광산업에 대한 중국의 단속과 Tesla가 비트코인 수용을 중단했다고 발표한 Elon Musk의 트윗은 이후 몇 달 동안 King of Crypto의 가격에 상당한 영향을 미쳤습니다. 이러한 연속적인 이벤트는 신규 진입자를 억제하고 시장 과열을 막습니다.
BTC 가격 차트 | 출처: 트레이딩뷰
19월 10,000일, 일련의 장기간 청산으로 인해 BTC는 그날 처음으로 최대 XNUMX달러의 손실을 입었고 투기 열풍을 종식시키고 비트코인 온체인 시장 구조에 다음 큰 변화를 가져왔습니다. 시장은 과도한 레버리지와 투기를 제거했습니다. 이에 따라 '약한 손'의 동전이 '손'으로 바뀌기 시작했다.
대부분의 온체인 지표는 앞으로 일어날 일에 대한 경고를 거의 또는 전혀 제공하지 않지만 색인 Glassnode의 비유동적 공급은 그 반대를 시사합니다. Glassnode는 알고리즘 온체인 분석을 통해 어떤 코인이 동일한 주체의 손에 있는지 추정할 수 있습니다. 비트코인의 블록체인은 모든 거래를 기록하는 분산 원장이므로 Glasnode는 이러한 단위의 지출 내역을 볼 수 있습니다. 지속적으로 코인을 이동하는 단위(예: 활성 거래자)는 "고유동성"으로 표시되고, 보다 완화된 방식으로 그렇게 하는 단위는 "유동성"으로 지칭되며, 나머지는 누적된 코인의 이동 이력이 거의 또는 전혀 없습니다. "비유동성". “.
아래 그래프는 비유동 공급량의 30일 순 변화를 보여줍니다. 65,000월 말 현재 ATH 19달러에서 가격이 하락한 후 비유동성 공급이 크게 감소했습니다. 이는 이전 비유동성 회사 그룹이 이달 초 구호 집회 동안 유동성 탈출을 시도했고 이후 중국의 습격으로 불길을 더욱 악화시키고 악화시켰음을 시사합니다. 가격이 급락하여 XNUMX월 XNUMX일 항복했습니다.
비트코인 가격(검정색) 및 30일 비유동 공급량 변화 | 출처: 유리매듭
19월 XNUMX일의 매도는 단기 투기꾼들의 항복과 비트코인 시장의 과도한 레버리지 제거를 의미했습니다.
19월 XNUMX일 이후 비트코인 공급 모멘텀 양호
이전에 매진되었던 많은 수의 비유동성 코인은 누적적으로 더 짧은 기간 동안 운영되는 투자자들로부터 점차 신뢰를 받고 있습니다. 따라서 축적 영역이 나타나기 시작합니다. 19월 XNUMX일 항복 이후, 거래소(파란색), 비유동성(녹색) 또는 비유동성(녹색)에 보유되지 않은 전체 비트코인 공급량의 비율이 증가합니다.
비트코인 가격(검정색) 및 공급률 | 출처: 유리매듭
투기꾼과 과도한 레버리지가 제거된 시장에서는 추가 가격 변동을 평가할 때 체인의 이러한 공급 역학을 고려하는 것이 중요합니다.
반면, 5월 중순 매도세에서 보았듯이 지표의 추세가 갑자기 변해 완전히 다른 그림을 그릴 수 있다는 점을 이해해야 합니다. 따라서 정확한 예측은 필요하지 않습니다. 가격 움직임은 다음을 기반으로 합니다. 이러한 역사적 추세.
그러나 체인의 데이터는 현재 환경에서 노련한 투자자가 일반적으로 코인 판매를 꺼린다는 것을 분명히 보여줍니다. 이러한 추세가 계속된다면, 이는 열렬한 투자자들이 점점 더 많은 비트코인 상품을 보유하고 있음을 의미합니다. 비트코인 공급에는 한도가 있기 때문에 수요가 다시 회복되면 소수의 보유자만이 판매할 준비가 되므로 현재 가격으로 구매하는 것이 점점 더 어려워집니다. 이를 공급 충격이라고 합니다.
