과거 10 년 동안, 비트코인 20개의 다른 약세장을 보았습니다. 이제 자신을 증명할 시간인가요?

비트코인은 2008년 금융위기 이후 느슨한 통화정책으로 인한 문제를 해결하기 위해 만들어졌습니다. 처음으로 암호화폐 시대를 연 사토시 나카모토는 2008년 후반에 암호화폐 공급이 "인플레이션으로 이어지지 않고" "예상량만큼 증가"했다고 말했습니다.

비트코인의 인플레이션율은 정해졌고 순환 공급량은 21만 코인으로 제한되어 있으며, 이는 2140년에 채굴이 중단될 것으로 예상됩니다. 그러면 비트코인의 인플레이션율은 0으로 떨어질 것입니다. 대조적으로, 명목화폐는 공급량이 제한되지 않으며 비트코인의 인플레이션율은 XNUMX으로 떨어질 것입니다. 통화 정책을 조정하기 위해 인쇄되었습니다.

최근 몇 년간 전 세계 대부분의 국가에서 시행해 온 확장적 통화 정책은 금리 인하와 중앙은행의 양적 완화를 통해 통화 공급을 확대하는 것을 목표로 합니다.

이러한 팽창적 통화 정책은 상품과 서비스 비용의 상승으로 인해 지불 수단의 평가절하로 정의되는 인플레이션 상승을 초래한다고 오랫동안 믿어져 왔습니다. 30월에는 미국의 인플레이션이 25년 만에 최고치로 치솟았고, 유로존의 인플레이션은 XNUMX년 만에 최고치를 기록했습니다.

암호화폐 퇴직 플랫폼인 비트코인 ​​IRA의 최고 운영 책임자이자 공동 창업자인 크리스 클라인은 인플레이션은 일시적인 것이 아니며 사람들이 "자신의 부를 보호하기 위한 대안을 찾도록" 강요하고 있다고 말했습니다.

Kline은 과거에는 금과 부동산이 강력한 선택이었지만 현재 부동산 가격은 엄청나게 높은 수준에 도달하고 있으며 금은 "평균적인 미국인이 접근할 수 없는" 상태라고 지적합니다. 비트코인은 명목화폐 공급과 같은 방식으로 공급을 조작할 수 없기 때문에 현재 "인플레이션 헤지 믹스"의 일부입니다.

Exchange BeQuant의 연구 책임자인 Martha Reyes는 시장이 중앙은행의 금리 인상 가능성에 가격을 책정함으로써 최신 인플레이션 수치에 빠르게 반응하고 있다고 지적합니다. Reyes는 "이러한 높은 인플레이션율의 주요 원인은 전염병의 결과로 수조 달러의 새로운 화폐가 인쇄되면서 화폐 공급이 엄청나게 증가했기 때문입니다."라고 말했습니다.

역사적으로 금은 인플레이션에 대한 보호 수단으로 사용되었습니다. 비트코인과 기타 암호화폐는 귀금속의 디지털 버전이 되는 특성을 갖고 있기 때문에 종종 "골드 2.0"이라고 불립니다.

인플레이션으로부터 보호하는 암호화폐

암호화폐는 우량 암호화폐 투자에도 단시간에 최대 50%까지 하락할 수 있기 때문에 변동성이 매우 높습니다. 이러한 유형의 변동성으로 인해 많은 사람들은 비트코인과 기타 암호화폐가 실행 가능한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있는지 궁금해하게 되었습니다.

고객 발표에서 JPMorgan 전략가들은 비트코인의 1% 포트폴리오 할당이 자산 이동에 대한 헤지 역할을 할 수 있다고 제안했습니다. 억만장자 투자자 칼 아이칸(Carl Icahn)도 비트코인을 인플레이션 보호 수단으로 옹호했습니다.

탈중앙화 거래소인 Domination Finance의 설립자인 Adrian Kolody는 비트코인이 인플레이션에 대한 해결책이라는 Kline의 견해를 반복했지만, 암호화폐 세계에서는 이를 수행할 수 있는 다른 방법이 있다고 지적했습니다.

Kolody는 DeFi 부문을 가능한 대안으로 지적했습니다. 그는 가격 통제 메커니즘을 갖춘 암호화폐인 스테이블 코인과 분산형 애플리케이션(dApp)을 사용함으로써 투자자들이 현물 포지션의 "위험"으로부터 자신을 보호하는 동시에 "인플레이션을 극복"할 수 있다고 제안했습니다. 이를 위해서는 연간 인플레이션율보다 높은 스테이블코인 수익을 창출할 수 있는 방법을 찾아야 합니다.

“암호화폐의 가장 좋은 점은 연방 정부에 의존하지 않고 다양한 방법으로 재정을 관리할 수 있는 유연성이 있다는 것입니다.”

Reyes는 증가하는 수요를 추가 생산이 아닌 가격 상승으로만 충족할 수 있기 때문에 비트코인은 “상품과 같은 다른 자산보다 더 매력적인 가치 저장 수단”이라고 지적했습니다.

Reyes는 암호화폐가 "채택 단계"에 있다고 덧붙였습니다. 이는 "일반적으로 다른 자산과 일관된 상관관계가 없으며 가격 상승은 주기로 인해 발생해야 함"을 의미합니다. 반감기와 네트워크 성장.

이달 초 터키의 명목화폐인 리라가 자유화되면서 비트코인 ​​가격이 터키에서 사상 최고치(ATH)를 기록하면서 인플레이션 헤지 수단으로서의 잠재력을 입증한 것으로 보입니다. 다른 사람들은 터키 국민이 금에 투자하는 것이 더 나을 것이라고 주장합니다.

혜택과 자유 또는 상속?

