전통적인 선물과 무제한 선물

전통적인 선물 계약의 경우 결제는 계약 세부 사항에 따라 일반적으로 월별 또는 분기별로 이루어집니다. 정산 시점에는 계약 가격이 현물 거래 가격으로 수렴되며 모든 오픈 포지션이 종료됩니다.

무기한 선물 계약은 많은 암호화폐 파생 거래소에서 지원하는 상품이며 디자인이 전통적인 선물과 유사합니다. 그러나 선물 계약에는 한 가지 근본적인 차이점이 있습니다.

전통적인 선물과 달리 투자자는 만료에 대한 두려움이나 월간 인도를 추적할 필요 없이 영원히 포지션을 보유할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 청산되지 않는 한 영원히 매도 포지션을 보유할 수 있습니다. 따라서 무기한 선물 계약을 거래하는 것은 현물 시장에서 자산을 거래하는 것과 매우 유사합니다.

간단히 말해서, 선물 계약은 지불될 수 없습니다. 결과적으로 암호화폐 거래소는 선물 가격이 기본 가격 지수에서 벗어나지 않도록 하는 메커니즘을 만들었습니다. 이 메커니즘을 융자율.

펀딩비율은 어떻게 되나요?

펀딩 요율은 선물 시장 가격과 현물 가격의 차이에 따라 롱 또는 숏 포지션을 취하는 투자자에게 정기적으로 지급되는 금액입니다. 따라서 오픈 포지션에 따라 투자자는 지불하거나 지불받아야 합니다.

융자율은 두 시장의 가격이 영원히 분리되는 것을 방지합니다. 바이낸스 선물거래를 통해 8시간마다 하루에 여러 번 재계산됩니다.

On 바이낸스 선물 플랫폼 우리의 펀딩 요율(빨간색 상자)과 다음 펀딩 라인(흰색 상자)까지의 카운트다운 타이머는 아래와 같습니다:

사진 1 - 바이낸스 선물거래 플랫폼의 파이낸싱 요율. 표시됨

출처: 바이낸스 선물

바이낸스 선물거래의 경우 시장 변동성과 관계없이 최대 펀딩 비율은 0.5%라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

융자율에 영향을 미치는 요인은 무엇입니까?

펀딩 요율은 두 부분으로 구성됩니다. 이자율 (이자율) 및 보너스 (차이점).

바이낸스 선물의 경우 이자율은 0.03% 이자를 제공하는 LINKUSDT 및 LTCUSDT 계약과 같은 몇 가지 예외를 제외하고 일일 0.01%(금융당 0%)로 고정됩니다. 한편, 선물계약과 틱가격의 가격차이에 따라 프리미엄이 변동합니다.

시장 변동성이 높은 시기에는 선물 계약과 틱 가격 사이에서 가격이 변동될 수 있습니다. 이 기간 동안 보험료는 그에 따라 증가하거나 감소합니다.

가격 차이가 클수록 프리미엄은 높아집니다. 반면에 프리미엄이 낮다는 것은 두 가격의 차이가 크지 않다는 것을 의미합니다.

펀딩 비율이 양수인 경우 선물 계약의 가격이 틱 가격보다 높기 때문에 롱 투자자는 숏 포지션에 지불합니다. 반대로, 마이너스 펀딩 비율은 선물 계약의 가격이 시장 가격보다 낮고 매도자가 매수자에 대한 비용을 지불해야 함을 의미합니다.

파이낸싱 요율은 거래자들 사이에서 P2P로 지급됩니다. 그러므로, 바이낸스는 펀딩 요율에 따른 수수료를 부과하지 않습니다. 사용자 간에 직접적으로 발생하기 때문입니다.

투자자에게 어떤 영향을 미치나요?

펀딩 비율을 계산할 때 사용되는 레버리지가 고려되기 때문에 펀딩 비율은 투자자의 손익에 큰 영향을 미칩니다. 높은 레버리지로 인해 자금 조달 비용을 지불하는 투자자는 시장 변동성이 덜하더라도 큰 손실을 입고 포지션을 청산할 수 있습니다.

반면에, 자금 조달은 매우 수익성이 높을 수 있으며, 특히 지지 영역과 저항 영역 사이에서 거래할 때 더욱 그렇습니다.

이를 통해 투자자는 시장이 약간 변동할 때에도 자금 조달 요율을 활용하고 수익을 창출할 수 있는 다양한 전략을 고안할 수 있습니다.

기본적으로 펀딩 요율은 투자자들이 무기한 선물 계약 가격을 현물 가격에 가깝게 유지하는 포지션을 취하도록 장려하기 위한 것입니다.

