비트코인 선물 프리미엄이 5개월 최고치를 기록했는데 이것이 가격이 $60,000 아래로 떨어진 주된 이유입니까?
비트코인은 역사적으로 이벤트가 발생하기 전에 시장에서 예측할 때 지역 최고치를 기록했습니다. 19월 53일 출시된 비트코인 상장지수펀드(ETF)도 다르지 않아 월간 67,000% 상승해 사상 최고치(ATH) XNUMX달러를 기록했다.
이제 가격이 61,000달러 정도 하락했기 때문에 투자자들은 그 10% 조정이 단기 차익실현 때문인지 아니면 강세 주기의 종료 때문인지 알아내려고 노력하고 있습니다. 이를 확인하려면 비트코인의 과거 가격 활동을 분석하여 비트코인에 유사점이 있는지 확인해야 합니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
위 그래픽의 점선은 New York Times가 2013년 XNUMX월 "비트코인이 중국 중앙은행으로부터 조심스러운 고개를 끄덕이다"라는 제목의 기사를 발표한 날짜입니다. 당시 중국 인민은행(POBC) 부총재 이강은 사람들이 비트코인 시장에 자유롭게 참여할 수 있다고 말했다. 그는 디지털 화폐에 대한 건설적인 장기적 관점을 제시하며 자신의 개인적인 견해를 언급하기도 했습니다.
이 좋은 소식이 28월 XNUMX일 중국 국영 TV를 통해 방영되었다는 점도 주목할 만하며, 이날은 세계 최초의 비트코인 ATM이 밴쿠버에 설치된 날이기도 했습니다.
부정적인 사건도 예측할 수 있습니다
부정적인 예는 비트코인의 12년 가격 여정에서도 찾을 수 있습니다. 예를 들어, 중국의 2014년 5월 금지 조치는 XNUMX개월 만에 최저치를 기록했습니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
10년 2014월 2014일, 중국 최대 거래소인 후오비(Huobi)와 BTC 트레이드(BTC Trade)는 중국 내 여러 은행의 거래 계좌가 일주일 이내에 폐쇄될 것이라고 발표했습니다. XNUMX년 XNUMX월부터 중국 신문 차이신(Caixin)이 해당 루머를 언급하면서 다시 루머가 돌고 있다.
최근 이벤트에는 하루 ATH 19달러에 도달하기 전인 2017년 20,000월 64,900일 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서 비트코인 선물이 출시된 것이 포함됩니다. 암호화폐 업계의 호황을 이끈 또 다른 사건은 비트코인 가격이 XNUMX달러에 도달했을 때 나스닥에서 코인베이스 거래소가 IPO에 성공한 것입니다. 두 이벤트 모두 다음 다이어그램에 표시되어 있습니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
위의 모든 이벤트는 대부분 예상된 이벤트이지만 일부 이벤트는 정확한 발표 날짜가 없습니다. 예를 들어, 19월 3일 비트코인 선물을 기반으로 한 ETF의 첫 번째 거래 세션에 앞서 XNUMX월 XNUMX일 SEC 의장 Gary Gensler는 규제 기관이 CME 파생 상품에 대한 비트코인 ETF 신청을 받아들일 준비가 되었다는 성명을 발표했습니다.
ProShares의 비트코인 전략 ETF가 출시되기 전에 이전 투자자들이 자신의 위치를 정했을 가능성이 있으며, 파생상품 시장을 살펴보면 더 많은 통찰력을 얻을 수 있습니다.
선물 계약 프리미엄은 “과장”되지 않습니다
(기본 요율)이라고도 알려진 선물 계약 프리미엄은 선물 계약 가격과 일반 현물 시장 간의 가격 차이를 측정합니다. 분기별 선물은 고래와 차익거래가 가장 좋아하는 것입니다. 개인투자자들에게는 현물시장에 비해 결제일과 가격대가 복잡해 보일 수도 있지만, 가장 큰 장점은 변동이 심한 조달금리가 없다는 점이다.
일부 분석가들은 기준 금리가 17개월 만에 최고치인 XNUMX%를 기록한 후 "현지 통화로의 수익"을 지적했습니다.
