Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引

オプション取引は金融市場の重要な部分であり、トレーダーが価格変動を利用して投資をヘッジできるようになります。の革新性 ユニスワップ v3 新たなオプション取引の機会への扉が開かれました。現在、数十の集中流動性マーケットメーカー (CLMM) が構築されており、DeFi はオプション取引革命の瀬戸際にあり、パノプティックはその革命の中心にあります。 今回のパノプティックレビューでは、以下の記事を通して調べてみましょう。

パノプティックとは何ですか?

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引

Panoptic Protocol は、イーサリアム ブロックチェーン上に構築された、オラクル不要の永続的なタイムリーな支払いオプション取引プロトコルです。 Panoptic プロトコルは、Uniswap v3 エコシステム内のあらゆる資産グループが許可のないオプション取引を実行できるようにする世界初のプロトコルです。

Panoptic の使命は、トラストレス、パーミッションレス、コンポーザブル オプション製品を開発し、イーサリアム ブロックチェーン上にオプション取引プロトコルを構築するという困難な課題を克服することでした。

Panoptic レビュー: Panoptic を強化する Uniswap オプション

オプション取引は金融市場の重要な部分であり、トレーダーが価格変動を利用して投資をヘッジできるようになります。 従来の金融 (TradFi) では、オプション市場は株式よりも多くの資本を必要とします。 分散型金融(DeFi)については同様ではありません。

Uniswap v3 は 2021 年 XNUMX 月に初めてリリースされ、集中流動性を含む多くの革新的な機能が導入され、CLMM への道が開かれました。

トークンペアの価格帯全体に流動性を分散させる従来の流動性プロビジョニング(LPing)とは異なり、集中流動性により、流動性プロバイダー(LP)は特定の価格帯の価格で資産を拠出することができます。

つまり、Uniswap v3 の CLMM により、LP はプットを販売し、その見返りにスポット トレーダーから「ストリーミング プレミア」の形で手数料を継続的に受け取ることができるようになりました。これはパノプティックの発見です。

このプロトコルは、Uniswap v3 LP トークンを貸し借りするための市場を作成し、コール オプションとプット オプションの両方を取引できるようにします。 トレーダーは世界最大の分散型取引所(DEX)であるUniswap上の任意のトークンのプットオプションとコールオプションの両方を売買できるようになった。

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
Panoptic レビュー: Panoptic を強化する Uniswap オプション

Panoptic は、マーケット メーカーなどのパートナーを価格設定オプションから削除し、価格設定をブラック ショールズ価格設定を使用した集中スポット市場ベースのストリームに置き換えます。 Streamia Panoptic は、Uniswap のコレクションを使用して、オプションの買い手が売り手に支払わなければならない streamia の金額を計算する、無払いの従量課金制ストリーミング プレミアムです。

Streamia は、買い手が決済しなかった場合に借りた Uniswap LP トークンが Uniswap プールで獲得するスワップ手数料の金額に、追加の Panoptic 流動性の差を加えた金額に等しくなります。 その結果、パノプティックオプションの売り手は、Uniswapで同じポジションをLPするよりも高い利益を上げています。

さらに、Panoptic 流動性プロビジョニング (PLP) は、取引を容易にする流動性を提供することで、従来の LP と同様の役割を果たします。 ただし、Panoptic では、PLP は価格帯を選択する必要がなく、いずれにしても XNUMX つまたは XNUMX つのトークンを提供できます。 これにより XNUMX つの道が開かれ、LP が交換可能になり、パッシブ投資家が市場に再参入できるようになります。

PLP は、価格変動や一時的な損失を心配することなく、Panoptic のオプション取引量に比例した報酬を獲得できます。

さらに、PLP を使用すると、ユーザーは担保不足のオプションを取引できます。 担保が不足しているポジションはリスクが高く、厳重な監督が必要ですが、ユーザーは資金を解放しながらエクスポージャーを拡大できます。

最後に、当社の担保トラッカーを使用すると、トレーダーは資本効率の高い、ストラップ、ストラット、鉄導体などのマルチレッグ ポジションを作成できます。 Panoptic を通じて、高度なオプション トレーダーも初心者も自分のポジションを効果的に活用し、DeFi 投資リスクを管理できます。

