MakerDAO는 이더리움에 설립된 최초의 DAO 조직이자 이더리움의 가장 성공적인 응용 프로그램 중 하나입니다. 하락장에서도 본 약정에 락업된 자산 규모는 오랫동안 2.0위를 유지해 왔으며, 최근까지도 리도가 이를 잠시 추월한 적이 없습니다. Lido는 ETH XNUMX과 상하이 업그레이드에 대한 기대로 많은 주목을 받았으며, 통화 가격도 매우 좋은 성과를 거두었습니다.
이 약세장에서 MakerDAO는 끊임없는 주제이지만 먼저 Coinbase와 대출 협력을 한 후 일련의 외부 신용 대출 제안을 통과시켰습니다. 다양한 방법으로 대차대조표 수입을 늘리기 위해 끊임없이 노력하고 있지만, 환율의 성과는 안정적이지 못했습니다. 좋아요, 그렇다면 왜 이렇게 높은 TVL이 토큰에 이점을 가져오지 못했을까요?
이전에 시장에서 MakerDAO를 분석하는 것에 대한 많은 기사가 있었지만 지속적인 개발 이후 많은 조정을 거쳤으며 그 중 일부는 더 높은 수익을 가져올 수 있으며 RWA에 대한 혼합 리뷰와 같은 많은 새로운 문제를 일으킬 수도 있습니다. 실제 자산 투자 전략. 그리고 대규모 외국인 투자의 이면에는 자금의 출처가 어디인가?
위에서 언급한 문제들을 어떻게 바라볼 것인가가 이 글의 목적이기도 하다. 우리는 다양한 비즈니스와 데이터를 결합하여 향후 새로운 주기에서 이 프로젝트의 잠재력을 살펴볼 것입니다.
MakerDAO가 수익성을 높이는 방법
이전에 MakerDAO에 익숙하지 않은 독자의 편의를 위해 여기에서는 MakerDAO의 작동 모드를 간략하게 소개합니다.
MakerDAO 과담보된 스테이블 코인입니다. 사용자는 프로토콜이 지원하는 자산을 모기지하여 미국 달러에 고정된 분산형 스테이블코인 다이를 얻을 수 있습니다.
MakerDAO에서는 각 위치를 Maker Vault라고 합니다. Vault의 최소 담보 비율 값은 청산 비율을 나타내며, 이는 현재 담보에 필요한 초과 담보 비율을 나타냅니다.
ETH를 예로 들면, 현재 청산 비율은 ETH is 170%. 빌려주고 싶다면 5000 다이, 당신은 보다 큰 가치로 이더리움을 저당잡아야 합니다. $ 8500. 이 금액보다 낮을 경우 청산 및 청산될 위험이 있습니다.
안정화 수수료 안정화 수수료
DAI를 빌려주기 위해 약속된 ETH의 현재 수수료는 다음과 같습니다. 매년 0.50 %.
포지션을 종료하고 담보 자산을 인출해야 하는 경우 빌린 DAI와 안정 수수료를 동시에 상환해야 합니다.
현행 TVL에 따르면, 20 억 XNUMX 만 DAI 년.
청산 수수료
계약에 따른 사용자의 담보 가격이 급락했지만 사용자가 포지션을 종료하지 않거나 모기지 자금을 제때 늘리지 않는 경우, 최소 담보 비율이 아래로 떨어지면 생태계의 Keepers 청산인은 계약에 청산 요청을 보낼 수 있습니다. 이러한 담보 포지션이 부족할 경우 시스템은 이러한 담보를 할인된 가격에 경매할 것이며 청산인은 DAI를 사용하여 일반적으로 3%의 차익 거래 공간이 있는 이러한 담보 경매에 참여하기 위해 입찰할 수 있습니다.
ETH를 예로 들면 현재 MakerDAO의 청산 수수료는 다음과 같습니다. 13%. 약속한 ETH 포지션이 최소 약속 비율보다 낮아 청산될 경우 자산의 13%가 추가로 위약금으로 공제됩니다. 벌금의 일부는 청산인의 이익원이 되고 나머지는 MakerDAO 계약에 귀속됩니다. 지난해 메이커다오(MakerDAO)의 청산수수료 수입은 약 27.6만 DAI였다.
