암호화폐 파생상품 거래소의 자금지불 이해하기
자금 지불은 암호화폐 파생상품 거래소, 특히 영구 계약에서 가장 중요합니다. 펀딩 지불의 주요 목적은 거래 가격을 기초 자산의 지수 가격과 일치시키는 것입니다.
파생상품인 영구 계약은 항상 기초 자산과 가격이 동일하지는 않습니다. 예를 들어 강세장에서는 BTC 무기한 계약의 가격이 현물 시장의 BTC 가격보다 높은 경향이 있습니다. 이러한 차이는 지배적인 강세 정서와 추가 가격 상승에 대한 기대로 인해 발생합니다.
영구 시장과 현물 시장 간의 가격 격차를 해소하기 위해 파생상품 거래소는 "펀딩 지불"이라는 메커니즘을 활용합니다. 이러한 지불에는 매시간 또는 8시간마다와 같이 고정된 간격으로 거래자 간의 자동 이체가 포함됩니다. 강세장 동안 인기가 낮은 쪽(숏 쪽)의 트레이더는 인기가 더 높은 쪽(롱 쪽)의 트레이더로부터 지불금을 받습니다. 이는 거래자들이 덜 인기 있는 쪽에서 포지션을 열도록 장려하여 계약 가격을 현물 가격에 더 가깝게 만듭니다.
자금 지불 계산은 거래 장소마다 다르지만 일반적으로 거래자 포지션의 명목 가치에 특정 간격(예: 1시간 또는 8시간) 내의 가격 차이를 반영하는 비율을 곱하는 작업이 포함됩니다. 일반적으로 "펀딩 요율"로 알려진 이 요율은 가격 차이가 높을수록 높아집니다. 계약 가격이 현물 가격을 초과하면 숏 포지션 보유자는 롱 포지션 보유자로부터 자금을 지급받습니다. 반대로, 금리가 마이너스인 경우, 롱 포지션 보유자는 숏 포지션 보유자로부터 자금을 받습니다.
펀딩 요율은 포지션 보유에 대한 이자 비용이나 수수료를 나타내지 않는다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 대신, 이는 자본 비용과 선물 곡선의 가파른 정도를 나타내어 특정 거래소에 대한 거래자 정서에 대한 통찰력을 제공합니다. 일부 거래소에서는 극단적인 환율을 방지하기 위해 제한을 두지만 이러한 환율은 시장 상황에 따라 자유롭게 변동될 수 있습니다.
작성자: Yenwen Feng - Perpetual Protocol 공동 창립자
Yenwen Feng은 경험이 풍부한 암호화폐 및 기술 전문가로서 여러 스타트업의 CEO 및 공동 창업자를 역임했습니다. 그의 주목할만한 벤처로는 Decore(암호화 기업을 위한 Stripe Atlas), Cinch Network(분산형 파생 상품), Cubie Messenger(모바일 메신저, 500 Startups B5, 10천만 다운로드), Gamelet 및 Willmobile(Systex에서 인수한 대만 최고의 모바일 금융 서비스 앱)이 있습니다. ). 2019년부터 Yenwen은 분산형 영구 계약 프로토콜인 Perpetual Protocol의 CEO이자 공동 창립자로 적극적으로 참여해 왔습니다.