パノプティックレビュー: 作用機序

このプロトコルは、取引を促進するために手数料を徴収しながら、エコシステム参加者間で流動性を移動させることにより、オプションのような利益を生み出すことを可能にします。 トークン ペアに Uniswap v3 プールがある場合、Panoptic はそのペアにオプション マーケットを作成できます。 これは、現在ホワイトリストに登録された一部のトークン ペアのオプションのみを提供する CEX 以前のオプション プロトコルとはまったく対照的です。

パノプティックによって実装されたメカニズムは、他のDeFiオプション支持者が苦労してきた問題の多くを自然に解決します。 オプションの正確かつ効率的な価格設定は、多くのオンチェーン中央指値注文帳(CLOB)および自動マーケットメーカー(AMM)にとって課題となっていますが、DOVはオフチェーンのマーケットメーカーとボールト預金者との間で不適切なインセンティブにさらされています。

DOV には在庫をオフロードするための二次市場がないため、オークションオプションは最高入札額を付けたマーケットメーカーに制限されます。 これらの買い手の数が限られているため、価格発見は効果的ではなく、その結果、オプションが過小評価されることになります。

一方、オプションの AMM と CLOB は、価格を決定するために大幅に変更された Black–Scholes モデルを使用します。 ブロックチェーン技術は、これらの計算量の多い方程式を効率的に実行できるほど十分に開発されていないため、これは問題です。

不正確な価格設定は、オフライン オプションの価格をより正確に設定できる受信者が過小評価されているオプションを悪用し、自ら利益を生み出すという有害な流れを生み出します。 LPのコストと同じです。 これに対抗するために、プロトコルはますます複雑な補償モデルとメカニズムを導入し始めており、これにより、XNUMX つの問題は解決できますが、多くの場合、別の問題が発生します。

対照的に、Panoptic オプションは LP トークンの上に構築されるため、価格はパスに依存し、Black-Scholes モデルは必要ありません。 ブラック・ショールズ価格設定を使用するプロトコルのもう 3 つの非効率性は、オラクルへの依存です。 オラクルは価格操作の影響を受けやすいため、長期にわたる流動性の低いトークンには適していません。 Panoptic の設計により、Uniswap vXNUMX リキッド トークンのオプションの価格を正確に設定できるため、オラクルの必要性が完全に排除されます。

パノプティック オプションは従来のオプションとどのように異なりますか?

Panoptic のオプションは従来のオプションとは若干異なります。 Panoptic プロトコルは、オプション契約の決済に清算機関を使用する代わりに、Uniswap v3 の流動性プロバイダー (LP) ポジションをロングおよびショート オプション取引の基本的な構成要素として使用します。

Panoptic を使用すると、ユーザーはオプション取引時に新機能と改善された機能にアクセスできます。

  • パノプティック オプションは期限切れになることはなく、永続的です
  • 誰でも権限のない方法で任意の資産にオプション マーケットを展開できます
  • Panoptic を使用すると、誰でも流動性プロバイダーとしてオプション トレーダーに資金を貸すことができます。
  • オプションには、幅、金銭性の新しい概念、ユーザー定義の数値などの固有のプロパティがあります。
  • 価格設定は経路に依存し、取引相手(マーケットメーカーなど)は関与しません。
  • [ベガ] の概念はありません。つまり、オープン ポジションのプレミアムはボラティリティの拡大の影響を受けません。
  • 市場活動に応じた担保要件と購買力の低下
  • 購買力要件は時間が経っても変化しない
  • コミッションはポジションの作成時に一度だけ支払われます
  • 不良アカウントは外部ユーザーによって清算されます
  • 外部ユーザーが大幅にアウトオブザマネーのロングポジションを強制的に行使する可能性がある

パノプティックレビュー: 参加者

Panoptic のエコシステムは、次の XNUMX つの主要なプレーヤーで構成されています。

  • オプション売り手がその資金を使用し、その資金を貸付することで利益を受け取る流動性プロバイダー。
  • オプションの売り手は担保を預け、それを使用して LP から資金を借り、Uniswap v3 プールに集中流動性を提供することでショート プット オプションを作成します。
  • オプションの買い手は売り手の潜在的なプレミアムを支払うために担保を預け、オプションの売り手によってUniswap v3プールに展開された資本を排除する人はロングポジションを作成します。
Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
パノプティックレビュー: 参加者