키퍼 청산인은 실제로 체인에 있는 일종의 차익 거래 로봇입니다. MakerDAO의 누구나 청산인이 되어 경매에 참여할 수 있습니다. 팀은 오픈 소스 로봇 코드도 제공합니다.
차익거래 공간이 존재하기 때문에 많은 청산인은 DAI가 가치 기반을 유지할 수 있는 충분한 자산을 보유할 수 있도록 고위험 포지션이 적시에 청산될 수 있도록 시스템을 계속 모니터링하도록 권장됩니다. 시스템의 DAI 담보 가치가 DAI 발행 금액보다 높은지 확인하세요.
MakerDAO 시스템 잉여 및 지출
계약을 통해 얻은 돈은 MakerDAO의 금고인 시스템 잉여 풀에 저장됩니다. 이 자금은 먼저 버퍼(Maker Buffer)에 할당된 후 mkr 재구매 및 파기, 운영팀 제공 등에 지출됩니다. 구체적인 규칙은 다음과 같습니다
버퍼 골드 메이커 버퍼
앞서 언급했듯이 특정 포지션의 모기지 금리가 충분하지 않은 경우 담보가 청산되어 경매됩니다. 그러나 극단적인 시장 상황이 있거나 312와 같은 다른 유동성 문제가 발생하는 경우 담보 가치가 급락하여 제때에 청산할 수 없는 경우 특정 포지션 담보의 최종 경매 가격이 부채를 충당하지 못할 수 있습니다. . 악성 부채가 발생할 것이며, 이때 DAI의 가치를 보장하기 위해 이러한 부채를 상환하기 위해 완충 풀 기금이 호출됩니다.
이 풀의 현재 설정은 250억 XNUMX천만 DAI입니다. 시스템 잉여를 초과하는 경우 $ 250 만, MakerDAO는 잉여 경매 투표를 시작하고 시장에서 잉여 DAI를 경매할 것입니다. 입찰자는 MKR을 사용하여 입찰할 수 있으며 가장 높은 입찰자가 승리합니다. 잉여 경매가 끝나면 메이커 프로토콜은 경매에서 획득한 MKR을 자동으로 폐기하여 MKR의 총 공급량을 줄입니다. (즉, 이 메커니즘을 통해 MKR을 다시 구매하고 시장에 파기하는 것입니다.)
반대로 생성된 부채가 너무 크고 버퍼 풀의 자금이 손실을 감당할 수 없는 경우 MakerDAO는 부채 경매(Debt Auction) 메커니즘을 트리거합니다. 부채 경매 중에 시스템은 새로운 MKR을 발행하고(유통 MKR 양 증가) 경매에 참여하기 위해 DAI를 사용하는 사용자에게 이를 판매합니다.
12년 2020월 5.67일 극한시장에서는 거래 정체로 인해 유동성 급락으로 인해 다이 프리미엄 등이 중첩되어 다수의 청산인이 시장 참여를 중단하여 XNUMX만 DAI 대출이 발생하였습니다. 과소담보.
그래서 19월 28일, MakerDAO는 출시 이후 첫 번째 부채 경매를 시작했습니다. 경매는 20,980월 296.35일 말까지 진행되었으며, 최종적으로 5.3 MKR이 평균 68 DAI 가격에 경매되었습니다. 총 XNUMX만 DAI가 모금되었으며, mkr을 통해 리파이낸싱이 성공적으로 완료되었습니다. 이 가운데 투자기관 패러다임은 이번 경매에서 MKR의 XNUMX%를 매입했다고 밝혔다.
312의 문제에 대응하여 MakerDAO는 청산 2.0 모듈을 출시하여 경매 메커니즘을 더욱 개선하고 1.0 영어 경매 시스템을 네덜란드 경매 시스템으로 대체했습니다.
19년 2021월 45일, 그날 cETH의 가치는 2.0% 하락했으며, 41 시스템은 177만 달러 상당의 포지션을 처리하고, 부채 청산을 위해 5.1건의 경매를 완료했으며, 청산 비용으로 12,000만 달러를 발생시켰습니다. 동시에 총 $XNUMX에 달하는 청산 손실은 XNUMX건에 불과합니다. 새로운 청산 시스템은 스트레스 테스트를 잘 거쳤음을 알 수 있습니다.