실제로 이러한 활 추력이 형성된다면 현재 상황은 물속에 풍선을 쥐고 부풀리는 것과 같습니다. 물속에서 공을 잠시 붙잡을 수는 있지만, 잠시 동안 손을 미끄러지거나 공이 너무 부풀어져 더 이상 잡을 수 없게 되면 물 밖으로 튀어나오게 됩니다. 모든 하락세가 이 시점에서 매수되기 때문에 현재 온체인 추세가 정말로 비트코인이 수중 풍선이라는 신호인지, 아니면 상황 변화가 (일시적으로) 공의 속도와 추력을 감소시키는 것인지는 시간이 말해 줄 것입니다.
1월 지역 최고점 기술계층 건립
비트코인은 19월에 현지에서 정점을 찍었고 그에 따른 조정으로 최근 시장 침체 기간 동안 많은 주요 수준의 지지와 저항이 발생했습니다. 30,000월 XNUMX일 폭락 및 대량 청산 이벤트로 인해 BTC는 XNUMX월 최고치에서 하락한 후 시장이 지지하는 가격(~XNUMX달러)에 정확히 도달했습니다.
19일 지원폭락으로 인한 공급부족 이후.
Bitstamp 및 Zones의 비트코인 가격은 현지 1월 최저치의 상단(주황색)과 하단(녹색)을 반영합니다. 출처: 무역관
다음 그래프는 각 가격에 대해 체인에서 비트코인이 얼마나 이동했는지 보여줍니다. 많은 코인이 30,000달러와 40,000달러 선을 맴돌고 있는데, 이는 이 영역이 잠재적으로 주목해야 한다는 추가 증거를 제공합니다.
미실현 생산량의 미실현 가격 분포(UTXO) | 출처: 유리매듭
잠재적인 거시경제적 위협
위의 온체인 추세는 매우 강력하지만 비트코인 가격에 대한 중장기적 관점을 바꿀 수 있습니다. 현재 거시경제 환경의 불확실성이 직접적인 원인일 수 있다.
지난 6월, 미국 연방준비은행(Fed)은 미래의 어느 시점에 일부 화폐 인쇄소를 폐쇄하는 것을 고려하고 있다고 말하기 시작했습니다. 일부 투자자들은 이러한 조치가 경제를 황폐화시킬 것이라고 믿었지만, 이후 상승세를 보이고 있는 달러 통화 지수(적색/녹색)를 보면 다른 투자자들도 이러한 사고방식을 채택하기 시작했음을 알 수 있습니다. 최근 파산 위기에 처한 중국 부동산 대기업 에버그란데(Evergrande)를 둘러싼 혼란은 주식시장의 불확실성을 높이고 주식에서 현금으로의 현금 흐름을 증가시켰습니다.
S&P500 지수(SPX; 검정/흰색) 및 미국 달러(DXY, 빨강/녹색) | 출처: 무역관
향후 거시 경제 상황이 악화되고 더 넓은 금융 시장이 주식 매도를 촉발할 위험이 점점 커지면 비트코인 가격도 함께 하락할 가능성이 높습니다. 이 경우, 이 기사에 설명된 온체인 추세가 계속되어 모든 하락세가 빠르게 매수되는지 확인하는 것이 흥미로울 것입니다. 아니면 반대로, 노련한 시장 투자자들이 자신의 포지션을 떠나기 시작하여 더 큰 약세장을 초래하고 있습니까?
현재 시장 심리
이번 달 트위터에서 실시한 비트코인 시장 조사에 따르면 일부 시장에서는 내년에도 가격 상승에 대한 기대가 여전히 높은 것으로 나타났습니다.
트위터의 월간 시장 심리 조사 결과 | 출처: 희석 방지
주기를 절반으로 줄이기 위한 로드맵
2020-2024년 비트코인 반감기 로드맵 다이어그램은 BPT 지표를 통해 현재 가격과 시간 경과에 따른 두 가지 패턴(검은색 점선), 즉 Stock-to-Flow(S2F) 및 Stock-to-Flow 교차 자산( S2FX.). )(검은색 줄무늬) – 주기 1과 2(흰색 선)에 대한 기간 표시기와 이 선의 기하 산술 평균(회색 선)입니다. 이러한 모든 모델에는 통계적 한계가 있지만, 역사가 반복될 경우 가까운 미래에 가격에 어떤 일이 일어날지에 대한 대략적인 추정을 제공할 수 있습니다.
BPT(비트코인 가격 온도)는 현재 가격과 4년 이동 평균 간의 표준 편차를 계산하여 비트코인 가격의 4년 변동성을 연구하는 지표입니다.
비트코인 반감기 로드맵 | 출처: 코인메트릭스
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저자
비트코인
19월 XNUMX일의 붕괴는 이후 비트코인 온체인 시장을 어떻게 변화시켰습니까?
