この記事では、Bitcoin Magazine がビットコインのオンチェーン指標、特に未使用トランザクション出力 (UTXO) を取り上げます。現在の数字は2017年の市場サイクルの最高値とは異なっており、現在の上昇は上昇ではなく、むしろ上昇トレンドの継続である可能性が高いことを示唆しています。

暗号通貨の UTXO モデルは、他の通貨システムとは大きく異なります。各入力は既存の UTXO を使用し、出力を通じて生成されます。

たとえば、アドレスには 0.8 および 0.5 BTC の値を持つ 1 つの UTXO があります。 0.3 BTC の転送を行うと、両方の UTXO が破棄され、XNUMX BTC の値を持つ別の UTXO が作成されます。

したがって、既存の UTXO はトランザクションで使用され、新しい UTXO は残りに基づいて作成されます。 UTXO の時点の価格が記録されるため、価格が史上最高値に達したときに、すべての UTXO が利益を上げていることが 100% 明らかになります。この率は現在 95.31% です。

この指標を調べる興味深い方法は、UTXO の 95% が利益を上げていた期間 (赤い線) を測定することです。

2016 年の BTC の強気相場では、この指標は約 95 年間このレベルを上回る状態が続きましたが、その水準を下回る急激な下落が XNUMX 回ありました。今回の強気相場では、XNUMX月に崩壊するまでXNUMXか月間XNUMX％の水準を上回った。

インジケーターは再び 95% を超えています (青い円)。 2016年の強気相場では回復が弱く、指標は95％ラインに達しなかった。 Bull Run 2013（黒丸）でも同様のことが起こりました。

技術的に言えば、これは、2013年と2016年のBTC暴落後の跳ね返りが現在のものよりもはるかに弱かったことを示しています。これは、ビットコインが上昇傾向を経験するのではなく、上昇傾向を続けることを意味します。

起源： ガラスの結び目

相違点

2017 年の下落と最近のリトレースメントを比較すると、後者と比べて前者の下落が激しいことにすぐに気づきます。

収益性の高い UTXO の割合は、最初に 80% を下回った後、わずか 95 か月で XNUMX% に低下しました (黒丸)。

その後、75 か月後には 70% (青丸) に低下し、XNUMX か月後には XNUMX% 未満 (赤丸) になりました。

この下降傾向は 2019 年 45.96 月に最高点に達し、最低値は XNUMX% でした。

起源： ガラスの結び目

2021 年にはこの動きは緩やかでした。収益性の高い UTXO の割合は 84.49 年 2021 月に現地最低の 2017% に達し、XNUMX 年よりもはるかに高くなっています。

この指標は傾向が逆転し、現在は 95% を超えています。この動きは前のサイクルの先端と同じではありません。

したがって、2017 年とは対照的に、収益性の高い UTXO の割合は 80% を下回ることはなく、現在は再び 95% を超えています。

起源： ガラスの結び目

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SN_ヌール

Beincryptoによると

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