핵심 포인트:

• GMX는 환상적인 2022년을 즐겼으며 지속적으로 ETH에서 20% 이상의 APR을 제공했습니다.
• 또한 볼트, 대출, 소셜 트레이딩, 옵션 등 5가지 범주로 나눌 수 있는 모든 주요 프로젝트를 살펴보겠습니다.
• GMX는 또한 생태계 프로젝트가 어떻게 번창할 것인지에 대한 이야기의 선두주자로서 더 많은 주목을 받을 것입니다.

DeFi의 주요 기능인 구성 가능성을 통해 프로그래머는 기존 프로토콜을 병합하여 새로운 프로젝트를 쉽게 구축할 수 있습니다. 환상적인 2022를 갖춘 현재 프로토콜은 GMX입니다. LP 토큰인 GLP는 정기적으로 ETH 가치로 20% 이상의 수익을 창출하여 널리 받아들여지는 "실질 수익률" 이론을 탄생시켰습니다.

개발자들이 새로운 프로젝트를 만들기 시작한 결과, 현재 GMX 위에 28개의 프로젝트가 구축되고 있습니다. 이 페이지에서는 각 프로젝트를 자세히 설명하고 가장 중요한 프로젝트를 평가합니다. 재무, 대출, 소셜 트레이딩, 옵션 및 기타는 XNUMX가지 범주로 구분될 수 있습니다.

금고

국채는 가장 큰 카테고리로 기본 자동 복리부터 GLP 수익률 향상을 위해 설계된 복합 구조 금융 상품에 이르기까지 13개 프로젝트가 포함되어 있습니다.

자동 합성

아인슈타인은 복리를 세계 8대 불가사의로 여겼습니다. 당신이 나와 같고 GLP 수익금을 GLP 풀에 다시 넣는 것을 계속 잊어버린다면, 우리 모두는 공짜 돈을 놓치게 됩니다.

이자를 추가하지 않으면 연초에 투자한 100달러는 120%의 수익률을 가정할 때 연말에 20달러로 변합니다. 그러나 하루에 두 번 운영하고 수익금을 GLP 풀에 다시 넣으면 연말에 $100가 $122.14가 됩니다. 승수 포인트 증가를 고려하면 보상이 더욱 높아집니다. 승수 포인트는 장기 사용자에게 보상을 제공하는 GLP의 고유한 기능입니다.

상당수의 제품은 GLP 보유자에게 자동 복리 기능을 제공하므로 잠재적인 복리 혜택을 놓치지 않습니다.

주문

주문 TVL이 15.47만 달러인 가장 큰 GLP 롤링 풀입니다. 사용자는 MagicGLP를 얻기 위해 GLP를 입금하고, MagicGLP는 수익을 극대화하기 위해 하루에 두 번씩 벌어들인 수익을 자동으로 GLP 풀에 재투자합니다. 다른 볼트 토큰과 마찬가지로 MagicGLP는 시간이 지남에 따라 가치가 증가하여 GLP에 대한 MagicGLP의 비율이 증가합니다.

아브라카다브라는 서비스 수익금에 대해 1%의 수수료를 부과하며, 자동 롤링 풀에서 가장 낮은 비율인 입출금 수수료가 없습니다.

플루 티스

플루 티스 TVL이 7.86만 달러인 두 번째로 큰 롤링 풀이며 사용자는 GLP를 입금하여 plvGLP를 얻을 수 있습니다. 8시간마다 자동으로 복리되며 청산수수료 2%, 금고수수료 10%가 있습니다.

그 대가로 plvGLP 보유자는 15년 동안 plvGLP 보유자에게 할당된 2.25만 PLS에 해당하는 2% PLS 유동성 채굴 보상을 받습니다. 보상은 처음 몇 달 동안 가중치가 적용됩니다. 즉, 처음 몇 달 동안 보상이 가장 높습니다. PLS를 잠가서 Plutus 프로토콜에 의해 생성된 수익의 일부를 얻고 Plutus 내에 잠긴 veToken을 제어할 수 있습니다. Plutus는 plvGLP 외에도 일련의 거버넌스 권한 집계 및 유동성 관련 제품을 보유하고 있습니다.

