最近、暗号通貨にはネガティブな出来事が殺到しています。最近のイベントの 16 つは、XNUMX 月 XNUMX 日に行われた Iron Finance Bank Run です。Iron Finance は、マルチチェーンで部分的に安全なステーブルコイン プロトコルであり、その主な目的は、リンクされたステーブルコインを DeFi で使用するためのドルで提供することです。アプリケーション。仮想通貨市場に積極的に取り組んだ最初の大手銀行です。

Iron Finance のステーブルコイン IRON は、単一のソフトウェアで保護されたトークンであり、米ドルに固定されており、Polygon ネットワークと Binance Smart Chain (BSC) ネットワークの両方で利用できます。コインのセキュリティは、これらの各ネットワークで 2 つの異なるトークンによって確保されています。 Polygon ネットワークでは、USD Coin (USDC) と TITAN トークンが使用されますが、BSC は Binance USD (BUSD) と STEEL トークンで保護されています。 Polygon Network と Iron Finance はどちらも億万長者の Mark Cuban によってサポートされているプロトコルです。

TITAN はステーブルコイン IRON の内部担保トークンであり、IRON と並んでこの銀行の最上位にあります。 TITAN は、さまざまな流動性プールに賭けるために流動性プロバイダー (LP) に配布されます。 LPは取引から利益を上げ、他の投資家がTITANトークンを購入するための流動性を提供します。

キューバン氏がイールド・ファーミング、流動性プロビジョニング、暗号プロジェクトの価格設定に関するブログで明らかにしたように、彼は記録に残るLPの100人です。彼は、プラットフォーム上で TITAN / DAI 取引ペアを提供する QuickSwap 取引所で TITAN トークンを使用しました。その結果、投資家がDaiとともにTITANを購入したとき、キューバ人は貿易利益のXNUMX％を袋詰めすることになった。

ソフトペッグと部分的な住宅ローンが銀行ビジネスにつながった

キューバ人を含む投資家に2億ドル近い損失をもたらした取り付け取り付けは、TITANトークンの価格が原因だった。 10月9日の約64.19ドルの取引から急騰し、16月XNUMX日には過去最高値のXNUMXドルを記録した。この高値は多くのクジラに拍車をかけ、コインの一部の担保化がより注目を集め、ドミノ効果が始まりました。

その後、市場には TITAN トークンが溢れかえり、トークンの価格はほぼ 0 ドルまで下落し、合計 2 億ドルの損失が発生しました。ステーブルコインIRONはポリゴンネットワーク内のTITANで確保されているため、対米ドルでの軟調な価格も影響を受けます。トークンの価値はほぼ即座に30％近く下落し、0.7ドルの範囲で取引されました。仮想通貨トレーダー兼アナリストのスコット・メルカー氏はコインテレグラフに次のように語った。

「Iron Finance は生産的な農家の間で人気が高まっています。 LunarCRUSH はすでにこのトークンの人気第 9 位を獲得しており、他のソーシャル リスニング プラットフォームでもトップ 10 に入っています。いくつかの大規模販売者のプロモーションでは、Iron Finance が部分的にしか確保されていないことが示されています。大規模な取り付け騒ぎによりシステムがクラッシュし、ネットワーク全体が破壊されました。 「

IRON のようなアルゴリズム ステーブルコインは、多くの場合、経済的にも技術的にも設計と維持が困難です。米ドルにペッグされたステーブルコインであるTrueUSDの創設者であるTrustTokenの成長責任者であるマイケル・ガシオレク氏は、いくつかの懸念があるにもかかわらず、これがカーペットではない理由をコインテレグラフに語った。

Iron Finance は「絨毯を引っ張る」ものではありません。被害は悪意やあからさまな窃盗によるものではなく、単に技術的なスキルとプロジェクト設計を検討する時間を持った人々による、象徴的な非効率性と予測可能なインテリジェントな契約によるものです。 「

アイアンファイナンスですが 発表の USDC による IRON の買い戻しが議定書後に再開されることになりますが、IRON 価格はまだ元の 1 米ドルの価値に回復していないため、行われたすべての買い戻しは損失を被ることになります。同社は銀行の業務を分析した検死報告書を発表した。レポートでは、IRON Stablecoin v2 が後日リリースされる予定であると述べられています。