시장심리와의 상관관계

역사적으로 펀딩 요율은 기초 자산의 전반적인 성과와 상관관계가 있는 경우가 많습니다. 상관관계는 재융자율이 현물 시장을 지배한다는 것을 의미하는 것이 아니라 그 반대를 의미합니다. 다음 그래픽은 30일 동안 BTC의 금융 금리와 현물 가격 간의 상관 관계를 보여줍니다.

차트 1 - 펀딩 비율과 BTC 가격 변동 사이의 상관관계

출처: 바이낸스 선물, 20년 2019월 20일부터 2020년 XNUMX월 XNUMX일까지의 데이터.

차트 1에서 볼 수 있듯이 연초 BTC가 상승함에 따라 펀딩 비율이 두 배로 증가했습니다. 조달 금리의 증가는 투자자들이 장기 계약을 하도록 장려하여 현물 시장에서 가격을 유지합니다.

다양한 암호화폐 파생 플랫폼 간 과거 자금 조달 요율 비교

현재 영구 선물 계약을 제공하는 7개의 주요 암호화폐 거래소가 있습니다. 일반적으로 투자자들은 낮은 조달 금리가 손익에 큰 영향을 미치기 때문에 낮은 조달 금리를 가진 플랫폼을 신뢰합니다. 주요 거래소 간 펀딩 요율 비교는 다음과 같습니다.

차트 2 – 30일 동안 주요 거래 플랫폼 간 자금 요율 비교

출처: Skew.com, 21년 2019월 21일부터 2020년 XNUMX월 XNUMX일까지의 데이터.

전체적으로 주요 거래소의 평균 파이낸싱 비율은 0.015%입니다. 이미 언급한 바와 같이, 이 자금 조달 수준은 기초 자산의 가격 변동을 기반으로 합니다.

Skew에 따르면 바이낸스 선물거래의 펀딩 비율은 역사적으로 업계 평균인 0.0094%보다 낮았습니다. 예를 들어, 거래자는 바이낸스 선물거래에서 $9.4 포지션에 대해 $100,000만 지불하는 반면, 다른 플랫폼에서는 그 금액이 10-20% 더 높을 수 있습니다.

바이낸스 선물거래는 어떻게 자금 조달 요율을 낮게 유지할 수 있습니까?

바이낸스 선물거래가 낮은 자금 조달 비율을 유지할 수 있었던 주요 이유 중 하나는 현물 시장과 선물 시장 간을 쉽게 전환할 수 있는 능력입니다.

암호화폐는 잠들지 않는 시장입니다. 따라서 차익거래 기회는 항상 존재합니다. 바이낸스 선물거래를 통해 투자자는 현물 시장과 선물 시장 간을 쉽고 빠르게 전환하고 이러한 기회를 활용할 수 있습니다.

따라서 선물 가격과 틱 가격의 차이는 두 가격의 차이를 작게 유지하기 위해 항상 차익 거래에 사용됩니다. 큰 변동으로 인해 자금 조달 비율이 갑자기 급등할 수 있지만 차익거래자는 신속하게 기회를 잡을 것입니다. 결과적으로 펀딩 비율은 빠르게 안정적인 수준으로 떨어지게 됩니다.

차익 거래가 제한된 다른 거래소에서는 자금 조달 요율이 더 높은 경우가 많습니다. 그 이유는 현물시장과 선물시장 간 전환이 제한되기 때문입니다. 일부 거래소에서는 일일 최대 전송 횟수를 제한하기도 합니다.

요약

펀딩비율은 선물시장에서 중요한 역할을 합니다. 대부분의 암호화폐 파생상품 거래소는 펀딩 요율 메커니즘을 사용하여 계약 가격을 항상 지수 가격과 일치하게 유지합니다. 이 융자율은 가격 상승 또는 하락에 따라 변동하며 다양한 시장 요인에 따라 달라집니다.

또한, 파이낸싱 요율은 거래소마다 다르며, 일부 거래소에서는 이 수치가 지속적으로 높습니다. 대조적으로, 바이낸스 선물거래와 같은 플랫폼은 낮은 자금 조달 요율을 유지합니다. 이는 주로 거래소 간 거래량이 다르기 때문입니다. 투자자들은 현물 시장과 선물 시장 간을 쉽게 전환할 수 있는 거래소에서 더 쉽게 차익거래를 할 수 있습니다. 따라서 차이를 빠르게 제거할 수 있습니다.

출처: 바이 낸스 블로그