야크 일드

야크 일드 TVL이 7.31만 달러인 Avax의 GLP 농장입니다. Abracadabra 및 Plutus와 유사하게 Yield Yak은 자동으로 AVAX 보상을 GLP에 스테이킹하고 더 많은 보상을 위해 esGMX를 얻습니다. Yield Yak은 수익금의 9.5%를 관리 수수료로 부과하며 입출금 수수료는 없습니다.

Beefy 금융

우둔한 재무 TVL은 1.36만 달러입니다. 그 재무부는 적어도 하루에 한 번 이월되며 예금이 이루어질 때마다 이월됩니다. 따라서 금리운용은 하루에 10~20회 발생합니다. 또한 수익금의 9.5%의 관리 수수료를 부과하며 Yield Yak과 정확히 동일하게 입출금 수수료가 없습니다.

수정 됨

수정 됨 볼트 제공에 다양성을 추가합니다. Redacted가 출시한 Pirex는 자동 복리를 기반으로 약속된 GMX 및 GLP에 유동성을 제공합니다. Easy 모드와 Standard 모드 두 가지 모드가 있습니다.

Easy 모드는 위의 다른 롤링 풀과 동일합니다. 멋진 점은 GMX 금고도 제공한다는 것입니다. 사용자는 apxGMX 또는 apxGLP를 얻기 위해 GMX 또는 GLP를 입금합니다. Easy 모드에서는 1%의 인출 수수료가 부과되며 이는 Vault 토큰 보유자에게 보상됩니다. 또한 수익금의 10%를 플랫폼 수수료로, 0.3%를 보상 수수료로 부과합니다.

표준 모델은 GMX 및 GLP에 대한 서약 유동성을 제공합니다. 사용자는 GMX와 GLP를 입금하여 pxGMX와 pxGLP를 얻습니다. 예치된 GMX와 GLP는 GMX에 기본적으로 스테이킹된 것과 동일합니다.

차이점은 pxGMX와 pxGLP가 협상 가능하다는 것입니다. 사용자는 언제든지 판매할 수 있습니다. pxGMX에는 Arbitrum의 Camelot에 풀이 있고 Avax의 Trader Joe에 풀이 있습니다.

GMX 프로토콜을 통해 스테이킹할 때 획득한 esGMX는 양도할 수 없습니다. Pirex를 통해 입금 시 획득한 esGMX는 pxGMX로 표시되어 전송이 가능합니다. 또한 사용자가 공개 시장에서 pxGMX를 판매할 때 기본 GMX가 그대로 유지되므로 획득한 승수 포인트는 절대 손실되지 않습니다. 따라서 사용자는 승수 포인트 부족이나 약속된 GMX 판매로 인해 불이익을 받지 않습니다.

표준 모델은 교환수수료 1%와 판매금액의 10%를 부과합니다.

Pirex의 GMX 금고는 흥미로운 혁신이며, GLP 금고는 수수료가 높지만 다른 복리 금고와 유사합니다. 따라서 Pirex GMX Vault의 TVL은 $404,555인 반면 GLP Vault의 TVL은 $38,557입니다.

무겐파이낸스

무겐파이낸스의 GLP 금고 TVL은 3.23만 달러입니다. 이는 지속 가능한 프로토콜 수익을 사용하여 수익을 창출하는 다중 체인 수집자라고 주장합니다. 그러나 Mugen은 현재 하나의 체인에서 하나의 프로토콜, 즉 GMX만 지원합니다.

Mugen의 메커니즘은 위에서 설명한 GLP 금고와 다릅니다. MGN은 프로토콜 토큰입니다. 사용자는 USDC를 Mugen 금고에 입금하여 MGN을 발행하고 Mugen은 금고를 사용하여 GLP를 구매합니다. 사용자는 GLP에서 발생하는 수입을 얻기 위해 MGN을 서약합니다.

