비트코인(BTC)은 지난 36,000주 동안 XNUMX달러 저항을 돌파하기 위해 고군분투했을지 모르지만 이제 강세론자들은 걱정할 것이 하나 줄어들었습니다. 바로 계층형 선물 청산입니다.
1억 달러 청산이 비트코인의 표준이라는 인상을 받을 수도 있습니다. 그러나 거래자들은 다른 어떤 가격 변화보다도 최근의 과장된 움직임을 기억합니다. 특히 가격이 폭락하고 사람들이 돈을 잃을 때 더욱 그렇습니다.
이러한 부정적인 편향은 동일한 규모의 서로 다른 가격 효과가 발생하더라도 불쾌한 감정과 사건이 거래자의 심리 상태에 더 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다.
예를 들어, 많은 연구에 따르면 복권 게임에서 500달러를 얻는 것은 플레이어의 개인 지갑에서 같은 금액을 잃는 것보다 "영향"이 XNUMX~XNUMX배 더 적습니다.
이제 2021년이 1개월 반 남았고, XNUMX억 달러 이상의 장기 계약 청산은 XNUMX번만 있었습니다. 따라서 이는 규칙은 아니지만 거래자가 과도한 레버리지를 사용할 때만 발생할 수 있는 매우 특이한 상황입니다.
더 중요한 것은 1월 19.4일 비트코인이 8% 상승했을 때에도 XNUMX억 달러의 공매도가 없었다는 점입니다. 이러한 청산은 단지 장기 레버리지가 더 무모해지는 경향이 있고 파생상품 거래소에서 더 적은 이익을 남기는 경향이 있음을 보여줄 뿐입니다.
소매업체는 높은 레버리지를 사용하여 결국 청산의 희생양이 되는 반면, 하락에 베팅하는 보다 직관적인 거래자는 완전히 보험에 가입하고 현금 거래를 할 가능성이 높습니다.
이는 현재 1억 달러 선물 청산이 문제가 되지 않는 세 가지 이유 중 하나입니다.
청산위험이 낮은 현금현금거래
분기별 선물 계약은 일반적으로 정규 시장 가격으로 거래되지 않습니다. 일반적으로 시장이 중립적이거나 강세일 때 프리미엄이 있으며 연간 5%에서 15% 사이입니다.
이 이자율(기본 이자율)은 종종 스테이블 코인 대출 이자율과 비교됩니다. 지불을 연기하기로 결정하면 판매자가 더 높은 가격을 부과하게 되어 가격 차이가 발생하기 때문입니다.
이러한 상황은 차익거래 데스크와 고래가 일반 현물 거래소에서 비트코인을 구매할 수 있는 공간을 창출하는 동시에 선물 계약 프리미엄을 현금화하기 위해 선물 계약을 매도합니다.
이러한 딜러는 "단기 관심"으로 표시되지만 실제로는 중립적입니다. 따라서 결과는 시장이 상승하는지 하락하는지에 좌우되지 않습니다.
장기적으로 오늘날에는 더 이상 남용이 없습니다.
거래자들은 비트코인 가격이 65,800달러로 최고치까지 상승하면서 극도로 낙관적이었지만, BTC가 11달러에서 23달러로 53% 상승한 58,500월 31,000일부터 XNUMX월 XNUMX일까지 장기 계약이 잔인하게 청산된 후 이러한 감정은 약세로 변했습니다.
무기한 계약(리버스 스왑)의 펀딩 비율을 살펴보는 것은 투자자 심리를 가늠하는 좋은 방법입니다. 장기적으로 좀 더 많은 레버리지가 필요할 때마다 지표는 긍정적이 됩니다.
20월 8일까지 0.05시간 펀딩비율이 1%를 넘은 날은 단 하루도 없었다. 이 증거는 구매자가 높은 레버리지를 사용하려고 하지 않으며, 레버리지가 없으면 XNUMX억 달러 이상을 청산하기가 더 어려울 것임을 시사합니다.
비트코인 가격이 폭등하면 미결제약정도 하락합니다.
모든 선물 계약에는 구매자와 판매자가 동일한 규모와 미국 달러로 미결제약정을 요구합니다. 이는 비트코인 가격이 하락하면 지표도 하락한다는 의미입니다.
위 그래프는 20월 중순에 공개 선물이 어떻게 1억 달러를 넘었는지 보여줍니다. 이 기간 동안 5억 달러 상당의 청산액이 전체 청산액의 XNUMX%에 불과했습니다.
현재 오픈 포지션이 11.8억 달러라는 점을 감안할 때, 동일한 11억 달러는 전체 계약의 8.5%를 차지하게 됩니다.
요약하면, 구매자가 과도한 레버리지를 사용하지 않고 판매자가 모든 위험을 감수한 것처럼 보이기 때문에 단계적 청산이 점점 더 어려워지고 있습니다. 이러한 지표가 크게 변하지 않으면 황소는 그대로 둘 수 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 다음과 같습니다. 저자 반드시 코인텔레그래프의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 활동에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.
