무기한 계약은 암호화된 거래의 생명선이라고 할 수 있습니다. Perps는 거래량의 4/XNUMX를 차지한 반면 현물 거래는 XNUMX/XNUMX에 불과했습니다. dYdX는 범칙금 거래를 위한 가장 인기 있는 분산형 거래소(DEX)입니다. dYdX vXNUMX 출시와 함께 곧 Cosmos 체인으로 이동할 예정입니다.
dYdX 인기 있는 모델이 아닌 중앙 지정가 주문장 모델을 사용합니다. AMM (Automated Market Maker) 이 모델은 암호화폐를 거래해 본 적이 없는 전통적인 거래자에게도 즉시 친숙하게 만듭니다. dYdX 모델은 DEX의 보안성과 투명성, CEX의 속도와 유용성을 결합한 모델이라고 할 수 있습니다.
시장 구조
2017년에 설립된 이 프로토콜은 깊은 유동성, 다수의 거래 쌍 및 원활한 사용자 경험(UX)으로 빠르게 사용자를 확보했습니다. 오늘날 dYdX는 거래량과 일일 사용자 수 측면에서 계속해서 우위를 점하고 있습니다. dYdX의 거래량은 모든 DEX의 일일 영구 거래량의 70%.
이 거래량은 Maker-Taker 수수료 모델을 통해 수익으로 전환됩니다. 메이커-테이커 모델은 유동성을 추가하는("메이커" 주문 또는 일반 주문) 또는 유동성을 제거하는("테이커" 주문 또는 즉시 실행되는 주문) 주문 수수료를 구별하는 방법입니다. 테이커 수수료 범위는 다음과 같습니다. 0.2의 % 0.5 %로, Maker 수수료 범위는 다음과 같습니다.. 0%-0.02%. 사용자가 매달 더 많이 거래할수록 수수료는 감소하지만, $100,000 미만의 모든 거래는 무료입니다.
dYdX는 일일 수익이 많지만 또 다른 범인 프로토콜인 경쟁사 GMX보다 항상 뒤처져 왔습니다. GMX는 dYdX의 주문장 모델이 아닌 유동성 풀을 활용하여 거래자와 거래합니다. 이 모델은 슬리피지가 낮다는 장점이 있지만 일반적으로 유동성이 낮습니다. GMX는 제공하는 통화 쌍의 수에 따라 제한되며 풀의 위험에 따라 특정 통화 쌍의 유동성에 제한이 있습니다.
GMX는 거래자가 지불하는 정액 수수료 구조를 가지고 있습니다. 0.1% 거래 개시를 위한 0.1% 거래 마감을 위해. 또한, 스왑계약 구조상 소액의 시간당 차입수수료가 발생합니다. 높은 수수료로 인해 GMX는 dYdX보다 거래량이 훨씬 적음에도 불구하고 일일 수익이 더 높은 경우가 많습니다. dYdX 및 GMX 주위에 함께 생성 70% 모든 DEX 수익의
현물 거래는 GMX에 추가 수익원을 제공합니다. 수수료 범위는 다음과 같습니다. 0.2% 이상으로 0.5% 프로토콜이 매일 수십만 달러의 수익을 추가하도록 돕습니다. GMX는 소수의 자산에 대해서만 거래를 제공하지만 인기 있는 Curve 플랫폼을 대체했습니다.
최근 네이티브 토큰 가격의 급격한 상승으로 인해 소셜 미디어가 지난 몇 달 동안 GMX에 초점을 맞춘 반면, dYdX는 최근 네이티브 토큰의 경제 모델을 둘러싼 많은 논의와 함께 다시 주목을 받았습니다. 다이엑스.
dYdX 토큰 경제학
DYDX 토큰 공급 일정은 프로토콜이 시작된 이래로 다가오는 문제였습니다. 2월 초로 예정된 토큰 잠금 해제로 인해 이 문제가 다시 주목을 받았습니다. dYdX는 원래 XNUMX월 XNUMX일 초기 투자자를 위해 대부분의 잠금을 해제할 예정이었습니다.
귀속된 토큰은 주로 투자자, 기여자 및 자문가에게 제공됩니다. 잠금 해제된 토큰의 구성으로 인해 많은 사람들이 엄청난 이익을 얻었을 것이기 때문에 단기적인 판매 압력이 발생했을 수 있습니다. 2x.
