이더(ETH)는 ETH 옵션의 명목 미결제 약정(OI) 25억 달러 중 약 1.5억 달러가 만료되면서 3.3월 638,000일 사상 최대 규모의 옵션 만료에 직면합니다. 45월 기간을 기준으로 XNUMX개 이상의 ETH 옵션 계약이 고려되고 있으며 이는 해당 옵션의 전체 오픈 포지션 중 XNUMX%에 해당합니다.
이는 파생상품 역사상 가장 큰 옵션 만료일이지만 ETH 옵션 OI에 대한 미결제약정은 5.5월 20일 거의 4,362억 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 12월 ETH가 사상 최고치인 XNUMX달러를 기록한 직후입니다. XNUMX.
지속적인 시장 전반의 견인 속에서 대규모 소진은 2,270월 중순 사상 최고치보다 47.61%도 안되는 XNUMX달러 범위의 토큰 거래에도 불구하고 ETH 파생상품 시장에 대한 관심이 높아졌다는 신호입니다. 암호화폐 Deribit 파생상품 거래소의 최고 거래 책임자인 Luuk Strijers는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.
“0.79월말 선물의 풋스루율은 64,000로, 이는 풋스루(추가 XNUMX건)보다 콜옵션이 더 많다는 것을 의미합니다. 이는 실제로 낙관적 정서의 신호이지만, 이러한 미결제약정의 대부분은 현재 ETH 가격과 동떨어진 계약에 보유되어 있어 코인이 만료될 가능성이 매우 작음을 시사합니다. “
그러나 암호화폐 거래소인 OKEx의 Market Insights 팀 분석가인 Robbie Liu는 이러한 가격 격차가 다음과 같이 지적했습니다. . 가격. 예를 들어, 가장 큰 미결제약정은 $3,200 콜 옵션 표시의 행사입니다. “
콜 옵션을 사용하면 보유자가 만료일에 정해진 가격으로 이더를 구매할 수 있으며, 풋 옵션을 통해 보유자는 동일한 조건에서 이더를 판매할 수 있습니다. 정상적인 상황에서 콜은 강세 전략을 보완하는 데 사용되는 반면, 풋 옵션은 기초 자산의 부정적인 가격 변동을 헤지하는 데 사용됩니다.
이 기록 만료의 최대 고통 가격은 $ 1,920입니다. 이 가격 수준은 대부분의 옵션이 손실되는 부분입니다. ETH 가격은 현재 거래 범위보다 10% 이상 하락할 가능성이 매우 높습니다. 오늘날 암호화폐에서 일반적으로 검은 수요일로 알려진 19월 XNUMX일에서 볼 수 있듯이 노련한 투자자들은 결코 결코 말하지 않을 것입니다.
Strijers는 미결제약정 증가가 계약 수에 미치는 영향을 다음과 같이 설명합니다. “미결제약정 풀이 성장함에 따라 긍정적인 순환을 창출하는 유동성 및 위험 이전 이벤트 측면에서 만기 옵션이 더욱 중요해지고 있습니다. “
그는 미국 달러 가치 현물 가격 하락으로 인해 ETH 옵션의 명목 미결제 금액이 감소했지만 계약에 대한 측정 미결제 금액은 감소에 크게 영향을 받지 않는다고 덧붙였습니다. 가격 하락에도 불구하고 이더 파생상품 시장에 대한 관심이 지속되고 있음을 보여준다.
CME 데이터는 기관 수요 증가를 보여줍니다.
세계 최대 선물거래소인 시카고상업거래소(Chicago Mercantile Exchange)가 올해 8월 30일 이더리움 선물(Ether Futures) 상품을 출시했다. 간절히 기다려온 이 시작은 거래소에서 거래 첫날 XNUMX천만 달러가 넘는 거래량을 기록했습니다.
OKEx 보고서에 따르면 CME 이더 선물(Ether Futures)의 도입은 가장 인기 있는 파생상품 거래소의 "승인"을 의미합니다. OKEx Insights 팀의 수석 분석가인 Richard Delany는 "이것은 두 번째 암호화폐에 대한 상당한 제도적 관심을 불러일으킨 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.