???????????? pic.twitter.com/M7FNpnSRBV
– 딜런 르클레어(@DylanLeClair_) 2021 년 10 월 20 일
건강한 시장에서는 모든 종류의 선물 시장(대두, S&P 500, WTIL)이 일반 현물 시장보다 약간 높은 가격에 거래됩니다. 이는 주로 투자자가 지불금을 받기 위해 계약이 만료될 때까지 기다려야 하기 때문에 발생하며, 이로 인해 기회비용이 발생하고 프리미엄이 발생합니다.
3개월 비트코인 선물에 대한 연간 프리미엄 | 출처: Laevitas.ch
당신이 보유하고 있는 달러의 양을 최대화할 목적으로 차익 거래를 하고 있다고 가정해 보겠습니다. 이 거래자는 스테이블 코인을 구매하고 DeFi 서비스 또는 중앙 집중식 암호화폐 대출을 통해 연간 12%의 수익을 얻을 수 있습니다. 비트코인 선물 시장의 12% 프리미엄은 시장 조성자에게 중립적인 것으로 간주됩니다.
20월 21일 단기 고점인 17%가 없으면 기준금리는 이달 초부터 50% 오른 뒤 49% 이하에 머물게 된다. 이에 비해 선물 프리미엄은 코인베이스의 주식 출시 전날 XNUMX% 상승했습니다. 따라서 현재의 전망을 지나치게 낙관적이라고 평가하는 사람들은 다소 잘못된 생각을 가지고 있습니다.
청산 위험도 "발생"하지 않습니다.
구매자가 과신하여 레버리지 선물에 대한 높은 프리미엄을 받아들일 때마다 10~15% 할인이 연쇄 청산을 촉발할 수 있습니다. 그러나 단순히 40% 이상의 연간 프리미엄이 존재한다고 해서 반드시 붕괴가 임박한 것으로 해석되는 것은 아닙니다. 구매자는 포지션을 유지하기 위해 증거금을 추가할 수 있기 때문입니다.
주요 파생상품 시장 지표에서 알 수 있듯이, 비트코인이 10월 67,000일 ATH 20달러에서 XNUMX% 하락한 것은 전문 거래자들 사이에서 기본 요율에 대한 우려의 징후를 야기하기에 충분하지 않습니다.
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교사
Cointelegraph에 따르면
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저자
비트코인
지나친 낙관론이 비트코인 10% 하락의 원인인가?
비트코인 선물 프리미엄이 5개월 최고치를 기록했는데 이것이 가격이 $60,000 아래로 떨어진 주된 이유입니까?
비트코인은 역사적으로 이벤트가 발생하기 전에 시장에서 예측할 때 지역 최고치를 기록했습니다. 19월 53일 출시된 비트코인 상장지수펀드(ETF)도 다르지 않아 월간 67,000% 상승해 사상 최고치(ATH) XNUMX달러를 기록했다.
이제 가격이 61,000달러 정도 하락했기 때문에 투자자들은 그 10% 조정이 단기 차익실현 때문인지 아니면 강세 주기의 종료 때문인지 알아내려고 노력하고 있습니다. 이를 확인하려면 비트코인의 과거 가격 활동을 분석하여 비트코인에 유사점이 있는지 확인해야 합니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
위 그래픽의 점선은 New York Times가 2013년 XNUMX월 "비트코인이 중국 중앙은행으로부터 조심스러운 고개를 끄덕이다"라는 제목의 기사를 발표한 날짜입니다. 당시 중국 인민은행(POBC) 부총재 이강은 사람들이 비트코인 시장에 자유롭게 참여할 수 있다고 말했다. 그는 디지털 화폐에 대한 건설적인 장기적 관점을 제시하며 자신의 개인적인 견해를 언급하기도 했습니다.
이 좋은 소식이 28월 XNUMX일 중국 국영 TV를 통해 방영되었다는 점도 주목할 만하며, 이날은 세계 최초의 비트코인 ATM이 밴쿠버에 설치된 날이기도 했습니다.
부정적인 사건도 예측할 수 있습니다
부정적인 예는 비트코인의 12년 가격 여정에서도 찾을 수 있습니다. 예를 들어, 중국의 2014년 5월 금지 조치는 XNUMX개월 만에 최저치를 기록했습니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
10년 2014월 2014일, 중국 최대 거래소인 후오비(Huobi)와 BTC 트레이드(BTC Trade)는 중국 내 여러 은행의 거래 계좌가 일주일 이내에 폐쇄될 것이라고 발표했습니다. XNUMX년 XNUMX월부터 중국 신문 차이신(Caixin)이 해당 루머를 언급하면서 다시 루머가 돌고 있다.