앞서 언급했듯이, 이 분포는 대략적으로 다음과 같기 때문에 특히 주목할 만합니다. 토큰 공급량의 23%가 유통됩니다.. 2월 잠금 해제로 인해 토큰 공급량이 밤새 거의 두 배로 늘어났습니다.
그러나 dYdX는 최근 2023년 XNUMX월까지 잠금 해제를 연기할 것이라고 발표했습니다. 이로 인해 팀은 새로운 토큰이 시장에 범람하지 않는 추가 배포 옵션을 고려할 시간을 갖게 되었습니다.
DYDX에 대한 우려는 베스팅 일정을 넘어서 현재 벌어들이는 소득이 계약이나 토큰 보유자가 아닌 민간 기업인 dYdX Trading Inc.에 돌아갈 것이라는 점, 유통될 토큰에 대한 수요가 상대적으로 적다는 점 등을 포함합니다.
잠재적 솔루션
조정된 가득 일정은 단지 불가피한 일을 연기할 뿐이며 계약이 직면한 더 광범위한 근본적인 문제를 해결하지 않습니다. 대부분의 토큰 공급이 아직 공개되지 않았기 때문에 투자자에게 토큰의 매력을 높이는 것이 중요합니다. 프로토콜이 토큰 가치에 관심을 가져야 하는 이유는 무엇입니까?
dYdX가 자체 Cosmos 체인으로 마이그레이션함에 따라 토큰 값은 네트워크 보안의 필수적인 부분이 됩니다. DYDX 시가총액은 네트워크 공격 비용의 일부가 됩니다.
dYdX는 dYdX Trading Inc. 대신 발생한 수익을 검증인 및 스테이커에게 리디렉션할 것이라고 발표하면서 토큰 경제를 개선하기 위한 첫 번째이자 가장 의미 있는 조치를 취했습니다. 이는 환상적인 첫 번째 단계이지만 앞으로 나아갈 수 있는 몇 가지 잠재적인 솔루션을 통해 앞으로 나아갈 수 있습니다. 잠재적인 토큰 보유자와 분산화 지지자들의 매력을 높입니다.
수수료 구조 조정
dYdX에서의 거래는 이미 GMX에서의 거래보다 약 5배 저렴하며, GMX보다 약 4배 저렴합니다. 이득 네트워크 및 MUX. 수수료를 두 배로 늘려도 새로운 수익 창출에 큰 격차가 남게 됩니다. 기존 메이커-테이커 수수료 구조로 인해 기존 계층 간의 수수료 조정 구현이 간단해졌습니다.
깊은 유동성을 더욱 장려하기 위해 테이커 수수료가 인상될 수도 있습니다. dYdX는 경쟁사보다 더 깊이 있는 거래 쌍을 보유하고 있으며 이미 플랫폼에 대규모 시장 조성자 그룹을 보유하고 있습니다. 유동성 증가로 인해 개인 투자자보다는 기관 수준의 거래가 계속해서 유치될 것입니다.
그럼에도 불구하고 dYdX는 진공 상태에서 다른 DEX와 경쟁하지 않습니다. 바이낸스와 같은 CEX가 가장 큰 경쟁자입니다. 오늘, dYdX 및 바이낸스 본질적으로 동일한 수수료를 받습니다. 수수료를 추가하면 바이낸스와의 경쟁력이 떨어지겠지만 여기서는 일부 분산화 프리미엄을 허용할 이유가 있습니다. GMX는 이 점을 증명합니다. 수수료가 훨씬 높음에도 불구하고 사용자는 여전히 이를 사용하고 있습니다. 약간의 수수료 인상은 사용자를 CEX로 유도할 가능성이 낮습니다.
투명성 향상
dYdX 팀은 프로토콜 개발, 특히 자금 할당 방법에 대한 의사소통을 개선해야 합니다. dYdX Trading Inc.가 창립 이래 모은 약 400억 달러로 무엇을 하고 있는지는 확실하지 않습니다. 토큰 보유자는 사업 성장을 위해 이 자본을 할당하는 방법을 명확하게 이해함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 자금 사용의 투명성은 투자 심리 개선에 도움이 될 것입니다.
서비스 범위 확장
GMX는 현물 거래가 사용자에게 인기가 있다는 것을 입증했으며 이 기능을 플랫폼에 내장하는 것이 편리할 것입니다. GMX 현물 거래는 가장 저렴하지는 않지만 거래자가 사용하기 쉽습니다. 평균적으로 GMX는 약 하루에 $ 200,000 그냥 그 자리에서.