그러나 딜레이니는 또한 이번 출시를 둘러싼 시장 상황과 맥락이 2017년 XNUMX월 CME 비트코인 선물 출시와 매우 다르다는 점을 지적했습니다. CME의 비트코인(BTC) 선물 출시는 디지털 통화에 대한 관심이 줄어들면서 장기 약세장에 도달했습니다. 전반적으로 이 제품은 소매 투자자가 이용할 수 있는 채널에 접근할 수 없는 기관에 주요 암호화폐 노출을 제공하고 있습니다. 딜레이니가 추가했습니다:
“CME-BTC 선물이 도입된 지 2018년 이상 동안 이러한 암호화폐 거래 도구에 대한 친숙함이 널리 퍼져 BTC 선물 CME와 최신 ETH 대응 제품 모두 엄청난 성장을 이루었습니다. 최근 시장 조정에도 불구하고 전반적인 암호화폐 관심은 XNUMX년 초보다 여전히 훨씬 높습니다.”
CME가 코인텔레그래프에 제공한 데이터에 따르면, 이더리움 선물의 5,895월 일일 평균 거래량(ADV)은 3,082계약이었고, 6.86월 평균 미결제약정은 XNUMX건, 즉 액면가로 XNUMX만 달러였습니다.
Ether CME 선물의 기록적인 거래일은 19월 11,980일로 총 26.5개 계약 또는 1만 달러의 옵션을 기록했습니다. 3,977월 8.82일에는 XNUMX건의 계약에 대한 기록적인 미결제약정이 통과되었으며, 이는 현재 토큰 시장 가격으로 XNUMX만 달러에 해당합니다.
이 파생상품의 대규모 미결제약정(LOIH) 보유자도 45월 25일 최고치인 37를 기록했으며, 25월 평균은 1,250 LOIH였습니다. 각 LOIH는 최소 2.7개의 선물 계약을 보유하고 있으며 이는 보도 시점 기준 최소 400 ETH 또는 액면가 XNUMX만 달러입니다. 그러나 Strijers는 이러한 성장이 제한된 이유를 다음과 같이 설명합니다. “CME는 ETH 미결제약정으로 약 XNUMX억 달러를 모금했습니다. 이 거래량의 성장은 현재 CME 거래량의 주요 동인인 생산성 부족으로 인해 다소 제약을 받고 있습니다. “
그러나 CME 대변인은 현재 비트코인 및 소액 선물 계약, 비트코인, 비트코인 옵션 및 이더 선물을 포함하는 제품군에 이더 옵션과 같은 추가 암호화폐 상품을 추가할 계획이 없다고 언급했습니다.
BTC와 ETH의 상관 관계
이더리움과 비트코인의 상관관계는 이더리움이 이 기간 동안 만들어낸 완전히 독립적인 가격 움직임으로 인해 0.6월 초 0.7 이하 수준으로 떨어졌습니다. 0.8개월 상관관계는 0.5월 0.6~0.9에서 XNUMX월 초 XNUMX~XNUMX으로 하락했으나 XNUMX월 초 XNUMX로 급격하게 반등한 뒤 이후 높은 수준을 유지하고 있다.
그러나 최근 BTC가 41,000달러까지 랠리를 펼치는 동안 ETH는 다소 제한된 가격 변동성을 보이며 El 뉴스에 힘입어 랠리 내내 2,400~2,500달러 범위에서 지속적으로 거래되었습니다. 살바도르는 비트코인을 법정화폐로 인정한 최초의 국가입니다. Liu는 “최근에는 ETH/BTC 가격이 20월 7일 최고치 이후 XNUMX% 하락했기 때문에 ETH의 회복은 BTC만큼 많은 모멘텀을 얻지 못했습니다.”라고 말했습니다.
연결됨 : 모든 클래스의 승리: 법정화폐인 비트코인에서 기대할 수 있는 것
16월 35,500일 이전 BTC의 긍정적인 가격 추세 이후 비트코인은 꾸준히 약 2,200달러까지 하락했으며 이로 인해 ETH는 6시간 만에 24% 하락한 XNUMX달러 범위에서 거래되었습니다. Liu는 ETH가 BTC보다 지속적인 하락세를 회복하는 데 더 오랜 시간이 걸릴 수 있는 이유를 언급했습니다.