비트코인은 2021월 초 이후 94% 상승하면서 8년 현재까지 금을 훨씬 능가했습니다. 한편, 금은 같은 기간 동안 XNUMX% 이상 하락했는데, 이는 금에 베팅하는 투자자들이 아직 인플레이션에 대비할 수 없다는 것을 의미합니다.

그가 터키에 잠시 머무는 동안 금은 해야 할 일을 정확히 수행했습니다. 즉, 리라 가치가 하락하는 동안 금의 가치를 보존함으로써 사람들의 구매력을 보호했습니다. 지난 30일 동안 리라화 기준으로는 비트코인보다 나은 성과를 보였습니다.

축소해 보면 비트코인은 확실히 훨씬 더 나은 베팅입니다. 피아트에 비해 270% 상승한 반면 금은 지금까지 70% 상승에 그쳤습니다. 데이터에 따르면 투자자들은 위기가 확대될 때만 금에 투자해야 하지만 장기적으로는 비트코인이 더 나은 선택이 될 것입니다.

투자자들이 인플레이션 보호를 위해 비트코인이나 금을 선택해야 하는지 묻는 질문에 Kolody는 "비트코인 및 암호화폐 표준"이 법정화폐나 금본위제에 대한 더 나은 대안이라고 주장했습니다.

Kolody는 이를 통해 투자자가 "오도"할 수 있는 "정치적 꼭두각시에 대해 걱정할 필요가 없기 때문에" 암호화폐 및 DeFi 구조가 그만큼 견고해질 수 있다고 말합니다. “사람들은 금을 인플레이션에 대한 적절한 보호 수단으로 생각하지만 비트코인은 그들에게 “분명한 선택”입니다.

Cboe Global Markets의 자산 관리 파트너인 Cboe Vest의 CEO 겸 전무이사인 Karan Sood는 비트코인과 인플레이션이 동시에 상승하고 하락했던 시기가 있었기 때문에 비트코인의 비교적 젊은 역사가 '좋은 점과 나쁜 점'을 가지고 있다는 점이 주목할 만하다고 말했습니다. .

Sood는 비트코인의 고유한 변동성이 이러한 움직임을 악화시킬 가능성이 있다고 덧붙였습니다. 예를 들어, 현재 인플레이션 수준이 일시적이고 최고치에서 급락하는 경우 비트코인도 "폭락하여 잠재적으로 투자자들에게 상당한 손실을 초래할 수 있습니다."

해결책으로 Sood는 인플레이션에 대비하기 위해 비트코인을 사용하려는 투자자가 "비트코인의 변동성을 관리하는 것을 목표로 하는 전략을 통해 비트코인에 노출되어 이익을 얻을 수 있다"고 제안했습니다. 비트코인 그 자체.

암호화폐 거래 플랫폼 젠퓨즈(Zenfuse)의 CEO이자 창립자인 유리 코발레프(Yuriy Kovalev)는 자유 낙하 리라화는 금에 대한 베팅이 좋은 움직임이라는 것을 의미할 수 있지만 미국 투자자에게는 적합하지 않다고 말합니다.

“금은 올해 달러 대비 8.6% 하락한 반면 미국 CPI는 6.2% 상승했습니다. 금에 베팅한 투자자들은 실패했지만 비트코인은 지금까지 92.3% 상승해 이를 헤지 수단으로 믿는 사람들에게 보상을 주고 있습니다. ”

Reyes는 비트코인이 샤프 비율(투자자가 포트폴리오 또는 자산의 총 위험 조정 수익률을 연구할 수 있는 도구)로 측정된 더 나은 수익률을 제공하지만 투자자는 "다각화 목적으로도 포트폴리오에 금을 원할 수 있다"는 점을 인정했습니다. 올해는 잘 안 됐지만”.

인플레이션이 계속 상승할 경우 비트코인 ​​가격이 어떻게 될지는 여전히 불분명하기 때문에 보다 보수적인 투자자들에게는 다각화된 포트폴리오가 보다 저렴한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있습니다.

농담으로 엉덩이

전체적으로 비트코인과 암호화폐가 현재 금융 시스템에 더 나은 솔루션인지 여부는 불분명합니다. Bittrex Exchange의 CEO인 Stephen Stoneberg는 "우리는 두 시스템의 균형 잡힌 조합을 위해 노력해야 합니다."라고 말했습니다.

"두 모델 모두 장점이 있지만 비트코인과 전체 디지털 자산 경제는 전 세계 비은행 시장에 접근하기 위해 전통적인 금융 시스템에 더욱 깊이 통합되어야 합니다."

금융 포털 Investopedia의 편집장인 Caleb Silver는 비트코인이 인플레이션에 대한 헤지 역할을 한다는 주장은 아직 상당히 모호하다고 말합니다.

그에 따르면, 비트코인은 금이나 일본 엔과 같은 전통적인 인플레이션 헤지와 비교할 때 상대적으로 신흥 자산이며, 비트코인의 속성은 "인플레이션 헤지라는 인식의 중요한 부분"이지만 가격 변동성은 신뢰성에 영향을 미칩니다.

“비트코인은 지난 20년 동안 20개의 서로 다른 약세장에 참여했으며 역사상 거의 80% 동안 XNUMX% 이상의 하락세를 보였습니다. 지난 XNUMX년 동안 팬데믹이 발생하기 전까지 소비자 물가는 확실히 변동이 없었습니다.

실버는 기관 투자자들이 2년 넘게 비트코인을 사용해왔음에도 불구하고 비트코인이 “투기성이 높은 자산”이었다고 덧붙였습니다.

그는 비트코인이 대부분의 시장 참여자들에게 가치 저장 수단으로 간주되지 않아 “인플레이션 헤지로서의 신뢰성이 손상됐다”고 결론지었습니다.

인플레이션 헤지 위해…