메타마스크 또한 경쟁 옵션보다 훨씬 더 비싸더라도 토큰 변환을 통해 하루에 수백만 달러를 벌어들이는 사용 사례를 보여줍니다. 볼륨 수수료를 청구하는 동시에 이를 수집자에게 아웃소싱하는 것은 특히 미끄러짐을 우려하는 사용자의 경우 또 다른 옵션입니다.
토큰 잠금 해제 일정 변경
팀은 매월 또는 매일 토큰을 점진적으로 잠금 해제하도록 조정할 수 있으므로 앞으로 많은 잠금 해제가 필요하지 않습니다. 하루 만에 새로운 유동성이 시장에 넘쳐날 이유가 없습니다. 투자자는 다음 기간 내에 금액을 잠금 해제할 수 있습니다. 180 ~ 365 일. 문제는 조정 문제가 될 것입니다. 오프체인 법적 계약을 변경해야 합니다. 최근 베스팅 절벽의 변화는 이것이 가능하다는 것을 보여줍니다.
새로운 수요 풀 생성
그럼에도 불구하고 대규모 토큰 공급이 다가오고 있습니다. 이를 완화하려면 DYDX에 대한 새로운 수요 풀을 먼저 고려해야 합니다. 스테이킹이 주요 포인트가 되겠지만, 여전히 다른 방법도 있습니다. 높은 수수료 수준으로 인해 DYDX 보유자에 대한 할인이 증가할 여지가 있습니다. 이는 DYDX 토큰 속도를 줄이면서 유동성에 대한 인센티브를 계속 제공하는 가장 직접적인 경로입니다.
결론
dYdX는 최고의 플랫폼이지만 관련 토큰과 관련된 일련의 문제로 인해 투자자 추가가 예상보다 느려졌습니다. 제안된 솔루션을 채택함으로써 DYDX는 더욱 매력적인 투자가 되어 새로운 네트워크의 보안을 강화할 것입니다. 좋은 소식은 어려운 부분이 완료되었다는 것입니다. dYdX는 가장 인기 있는 DEX입니다. 이제 기본 프로토콜이 토큰 보유자에게 제공하는 가치를 잠금 해제할 때입니다.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 스스로 조사하는 것이 좋습니다.
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dYdX 분석: 더욱 매력적인 투자 기회가 될 수 있는 잠재적 솔루션
무기한 계약은 암호화된 거래의 생명선이라고 할 수 있습니다. Perps는 거래량의 4/XNUMX를 차지한 반면 현물 거래는 XNUMX/XNUMX에 불과했습니다. dYdX는 범칙금 거래를 위한 가장 인기 있는 분산형 거래소(DEX)입니다. dYdX vXNUMX 출시와 함께 곧 Cosmos 체인으로 이동할 예정입니다.
dYdX 인기 있는 모델이 아닌 중앙 지정가 주문장 모델을 사용합니다. AMM (Automated Market Maker) 이 모델은 암호화폐를 거래해 본 적이 없는 전통적인 거래자에게도 즉시 친숙하게 만듭니다. dYdX 모델은 DEX의 보안성과 투명성, CEX의 속도와 유용성을 결합한 모델이라고 할 수 있습니다.
시장 구조
2017년에 설립된 이 프로토콜은 깊은 유동성, 다수의 거래 쌍 및 원활한 사용자 경험(UX)으로 빠르게 사용자를 확보했습니다. 오늘날 dYdX는 거래량과 일일 사용자 수 측면에서 계속해서 우위를 점하고 있습니다. dYdX의 거래량은 모든 DEX의 일일 영구 거래량의 70%.
이 거래량은 Maker-Taker 수수료 모델을 통해 수익으로 전환됩니다. 메이커-테이커 모델은 유동성을 추가하는("메이커" 주문 또는 일반 주문) 또는 유동성을 제거하는("테이커" 주문 또는 즉시 실행되는 주문) 주문 수수료를 구별하는 방법입니다. 테이커 수수료 범위는 다음과 같습니다. 0.2의 % 0.5 %로, Maker 수수료 범위는 다음과 같습니다.. 0%-0.02%. 사용자가 매달 더 많이 거래할수록 수수료는 감소하지만, $100,000 미만의 모든 거래는 무료입니다.
dYdX는 일일 수익이 많지만 또 다른 범인 프로토콜인 경쟁사 GMX보다 항상 뒤처져 왔습니다. GMX는 dYdX의 주문장 모델이 아닌 유동성 풀을 활용하여 거래자와 거래합니다. 이 모델은 슬리피지가 낮다는 장점이 있지만 일반적으로 유동성이 낮습니다. GMX는 제공하는 통화 쌍의 수에 따라 제한되며 풀의 위험에 따라 특정 통화 쌍의 유동성에 제한이 있습니다.