다이 저축률 (DSR)
DSR은 DAI 보유자가 예금을 기준으로 얻을 수 있는 혜택을 결정하는 시스템 전역 매개변수입니다. 시장 변화로 인해 DAI의 시장 가격이 목표 가격에서 벗어나는 경우 MKR 보유자는 DAI 가격의 안정성을 유지하기 위해 DSR 변경에 투표할 수 있습니다.
- DAI의 시장 가격이 1달러를 초과하는 경우 MKR 보유자는 DSR을 점진적으로 줄여 수요를 줄이고 Dai의 시장 가격을 목표 가격인 1달러로 낮출 수 있습니다.
- DAI의 시장 가격이 1달러 미만인 경우 MKR 보유자는 수요를 자극하기 위해 DSR을 점진적으로 높이고 DAI의 시장 가격을 목표 가격인 1달러로 높이는 방법을 선택할 수 있습니다.
MakerDAO 팀 운영 비용
현재 이 팀에는 시스템을 유지 관리하는 직원이 100명이 넘습니다. 지난해 각종 비용은 총 45만 다이가 넘었습니다.
MakerDAO 토큰의 부가가치 논리
Maker 볼트의 주요 위험 매개변수는 다음과 같습니다.
- 부채 한도: 부채한도란 담보로 창출할 수 있는 부채총액의 상한을 말한다. 메이커 거버넌스는 메이커 프로토콜의 담보 포트폴리오에 충분한 다양성을 보장하기 위해 각 유형의 담보에 대해 부채 한도를 부과합니다. 담보가 부채 한도에 도달하면 기존 사용자가 금고 부채의 일부 또는 전부를 상환하지 않는 한(따라서 부채 공간이 확보되지 않는 한) 더 많은 부채를 발생시키는 것은 불가능합니다.
- 안정 수수료: 안정성 수수료는 국고에서 생성된 Dai 양을 기준으로 계산된 연간 이자입니다. (Dai를 생성한 사용자의 경우 안정성 수수료 비율은 연간 지불 이자율과 동일하며, Maker 계약의 경우 안정 비율은 유사한
연간 수익률). 안정성 수수료는 DAI로만 지불할 수 있으며 Maker 버퍼로 전송됩니다. - 청산 비율: 청산 비율이 낮다는 것은 메이커 거버넌스가 담보 가격 변동성에 대한 기대가 낮다는 것을 의미합니다. 청산비율이 높을수록 가격 변동성에 대한 기대도 높아집니다.
- 청산 패널티: 청산 페널티는 청산 발생 시 볼트에 남아있는 다이의 총량을 기준으로 사용자에게 부과되는 추가 수수료입니다. 청산 페널티는 금고 소유자가 담보 비율을 적절한 수준으로 유지하도록 장려하기 위해 고안되었습니다.
- 담보 경매 기간: 담보 경매 기간은 각 Maker Vault에 따라 다릅니다. 부채 경매 기간과 잉여 경매 기간은 글로벌 시스템 매개변수입니다.
- 경매 입찰 기간: 단일 경매가 종료되기 전후의 최소 시간입니다.
- 경매 단계 크기: 이 위험 매개변수는 경매에서 조기 입찰자에게 인센티브를 제공하고 너무 낮은 단계 크기가 확산되는 것을 방지하도록 설계되었습니다.
MakerDAO는 뛰어난 경제 모델 설계를 갖추고 있습니다. 거버넌스 토큰으로서 MKR은 PSM 풀 자금과 수익 풀 자금의 사용 및 분배를 결정하는 MakerDAO 시스템의 다양한 매개 변수를 관리하기 위해 투표에 참여할 수 있습니다. 동시에 프로토콜 잉여금이 250억 XNUMX천만 개를 초과하면 MKR을 재구매하고 파괴하기 시작하여 MKR이 디플레이션 모드로 들어가 토큰 보유자가 가치와 이익을 높일 수 있도록 합니다. 반대로 MakerDAO에 부실 부채가 있는 경우 부채를 충당하기 위해 MKR을 추가로 발행하고 MKR의 가치는 희석됩니다.
