미결제약정(OI), 자금 조달 요율 및 선물 계약 간의 차이를 이해하는 것은 암호화폐 기반 파생상품 거래에 관심이 있는 모든 투자자의 출발점입니다.

지난 2년 동안 선물 계약은 암호화폐 거래자들 사이에서 엄청난 인기를 얻었으며, 이는 파생상품에 대한 총 미결제약정이 3개월 만에 두 배 이상 증가했다는 점에서 더욱 분명해졌습니다.

그들의 인기에 대한 또 다른 증거는 선물 거래 매출이 매일 107억 달러 규모의 장기 시장인 금을 추월했다는 것입니다.

그러나 각 거래소에는 자체 주문장, 지수 계산, 레버리지 한도 및 교차 마진 및 격리 마진에 대한 규칙이 있습니다. 이러한 차이는 처음에는 피상적으로 보일 수 있지만 거래자의 요구에 따라 큰 차이를 만들 수 있습니다.

공개 계약

복리 선물 미결제약정(파란색) 및 일일 거래량(검은색) | 출처 : Bybt

위에서 보듯이 선물 미결제약정은 19개월 만에 41억 달러에서 120억 달러로 늘어났습니다. 한편 일일 거래량은 107억 달러를 넘어 금 XNUMX억 달러를 훨씬 넘어섰다.

바이낸스 선물이 이 시장에서 더 큰 점유율을 차지하고 있지만 관련 거래량과 미결제약정을 보유한 일부 경쟁업체로는 FTX, Bybit 및 OKEx가 있습니다. B. 일반적인 8시간이 아닌 매시간 무제한 계약(역스왑)을 청구하는 FTX.

BTC 및 ETH 선물에 대한 미결제약정 | 출처 : Bybt

CME는 월간 계약만 제공하지만 비트코인 ​​선물 부문에서 60위를 차지하고 있습니다. 전통적인 CME 파생상품 시장은 브로커가 특정 고객에게 레버리지를 제공할 수도 있지만 최대 XNUMX%의 증거금 요건으로 유명합니다.

안정적인 동전 와 토큰 마진 계약

암호화폐 거래소의 경우 대부분 100배 레버리지를 허용합니다. 테더(USDT) 거래 주문은 일반적으로 BTC로 표시됩니다. 그 동안 계약에는 인버스 무기한(토큰 마진) 계약이 표시되며, 해당 계약의 가치는 거래소에 따라 USD 1 또는 USD 100입니다.

BTC 선물 주문 입력하기 | 출처: 바이빗

위 그림은 Bybit에서 BTC 금액이 필요한 USDT 선물 주문 입력을 보여 주며, Binance에서도 동일한 프로세스가 진행됩니다. 반면, OKEx와 FTX는 고객이 USDT 금액을 입력하고 이를 자동으로 BTC 가치로 변환할 수 있는 더 쉬운 옵션을 사용자에게 제공합니다.

BTC 선물 주문 입력하기 | 출처 : OKEx

USDT 기반 계약 외에도 OKEx는 USDK 쌍을 제공합니다. 마찬가지로, 바이낸스 무기한 선물도 바이낸스 USD(BUSD)를 제공합니다. 따라서 Tether를 담보로 사용하고 싶지 않은 사람들을 위해 다른 옵션이 있습니다.

펀딩 비율 변경

일부 거래소에서는 고객이 매우 높은 레버리지를 사용할 수 있도록 허용하며 이러한 상황에 대해 존재하는 청산 인센티브 및 보험 자금으로 인해 이것이 전반적인 위험을 초래하지 않을 수 있지만 자금 요율에 압력을 가할 수 있습니다. 결과적으로 이러한 거래소에서의 장기 거래는 종종 불이익을 받습니다.

ETH 선물의 자금 조달 할당량 | 출처 : Bybt

위 그래프는 Bybit와 Binance가 일반적으로 자금 조달 비율이 더 높은 반면 OKEx는 지속적으로 낮은 것을 보여줍니다. 거래자는 이를 시행하는 규칙이 없으며 가격이 자산 가치에 따라 달라질 수 있거나 단기적으로 레버리지가 필요할 수 있다는 점을 이해해야 합니다.

0.05% 스프레드라도 주당 추가 비용의 1%에 해당하므로, 특히 수수료가 급격하게 상승하는 강세장에서는 수시로 펀딩 요율을 비교하는 것이 중요합니다.

교사

Cointelegraph에 따르면

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