GMX는 거래자가 지불하는 정액 수수료 구조를 가지고 있습니다. 0.1% 거래 개시를 위한 0.1% 거래 마감을 위해. 또한, 스왑계약 구조상 소액의 시간당 차입수수료가 발생합니다. 높은 수수료로 인해 GMX는 dYdX보다 거래량이 훨씬 적음에도 불구하고 일일 수익이 더 높은 경우가 많습니다. dYdX 및 GMX 주위에 함께 생성 70% 모든 DEX 수익의
현물 거래는 GMX에 추가 수익원을 제공합니다. 수수료 범위는 다음과 같습니다. 0.2% 이상으로 0.5% 프로토콜이 매일 수십만 달러의 수익을 추가하도록 돕습니다. GMX는 소수의 자산에 대해서만 거래를 제공하지만 인기 있는 Curve 플랫폼을 대체했습니다.
최근 네이티브 토큰 가격의 급격한 상승으로 인해 소셜 미디어가 지난 몇 달 동안 GMX에 초점을 맞춘 반면, dYdX는 최근 네이티브 토큰의 경제 모델을 둘러싼 많은 논의와 함께 다시 주목을 받았습니다. 다이엑스.
dYdX 토큰 경제학
DYDX 토큰 공급 일정은 프로토콜이 시작된 이래로 다가오는 문제였습니다. 2월 초로 예정된 토큰 잠금 해제로 인해 이 문제가 다시 주목을 받았습니다. dYdX는 원래 XNUMX월 XNUMX일 초기 투자자를 위해 대부분의 잠금을 해제할 예정이었습니다.
귀속된 토큰은 주로 투자자, 기여자 및 자문가에게 제공됩니다. 잠금 해제된 토큰의 구성으로 인해 많은 사람들이 엄청난 이익을 얻었을 것이기 때문에 단기적인 판매 압력이 발생했을 수 있습니다. 2x.
앞서 언급했듯이, 이 분포는 대략적으로 다음과 같기 때문에 특히 주목할 만합니다. 토큰 공급량의 23%가 유통됩니다.. 2월 잠금 해제로 인해 토큰 공급량이 밤새 거의 두 배로 늘어났습니다.
그러나 dYdX는 최근 2023년 XNUMX월까지 잠금 해제를 연기할 것이라고 발표했습니다. 이로 인해 팀은 새로운 토큰이 시장에 범람하지 않는 추가 배포 옵션을 고려할 시간을 갖게 되었습니다.
DYDX에 대한 우려는 베스팅 일정을 넘어서 현재 벌어들이는 소득이 계약이나 토큰 보유자가 아닌 민간 기업인 dYdX Trading Inc.에 돌아갈 것이라는 점, 유통될 토큰에 대한 수요가 상대적으로 적다는 점 등을 포함합니다.
잠재적 솔루션
조정된 가득 일정은 단지 불가피한 일을 연기할 뿐이며 계약이 직면한 더 광범위한 근본적인 문제를 해결하지 않습니다. 대부분의 토큰 공급이 아직 공개되지 않았기 때문에 투자자에게 토큰의 매력을 높이는 것이 중요합니다. 프로토콜이 토큰 가치에 관심을 가져야 하는 이유는 무엇입니까?
dYdX가 자체 Cosmos 체인으로 마이그레이션함에 따라 토큰 값은 네트워크 보안의 필수적인 부분이 됩니다. DYDX 시가총액은 네트워크 공격 비용의 일부가 됩니다.
dYdX는 dYdX Trading Inc. 대신 발생한 수익을 검증인 및 스테이커에게 리디렉션할 것이라고 발표하면서 토큰 경제를 개선하기 위한 첫 번째이자 가장 의미 있는 조치를 취했습니다. 이는 환상적인 첫 번째 단계이지만 앞으로 나아갈 수 있는 몇 가지 잠재적인 솔루션을 통해 앞으로 나아갈 수 있습니다. 잠재적인 토큰 보유자와 분산화 지지자들의 매력을 높입니다.