“2018년 초를 되돌아보면 ETH도 BTC 최고점 이후 한 달 만에 사상 최고치를 경신했습니다. 그리고 ETH/BTC는 추세가 반전되기 전에 두 달 동안 하락세를 보였습니다. 시장이 ETH의 모멘텀을 반전시키는 데는 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. “
그러나 이더리움 네트워크의 경우 1월에는 가스 요금이라는 한 가지 중요한 측면이 개선되었습니다. 비트코인과 이더리움의 네트워크 거래 수수료는 XNUMX월 XNUMX일에 XNUMX개월 만에 최저치를 기록했습니다.
이러한 변화는 13월 XNUMX일 베를린 하드포크 이후 거의 두 달 뒤인 XNUMX월에 이루어졌습니다. 이는 오랫동안 네트워크를 야기해 온 매우 우려스러운 가스 요금 문제를 해결하기 위해 네트워크가 취하는 첫 번째 단계입니다. Liu는 다음과 같이 강조했습니다.
“1,000월과 XNUMX월에 지속적으로 높은 가스 요금이 EVM과 사이드체인으로 전환한 주된 이유였으며, 이로 인해 BSC의 총 가치가 급등했습니다. XNUMX월 중순 매도세 동안 XNUMXgwei 이상 급등한 이더리움 가스 요금으로 인해 DeFi 참석자들은 Polygon으로 전환했습니다. “
가스 요금이 낮아지는 것은 네트워크 확장성 솔루션이라기보다는 거래 감소와 네트워크 혼잡의 결과이지만, 여전히 주택 소유자, 투자자 및 분산형 금융 사용자에게 절실히 필요한 구제책을 제공합니다.
두 상위 암호화폐의 가격 모멘텀이 계속 가라앉으면서, 약세를 주도하는 1.5억 달러의 유통기한이 이더리움 네트워크와 토큰 가격에 어떤 변화를 가져올지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.
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저자
이더리움
이더리움은 곰으로서 사상 최대의 옵션 만료에 직면해 있습니다.
이더(ETH)는 ETH 옵션의 명목 미결제 약정(OI) 25억 달러 중 약 1.5억 달러가 만료되면서 3.3월 638,000일 사상 최대 규모의 옵션 만료에 직면합니다. 45월 기간을 기준으로 XNUMX개 이상의 ETH 옵션 계약이 고려되고 있으며 이는 해당 옵션의 전체 오픈 포지션 중 XNUMX%에 해당합니다.
이는 파생상품 역사상 가장 큰 옵션 만료일이지만 ETH 옵션 OI에 대한 미결제약정은 5.5월 20일 거의 4,362억 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 12월 ETH가 사상 최고치인 XNUMX달러를 기록한 직후입니다. XNUMX.
지속적인 시장 전반의 견인 속에서 대규모 소진은 2,270월 중순 사상 최고치보다 47.61%도 안되는 XNUMX달러 범위의 토큰 거래에도 불구하고 ETH 파생상품 시장에 대한 관심이 높아졌다는 신호입니다. 암호화폐 Deribit 파생상품 거래소의 최고 거래 책임자인 Luuk Strijers는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.
“0.79월말 선물의 풋스루율은 64,000로, 이는 풋스루(추가 XNUMX건)보다 콜옵션이 더 많다는 것을 의미합니다. 이는 실제로 낙관적 정서의 신호이지만, 이러한 미결제약정의 대부분은 현재 ETH 가격과 동떨어진 계약에 보유되어 있어 코인이 만료될 가능성이 매우 작음을 시사합니다. “
그러나 암호화폐 거래소인 OKEx의 Market Insights 팀 분석가인 Robbie Liu는 이러한 가격 격차가 다음과 같이 지적했습니다. . 가격. 예를 들어, 가장 큰 미결제약정은 $3,200 콜 옵션 표시의 행사입니다. “
콜 옵션을 사용하면 보유자가 만료일에 정해진 가격으로 이더를 구매할 수 있으며, 풋 옵션을 통해 보유자는 동일한 조건에서 이더를 판매할 수 있습니다. 정상적인 상황에서 콜은 강세 전략을 보완하는 데 사용되는 반면, 풋 옵션은 기초 자산의 부정적인 가격 변동을 헤지하는 데 사용됩니다.