신규 사업분야 탐색
위의 문제를 해결하기 위해 MakerDAO는 대차대조표에서 중앙화된 스테이블코인 자산의 위험을 다양화하는 동시에 더 많은 혜택을 얻을 목적으로 지난 6개월 동안 수많은 투자 제안을 시작하고 통과시켰습니다. 또한 RWA 현실도 증가했습니다. 실제 자산에 대한 투자.
2022년 100월, MakerDAO는 투표를 통해 최대 XNUMX억 달러의 대출을 제공하겠다는 제안을 승인했습니다. 헌팅던 밸리 은행는 1871년에 설립된 펜실베니아 공인 은행으로 연간 순수익률 3%를 기대할 수 있습니다. 전통적인 미국 은행에 대출을 제공하는 최초의 DeFi 프로토콜이 되었습니다.
그러던 중 a. $ 30 만 신용 한도. Société Générale 7월에 승인되었습니다.
결론
월별 및 주간 고정 리스크 관리 회의 및 재무 보고서 외에도 모든 투자와 지출, 모든 매개변수 조정 역시 상세한 평가 보고서를 생성합니다. 많은 프로젝트 당사자들의 학습 사례입니다. 물론 이는 위에서 언급한 높은 운영 비용의 원인 중 하나이기도 한 인력 및 물적 자원과 불가분의 관계입니다.
그래서 그들은 최근 MakerDAO를 MetaDAO라는 하위 Dao로 분할하여 하위 Dao가 실물 자산에 대한 투자를 담당하고 실물 자산의 Vault를 독립적으로 관리하도록 하는 새로운 제안을 통과시켰습니다. 각 MetaDAO는 자체 거버넌스 토큰을 찾고 최소한 보유할 수 있습니다. 40% MKR이 구덩이를 파는 데 필요한 토큰입니다. 비용이 절반으로 줄어들 것으로 예상되지만 아직까지 더 이상의 구현 세부 사항은 확인되지 않았습니다. 우리는 앞으로 업계를 위한 더욱 성공적이고 효과적인 거버넌스 모델을 모색할 수 있기를 기대합니다.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 스스로 조사하는 것이 좋습니다.
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해롤드
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지식 습득
가치 평가 전망, 새로운 사이클에서 MakerDAO의 기회와 위험
MakerDAO는 이더리움에 설립된 최초의 DAO 조직이자 이더리움의 가장 성공적인 응용 프로그램 중 하나입니다. 하락장에서도 본 약정에 락업된 자산 규모는 오랫동안 2.0위를 유지해 왔으며, 최근까지도 리도가 이를 잠시 추월한 적이 없습니다. Lido는 ETH XNUMX과 상하이 업그레이드에 대한 기대로 많은 주목을 받았으며, 통화 가격도 매우 좋은 성과를 거두었습니다.
이 약세장에서 MakerDAO는 끊임없는 주제이지만 먼저 Coinbase와 대출 협력을 한 후 일련의 외부 신용 대출 제안을 통과시켰습니다. 다양한 방법으로 대차대조표 수입을 늘리기 위해 끊임없이 노력하고 있지만, 환율의 성과는 안정적이지 못했습니다. 좋아요, 그렇다면 왜 이렇게 높은 TVL이 토큰에 이점을 가져오지 못했을까요?
이전에 시장에서 MakerDAO를 분석하는 것에 대한 많은 기사가 있었지만 지속적인 개발 이후 많은 조정을 거쳤으며 그 중 일부는 더 높은 수익을 가져올 수 있으며 RWA에 대한 혼합 리뷰와 같은 많은 새로운 문제를 일으킬 수도 있습니다. 실제 자산 투자 전략. 그리고 대규모 외국인 투자의 이면에는 자금의 출처가 어디인가?
위에서 언급한 문제들을 어떻게 바라볼 것인가가 이 글의 목적이기도 하다. 우리는 다양한 비즈니스와 데이터를 결합하여 향후 새로운 주기에서 이 프로젝트의 잠재력을 살펴볼 것입니다.
MakerDAO가 수익성을 높이는 방법
이전에 MakerDAO에 익숙하지 않은 독자의 편의를 위해 여기에서는 MakerDAO의 작동 모드를 간략하게 소개합니다.
