業界の焦点はビットコインのスケーリングからイーサリアムのスケーリングに移ってきていますが、 ポルカドット エコシステムはまだ活発に発展しています。 Kusama パラチェーンと Polkadot パラチェーンが徐々に実用化されるにつれて、どちらのソリューションも根本的に非効率な仮想通貨需要の増大という問題を解決します。 建築。

Polkadot の創設者 Gavin Wood は、イーサリアムの CTO 時代にこの問題を予見し、いくつかの優れたソリューションを Polkadot の基礎となる技術アーキテクチャに組み込みました。

Polkadot のコア アーキテクチャは、リレー チェーンとパラチェーンで構成される 2.0 層モデルを使用して、コンセンサス セキュリティとアプリケーション パフォーマンスの分離を強化します。一方、イーサリアム 2 は、ビーコン チェーン + フラグメンテーションまたはレイヤー XNUMX を最適化します。このタイプのレイヤー設計は、チェーンまたはパブリック プロトコルを設計する際の基本的なコンセンサスとなり、今後もそうなります。

上級 チェーンの流動性やパブリックプロトコルについて

Polkadot の基盤となるアーキテクチャに関しては、リレー チェーンのコンセンサス セキュリティとリソース集約型のパラチェーンの両方に、特定の DOT ステーキング要件があります。どちらも同時に DOT 流動性ロックを必要とします。 DeFiの人気が高まった後、人々はステーキング収入とDeFiの間でトレードオフを考え始めました。ステーキングメカニズムからの収益は基盤となるネットワークのコンセンサスを維持し、一方、DeFiからの収益はエコシステムの開発に流れ込みます。

したがって、すべてのパブリックチェーンは、他方にお金を失わないように、二者間の競争のバランスをとる方法を検討する必要があります。 Lido、Bifrost、Acala、Stafi など、流動性の問題に対する解決策は数​​多くあります。

その間、Lido は Terra、Solana、その他の主流のパブリック チェーンのサポートを再び開始し、Polkadot エコシステムのサポートを継続します。

パラチェーンのブロックされた流動性はどうなりますか?

ポルカドットエコシステムから始めて、まずパラチェーンオークションプロセスにおける流動性の問題の解決について話しましょう。

リレーチェーンがネットワークのセキュリティを確保した後、プロジェクトオーナーはオークションによってパラチェーンのリソースを使用する権利を持ちます。ただし、プロジェクト所有者が成功するには大量の DOT / KSM を保有する必要がありますが、これはほとんどのプロジェクトでは非現実的であると考えられているため、Polkadot はクラウドローン メカニズムを導入しました。このメカニズムの助けを借りて、プロジェクト所有者はユーザーから DOT / KSM を収集し、パラチェーン リソースを取得できます。これにより、流動性の問題が大幅に制限されます。

ただし、同様の問題が発生しました。各パラチェーンは、異なる DOT / KSM キー レベルで実行されます。ますます多くの DOT / KSM がブロックされるにつれ、DOT / KSM の流動性は減少しています。流動性の低下は本質的にPolkadotエコシステムの成長を制限します。

ユーザーに広範な資産管理ツールを提供する DeFi の発展により、DOT / KSM の流動性に対するユーザーの需要がステーキング報酬に対する需要をはるかに上回る可能性があります。

Polkadot エコシステムで利用可能な流動性ソリューション

この流動性の問題には現在、次の 3 つの主要な解決策があります。

アカラ

Acala は、分散型金融ハブおよびステーブルコイン プラットフォームとしての機能に特化した、Polkadot エコシステムの有名なプロジェクトです。 Acala には、クロスチェーン マルチアセット セキュリティ ステーブルコイン システム、流動性リリース プロトコル、DEX (分散型取引所) 取引プラットフォーム、Oracle Machine の 4 つの主要なビジネス領域があります。 Acala はスマート コントラクト プラットフォームでもあります。

流動性の問題を解決するために、Acala はデリバティブ資産 LDOT を作成することで、約束されたプラットフォーム トークンの流動性を解放します (LKSM によると、以前のネットワークは Karura でした)。このプロジェクトは、一方ではLDOTをステーブルコインシステムの担保として使用し、他方ではDEXによる流動性サポートを追加し、これら2つの手段を適用することでデリバティブを可能にし、LDOTに十分な流動性を与えます。

一部の流動性分配プロトコルでは、フェデレーション証明書を生成できます。たとえば、Lido の ETH 関連の証明書は stETH と呼ばれ、Stafi の DOT 関連の証明書は rDOT と呼ばれます。

うまく機能する Karura 製品を通じて、その運用モデルを知ることができます。次の製品には、主に、B. kUSD ミント、DEX スワップ、リキッド ステーキングなど、前述のコア機能があります。

出典：カルラ

流動性プレッジは現在、KSM とコミットされていない LKSM のみをサポートしています。 KSMは、コンセンサスの基礎となるセキュリティを維持したり、パラチェーンポジションを競売にかけたりしないことを約束しました。したがって、LDOT または LKSM は、ETH と WETH の違いと同様に、どちらかというとカプセル化層です。要するに、Acala は流動性問題の完全な解決策とは思えません。

Acala には現在、Twitter のフォロワーが 213,000 人、Telegram のユーザーが 36,000 人います。 Acala は、Polkadot に選ばれることに成功した最初のパラレル チェーンです。これは一般的に受け入れられている解決策を示しています。 Acala の最初のネットワークである Karura KAR トークンの市場価値は約 88 万ドルですが、Polkadot の ACA トークンはまだ流通していません。