이 기록 만료의 최대 고통 가격은 $ 1,920입니다. 이 가격 수준은 대부분의 옵션이 손실되는 부분입니다. ETH 가격은 현재 거래 범위보다 10% 이상 하락할 가능성이 매우 높습니다. 오늘날 암호화폐에서 일반적으로 검은 수요일로 알려진 19월 XNUMX일에서 볼 수 있듯이 노련한 투자자들은 결코 결코 말하지 않을 것입니다.
Strijers는 미결제약정 증가가 계약 수에 미치는 영향을 다음과 같이 설명합니다. “미결제약정 풀이 성장함에 따라 긍정적인 순환을 창출하는 유동성 및 위험 이전 이벤트 측면에서 만기 옵션이 더욱 중요해지고 있습니다. “
그는 미국 달러 가치 현물 가격 하락으로 인해 ETH 옵션의 명목 미결제 금액이 감소했지만 계약에 대한 측정 미결제 금액은 감소에 크게 영향을 받지 않는다고 덧붙였습니다. 가격 하락에도 불구하고 이더 파생상품 시장에 대한 관심이 지속되고 있음을 보여준다.
CME 데이터는 기관 수요 증가를 보여줍니다.
세계 최대 선물거래소인 시카고상업거래소(Chicago Mercantile Exchange)가 올해 8월 30일 이더리움 선물(Ether Futures) 상품을 출시했다. 간절히 기다려온 이 시작은 거래소에서 거래 첫날 XNUMX천만 달러가 넘는 거래량을 기록했습니다.
OKEx 보고서에 따르면 CME 이더 선물(Ether Futures)의 도입은 가장 인기 있는 파생상품 거래소의 "승인"을 의미합니다. OKEx Insights 팀의 수석 분석가인 Richard Delany는 "이것은 두 번째 암호화폐에 대한 상당한 제도적 관심을 불러일으킨 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.
그러나 딜레이니는 또한 이번 출시를 둘러싼 시장 상황과 맥락이 2017년 XNUMX월 CME 비트코인 선물 출시와 매우 다르다는 점을 지적했습니다. CME의 비트코인(BTC) 선물 출시는 디지털 통화에 대한 관심이 줄어들면서 장기 약세장에 도달했습니다. 전반적으로 이 제품은 소매 투자자가 이용할 수 있는 채널에 접근할 수 없는 기관에 주요 암호화폐 노출을 제공하고 있습니다. 딜레이니가 추가했습니다:
“CME-BTC 선물이 도입된 지 2018년 이상 동안 이러한 암호화폐 거래 도구에 대한 친숙함이 널리 퍼져 BTC 선물 CME와 최신 ETH 대응 제품 모두 엄청난 성장을 이루었습니다. 최근 시장 조정에도 불구하고 전반적인 암호화폐 관심은 XNUMX년 초보다 여전히 훨씬 높습니다.”
CME가 코인텔레그래프에 제공한 데이터에 따르면, 이더리움 선물의 5,895월 일일 평균 거래량(ADV)은 3,082계약이었고, 6.86월 평균 미결제약정은 XNUMX건, 즉 액면가로 XNUMX만 달러였습니다.
Ether CME 선물의 기록적인 거래일은 19월 11,980일로 총 26.5개 계약 또는 1만 달러의 옵션을 기록했습니다. 3,977월 8.82일에는 XNUMX건의 계약에 대한 기록적인 미결제약정이 통과되었으며, 이는 현재 토큰 시장 가격으로 XNUMX만 달러에 해당합니다.