Panoptic レビュー: 料金と手数料

  • オプションを売る: オプションを売るには手数料とガス料金がかかります。 手数料は、販売時のプールの使用量に応じて、オプションポジションの名目価値の0.2%から0.6%です。 ポジションを決済するのに手数料はかかりません。
  • オプションの購入: オプションの購入には手数料、Streamia (ストリーミング料金)、およびガス料金がかかります。 手数料は、購入時のプールの使用量に応じて、オプションポジションの名目価値の 0.2% ~ 0.6% です。 Streamia は 0 から始まり、基礎となる価格が範囲内にある間累積します。 ポジションを決済するのに手数料はかかりません。
  • Streamia (ストリーミング手数料) は、借りた LP ポジションが Uniswap プールで獲得するスワップ手数料にスプレッド係数を掛けたものと同じです。
  • 手数料: これはオプションを鋳造するための手数料です。 オプションの売り手または買い手がポジションをオープンするとき、ポジションの想定元本に対して手数料を支払います。 コミッションはPLPに支払われます。 コミッション手数料の割合は、チームの使用量に基づいて 0.2% ~ 0.6% の範囲です。

パノプティック レビュー: ロードマップ

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
パノプティック レビュー: ロードマップ

現在、Panoptic プロトコルはまだ初期段階にあります。 公式ウェブサイトのロードマップによると、このプロトコルは今年 XNUMX 月にメインネットに導入される予定です。 現在、プロジェクト チームはセキュリティ テストに OpenZeppelin を使用しています。

まとめ

Panoptic は、Uniswap V3 エコシステムを基盤に構築することで、取引速度と取引コストを最適化することで、オンチェーン オプションの非流動性を解決します。 Panoptic を使用すると、ユーザーはロングおよびショートのプットを作成したり、存在する Uniswap v3 取引ペアのオプションを購入したりできます。 パノプティックは買い手と売り手に加えて、「流動性プロバイダー」としての新しい役割を導入しました。 オプションの買い手と売り手は、新しいオプションを作成するために Uniswap プール内の流動性を再分配する必要があります。 パノプティックは手数料を利用してユーザーに流動性を提供し、資本の効率を大幅に向上させます。

全体として、パノプティック プロトコルは、大きな可能性と利点を備えた、効率的で低コストで流動性の高いオプション取引プロトコルです。 Panoptic は、他の分散型金融プロトコルに参照とインスピレーションを提供し、分散型金融市場全体の発展と成長を促進し、競争的で公正な経済環境を作り出します。

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免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引

オプション取引は金融市場の重要な部分であり、トレーダーが価格変動を利用して投資をヘッジできるようになります。の革新性 ユニスワップ v3 新たなオプション取引の機会への扉が開かれました。現在、数十の集中流動性マーケットメーカー (CLMM) が構築されており、DeFi はオプション取引革命の瀬戸際にあり、パノプティックはその革命の中心にあります。 今回のパノプティックレビューでは、以下の記事を通して調べてみましょう。

パノプティックとは何ですか?

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引

Panoptic Protocol は、イーサリアム ブロックチェーン上に構築された、オラクル不要の永続的なタイムリーな支払いオプション取引プロトコルです。 Panoptic プロトコルは、Uniswap v3 エコシステム内のあらゆる資産グループが許可のないオプション取引を実行できるようにする世界初のプロトコルです。

Panoptic の使命は、トラストレス、パーミッションレス、コンポーザブル オプション製品を開発し、イーサリアム ブロックチェーン上にオプション取引プロトコルを構築するという困難な課題を克服することでした。

Panoptic レビュー: Panoptic を強化する Uniswap オプション

オプション取引は金融市場の重要な部分であり、トレーダーが価格変動を利用して投資をヘッジできるようになります。 従来の金融 (TradFi) では、オプション市場は株式よりも多くの資本を必要とします。 分散型金融(DeFi)については同様ではありません。

Uniswap v3 は 2021 年 XNUMX 月に初めてリリースされ、集中流動性を含む多くの革新的な機能が導入され、CLMM への道が開かれました。

トークンペアの価格帯全体に流動性を分散させる従来の流動性プロビジョニング(LPing)とは異なり、集中流動性により、流動性プロバイダー(LP)は特定の価格帯の価格で資産を拠出することができます。

つまり、Uniswap v3 の CLMM により、LP はプットを販売し、その見返りにスポット トレーダーから「ストリーミング プレミア」の形で手数料を継続的に受け取ることができるようになりました。これはパノプティックの発見です。

このプロトコルは、Uniswap v3 LP トークンを貸し借りするための市場を作成し、コール オプションとプット オプションの両方を取引できるようにします。 トレーダーは世界最大の分散型取引所(DEX)であるUniswap上の任意のトークンのプットオプションとコールオプションの両方を売買できるようになった。

