米連邦準備制度理事会（FRB）が2022年の政策ロードマップを発表した直後、仮想通貨市場と株式市場はともに反発したが、明日期限を迎える755億XNUMX万ドルのビットコインオプションに関しては依然として弱気派が優勢だ。
ビットコイン価格は、米国のインフレ率が69,000％を超えた10月6.2日に史上最高値（ATH）の12万XNUMXドルを付けて以来、下落傾向にある。このニュースは非インフレ資産に恩恵をもたらす可能性があるが、XNUMX月XNUMX日に米国証券取引委員会（SEC）がバンエックのスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を拒否したことは一部の投資家を驚かせた。
BTCUSD価格チャート | ソース：TradingView
業界では申請を拒否したり、ETFの決定期限を延長したりすることは珍しいことではないが、規制当局が提示した理由を懸念する投資家もいるかもしれない。 SECは、この拒否は、規制されていない取引所とテザーのステーブルコイン（USDT）に基づく大量の取引量による、広範なビットコイン市場における操作を避けるためであると述べている。
特に投資家がFRBの会合に注目しているため、市場のより広範な構造の分析は非常に重要です。 FRBが今後予定している債券と証券の買い入れ削減の規模に関係なく、過去12カ月間のビットコインの動きは10年米国債の利回りを追ってきた。
BTC / USD チャート (オレンジ、左) 対 米国 10 年国債 (青、右) | ソース：TradingView
この密接な相関関係は、FRBの金融政策がビットコインを含むリスク資産にとって重要であったことを示唆している。さらに、過去 1.64 週間の利回りの 1.43 から XNUMX への低下は、仮想通貨市場の弱さを部分的に説明しています。
もちろん、ここでは重要な要因が影響しています。たとえば、26 月 19 日の市場の低迷は主に、新型コロナウイルスの変異種に対する懸念に基づいていました。デリバティブ市場に関しては、ビットコイン価格が48,000万755ドルを下回ると、明日（17月XNUMX日）のXNUMX億XNUMX万ドル相当のビットコインオプションの満期を弱気派が完全にコントロールできるようになる。
17月XNUMX日のビットコインオプションオープンレートサマリー | 出典：Coinglass.com
470 億 285 万ドルのコール オプションは 1.64 億 14 万ドルのプット オプションに比べれば小さく見えますが、30 というコール対プットの比率は割引のため不正確です。 XNUMX月XNUMX日時点でXNUMX％であれば、ほとんどの強気の賭けは無効になる可能性が高い。
49,000月3日午後00時（グリニッジ標準時）の時点でビットコイン価格が17万28ドルを下回った場合、有効期限が切れた時点で利用できるコールオプションは49,000万ドルのみとなる。つまり、ビットコインをXNUMXドルで購入する権利は、その価格を下回って取引された場合には無価値になります。
ビットコインが47,000ドルを下回ると弱気派が圧倒的に有利
明日期限を迎える755億XNUMX万ドルのオプションについて、最も可能性の高いXNUMXつのシナリオを以下に挙げる。各当事者に有利な不均衡は、理論上の利益を表します。言い換えれば、満期時の価格に応じて、アクティブなプット契約とコール契約の数は異なります。
- 45,000 ドルから 47,000 ドルまで: 買い注文 110 件に対して売り注文 2,400 件。最終的な結果は、プット (弱気) を支持する 105 億 XNUMX 万ドルです。
- 47,000 ドルから 48,000 ドルまで: 買い注文 280 件に対して売り注文 1,900 件。最終的な結果は、プット (弱気) を支持する 75 億 XNUMX 万ドルです。
- 48,000 ドルから 50,000 ドルまで: 買い注文 1,190 対 売り注文 1,130。最終的な結果は、コールとプットのバランスになります。
この大まかな見積もりは、強気の賭けにおけるコールと中立から弱気の取引におけるコールを調べています。ただし、この単純化はより複雑な投資戦略を意味するものではありません。
強気派はバランスを保つためにビットコインを48,000ドル以上に保持する必要がある
強気派が17月48,000日の終わりに重大な損失を回避する唯一の方法は、ビットコイン価格を4万48,500ドル以上に維持することだ。しかし、現在の否定的な短期心理が優勢であれば、弱気派は価格を現在の105万47,000ドルの水準から容易にXNUMX％押し下げ、ビットコイン価格がXNUMX万XNUMXドルを下回れば最大XNUMX億XNUMX万ドルの利益を得ることができるだろう。
現時点では、オプション市場のデータはプットにわずかに偏っており、さらなる下押し圧力がかかる機会が生じています。
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免責事項： この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。投資家は決定を下す前に慎重に調査する必要があります。当社はお客様の投資決定について責任を負いません。
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Bitcoin