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저자
비트코인
비트코인 가격이 하락하고 있지만 3억 달러 청산이 흔하지 않은 1가지 이유는 다음과 같습니다.
비트코인(BTC)은 지난 36,000주 동안 XNUMX달러 저항을 돌파하기 위해 고군분투했을지 모르지만 이제 강세론자들은 걱정할 것이 하나 줄어들었습니다. 바로 계층형 선물 청산입니다.
1억 달러 청산이 비트코인의 표준이라는 인상을 받을 수도 있습니다. 그러나 거래자들은 다른 어떤 가격 변화보다도 최근의 과장된 움직임을 기억합니다. 특히 가격이 폭락하고 사람들이 돈을 잃을 때 더욱 그렇습니다.
이러한 부정적인 편향은 동일한 규모의 서로 다른 가격 효과가 발생하더라도 불쾌한 감정과 사건이 거래자의 심리 상태에 더 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다.
예를 들어, 많은 연구에 따르면 복권 게임에서 500달러를 얻는 것은 플레이어의 개인 지갑에서 같은 금액을 잃는 것보다 "영향"이 XNUMX~XNUMX배 더 적습니다.
이제 2021년이 1개월 반 남았고, XNUMX억 달러 이상의 장기 계약 청산은 XNUMX번만 있었습니다. 따라서 이는 규칙은 아니지만 거래자가 과도한 레버리지를 사용할 때만 발생할 수 있는 매우 특이한 상황입니다.
더 중요한 것은 1월 19.4일 비트코인이 8% 상승했을 때에도 XNUMX억 달러의 공매도가 없었다는 점입니다. 이러한 청산은 단지 장기 레버리지가 더 무모해지는 경향이 있고 파생상품 거래소에서 더 적은 이익을 남기는 경향이 있음을 보여줄 뿐입니다.
소매업체는 높은 레버리지를 사용하여 결국 청산의 희생양이 되는 반면, 하락에 베팅하는 보다 직관적인 거래자는 완전히 보험에 가입하고 현금 거래를 할 가능성이 높습니다.
이는 현재 1억 달러 선물 청산이 문제가 되지 않는 세 가지 이유 중 하나입니다.
청산위험이 낮은 현금현금거래
분기별 선물 계약은 일반적으로 정규 시장 가격으로 거래되지 않습니다. 일반적으로 시장이 중립적이거나 강세일 때 프리미엄이 있으며 연간 5%에서 15% 사이입니다.
이 이자율(기본 이자율)은 종종 스테이블 코인 대출 이자율과 비교됩니다. 지불을 연기하기로 결정하면 판매자가 더 높은 가격을 부과하게 되어 가격 차이가 발생하기 때문입니다.
이러한 상황은 차익거래 데스크와 고래가 일반 현물 거래소에서 비트코인을 구매할 수 있는 공간을 창출하는 동시에 선물 계약 프리미엄을 현금화하기 위해 선물 계약을 매도합니다.
이러한 딜러는 "단기 관심"으로 표시되지만 실제로는 중립적입니다. 따라서 결과는 시장이 상승하는지 하락하는지에 좌우되지 않습니다.
장기적으로 오늘날에는 더 이상 남용이 없습니다.
거래자들은 비트코인 가격이 65,800달러로 최고치까지 상승하면서 극도로 낙관적이었지만, BTC가 11달러에서 23달러로 53% 상승한 58,500월 31,000일부터 XNUMX월 XNUMX일까지 장기 계약이 잔인하게 청산된 후 이러한 감정은 약세로 변했습니다.
무기한 계약(리버스 스왑)의 펀딩 비율을 살펴보는 것은 투자자 심리를 가늠하는 좋은 방법입니다. 장기적으로 좀 더 많은 레버리지가 필요할 때마다 지표는 긍정적이 됩니다.
20월 8일까지 0.05시간 펀딩비율이 1%를 넘은 날은 단 하루도 없었다. 이 증거는 구매자가 높은 레버리지를 사용하려고 하지 않으며, 레버리지가 없으면 XNUMX억 달러 이상을 청산하기가 더 어려울 것임을 시사합니다.
비트코인 가격이 폭등하면 미결제약정도 하락합니다.
모든 선물 계약에는 구매자와 판매자가 동일한 규모와 미국 달러로 미결제약정을 요구합니다. 이는 비트코인 가격이 하락하면 지표도 하락한다는 의미입니다.
위 그래프는 20월 중순에 공개 선물이 어떻게 1억 달러를 넘었는지 보여줍니다. 이 기간 동안 5억 달러 상당의 청산액이 전체 청산액의 XNUMX%에 불과했습니다.
현재 오픈 포지션이 11.8억 달러라는 점을 감안할 때, 동일한 11억 달러는 전체 계약의 8.5%를 차지하게 됩니다.
요약하면, 구매자가 과도한 레버리지를 사용하지 않고 판매자가 모든 위험을 감수한 것처럼 보이기 때문에 단계적 청산이 점점 더 어려워지고 있습니다. 이러한 지표가 크게 변하지 않으면 황소는 그대로 둘 수 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 다음과 같습니다. 저자 반드시 코인텔레그래프의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 활동에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.
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