MGN을 구매하는 것과 GLP를 직접 구매하는 것의 차이점은 무엇입니까? MGN을 구매하는 것은 3배 더 나쁩니다.

Mugen 팀은 MGN으로 구매할 때 GLP 반품에서 10%를 공제합니다.

GLP를 소각하여 GLP 풀에서 자산을 상환할 수 있지만 Mugen 금고에서 자산을 인출할 수는 없습니다. MGN은 오픈마켓에서만 판매할 수 있습니다. 현재 MGN의 시장 가격은 81달러이고 해당 재무 가치는 126달러입니다. 즉, 초기 사용자가 종료하려면 35%의 손실을 감수해야 합니다.

Mugen은 또한 "보상 분배 전후에 사용자가 개시 및 언스테이킹을 방지하는" 특별한 설계를 가지고 있습니다. 이 설계를 통해 GLP 보상 지급을 30일 동안 연기할 수 있는 합의가 가능해졌습니다. 예를 들어 Mugen이 오늘 GLP 수익금에서 100 ETH를 받았다면 각 Mugen 스테이커는 다음 1일 동안 매일 30 ETH의 100/30을 받게 됩니다. 조기 출금을 시도할 경우 남은 보상은 소멸됩니다.

그렇다면 왜 MGN을 구매하겠습니까? 초기 사용자 손실로 인해 이익을 얻을 수 있습니다. 초기 사용자는 오픈마켓에서만 MGN을 판매할 수 있기 때문에 MGN의 가격은 실제 가치보다 낮습니다. 오늘 MGN을 구매하시면 $126 상당의 GLP를 단 $81에 구매하실 수 있습니다.

게다가 MGN의 84%만이 스테이킹되어 있습니다. 결과적으로 MGN 보유자의 16%가 GLP 수익률을 기꺼이 포기하기 때문에 스테이커는 더 많은 보상을 받습니다(GLP는 자동으로 스테이킹된다는 점에 유의해야 합니다).

롤링 풀을 사용하면 추가적인 스마트 계약 위험이 따릅니다. 사용자들이 스마트 계약을 통해 소득 분배가 자동으로 이루어져야 한다고 믿었을 때 Mugen은 이전에 설명 없이 소득 분배를 중단했습니다.

마지막으로 이 프로젝트는 사용자가 계약과 상호 작용할 수 있도록 커뮤니티에서 개발한 프런트 엔드를 사용합니다. 이 프로젝트에는 자체 공식 웹사이트 링크가 있지만 기능이 매우 제한되어 있습니다.

고급 전략

기본적인 롤링 이자 외에도 많은 프로젝트에서 더 복잡한 GLP 전략을 설계했습니다.

가장 일반적인 것은 Delta Neutral 전략입니다. GLP는 스테이블 코인 50%와 BTC+ETH 50%로 구성되어 있으므로 GLP 보유자는 0.5배 레버리지로 암호화폐 매수 포지션을 보유하는 것과 동일하므로 BTC 및 ETH의 가격 변동 위험에 노출됩니다. GLP 풀의 변화 UNI 및 LINK와 같은 다른 소형 코인에 대한 약간의 노출).

강세장에서는 괜찮습니다. 하지만 하락장에는 문제가 있습니다. 따라서 이러한 위험을 방지하기 위해 Delta Neutral 금고가 시장에 등장했습니다.

분노 무역

격노 거래의 Delta Neutral 금고가 가장 인기가 있으며 Risk On Vault라고 합니다. Rage Trade의 Risk On Vault는 사용자의 USDC를 GLP 풀에 예치하는 동시에 플래시 대출을 통해 ETH 및 BTC에 숏 포지션을 구축합니다. 이전 기사에서는 Rage Trade의 메커니즘을 더 자세히 설명했습니다. 최종 결과는 GLP를 보유하는 동안 Rage Trade가 자동으로 장기 노출을 헤지한다는 것입니다.