出典：Tradingview

ビフロスト

Bifrost は、関連資産の流動性リリースの取引に特化した DeFi プロトコルです。 Bifrost は ETH 2.0 ステーキングから流動性を解放し、Polkadot および Kusama ポジション オークションの流動性解放サービスを提供します。

Bifrostを介してステーキングすることで、ユーザーはステーキング収入と関連するデリバティブを受け取り、購入、販売、譲渡、さまざまなDeFiアクティビティに参加できます。デリバティブは元の資産の一定割合と交換でき、収益性の高い資産であるステーキング報酬を継続して獲得できます。

クラウドローンは Polkadot エコシステムの重要な機能であるため、Bifrost も重要なクラウドローン ポータルになりつつあります。 Bifrost の流動性クラウドファンディング ソリューションは現在、Kusama と Polkadot の両方をサポートしています。

出典: ビフロスト

具体的な実行メカニズムに関しては、配置オークション中にさまざまなレンタル期間と報酬があり、さまざまな資本を持つ多くのトークンが生成されます。 Bifrost ソリューションは、トークン プロパティをストック プロパティから分離し、vsToken (バウチャー スロット トークン) と vsBond (バウチャー スロット ボンド) の 2 つの派生資産を設計します。

特に、vsToken (vsDOT / vsKSM) は代替可能なトークンであり、パラチェーン オークション トークン内のユーザーの資産属性を表すユーザーのパートナー証明書です。 vsBond は、パラチェーンをサポートするために、ロケーションのリース サイクルとオークション報酬中に異なる資産特性を持つ代替不可能なトークンです。

このような仕組みにより、パラチェーンの報酬へのアクセスを損なうことなくvsDOT / vsKSMを販売することが可能になります。

vsKSMの流動性問題を解決するために、BifrostはZenlinks DEXに流動性プールを設定し、公式WebサイトのZenlink、LP-Linkに流動性を追加しました。したがって、非常に高い利益を達成することができる。 VsBond の流動性は、公式 Web サイトで売買されるオーダーブックを通じて決済されます (vsBond は代替不可能なトークンであり、より効率的なオーダーブック方法です)。

出典: ビフロスト

Bifrost の流動性クラウドローン プラットフォームに DOT / KSM を預けることでプロジェクトをサポートするために利用できる資産は 4 つあります: Bifrost デリバティブ vsToken および vsBond、Bifrost のネイティブ トークン BNC、およびプロジェクトからのトークン報酬です。

Bifrost は現在、合計 170,000 vsKSM と 1.23 万 vsDOT をコイン化しました。 ETH 2.0 のサポートと DEX の流動性を含め、Bifrost エコシステム全体には合計 150 億 XNUMX 万ドル近くのロックされた資産があります。

Bifrost には主要なネットワークが 1 つしかないため、発行された BNC トークンは Kusama ネットワークと Polkadot ネットワークの両方に存在することに注意することが重要です。 Kusama でパラチェーンになった後、Bifrost の次のマイルストーンは依然として Polkadot でのパラチェーンです。

現在、Bifrost Twitter のフォロワーは 79,000 人、Telegram ユーザーは約 30,000 人で、メインネットの BNC トークンの時価総額は 17.56 万ドルです。

出典：Tradingview

並行して資金調達

Parallel Finance は、Polkadot および Kusama ブロックチェーン上の暗号通貨の分散型マーケットプレイスです。 Polkadot/Kusama エコシステムにさらなる流動性をもたらすことを目的としたプロトコル。 DeFiの人気が高まるにつれて、DOT / KSM保有者（例：DOT / KSM）からのクレジットの需要も高まりました。したがって、Parallel Finance は、借入、融資、クラウドローンという 3 つの主要な機能をサポートするように設計されています。

Bifrost と同様に、Parallel では、保有者が Parallel Finance アカウントに資産を入金し、それぞれ cDOT と cKSM の C-Assets in Parallel として知られる「バウチャー」を受け取ることができます。

Parallel のクラウドローン機能によるプロジェクトの支援により、3 種類のトークンが生成されます。

– パラレル プラットフォーム トークンの報酬。

– プロジェクトオーナーへのトークン報酬。

– デリバティブおよびプロジェクト資産の LP アセット。

出典: パラレル

Parallel のコア モジュールには、ユーザーが追加の金利プレミアムのために cDOT / cKSM 資産を市場に預けるクレジット システムが含まれています。さらに、cDOT / cKSM は融資参加の担保としても使用できます。さらに、cDOT は LP の形でプロジェクト トークンの流動性と結びついているため、パラレルのデリバティブにも一定の流動性条件が備わっています。

このプラットフォームは21.34万DOTと57.3万KSMを調達し、合計550億5万ドルの累積流動性を確保しました。現在、Polkadot には XNUMX つの並列チェーンのうちの XNUMX つもあります。

Parallel には Twitter のフォロワーが 53,000 人、Telegram ユーザーが 8,000 人います。そのトークンは現在どちらのネットワークでも流通していません。

次の表は、3 つのプロジェクトの開発状況を比較しています。

おわりに

水玉模様のエコシステムの発展はまだ初期段階にあります。イーサリアムや他の主流のパブリックチェーンほど多くの執行事例はありませんが、DeFiの人気により、ユーザーの資産に対する流動性のニーズが高まっています。

その一環として…