MakerDAO 과담보된 스테이블 코인입니다. 사용자는 프로토콜이 지원하는 자산을 모기지하여 미국 달러에 고정된 분산형 스테이블코인 다이를 얻을 수 있습니다.
MakerDAO에서는 각 위치를 Maker Vault라고 합니다. Vault의 최소 담보 비율 값은 청산 비율을 나타내며, 이는 현재 담보에 필요한 초과 담보 비율을 나타냅니다.
ETH를 예로 들면, 현재 청산 비율은 ETH is 170%. 빌려주고 싶다면 5000 다이, 당신은 보다 큰 가치로 이더리움을 저당잡아야 합니다. $ 8500. 이 금액보다 낮을 경우 청산 및 청산될 위험이 있습니다.
안정화 수수료 안정화 수수료
DAI를 빌려주기 위해 약속된 ETH의 현재 수수료는 다음과 같습니다. 매년 0.50 %.
포지션을 종료하고 담보 자산을 인출해야 하는 경우 빌린 DAI와 안정 수수료를 동시에 상환해야 합니다.
현행 TVL에 따르면, 20 억 XNUMX 만 DAI 년.
청산 수수료
계약에 따른 사용자의 담보 가격이 급락했지만 사용자가 포지션을 종료하지 않거나 모기지 자금을 제때 늘리지 않는 경우, 최소 담보 비율이 아래로 떨어지면 생태계의 Keepers 청산인은 계약에 청산 요청을 보낼 수 있습니다. 이러한 담보 포지션이 부족할 경우 시스템은 이러한 담보를 할인된 가격에 경매할 것이며 청산인은 DAI를 사용하여 일반적으로 3%의 차익 거래 공간이 있는 이러한 담보 경매에 참여하기 위해 입찰할 수 있습니다.
ETH를 예로 들면 현재 MakerDAO의 청산 수수료는 다음과 같습니다. 13%. 약속한 ETH 포지션이 최소 약속 비율보다 낮아 청산될 경우 자산의 13%가 추가로 위약금으로 공제됩니다. 벌금의 일부는 청산인의 이익원이 되고 나머지는 MakerDAO 계약에 귀속됩니다. 지난해 메이커다오(MakerDAO)의 청산수수료 수입은 약 27.6만 DAI였다.
키퍼 청산인은 실제로 체인에 있는 일종의 차익 거래 로봇입니다. MakerDAO의 누구나 청산인이 되어 경매에 참여할 수 있습니다. 팀은 오픈 소스 로봇 코드도 제공합니다.
차익거래 공간이 존재하기 때문에 많은 청산인은 DAI가 가치 기반을 유지할 수 있는 충분한 자산을 보유할 수 있도록 고위험 포지션이 적시에 청산될 수 있도록 시스템을 계속 모니터링하도록 권장됩니다. 시스템의 DAI 담보 가치가 DAI 발행 금액보다 높은지 확인하세요.
MakerDAO 시스템 잉여 및 지출
계약을 통해 얻은 돈은 MakerDAO의 금고인 시스템 잉여 풀에 저장됩니다. 이 자금은 먼저 버퍼(Maker Buffer)에 할당된 후 mkr 재구매 및 파기, 운영팀 제공 등에 지출됩니다. 구체적인 규칙은 다음과 같습니다
버퍼 골드 메이커 버퍼
앞서 언급했듯이 특정 포지션의 모기지 금리가 충분하지 않은 경우 담보가 청산되어 경매됩니다. 그러나 극단적인 시장 상황이 있거나 312와 같은 다른 유동성 문제가 발생하는 경우 담보 가치가 급락하여 제때에 청산할 수 없는 경우 특정 포지션 담보의 최종 경매 가격이 부채를 충당하지 못할 수 있습니다. . 악성 부채가 발생할 것이며, 이때 DAI의 가치를 보장하기 위해 이러한 부채를 상환하기 위해 완충 풀 기금이 호출됩니다.
이 풀의 현재 설정은 250억 XNUMX천만 DAI입니다. 시스템 잉여를 초과하는 경우 $ 250 만, MakerDAO는 잉여 경매 투표를 시작하고 시장에서 잉여 DAI를 경매할 것입니다. 입찰자는 MKR을 사용하여 입찰할 수 있으며 가장 높은 입찰자가 승리합니다. 잉여 경매가 끝나면 메이커 프로토콜은 경매에서 획득한 MKR을 자동으로 폐기하여 MKR의 총 공급량을 줄입니다. (즉, 이 메커니즘을 통해 MKR을 다시 구매하고 시장에 파기하는 것입니다.)