Rage Trade는 Risk On Vault와 함께 제공되는 Risk Off Vault도 설계했습니다. Risk Off Vault는 USDC를 Risk On Vault에 빌려주어 숏 포지션을 개설합니다. Risk Off Vault는 Aave 대출 금리와 Risk On Vault가 받는 GLP 보상의 일부를 받습니다.

Risk On Vault의 TVL은 $7,330,180이고 Risk Off Vault의 TVL은 $3,799,645입니다. 결합된 TVL은 11.13만 달러입니다.

뉴트라 파이낸스

뉴트라 재무 또 다른 접근 방식을 통해 Delta Neutral을 실현합니다. GMX에서 레버리지 숏 포지션을 개설하여 GLP에 대한 장기 노출을 헤지했습니다. 독특한 재조정 메커니즘을 통해 Delta Neutral을 유지합니다. 현재 TVL은 1.16만 달러입니다.

우마미

뉴트라와 유사하며, 우마미의 델타 중립 전략에는 GMX에 대한 헤징 거래도 포함됩니다. 또한 헤징 비용을 최소화하기 위해 Umami 금고 간에 Delta를 재분배하는 내부 상계 전략을 구현합니다. 헤지된 금액은 주기적으로 알고리즘을 통해 재조정됩니다.

Umami는 원래 3월에 베타 버전을 출시할 예정이었습니다. 그러나 최근 CEO가 도망쳐 모든 토큰을 버렸습니다. 나머지 팀은 Umami를 DAO로 계속 개발하기로 결정했지만, 이 불행한 막간으로 인해 제품이 지연될 수 있습니다.

보보파이낸스

보보파이낸스 또 다른 흥미로운 Delta Neutral 솔루션이 있습니다. Vovo는 사용자가 자동이 아닌 수동으로 헤징할 수 있도록 해줍니다.

매주 재무부는 스테이킹된 GLP의 수익금을 수집하고 이 수익금을 사용하여 GMX에서 10배 레버리지 포지션을 개설합니다. 사용자는 ETH 상승, ETH 하락, BTC 상승 및 BTC 하락 중에서 원하는 자산과 방향을 선택할 수 있습니다. 일주일 후, 금고는 자동으로 레버리지 포지션을 종료하고 수익을 재투자하여 더 많은 GLP를 구매하고 스테이킹합니다.

Vovo의 총 TVL은 66,013개 금고에 걸쳐 $XNUMX입니다.

GMD

GMD Delta Neutral 전략의 변형을 제공합니다. GMD는 GLP 기본 자산의 가격 변동에 대해 직접 헤징하는 대신 세 개의 별도 금고를 생성하여 사용자가 GLP 풀의 모든 자산이 아닌 하나의 자산에만 노출되도록 허용합니다. 예를 들어 GLP를 보유한다는 것은 BTC와 ETH를 모두 보유한다는 것을 의미하지만 GMD는 사용자의 GLP에 BTC, ETH 또는 USDC 중 하나만 포함할 수 있도록 허용합니다. 또한 프로토콜 수익을 사용하여 거래자 PnL로부터 사용자를 보호합니다. 그러나 이전 기사에서 논의한 것처럼 대부분의 경우 GMX 거래자는 돈을 잃습니다.

GMD의 GLP TVL은 4.27만 달러입니다.

올리브

올리브 경쟁에 더 많은 재정적 연금술을 추가했습니다. 구성 가능 제품과 구조화된 제품을 결합하여 사용자의 원금을 위험에 빠뜨리지 않고 수익을 높이는 주요 보호 금고를 제공합니다. 올리브는 다양한 복합 전략을 통해 예치된 GLP에 대한 주간 수익을 거래합니다. 매주 거래되며 일할 계산된 2% 관리 수수료와 기간이 양수인 경우 10% 성과 수수료를 부과합니다.

TVL은 현재 $299,000입니다.

존스 다오

GMX 전쟁의 마지막 플레이어는 존스 다오, TVL은 10.75만 달러입니다.