수수료 구조 조정
dYdX에서의 거래는 이미 GMX에서의 거래보다 약 5배 저렴하며, GMX보다 약 4배 저렴합니다. 이득 네트워크 및 MUX. 수수료를 두 배로 늘려도 새로운 수익 창출에 큰 격차가 남게 됩니다. 기존 메이커-테이커 수수료 구조로 인해 기존 계층 간의 수수료 조정 구현이 간단해졌습니다.
깊은 유동성을 더욱 장려하기 위해 테이커 수수료가 인상될 수도 있습니다. dYdX는 경쟁사보다 더 깊이 있는 거래 쌍을 보유하고 있으며 이미 플랫폼에 대규모 시장 조성자 그룹을 보유하고 있습니다. 유동성 증가로 인해 개인 투자자보다는 기관 수준의 거래가 계속해서 유치될 것입니다.
그럼에도 불구하고 dYdX는 진공 상태에서 다른 DEX와 경쟁하지 않습니다. 바이낸스와 같은 CEX가 가장 큰 경쟁자입니다. 오늘, dYdX 및 바이낸스 본질적으로 동일한 수수료를 받습니다. 수수료를 추가하면 바이낸스와의 경쟁력이 떨어지겠지만 여기서는 일부 분산화 프리미엄을 허용할 이유가 있습니다. GMX는 이 점을 증명합니다. 수수료가 훨씬 높음에도 불구하고 사용자는 여전히 이를 사용하고 있습니다. 약간의 수수료 인상은 사용자를 CEX로 유도할 가능성이 낮습니다.
투명성 향상
dYdX 팀은 프로토콜 개발, 특히 자금 할당 방법에 대한 의사소통을 개선해야 합니다. dYdX Trading Inc.가 창립 이래 모은 약 400억 달러로 무엇을 하고 있는지는 확실하지 않습니다. 토큰 보유자는 사업 성장을 위해 이 자본을 할당하는 방법을 명확하게 이해함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 자금 사용의 투명성은 투자 심리 개선에 도움이 될 것입니다.
서비스 범위 확장
GMX는 현물 거래가 사용자에게 인기가 있다는 것을 입증했으며 이 기능을 플랫폼에 내장하는 것이 편리할 것입니다. GMX 현물 거래는 가장 저렴하지는 않지만 거래자가 사용하기 쉽습니다. 평균적으로 GMX는 약 하루에 $ 200,000 그냥 그 자리에서.
메타마스크 또한 경쟁 옵션보다 훨씬 더 비싸더라도 토큰 변환을 통해 하루에 수백만 달러를 벌어들이는 사용 사례를 보여줍니다. 볼륨 수수료를 청구하는 동시에 이를 수집자에게 아웃소싱하는 것은 특히 미끄러짐을 우려하는 사용자의 경우 또 다른 옵션입니다.
토큰 잠금 해제 일정 변경
팀은 매월 또는 매일 토큰을 점진적으로 잠금 해제하도록 조정할 수 있으므로 앞으로 많은 잠금 해제가 필요하지 않습니다. 하루 만에 새로운 유동성이 시장에 넘쳐날 이유가 없습니다. 투자자는 다음 기간 내에 금액을 잠금 해제할 수 있습니다. 180 ~ 365 일. 문제는 조정 문제가 될 것입니다. 오프체인 법적 계약을 변경해야 합니다. 최근 베스팅 절벽의 변화는 이것이 가능하다는 것을 보여줍니다.
새로운 수요 풀 생성
그럼에도 불구하고 대규모 토큰 공급이 다가오고 있습니다. 이를 완화하려면 DYDX에 대한 새로운 수요 풀을 먼저 고려해야 합니다. 스테이킹이 주요 포인트가 되겠지만, 여전히 다른 방법도 있습니다. 높은 수수료 수준으로 인해 DYDX 보유자에 대한 할인이 증가할 여지가 있습니다. 이는 DYDX 토큰 속도를 줄이면서 유동성에 대한 인센티브를 계속 제공하는 가장 직접적인 경로입니다.
결론
dYdX는 최고의 플랫폼이지만 관련 토큰과 관련된 일련의 문제로 인해 투자자 추가가 예상보다 느려졌습니다. 제안된 솔루션을 채택함으로써 DYDX는 더욱 매력적인 투자가 되어 새로운 네트워크의 보안을 강화할 것입니다. 좋은 소식은 어려운 부분이 완료되었다는 것입니다. dYdX는 가장 인기 있는 DEX입니다. 이제 기본 프로토콜이 토큰 보유자에게 제공하는 가치를 잠금 해제할 때입니다.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 스스로 조사하는 것이 좋습니다.
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