Deribit Exchange는 비트코인(BTC) 옵션 시장의 절대적 선두주자이며, 24월 25일 XNUMX% 델타 편차 지표는 전문 트레이더들 사이에서 정서가 "일반적으로 더 비관적"이 되고 있음을 나타냅니다.

우리는 25월 초부터 만기일까지 10델타 채권 금리가 약 15%에서 거의 XNUMX~XNUMX%로 이동하는 것을 확인했는데, 이는 전반적인 약세 정서를 암시합니다.
할인된 보험료가 점점 더 비싸지고 있습니다.
단기적으로 이 프로세스의 최대 가격은 $58,000입니다. https://t.co/jhpT1riX3g

– 데리빗(@DeribitExchange) 2021 년 11 월 24 일

비트코인 가격은 9월 22일 이후 하락세를 따르고 있는 것으로 보이므로 "약세" 신호는 사상 최고치인 69,000달러에서 XNUMX% 하락한 것을 반영할 수 있습니다.

25% 델타 편차는 트랙 음악 옵션을 콜(구매) 및 풋(판매)으로 비교합니다. 풋 프리미엄이 비슷한 위험한 콜 옵션보다 높으면 긍정적으로 변해 약세 심리를 나타냅니다.

시장 조성자가 상승할 때는 반대 현상이 발생하며 이로 인해 25% 델타 편차 지표가 마이너스 영역으로 이동하게 됩니다.

8% 부정적과 8% 긍정적 사이의 수치는 일반적으로 중립으로 간주됩니다. 따라서 23월 26일에 "공포"로 상당한 변화가 있었지만 8월 XNUMX일의 XNUMX% 움직임은 더 이상 트레이더를 지지하지 않는다는 Deribit의 분석은 정확합니다. ' 약세 입장이다.

선물시장에 무슨 일이 일어났나요?

이러한 움직임이 이 상품에만 해당되는지 확인하려면 선물 시장도 분석해야 합니다.

"기본 금리"라고도 알려진 선물 프리미엄은 장기 선물 계약과 현재 현물 시장 수준 간의 차이를 측정합니다. 건강한 시장에서는 연간 5~15%의 프리미엄이 예상되는데, 이러한 상황을 콘탱고라고 합니다.

이러한 가격 격차는 판매자가 지불을 더 오래 보류하기 위해 더 많은 돈을 청구하기 때문에 발생하며, 지표가 희미해지거나 음수로 바뀔 때("회귀"라고 함) 빨간색 경고가 나타납니다.

25% 할인되어 "두려움"으로 변한 델타 옵션과 달리 16월 25일부터 11월 XNUMX일 사이 선물의 주요 위험 지표는 XNUMX%로 상대적으로 평탄했고 하락세도 전혀 없었습니다.

거래자는 주로 콜옵션을 사용합니다.

비트코인 옵션 시장을 이용하는 전문 거래자와 시장 조성자가 풋옵션에 대해 그토록 높은 수수료를 부과하는 이유는 추측만 가능합니다. 미국 상원 위원회가 23월 XNUMX일 스테이블코인 출시에 대한 정보를 입수한 후 그들은 임박한 위험을 두려워할 수 있습니다.

같은 화요일에 연방준비제도 이사회는 암호화폐 산업에 규제 명확성을 제공하기 위한 일련의 "정책 스프린트"에 대한 작업을 발표했습니다. 관리 당국은 규정 준수 및 집행 표준을 해당 법률 및 규정에 맞출 가능성이 높습니다.

그러나 이는 이러한 불확실성이 비트코인 ​​선물 시장에 반영되지 않는 이유를 설명하지 못합니다. 따라서 이 경우 25% 편차 표시를 무시해야 하는지에 대한 의문이 제기됩니다.

31월 60일 비트코인 ​​옵션 만료일은 현재 미결제약정 총액 13.4억 달러의 60,000%를 보유하고 있습니다. 위 그래프에서 볼 수 있듯이 $XNUMX를 초과하는 풋옵션(put option)에서는 사실상 이익이 없습니다.

콜(콜) 옵션이 145월 31일 보호보다 25% 높다는 점을 감안할 때 시장 조성자가 이러한 상품을 어떻게 평가하는지에 대해 너무 걱정할 필요는 없습니다. 따라서 Deribit의 감소하는 경고에도 불구하고 XNUMX%의 델타 편차는 현재로서는 큰 문제가 되지 않습니다.

여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자 반드시 코인텔레그래프의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 활동에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.