キューバは規制を求めているが、それはイノベーションを抑制するのだろうか？

キューバン氏は銀行運営の影響を受ける最も人気のある投資家であり、TITAN/DAI取引ペアの唯一の流動性提供者であるため、彼のコメントはインターネット金融市場で大きな需要がある。

公的な大失敗の後、キューバ国民は「安定通貨とは何か、許容できる担保とは何かを定義する」規制を求めた。しかし、ガシオレクはこれについては矛盾した意見を持っていますが、詳細な研究の重要性を強調し、次のように主張しています。

「規制は成熟した投資セクターの重要な部分ですが、仮想通貨のような若くて発展途上の市場におけるイノベーションを抑制する可能性があります。損失を避けたい場合は、自分が投資しているものを深く理解し、1,000 パーセントの収益が得られるかどうかを特に懐疑的に考え、そのようなプレミアムに伴う莫大なリスクを受け入れてください。そして、リスクが迫っても規制当局に怒鳴らないでください。 「

最大のユーロステーブルコインを運営するステイシスの創設者兼最高経営責任者（CEO）のグレゴリー・クルモフ氏は、「強制的な規制はイノベーションのペースを遅らせ、顧客へのアピールを鈍化させる可能性がある」と付け加えた。自主規制と段階的な発展は、この地域の分散化によってより強く引き寄せられます。 「

ステーブルコインは、一部の暗号通貨のポジションを切り替えたり、他の暗号通貨の流動性を回避したりしながら、暗号通貨投資家や流動性プロバイダーによって広く使用されているため、暗号通貨で広く使用されています。実際、すべての主要なステーブルコインの時価総額は、今年の25億ドル近くから現在は100億ドルを超えるまでXNUMX倍に増加しています。

ステーブルコインUSDTの背後にある企業であるテザーの最高技術責任者であるパオロ・アルドニオ氏は、ノンバンクの金融包摂を高める分散型金融（DeFi）の大きな可能性を指摘しています。コインテレグラフとのインタビューで彼は次のように付け加えた。「すべてのステーブルコインは同じように作られているわけではありません。プロジェクトによっては、すべてが 0 になるリスクがあります。

自主規制が解決策になるでしょうか？

ステーブルコインのプロトコルが精査されるのはこれが初めてではない。昨年、ニューヨーク司法長官が違法行為と準備金ベースの市場操作の疑いで同社とビットフィネックスを相手に訴訟を起こし、テザーは注目の的となった。今年18.5月まで続いた法廷闘争の末、ニューヨーク州司法長官はテザー社と合意に達し、XNUMX万ドルの罰金を支払い、準備金に関する報告書を作成することに同意した。

それでも、USDTは今年、時価総額をほぼ21倍にし、本記事執筆時点では63億ドルから約XNUMX億ドルとなった。メルカー氏は続けて、仮想通貨企業が市場清算によって生じる恐怖、不確実性、疑惑（FUD）とどのように闘う必要があるかを示す一例としてテザーがどのように機能するかを詳しく説明した。テザーは、その人気と歴史から始めるのに最適な場所です。 「

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このようなステーブルコインの暴落は、多くの場合、米国のような経済圏からの中央銀行デジタル通貨（CBDC）への需要の増大を示している可能性があります。しかし、英国の中央銀行であるイングランド銀行の代表者は、ステーブルコインが「素晴らしい新世界」を提供するという誇大宣伝に反対し、規制当局は特別に扱われるべきではないと述べた。 「」

しかし、ガシオレク氏はさらに、ステーブルコインのリスクはCBDCにも当てはまると強調し、「悪用のないテクノロジーは存在せず、CBDCでさえ詐欺や供給の問題を解決することはできない。私たちは、CBDC が民間で開発されたデジタル資産と並んで役割を果たす必要があると信じています。 「

初の世界的なCBDCをめぐる競争が激化し、仮想通貨市場におけるステーブルコインの重要性が高まり続ける中、ステーブルコイン市場に対するCBDCの多大な影響により、規制当局が将来的に重要な役割を果たす可能性がある。メルカー氏は、この 2 つの間の相互作用の性質について詳しく説明しました。

「CBDCが避けられないのは、ステーブルコインが失敗したからではなく、通貨供給の完全な制御が中央銀行の夢だからです。世界はデジタルに移行しており、お金も無縁ではありません。これは、デジタルドルによってプライバシーと自由を放棄することになると人々が認識するにつれて、ビットコインやその他の暗号通貨の採用の拡大につながるでしょう。 「