반대로 생성된 부채가 너무 크고 버퍼 풀의 자금이 손실을 감당할 수 없는 경우 MakerDAO는 부채 경매(Debt Auction) 메커니즘을 트리거합니다. 부채 경매 중에 시스템은 새로운 MKR을 발행하고(유통 MKR 양 증가) 경매에 참여하기 위해 DAI를 사용하는 사용자에게 이를 판매합니다.
12년 2020월 5.67일 극한시장에서는 거래 정체로 인해 유동성 급락으로 인해 다이 프리미엄 등이 중첩되어 다수의 청산인이 시장 참여를 중단하여 XNUMX만 DAI 대출이 발생하였습니다. 과소담보.
그래서 19월 28일, MakerDAO는 출시 이후 첫 번째 부채 경매를 시작했습니다. 경매는 20,980월 296.35일 말까지 진행되었으며, 최종적으로 5.3 MKR이 평균 68 DAI 가격에 경매되었습니다. 총 XNUMX만 DAI가 모금되었으며, mkr을 통해 리파이낸싱이 성공적으로 완료되었습니다. 이 가운데 투자기관 패러다임은 이번 경매에서 MKR의 XNUMX%를 매입했다고 밝혔다.
312의 문제에 대응하여 MakerDAO는 청산 2.0 모듈을 출시하여 경매 메커니즘을 더욱 개선하고 1.0 영어 경매 시스템을 네덜란드 경매 시스템으로 대체했습니다.
19년 2021월 45일, 그날 cETH의 가치는 2.0% 하락했으며, 41 시스템은 177만 달러 상당의 포지션을 처리하고, 부채 청산을 위해 5.1건의 경매를 완료했으며, 청산 비용으로 12,000만 달러를 발생시켰습니다. 동시에 총 $XNUMX에 달하는 청산 손실은 XNUMX건에 불과합니다. 새로운 청산 시스템은 스트레스 테스트를 잘 거쳤음을 알 수 있습니다.
다이 저축률 (DSR)
DSR은 DAI 보유자가 예금을 기준으로 얻을 수 있는 혜택을 결정하는 시스템 전역 매개변수입니다. 시장 변화로 인해 DAI의 시장 가격이 목표 가격에서 벗어나는 경우 MKR 보유자는 DAI 가격의 안정성을 유지하기 위해 DSR 변경에 투표할 수 있습니다.
- DAI의 시장 가격이 1달러를 초과하는 경우 MKR 보유자는 DSR을 점진적으로 줄여 수요를 줄이고 Dai의 시장 가격을 목표 가격인 1달러로 낮출 수 있습니다.
- DAI의 시장 가격이 1달러 미만인 경우 MKR 보유자는 수요를 자극하기 위해 DSR을 점진적으로 높이고 DAI의 시장 가격을 목표 가격인 1달러로 높이는 방법을 선택할 수 있습니다.
MakerDAO 팀 운영 비용
현재 이 팀에는 시스템을 유지 관리하는 직원이 100명이 넘습니다. 지난해 각종 비용은 총 45만 다이가 넘었습니다.
MakerDAO 토큰의 부가가치 논리
Maker 볼트의 주요 위험 매개변수는 다음과 같습니다.
- 부채 한도: 부채한도란 담보로 창출할 수 있는 부채총액의 상한을 말한다. 메이커 거버넌스는 메이커 프로토콜의 담보 포트폴리오에 충분한 다양성을 보장하기 위해 각 유형의 담보에 대해 부채 한도를 부과합니다. 담보가 부채 한도에 도달하면 기존 사용자가 금고 부채의 일부 또는 전부를 상환하지 않는 한(따라서 부채 공간이 확보되지 않는 한) 더 많은 부채를 발생시키는 것은 불가능합니다.