광산업에 대한 중국의 단속과 Tesla가 비트코인 수용을 중단했다고 발표한 Elon Musk의 트윗은 이후 몇 달 동안 King of Crypto의 가격에 상당한 영향을 미쳤습니다. 이러한 연속적인 이벤트는 신규 진입자를 억제하고 시장 과열을 막습니다.
BTC 가격 차트 | 출처: 트레이딩뷰
19월 10,000일, 일련의 장기간 청산으로 인해 BTC는 그날 처음으로 최대 XNUMX달러의 손실을 입었고 투기 열풍을 종식시키고 비트코인 온체인 시장 구조에 다음 큰 변화를 가져왔습니다. 시장은 과도한 레버리지와 투기를 제거했습니다. 이에 따라 '약한 손'의 동전이 '손'으로 바뀌기 시작했다.
대부분의 온체인 지표는 앞으로 일어날 일에 대한 경고를 거의 또는 전혀 제공하지 않지만 색인 Glassnode의 비유동적 공급은 그 반대를 시사합니다. Glassnode는 알고리즘 온체인 분석을 통해 어떤 코인이 동일한 주체의 손에 있는지 추정할 수 있습니다. 비트코인의 블록체인은 모든 거래를 기록하는 분산 원장이므로 Glasnode는 이러한 단위의 지출 내역을 볼 수 있습니다. 지속적으로 코인을 이동하는 단위(예: 활성 거래자)는 "고유동성"으로 표시되고, 보다 완화된 방식으로 그렇게 하는 단위는 "유동성"으로 지칭되며, 나머지는 누적된 코인의 이동 이력이 거의 또는 전혀 없습니다. "비유동성". “.
아래 그래프는 비유동 공급량의 30일 순 변화를 보여줍니다. 65,000월 말 현재 ATH 19달러에서 가격이 하락한 후 비유동성 공급이 크게 감소했습니다. 이는 이전 비유동성 회사 그룹이 이달 초 구호 집회 동안 유동성 탈출을 시도했고 이후 중국의 습격으로 불길을 더욱 악화시키고 악화시켰음을 시사합니다. 가격이 급락하여 XNUMX월 XNUMX일 항복했습니다.
비트코인 가격(검정색) 및 30일 비유동 공급량 변화 | 출처: 유리매듭
19월 XNUMX일의 매도는 단기 투기꾼들의 항복과 비트코인 시장의 과도한 레버리지 제거를 의미했습니다.
19월 XNUMX일 이후 비트코인 공급 모멘텀 양호
이전에 매진되었던 많은 수의 비유동성 코인은 누적적으로 더 짧은 기간 동안 운영되는 투자자들로부터 점차 신뢰를 받고 있습니다. 따라서 축적 영역이 나타나기 시작합니다. 19월 XNUMX일 항복 이후, 거래소(파란색), 비유동성(녹색) 또는 비유동성(녹색)에 보유되지 않은 전체 비트코인 공급량의 비율이 증가합니다.
비트코인 가격(검정색) 및 공급률 | 출처: 유리매듭
투기꾼과 과도한 레버리지가 제거된 시장에서는 추가 가격 변동을 평가할 때 체인의 이러한 공급 역학을 고려하는 것이 중요합니다.
반면, 5월 중순 매도세에서 보았듯이 지표의 추세가 갑자기 변해 완전히 다른 그림을 그릴 수 있다는 점을 이해해야 합니다. 따라서 정확한 예측은 필요하지 않습니다. 가격 움직임은 다음을 기반으로 합니다. 이러한 역사적 추세.
그러나 체인의 데이터는 현재 환경에서 노련한 투자자가 일반적으로 코인 판매를 꺼린다는 것을 분명히 보여줍니다. 이러한 추세가 계속된다면, 이는 열렬한 투자자들이 점점 더 많은 비트코인 상품을 보유하고 있음을 의미합니다. 비트코인 공급에는 한도가 있기 때문에 수요가 다시 회복되면 소수의 보유자만이 판매할 준비가 되므로 현재 가격으로 구매하는 것이 점점 더 어려워집니다. 이를 공급 충격이라고 합니다.