2개의 금고, GLP 금고, USDC 금고로 구성된 레버리지 금리 풀입니다. 이전 기사에서는 그 메커니즘에 대해 매우 자세히 설명했습니다. 간단히 말해서 Jones DAO GLP 금고는 GLP를 구매하고 jGLP를 발행한 다음 USDC 금고에서 USDC를 빌려 더 많은 GLP를 구매합니다. 레버리지의 양은 역동적이며 시장 동향에 따라 결정됩니다.

USDC 금고의 예금자는 대출자로서 이자와 GLP 보상의 일부를 얻습니다.

jGLP는 Jones DAO 플랫폼과 Arbitrum 생태계 전반에 유동성을 제공하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 사용자는 Camelot의 jGLP-USDC 풀에 유동성을 제공할 수 있습니다.

GMX 전쟁

XNUMXD덴탈의 GMX 전쟁 GMX를 기반으로 구축된 Vault 플레이어는 더 많은 GLP 공유를 위해 서로 싸우고 있습니다. 기본 합성 기능은 이미 매력적이지만 추가 혁신을 통해 GLP 수율을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

나는 국채상품에 대해 매우 낙관적이다. GLP AUM은 현재 443억 15만 달러이며, 모든 국채 상품을 합친 것은 전체 GLP의 작은 부분(XNUMX%)에 불과합니다. 대부분의 GLP는 여전히 홀더 지갑에서 유휴 상태로 보관되어 볼트 제공업체에 의해 캡처되기를 기다리고 있습니다.

게다가, GLP 자체는 수익 창출 제품으로서 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 폰지 사기로 20% 수익을 약속한 앵커(Terra의 앵커)는 AUM에서 17억 달러 이상을 축적했습니다. GLP는 지속적으로 20% 벤치마크를 능가했으며 그 이익은 실제 거래 수수료에서 비롯되었습니다. 443억 17만 달러와 XNUMX억 달러 사이에는 큰 격차가 있으며, 더 나은 볼트 제품은 더 많은 사람들이 GLP를 발행하도록 유도할 것입니다.

그러나 한 가지주의 사항이 있습니다. 우리는 암호화폐 사이클의 바닥에 있거나 그 근처에 있습니다. Delta Neutral은 지난 한 해 동안 GLP에서 훌륭한 전략이었으며, 우리는 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 하지만 상승하게 되면 가격 상승으로 인한 이익이 모두 전략에 의해 헤지되기 때문에 부작용이 발생합니다.

대출

Vault 제품 외에도 대출은 GMX에서 두 번째로 큰 생태계로, 사용자가 GLP 자산을 빌려 수확량 농업의 레버리지를 높일 수 있습니다. 존스 DAO 둥근 천장 대출이 내장된 수익률 상품이기도 합니다.

대출 분야의 주요 업체로는 Vesta, Sentiment, Rodeo 및 Tender.fi와 Avax의 Delta Prime, Yeti 및 Moremoney가 있습니다. 이 모든 기능을 통해 사용자는 GLP를 담보로 대출을 받을 수 있습니다. Sentiment에서는 GMX를 담보로 사용할 수 있으며 Rodeo에는 자체 GLP 롤링 이자 금고가 있습니다.

옵션

GMX의 Perp 거래는 옵션 거래소와도 시너지 효과가 좋습니다.

거문고

거문고 거래 옵션을 위한 DEX입니다. 이 프로토콜은 GMX 또는 Synthetix에서 롱 또는 숏 포지션을 오픈하여 유동성 공급자의 노출을 Delta Neutral에 가깝게 유지하도록 설계되었습니다.

도펙스

도펙스 GMX를 두 가지 방식으로 통합하는 옵션 DEX이기도 합니다.

Atlantic Perp Protection은 청산 위험으로부터 GMX 거래자를 보호합니다. 옵션을 구매하고 거래 청산이 가까워지면 Dopex 옵션에 대한 스테이블 코인 담보가 Dopex 계약에서 거래자의 GMX 담보 계정으로 자동 이체됩니다.