FOMC会議後、市場はわずかに回復しているが、依然としてビットコイン弱気派が短期的に有利である
米連邦準備制度理事会（FRB）が2022年の政策ロードマップを発表した直後、仮想通貨市場と株式市場はともに反発したが、明日期限を迎える755億XNUMX万ドルのビットコインオプションに関しては依然として弱気派が優勢だ。
ビットコイン価格は、米国のインフレ率が69,000％を超えた10月6.2日に史上最高値（ATH）の12万XNUMXドルを付けて以来、下落傾向にある。このニュースは非インフレ資産に恩恵をもたらす可能性があるが、XNUMX月XNUMX日に米国証券取引委員会（SEC）がバンエックのスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を拒否したことは一部の投資家を驚かせた。
BTCUSD価格チャート | ソース：TradingView
業界では申請を拒否したり、ETFの決定期限を延長したりすることは珍しいことではないが、規制当局が提示した理由を懸念する投資家もいるかもしれない。 SECは、この拒否は、規制されていない取引所とテザーのステーブルコイン（USDT）に基づく大量の取引量による、広範なビットコイン市場における操作を避けるためであると述べている。
特に投資家がFRBの会合に注目しているため、市場のより広範な構造の分析は非常に重要です。 FRBが今後予定している債券と証券の買い入れ削減の規模に関係なく、過去12カ月間のビットコインの動きは10年米国債の利回りを追ってきた。
BTC / USD チャート (オレンジ、左) 対 米国 10 年国債 (青、右) | ソース：TradingView
この密接な相関関係は、FRBの金融政策がビットコインを含むリスク資産にとって重要であったことを示唆している。さらに、過去 1.64 週間の利回りの 1.43 から XNUMX への低下は、仮想通貨市場の弱さを部分的に説明しています。
もちろん、ここでは重要な要因が影響しています。たとえば、26 月 19 日の市場の低迷は主に、新型コロナウイルスの変異種に対する懸念に基づいていました。デリバティブ市場に関しては、ビットコイン価格が48,000万755ドルを下回ると、明日（17月XNUMX日）のXNUMX億XNUMX万ドル相当のビットコインオプションの満期を弱気派が完全にコントロールできるようになる。
17月XNUMX日のビットコインオプションオープンレートサマリー | 出典：Coinglass.com
470 億 285 万ドルのコール オプションは 1.64 億 14 万ドルのプット オプションに比べれば小さく見えますが、30 というコール対プットの比率は割引のため不正確です。 XNUMX月XNUMX日時点でXNUMX％であれば、ほとんどの強気の賭けは無効になる可能性が高い。
49,000月3日午後00時（グリニッジ標準時）の時点でビットコイン価格が17万28ドルを下回った場合、有効期限が切れた時点で利用できるコールオプションは49,000万ドルのみとなる。つまり、ビットコインをXNUMXドルで購入する権利は、その価格を下回って取引された場合には無価値になります。
ビットコインが47,000ドルを下回ると弱気派が圧倒的に有利
明日期限を迎える755億XNUMX万ドルのオプションについて、最も可能性の高いXNUMXつのシナリオを以下に挙げる。各当事者に有利な不均衡は、理論上の利益を表します。言い換えれば、満期時の価格に応じて、アクティブなプット契約とコール契約の数は異なります。
- 45,000 ドルから 47,000 ドルまで: 買い注文 110 件に対して売り注文 2,400 件。最終的な結果は、プット (弱気) を支持する 105 億 XNUMX 万ドルです。
- 47,000 ドルから 48,000 ドルまで: 買い注文 280 件に対して売り注文 1,900 件。最終的な結果は、プット (弱気) を支持する 75 億 XNUMX 万ドルです。
- 48,000 ドルから 50,000 ドルまで: 買い注文 1,190 対 売り注文 1,130。最終的な結果は、コールとプットのバランスになります。
この大まかな見積もりは、強気の賭けにおけるコールと中立から弱気の取引におけるコールを調べています。ただし、この単純化はより複雑な投資戦略を意味するものではありません。
強気派はバランスを保つためにビットコインを48,000ドル以上に保持する必要がある
強気派が17月48,000日の終わりに重大な損失を回避する唯一の方法は、ビットコイン価格を4万48,500ドル以上に維持することだ。しかし、現在の否定的な短期心理が優勢であれば、弱気派は価格を現在の105万47,000ドルの水準から容易にXNUMX％押し下げ、ビットコイン価格がXNUMX万XNUMXドルを下回れば最大XNUMX億XNUMX万ドルの利益を得ることができるだろう。
現時点では、オプション市場のデータはプットにわずかに偏っており、さらなる下押し圧力がかかる機会が生じています。
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免責事項： この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。投資家は決定を下す前に慎重に調査する必要があります。当社はお客様の投資決定について責任を負いません。
