アナリストや専門家は、主要な経済指標が発表されるたびに、ビットコインの日中の値動きを解釈するためにさまざまな角度を見つけようと躍起になるが、これはここ数日でかなり一般的になった。

米国労働統計局が消費者の増加を報告すると、 価格指数（CPI）。

7.5月10日にはXNUMX％となり、トレーダーらは仮想通貨の価格動向との関連性を見つけようと急いだ。しかし、過去の相関データは、投資家が仮想通貨市場またはビットコイン（BTC）とこれらの経済指標との間に何らかの関係があるかどうかを注意深く観察する必要があることを示唆しています。

一般的な投資推奨事項では、特にほとんどの資産が 24 日 XNUMX 時間取引されるわけではないことを考慮すると、トレーダーは日中の動きを無視する必要があると述べられています。

さらに重要なことは、ビットコインのオーダーブックの深さは、金、WTI、S&P 500 先物とは大きく異なります。すべてのステーブルコイン取引を合計しても、ビットコインの7日間の平均取引高は7億ドルであるのに対し、S&P 500 ETF上位54銘柄の取引高は最大XNUMX億ドルに達します。

要約すると、500 つの企業から大量の注文が流入すると、短期的には仮想通貨市場に若干の歪みが生じる可能性がありますが、WTI 原油、S&P XNUMX、金への影響は小さい傾向にあります。

ビットコインの価格変動はインフレデータと関係がある?

43,200月7.5日に米国のCPIが10％上昇した後、BTC価格はXNUMXドルまで下落し、CNBC記者はこう述べた。 upload 2 つの出来事の相関関係に関する記事。

CNBCの記事は当時の市況を推定していますが、経済データを分析する際にはより長い時間枠を使用することをお勧めします。さらに、ビットコインが消費者物価指数と相関関係がない可能性もあり、その仮説も検証する必要があります。

BTC 価格と米国のインフレを比較した長期チャートは、特に対数チャートを使用した場合、相関関係も因果関係も示しません。

米国 CPI (オレンジ、左) 対 Bitcoin/USD (青、右) |出典: TradingView

2020年11,000月、インフレデータが1.5％未満で停滞する中、BTCは2021ドルを超えて反発し、直近では60,000年5.4月にビットコイン価格が「冷え込んで」XNUMX万ドルのサポートレベルを突破できなかった一方、CPIは急騰するとともにXNUMXか月後のXNUMX月には失速した。 XNUMX%でした。

数式に基づくアナリストにとって、BTC 価格と米国のインフレとの相関係数は、過去 0.95 か月間で +0.94 から -12 の範囲でした。したがって、この係数は統計的手法ではほとんど意味がありません。

従来の市場は本当にビットコインと相関関係があるのでしょうか?

もう 0.65 つのよくある間違いは、他の資産の相関関係をビットコインのパフォーマンスに帰することです。確かに、これら XNUMX つの市場が XNUMX の相関 (プラスまたはマイナス) を示す月が数か月あるかもしれませんが、データはそうではないことを示唆しています。

ビットコイン、S&P 500、WTI オイル、TIP ETF の 30 日間相関図 |出典: TradingView

たとえば、500 年 2021 月から 0.65 月までの S&P XNUMX と BTC の相関は XNUMX です。ただし、より長い時間枠ではそのような証拠は示されないため、これは「瞬間的な」データです。

また、ビットコインと、WTI原油の価格や米国のインフレ連動国債を含む指数に連動するiシェアーズTIPSボンドETFなどの他の主要資産との価格関係も発見できなかった。

さまざまなデータポイントは、経済データは相関関係や因果関係について誤解を招く印象を与える場合があるため、投資家は経済データの発表後の日中の値動きを無視すべきであることを示唆しています。

インフレやその他のデータは短期的には価格設定に影響を与えますが、一般的なトレンドには影響しません。従来の市場との相関図を見ると、ビットコインが他の多くの資産クラスを上回っていると考える人もいます。

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