실제로 이러한 활 추력이 형성된다면 현재 상황은 물속에 풍선을 쥐고 부풀리는 것과 같습니다. 물속에서 공을 잠시 붙잡을 수는 있지만, 잠시 동안 손을 미끄러지거나 공이 너무 부풀어져 더 이상 잡을 수 없게 되면 물 밖으로 튀어나오게 됩니다. 모든 하락세가 이 시점에서 매수되기 때문에 현재 온체인 추세가 정말로 비트코인이 수중 풍선이라는 신호인지, 아니면 상황 변화가 (일시적으로) 공의 속도와 추력을 감소시키는 것인지는 시간이 말해 줄 것입니다.
1월 지역 최고점 기술계층 건립
비트코인은 19월에 현지에서 정점을 찍었고 그에 따른 조정으로 최근 시장 침체 기간 동안 많은 주요 수준의 지지와 저항이 발생했습니다. 30,000월 XNUMX일 폭락 및 대량 청산 이벤트로 인해 BTC는 XNUMX월 최고치에서 하락한 후 시장이 지지하는 가격(~XNUMX달러)에 정확히 도달했습니다.
19일 지원폭락으로 인한 공급부족 이후.
Bitstamp 및 Zones의 비트코인 가격은 현지 1월 최저치의 상단(주황색)과 하단(녹색)을 반영합니다. 출처: 무역관
다음 그래프는 각 가격에 대해 체인에서 비트코인이 얼마나 이동했는지 보여줍니다. 많은 코인이 30,000달러와 40,000달러 선을 맴돌고 있는데, 이는 이 영역이 잠재적으로 주목해야 한다는 추가 증거를 제공합니다.
미실현 생산량의 미실현 가격 분포(UTXO) | 출처: 유리매듭
잠재적인 거시경제적 위협
위의 온체인 추세는 매우 강력하지만 비트코인 가격에 대한 중장기적 관점을 바꿀 수 있습니다. 현재 거시경제 환경의 불확실성이 직접적인 원인일 수 있다.
지난 6월, 미국 연방준비은행(Fed)은 미래의 어느 시점에 일부 화폐 인쇄소를 폐쇄하는 것을 고려하고 있다고 말하기 시작했습니다. 일부 투자자들은 이러한 조치가 경제를 황폐화시킬 것이라고 믿었지만, 이후 상승세를 보이고 있는 달러 통화 지수(적색/녹색)를 보면 다른 투자자들도 이러한 사고방식을 채택하기 시작했음을 알 수 있습니다. 최근 파산 위기에 처한 중국 부동산 대기업 에버그란데(Evergrande)를 둘러싼 혼란은 주식시장의 불확실성을 높이고 주식에서 현금으로의 현금 흐름을 증가시켰습니다.
S&P500 지수(SPX; 검정/흰색) 및 미국 달러(DXY, 빨강/녹색) | 출처: 무역관
향후 거시 경제 상황이 악화되고 더 넓은 금융 시장이 주식 매도를 촉발할 위험이 점점 커지면 비트코인 가격도 함께 하락할 가능성이 높습니다. 이 경우, 이 기사에 설명된 온체인 추세가 계속되어 모든 하락세가 빠르게 매수되는지 확인하는 것이 흥미로울 것입니다. 아니면 반대로, 노련한 시장 투자자들이 자신의 포지션을 떠나기 시작하여 더 큰 약세장을 초래하고 있습니까?
현재 시장 심리
이번 달 트위터에서 실시한 비트코인 시장 조사에 따르면 일부 시장에서는 내년에도 가격 상승에 대한 기대가 여전히 높은 것으로 나타났습니다.
트위터의 월간 시장 심리 조사 결과 | 출처: 희석 방지
주기를 절반으로 줄이기 위한 로드맵
2020-2024년 비트코인 반감기 로드맵 다이어그램은 BPT 지표를 통해 현재 가격과 시간 경과에 따른 두 가지 패턴(검은색 점선), 즉 Stock-to-Flow(S2F) 및 Stock-to-Flow 교차 자산( S2FX.). )(검은색 줄무늬) – 주기 1과 2(흰색 선)에 대한 기간 표시기와 이 선의 기하 산술 평균(회색 선)입니다. 이러한 모든 모델에는 통계적 한계가 있지만, 역사가 반복될 경우 가까운 미래에 가격에 어떤 일이 일어날지에 대한 대략적인 추정을 제공할 수 있습니다.
BPT(비트코인 가격 온도)는 현재 가격과 4년 이동 평균 간의 표준 편차를 계산하여 비트코인 가격의 4년 변동성을 연구하는 지표입니다.
비트코인 반감기 로드맵 | 출처: 코인메트릭스
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