최근 이벤트에는 하루 ATH 19달러에 도달하기 전인 2017년 20,000월 64,900일 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서 비트코인 선물이 출시된 것이 포함됩니다. 암호화폐 업계의 호황을 이끈 또 다른 사건은 비트코인 가격이 XNUMX달러에 도달했을 때 나스닥에서 코인베이스 거래소가 IPO에 성공한 것입니다. 두 이벤트 모두 다음 다이어그램에 표시되어 있습니다.
Bitcoin 가격 차트 | 출처 : TradingView
위의 모든 이벤트는 대부분 예상된 이벤트이지만 일부 이벤트는 정확한 발표 날짜가 없습니다. 예를 들어, 19월 3일 비트코인 선물을 기반으로 한 ETF의 첫 번째 거래 세션에 앞서 XNUMX월 XNUMX일 SEC 의장 Gary Gensler는 규제 기관이 CME 파생 상품에 대한 비트코인 ETF 신청을 받아들일 준비가 되었다는 성명을 발표했습니다.
ProShares의 비트코인 전략 ETF가 출시되기 전에 이전 투자자들이 자신의 위치를 정했을 가능성이 있으며, 파생상품 시장을 살펴보면 더 많은 통찰력을 얻을 수 있습니다.
선물 계약 프리미엄은 “과장”되지 않습니다
(기본 요율)이라고도 알려진 선물 계약 프리미엄은 선물 계약 가격과 일반 현물 시장 간의 가격 차이를 측정합니다. 분기별 선물은 고래와 차익거래가 가장 좋아하는 것입니다. 개인투자자들에게는 현물시장에 비해 결제일과 가격대가 복잡해 보일 수도 있지만, 가장 큰 장점은 변동이 심한 조달금리가 없다는 점이다.
일부 분석가들은 기준 금리가 17개월 만에 최고치인 XNUMX%를 기록한 후 "현지 통화로의 수익"을 지적했습니다.
???????????? pic.twitter.com/M7FNpnSRBV
– 딜런 르클레어(@DylanLeClair_) 2021 년 10 월 20 일
건강한 시장에서는 모든 종류의 선물 시장(대두, S&P 500, WTIL)이 일반 현물 시장보다 약간 높은 가격에 거래됩니다. 이는 주로 투자자가 지불금을 받기 위해 계약이 만료될 때까지 기다려야 하기 때문에 발생하며, 이로 인해 기회비용이 발생하고 프리미엄이 발생합니다.
3개월 비트코인 선물에 대한 연간 프리미엄 | 출처: Laevitas.ch
당신이 보유하고 있는 달러의 양을 최대화할 목적으로 차익 거래를 하고 있다고 가정해 보겠습니다. 이 거래자는 스테이블 코인을 구매하고 DeFi 서비스 또는 중앙 집중식 암호화폐 대출을 통해 연간 12%의 수익을 얻을 수 있습니다. 비트코인 선물 시장의 12% 프리미엄은 시장 조성자에게 중립적인 것으로 간주됩니다.
20월 21일 단기 고점인 17%가 없으면 기준금리는 이달 초부터 50% 오른 뒤 49% 이하에 머물게 된다. 이에 비해 선물 프리미엄은 코인베이스의 주식 출시 전날 XNUMX% 상승했습니다. 따라서 현재의 전망을 지나치게 낙관적이라고 평가하는 사람들은 다소 잘못된 생각을 가지고 있습니다.
청산 위험도 "발생"하지 않습니다.
구매자가 과신하여 레버리지 선물에 대한 높은 프리미엄을 받아들일 때마다 10~15% 할인이 연쇄 청산을 촉발할 수 있습니다. 그러나 단순히 40% 이상의 연간 프리미엄이 존재한다고 해서 반드시 붕괴가 임박한 것으로 해석되는 것은 아닙니다. 구매자는 포지션을 유지하기 위해 증거금을 추가할 수 있기 때문입니다.
주요 파생상품 시장 지표에서 알 수 있듯이, 비트코인이 10월 67,000일 ATH 20달러에서 XNUMX% 하락한 것은 전문 거래자들 사이에서 기본 요율에 대한 우려의 징후를 야기하기에 충분하지 않습니다.
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교사
Cointelegraph에 따르면
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