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
Panoptic レビュー: Panoptic を強化する Uniswap オプション

Panoptic は、マーケット メーカーなどのパートナーを価格設定オプションから削除し、価格設定をブラック ショールズ価格設定を使用した集中スポット市場ベースのストリームに置き換えます。 Streamia Panoptic は、Uniswap のコレクションを使用して、オプションの買い手が売り手に支払わなければならない streamia の金額を計算する、無払いの従量課金制ストリーミング プレミアムです。

Streamia は、買い手が決済しなかった場合に借りた Uniswap LP トークンが Uniswap プールで獲得するスワップ手数料の金額に、追加の Panoptic 流動性の差を加えた金額に等しくなります。 その結果、パノプティックオプションの売り手は、Uniswapで同じポジションをLPするよりも高い利益を上げています。

さらに、Panoptic 流動性プロビジョニング (PLP) は、取引を容易にする流動性を提供することで、従来の LP と同様の役割を果たします。 ただし、Panoptic では、PLP は価格帯を選択する必要がなく、いずれにしても XNUMX つまたは XNUMX つのトークンを提供できます。 これにより XNUMX つの道が開かれ、LP が交換可能になり、パッシブ投資家が市場に再参入できるようになります。

PLP は、価格変動や一時的な損失を心配することなく、Panoptic のオプション取引量に比例した報酬を獲得できます。

さらに、PLP を使用すると、ユーザーは担保不足のオプションを取引できます。 担保が不足しているポジションはリスクが高く、厳重な監督が必要ですが、ユーザーは資金を解放しながらエクスポージャーを拡大できます。

最後に、当社の担保トラッカーを使用すると、トレーダーは資本効率の高い、ストラップ、ストラット、鉄導体などのマルチレッグ ポジションを作成できます。 Panoptic を通じて、高度なオプション トレーダーも初心者も自分のポジションを効果的に活用し、DeFi 投資リスクを管理できます。

パノプティックレビュー: 作用機序

このプロトコルは、取引を促進するために手数料を徴収しながら、エコシステム参加者間で流動性を移動させることにより、オプションのような利益を生み出すことを可能にします。 トークン ペアに Uniswap v3 プールがある場合、Panoptic はそのペアにオプション マーケットを作成できます。 これは、現在ホワイトリストに登録された一部のトークン ペアのオプションのみを提供する CEX 以前のオプション プロトコルとはまったく対照的です。

パノプティックによって実装されたメカニズムは、他のDeFiオプション支持者が苦労してきた問題の多くを自然に解決します。 オプションの正確かつ効率的な価格設定は、多くのオンチェーン中央指値注文帳(CLOB)および自動マーケットメーカー(AMM)にとって課題となっていますが、DOVはオフチェーンのマーケットメーカーとボールト預金者との間で不適切なインセンティブにさらされています。

DOV には在庫をオフロードするための二次市場がないため、オークションオプションは最高入札額を付けたマーケットメーカーに制限されます。 これらの買い手の数が限られているため、価格発見は効果的ではなく、その結果、オプションが過小評価されることになります。

一方、オプションの AMM と CLOB は、価格を決定するために大幅に変更された Black–Scholes モデルを使用します。 ブロックチェーン技術は、これらの計算量の多い方程式を効率的に実行できるほど十分に開発されていないため、これは問題です。

不正確な価格設定は、オフライン オプションの価格をより正確に設定できる受信者が過小評価されているオプションを悪用し、自ら利益を生み出すという有害な流れを生み出します。 LPのコストと同じです。 これに対抗するために、プロトコルはますます複雑な補償モデルとメカニズムを導入し始めており、これにより、XNUMX つの問題は解決できますが、多くの場合、別の問題が発生します。

対照的に、Panoptic オプションは LP トークンの上に構築されるため、価格はパスに依存し、Black-Scholes モデルは必要ありません。 ブラック・ショールズ価格設定を使用するプロトコルのもう 3 つの非効率性は、オラクルへの依存です。 オラクルは価格操作の影響を受けやすいため、長期にわたる流動性の低いトークンには適していません。 Panoptic の設計により、Uniswap vXNUMX リキッド トークンのオプションの価格を正確に設定できるため、オラクルの必要性が完全に排除されます。

パノプティック オプションは従来のオプションとどのように異なりますか?

