비트코인 상승세는 4월 57,000일 가격이 42,000달러에서 26.5달러로 하락한 유혈 조정 이후에도 여전히 힘을 되찾기 위해 노력하고 있습니다. 850% 감소로 인해 21억 XNUMX천만 달러 상당의 선물 매수 포지션이 청산되었지만, 더 중요한 것은 공포 탐욕 지수가 XNUMX월 XNUMX일 이후 최저 수준으로 떨어졌다는 것입니다.

비트코인 / USD 가격 차트 | 출처 : TradingView

30,000월 21일 2021달러 미만의 최저치로 인해 500년의 모든 상승이 취소되었기 때문에 두 사건을 비교하는 것은 이상합니다. 한편 S&P 21은 41% 상승했고 WTI 유가는 2021년에 XNUMX% 상승했습니다.

상승세는 계속해서 하락하고 있으며 현재 2.27년 만에 최저치를 기록하고 있는 거래소의 비트코인 ​​주식에 집중할 수 있습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면 현재 거래소에 있는 BTC는 XNUMX만개 미만이고 거래 가능한 BTC도 적어 투자자들이 단기 매도를 꺼리고 있음을 시사한다. 이는 많은 투자자들이 가격을 올릴 것이라고 믿는 원동력입니다.

1.1억 달러 규모의 콜옵션과 내일 만료되는 풋옵션 사이의 명확한 균형에도 불구하고 비트코인이 50,000달러를 약간 넘는 수준으로 안정화된 이후 하락세는 더 나은 위치에 있습니다.

10월 XNUMX일 비트코인 ​​옵션 OI 요약 | 출처: 코인글라스

콜-풋 비율을 사용한 더 넓은 관점에서는 비트코인 ​​강세에 대해 약간의 7% 이점이 있음을 보여줍니다. 555억 520만 달러 콜 옵션이 1.07억 11.5만 달러의 풋 옵션보다 미결제약정(OI)이 크기 때문입니다. 그러나 XNUMX 지표는 정확하지 않습니다. 지난 주 동안 XNUMX%의 가격 하락으로 인해 대부분의 강세 베팅이 쓸모없게 되었기 때문입니다.

예를 들어, 비트코인 ​​가격이 52,000월 3일 오후 00시에도 여전히 10달러 미만인 경우 콜 옵션은 50천만 달러만 남게 됩니다. BTC가 해당 가격 이하로 거래되는 경우 비트코인을 55,000달러에 구매할 권리는 가치가 없습니다.

경찰은 큰 손실을 입었다

현재 가격 추세를 기준으로 가장 가능성이 높은 세 가지 시나리오는 다음과 같습니다. 10월 XNUMX일에 이용 가능한 콜 및 풋 옵션 계약 수는 만료 시 비트코인 ​​가격에 따라 달라집니다. 두 가지 모두에 유리한 불균형은 이론적 이득을 나타냅니다.

• $ 47,000에서 $ 50,000까지: 매수 주문 400건 대 매도 주문 6,600건. 순 결과는 풋옵션(곰)에 유리한 300천만 달러였습니다.
• $ 50,000에서 $ 54,000까지: 매수 주문 1,700건 대 매도 주문 4,700건. 순 결과는 풋옵션(곰)에 유리한 160억 XNUMX천만 달러입니다.
• $ 54,000 이상: 매수 주문 2,400개 vs. 매도 주문 2,900개. 최종 결과는 추가로 30천만 달러에 달하는 풋옵션을 선호합니다.

이 대략적인 추정치는 강세 베팅에 사용된 콜을 고려하고 중립에서 약세 거래에 대해서만 풋을 적용합니다. 그러나 이러한 단순화가 더 복잡한 투자 전략을 의미하는 것은 아닙니다.

Bears는 비트코인을 $ 50,000 미만으로 유지하려고 노력할 것입니다.

비트코인 곰은 50,000억 달러의 이익을 얻으려면 300달러 미만의 부드러운 추진이 필요합니다. 반면, 상승세는 손실을 절반으로 줄이려면 가격이 현재 $ 7.2에서 50,500% 반등해야 합니다.

2월 4일 XNUMX억 달러의 장기 청산으로 인해 상승세는 계속 유지하려고 노력할 수 있으며 지금 당장은 어떤 기회도 잡고 싶지 않을 것입니다. 낙관적인 투자자들이 이러한 단기 손실을 구제하기 위해 노력을 낭비하는 것은 효과가 없습니다.

이 경우 내일 주간 옵션 만기까지는 하락세가 우위를 점하게 될 것입니다.

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