이 파생상품의 대규모 미결제약정(LOIH) 보유자도 45월 25일 최고치인 37를 기록했으며, 25월 평균은 1,250 LOIH였습니다. 각 LOIH는 최소 2.7개의 선물 계약을 보유하고 있으며 이는 보도 시점 기준 최소 400 ETH 또는 액면가 XNUMX만 달러입니다. 그러나 Strijers는 이러한 성장이 제한된 이유를 다음과 같이 설명합니다. “CME는 ETH 미결제약정으로 약 XNUMX억 달러를 모금했습니다. 이 거래량의 성장은 현재 CME 거래량의 주요 동인인 생산성 부족으로 인해 다소 제약을 받고 있습니다. “
그러나 CME 대변인은 현재 비트코인 및 소액 선물 계약, 비트코인, 비트코인 옵션 및 이더 선물을 포함하는 제품군에 이더 옵션과 같은 추가 암호화폐 상품을 추가할 계획이 없다고 언급했습니다.
BTC와 ETH의 상관 관계
이더리움과 비트코인의 상관관계는 이더리움이 이 기간 동안 만들어낸 완전히 독립적인 가격 움직임으로 인해 0.6월 초 0.7 이하 수준으로 떨어졌습니다. 0.8개월 상관관계는 0.5월 0.6~0.9에서 XNUMX월 초 XNUMX~XNUMX으로 하락했으나 XNUMX월 초 XNUMX로 급격하게 반등한 뒤 이후 높은 수준을 유지하고 있다.
그러나 최근 BTC가 41,000달러까지 랠리를 펼치는 동안 ETH는 다소 제한된 가격 변동성을 보이며 El 뉴스에 힘입어 랠리 내내 2,400~2,500달러 범위에서 지속적으로 거래되었습니다. 살바도르는 비트코인을 법정화폐로 인정한 최초의 국가입니다. Liu는 “최근에는 ETH/BTC 가격이 20월 7일 최고치 이후 XNUMX% 하락했기 때문에 ETH의 회복은 BTC만큼 많은 모멘텀을 얻지 못했습니다.”라고 말했습니다.
연결됨 : 모든 클래스의 승리: 법정화폐인 비트코인에서 기대할 수 있는 것
16월 35,500일 이전 BTC의 긍정적인 가격 추세 이후 비트코인은 꾸준히 약 2,200달러까지 하락했으며 이로 인해 ETH는 6시간 만에 24% 하락한 XNUMX달러 범위에서 거래되었습니다. Liu는 ETH가 BTC보다 지속적인 하락세를 회복하는 데 더 오랜 시간이 걸릴 수 있는 이유를 언급했습니다.
“2018년 초를 되돌아보면 ETH도 BTC 최고점 이후 한 달 만에 사상 최고치를 경신했습니다. 그리고 ETH/BTC는 추세가 반전되기 전에 두 달 동안 하락세를 보였습니다. 시장이 ETH의 모멘텀을 반전시키는 데는 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. “
그러나 이더리움 네트워크의 경우 1월에는 가스 요금이라는 한 가지 중요한 측면이 개선되었습니다. 비트코인과 이더리움의 네트워크 거래 수수료는 XNUMX월 XNUMX일에 XNUMX개월 만에 최저치를 기록했습니다.
이러한 변화는 13월 XNUMX일 베를린 하드포크 이후 거의 두 달 뒤인 XNUMX월에 이루어졌습니다. 이는 오랫동안 네트워크를 야기해 온 매우 우려스러운 가스 요금 문제를 해결하기 위해 네트워크가 취하는 첫 번째 단계입니다. Liu는 다음과 같이 강조했습니다.
“1,000월과 XNUMX월에 지속적으로 높은 가스 요금이 EVM과 사이드체인으로 전환한 주된 이유였으며, 이로 인해 BSC의 총 가치가 급등했습니다. XNUMX월 중순 매도세 동안 XNUMXgwei 이상 급등한 이더리움 가스 요금으로 인해 DeFi 참석자들은 Polygon으로 전환했습니다. “
가스 요금이 낮아지는 것은 네트워크 확장성 솔루션이라기보다는 거래 감소와 네트워크 혼잡의 결과이지만, 여전히 주택 소유자, 투자자 및 분산형 금융 사용자에게 절실히 필요한 구제책을 제공합니다.
두 상위 암호화폐의 가격 모멘텀이 계속 가라앉으면서, 약세를 주도하는 1.5억 달러의 유통기한이 이더리움 네트워크와 토큰 가격에 어떤 변화를 가져올지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.
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