Panoptic のオプションは従来のオプションとは若干異なります。 Panoptic プロトコルは、オプション契約の決済に清算機関を使用する代わりに、Uniswap v3 の流動性プロバイダー (LP) ポジションをロングおよびショート オプション取引の基本的な構成要素として使用します。

Panoptic を使用すると、ユーザーはオプション取引時に新機能と改善された機能にアクセスできます。

  • パノプティック オプションは期限切れになることはなく、永続的です
  • 誰でも権限のない方法で任意の資産にオプション マーケットを展開できます
  • Panoptic を使用すると、誰でも流動性プロバイダーとしてオプション トレーダーに資金を貸すことができます。
  • オプションには、幅、金銭性の新しい概念、ユーザー定義の数値などの固有のプロパティがあります。
  • 価格設定は経路に依存し、取引相手(マーケットメーカーなど)は関与しません。
  • [ベガ] の概念はありません。つまり、オープン ポジションのプレミアムはボラティリティの拡大の影響を受けません。
  • 市場活動に応じた担保要件と購買力の低下
  • 購買力要件は時間が経っても変化しない
  • コミッションはポジションの作成時に一度だけ支払われます
  • 不良アカウントは外部ユーザーによって清算されます
  • 外部ユーザーが大幅にアウトオブザマネーのロングポジションを強制的に行使する可能性がある

パノプティックレビュー: 参加者

Panoptic のエコシステムは、次の XNUMX つの主要なプレーヤーで構成されています。

  • オプション売り手がその資金を使用し、その資金を貸付することで利益を受け取る流動性プロバイダー。
  • オプションの売り手は担保を預け、それを使用して LP から資金を借り、Uniswap v3 プールに集中流動性を提供することでショート プット オプションを作成します。
  • オプションの買い手は売り手の潜在的なプレミアムを支払うために担保を預け、オプションの売り手によってUniswap v3プールに展開された資本を排除する人はロングポジションを作成します。
Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
パノプティックレビュー: 参加者

Panoptic レビュー: 料金と手数料

  • オプションを売る: オプションを売るには手数料とガス料金がかかります。 手数料は、販売時のプールの使用量に応じて、オプションポジションの名目価値の0.2%から0.6%です。 ポジションを決済するのに手数料はかかりません。
  • オプションの購入: オプションの購入には手数料、Streamia (ストリーミング料金)、およびガス料金がかかります。 手数料は、購入時のプールの使用量に応じて、オプションポジションの名目価値の 0.2% ~ 0.6% です。 Streamia は 0 から始まり、基礎となる価格が範囲内にある間累積します。 ポジションを決済するのに手数料はかかりません。
  • Streamia (ストリーミング手数料) は、借りた LP ポジションが Uniswap プールで獲得するスワップ手数料にスプレッド係数を掛けたものと同じです。
  • 手数料: これはオプションを鋳造するための手数料です。 オプションの売り手または買い手がポジションをオープンするとき、ポジションの想定元本に対して手数料を支払います。 コミッションはPLPに支払われます。 コミッション手数料の割合は、チームの使用量に基づいて 0.2% ~ 0.6% の範囲です。

パノプティック レビュー: ロードマップ

Panoptic レビュー: Uniswap V3 であらゆる資産を取引する許可のないオプション取引
パノプティック レビュー: ロードマップ

現在、Panoptic プロトコルはまだ初期段階にあります。 公式ウェブサイトのロードマップによると、このプロトコルは今年 XNUMX 月にメインネットに導入される予定です。 現在、プロジェクト チームはセキュリティ テストに OpenZeppelin を使用しています。

まとめ

Panoptic は、Uniswap V3 エコシステムを基盤に構築することで、取引速度と取引コストを最適化することで、オンチェーン オプションの非流動性を解決します。 Panoptic を使用すると、ユーザーはロングおよびショートのプットを作成したり、存在する Uniswap v3 取引ペアのオプションを購入したりできます。 パノプティックは買い手と売り手に加えて、「流動性プロバイダー」としての新しい役割を導入しました。 オプションの買い手と売り手は、新しいオプションを作成するために Uniswap プール内の流動性を再分配する必要があります。 パノプティックは手数料を利用してユーザーに流動性を提供し、資本の効率を大幅に向上させます。

全体として、パノプティック プロトコルは、大きな可能性と利点を備えた、効率的で低コストで流動性の高いオプション取引プロトコルです。 Panoptic は、他の分散型金融プロトコルに参照とインスピレーションを提供し、分散型金融市場全体の発展と成長を促進し、競争的で公正な経済環境を作り出します。

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