Dopex는 또한 사용자가 GLP 가격 변동에 대비하는 데 도움을 줍니다. GLP 가격이 옵션 행사 가격보다 낮을 경우 사용자는 정산 혜택을 받게 됩니다. GLP 가격이 상승하더라도 사용자는 GLP 포지션을 유지하고 가격 인상 혜택을 받을 수 있습니다.

소셜 트레이딩

사회적 트레이딩 최근 STFX와 Perpy의 출시로 탄력을 받았습니다. 이를 통해 사용자는 수익성이 높은 거래자의 거래를 복사할 수 있습니다.

STFX

의 전체 이름 STFX is 단일 무역 금융 거래소. 단일 거래 전용의 단기 비수탁형 활성 자산 관리 금고를 제공합니다. STFX 거래자는 GMX를 사용하여 거래를 실행합니다. 플랫폼은 20%의 정액 성과 수수료를 청구합니다.

퍼피 파이낸스

퍼피 재무 개념적으로 STFX와 유사하지만 설정이 다릅니다. Perpy에 따르면, 주요 차이점은 Perpy Vault가 연속적이고 가변 수수료를 부과하며 모금 기간이 없으며 개인 정보를 보호한다는 것입니다.

꼭두각시 금융

인형 재무 GMX 블루베리 클럽의 카피 트레이딩 기능입니다. 사용자는 의도에 따라 다양한 풀에 자금을 입금할 수 있습니다. 예를 들어, ETH를 ETH 롱 풀에 입금하거나 USDC를 ETH 숏 풀에 입금하세요. Puppet은 등록된 각 거래자의 성과를 추적하고 사용자는 자신의 거래를 그것과 일치시킬 수 있습니다. 이 제품은 아직 개발 중이며 GMX 합성 제품이 출시되면 자세한 내용이 발표될 예정입니다.

기타

DappOS

댑OS 암호화 인프라와의 상호 작용 장벽을 낮추기 위해 설계된 운영 프로토콜입니다. GMX에서 DappsOS를 사용하면 사용자는 BSC 지갑을 통해 GMX에 직접 액세스할 수 있습니다. 매우 멋지며 더 많은 사용자를 GMX로 끌어들일 것입니다.

디 멕스

디 멕스 스마트 계약을 통해 GLP를 Cosmos에 연결하고 자동 복리 서비스를 제공하여 Cosmos 사용자가 GMX에 액세스하고 GLP에서 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

MUX

에서 이름 변경 엠씨덱스, MUX는 독립적인 perp DEX이자 트랜잭션 수집기입니다. MUX perp DEX는 GMX와 동일합니다. 또한 MUX 거래자는 더 낮은 수수료로 GMX에서 직접 포지션을 열 수 있습니다.

결론

GMX 생태계가 제공하는 시너지 효과는 모든 프로젝트에 도움이 됩니다. 예를 들어, Vault 제품은 대출 프로토콜과 함께 작동하여 degens가 GLP 농장에 레버리지를 추가할 수 있도록 합니다. 소셜 트레이딩 상품은 GMX의 거래량을 늘리고 수수료 인상을 통해 GLP에 더 큰 수익을 창출할 수 있습니다.

또한 Arbitrum 에어드랍은 언제든지 발생할 수 있으며, 에어드랍 수익금의 대부분은 Arbitrum 프로젝트에 재투자될 것으로 예상됩니다. GMX 생태계는 현재 Arbitrum에서 가장 활발합니다. 위의 프로젝트 중 하나 이상이 Arbitrum 에어드롭의 혜택을 받게 됩니다.

또한, 규제 위험에도 불구하고 "실질 수익률" 서술이 DeFi를 휩쓸 것입니다. Uniswap과 같은 기존의 주요 프로젝트는 수익 공유 프로토콜로 대체됩니다.

Uniswap은 제품 경험이 좋다면 사용자와 수익을 공유하는 유사한 프로토콜과 경쟁할 수 없어야 합니다. GMX는 또한 “실질 수익” 내러티브의 선두주자로서 더 많은 주목을 받게 될 것이며 GMX의 생태계 프로젝트도 번성할 것입니다.

면책 조항 : 본 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 조사해 보시기 바랍니다.

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