- 안정 수수료: 안정성 수수료는 국고에서 생성된 Dai 양을 기준으로 계산된 연간 이자입니다. (Dai를 생성한 사용자의 경우 안정성 수수료 비율은 연간 지불 이자율과 동일하며, Maker 계약의 경우 안정 비율은 유사한
연간 수익률). 안정성 수수료는 DAI로만 지불할 수 있으며 Maker 버퍼로 전송됩니다. - 청산 비율: 청산 비율이 낮다는 것은 메이커 거버넌스가 담보 가격 변동성에 대한 기대가 낮다는 것을 의미합니다. 청산비율이 높을수록 가격 변동성에 대한 기대도 높아집니다.
- 청산 패널티: 청산 페널티는 청산 발생 시 볼트에 남아있는 다이의 총량을 기준으로 사용자에게 부과되는 추가 수수료입니다. 청산 페널티는 금고 소유자가 담보 비율을 적절한 수준으로 유지하도록 장려하기 위해 고안되었습니다.
- 담보 경매 기간: 담보 경매 기간은 각 Maker Vault에 따라 다릅니다. 부채 경매 기간과 잉여 경매 기간은 글로벌 시스템 매개변수입니다.
- 경매 입찰 기간: 단일 경매가 종료되기 전후의 최소 시간입니다.
- 경매 단계 크기: 이 위험 매개변수는 경매에서 조기 입찰자에게 인센티브를 제공하고 너무 낮은 단계 크기가 확산되는 것을 방지하도록 설계되었습니다.
MakerDAO는 뛰어난 경제 모델 설계를 갖추고 있습니다. 거버넌스 토큰으로서 MKR은 PSM 풀 자금과 수익 풀 자금의 사용 및 분배를 결정하는 MakerDAO 시스템의 다양한 매개 변수를 관리하기 위해 투표에 참여할 수 있습니다. 동시에 프로토콜 잉여금이 250억 XNUMX천만 개를 초과하면 MKR을 재구매하고 파괴하기 시작하여 MKR이 디플레이션 모드로 들어가 토큰 보유자가 가치와 이익을 높일 수 있도록 합니다. 반대로 MakerDAO에 부실 부채가 있는 경우 부채를 충당하기 위해 MKR을 추가로 발행하고 MKR의 가치는 희석됩니다.
신규 사업분야 탐색
위의 문제를 해결하기 위해 MakerDAO는 대차대조표에서 중앙화된 스테이블코인 자산의 위험을 다양화하는 동시에 더 많은 혜택을 얻을 목적으로 지난 6개월 동안 수많은 투자 제안을 시작하고 통과시켰습니다. 또한 RWA 현실도 증가했습니다. 실제 자산에 대한 투자.
2022년 100월, MakerDAO는 투표를 통해 최대 XNUMX억 달러의 대출을 제공하겠다는 제안을 승인했습니다. 헌팅던 밸리 은행는 1871년에 설립된 펜실베니아 공인 은행으로 연간 순수익률 3%를 기대할 수 있습니다. 전통적인 미국 은행에 대출을 제공하는 최초의 DeFi 프로토콜이 되었습니다.
그러던 중 a. $ 30 만 신용 한도. Société Générale 7월에 승인되었습니다.
결론
월별 및 주간 고정 리스크 관리 회의 및 재무 보고서 외에도 모든 투자와 지출, 모든 매개변수 조정 역시 상세한 평가 보고서를 생성합니다. 많은 프로젝트 당사자들의 학습 사례입니다. 물론 이는 위에서 언급한 높은 운영 비용의 원인 중 하나이기도 한 인력 및 물적 자원과 불가분의 관계입니다.
그래서 그들은 최근 MakerDAO를 MetaDAO라는 하위 Dao로 분할하여 하위 Dao가 실물 자산에 대한 투자를 담당하고 실물 자산의 Vault를 독립적으로 관리하도록 하는 새로운 제안을 통과시켰습니다. 각 MetaDAO는 자체 거버넌스 토큰을 찾고 최소한 보유할 수 있습니다. 40% MKR이 구덩이를 파는 데 필요한 토큰입니다. 비용이 절반으로 줄어들 것으로 예상되지만 아직까지 더 이상의 구현 세부 사항은 확인되지 않았습니다. 우리는 앞으로 업계를 위한 더욱 성공적이고 효과적인 거버넌스 모델을 모색할 수 있기를 기대합니다.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 스스로 조사하는 것이 좋습니다.
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