2019년 초 DeFi 대출 플랫폼(주로 MakerDAO)의 TVL은 270억 2020천만 달러였습니다. 이러한 모멘텀은 XNUMX년에도 계속되었으며, 컴파운드는 거버넌스 토큰인 COMP를 출시하여 열풍을 일으키고 유동성 채굴에 대한 최초의 요청을 시작했습니다.
2021년 990월까지 DeFi의 TVL은 249배 증가하여 XNUMX억 달러에 도달했습니다. 등장한 가장 중요한 프로젝트 중 일부는 다음과 같습니다.
- 곡선
- Aave
- 화합물
- MakerDAO
- 스시 스왑
- 돈 금융
새로운 프로젝트가 시작되고 이러한 초기 플레이어가 개발됨에 따라 많은 투자자들이 DeFi 2.0이라는 용어를 사용하기 시작했습니다.
그렇다면 DeFi 2.0은 무엇에 관한 것일까요? 이것은 단지 새롭고 일시적인 서술인가, 아니면 패러다임 전환인가? 가장 흥미로운 DeFi 2.0 프로토콜은 무엇입니까? 그리고 이것이 기존 DeFi 프로젝트에 무엇을 의미합니까? 이 기사에서 이러한 질문에 대한 답을 찾을 수 있습니다.
DeFi 2.0이란 무엇입니까?
DeFi 2.0은 원래 DeFi 물결에서 나타난 문제를 업그레이드하고 수정하려는 움직임입니다. DeFi는 암호화폐 지갑이 있는 모든 사람에게 분산형 금융 서비스를 제공하는 데 있어 혁신적이었지만 여전히 약점이 있습니다. 암호화폐는 이미 비트코인을 개선하는 이더리움(ETH)과 같은 XNUMX세대 블록체인을 통해 이 프로세스를 확인했습니다.
디파이 2.0. 초기 프로토콜에 의해 구현된 이전 부트스트래핑 메커니즘을 뛰어 넘어야 합니다. 물론, 고유동성 채굴 APY는 지능형 고객 확보 프로세스이지만 궁극적으로 제품의 장기적인 성공에 실패하고 토큰 인플레이션이 상승함에 따라 기본 토큰 가격이 하락할 것입니다.
Olympus DAO는 다른 보상 경로를 택하고 DeFi 2.0이 분산 금융에 대한 전반적인 인식을 향상시킬 수 있는 이유를 직접 보여줍니다. Olympus DAO는 "독성 유동성"이 생태계에 유입되는 것을 효과적으로 방지하는 결합 메커니즘을 사용하는 프로토콜 제어 값을 구현했습니다.
DeFi의 한계는 무엇입니까?
DeFi 2.0 사용 사례에 대해 자세히 알아보기 전에 해결하려는 문제를 살펴보겠습니다. 여기에 있는 많은 문제는 블록체인 기술 및 암호화폐가 일반적으로 직면하는 문제와 유사합니다.
- 확장성: 트래픽과 가스비가 높은 블록체인의 DeFi 프로토콜은 느리고 비싼 서비스를 제공하는 경우가 많습니다. 간단한 작업은 시간이 너무 오래 걸리고 비용 효율성이 떨어질 수 있습니다.
- 오라클 및 제3자 정보: 외부 세부 사항에 의존하는 금융 상품에는 더 높은 품질의 오라클(제3자 데이터 소스)이 필요합니다.
- 집중: 탈중앙화의 증가는 DeFi의 목표가 되어야 합니다. 그러나 아직까지 많은 프로젝트가 DAO 원칙이 확립되어 있습니다.
- 보안: 대부분의 사용자는 DeFi에 존재하는 위험을 관리하거나 이해하지 못합니다. 그들은 안전하다는 것을 완전히 알지 못하는 스마트 계약에 수백만 달러를 걸었습니다. 보안 감사가 시행되기는 하지만 업데이트가 진행됨에 따라 가치가 떨어지는 경향이 있습니다.
- 유동성: 시장과 유동성 풀은 서로 다른 블록체인과 플랫폼에 분산되어 유동성을 분할합니다. 유동성을 제공하면 자금과 총 가치가 고정됩니다. 대부분의 경우 유동성 풀에 스테이킹된 토큰은 다른 곳에서는 사용할 수 없으므로 자본 비효율성이 발생합니다.
DeFi 2.0과 지속 가능한 유동성을 위한 탐구
유동성의 맥락에서 DeFi 2.0은 유동성 공급 및 인센티브화와 관련된 일반적인 문제를 혁신하기를 희망하는 몇 가지 새로운 DeFi 프로젝트를 의미합니다. 이들은 수확량 농업 모델에 대한 대안과 보완책을 제공하여 프로젝트에 장기적으로 지속될 수 있는 유동성을 확보할 수 있는 방법을 제공합니다. 하지만 네이티브 토큰을 사용하는 블록체인 기반 프로젝트는 정확히 어떻게 이상적인 방식으로 할당된 건전한 양의 유동성을 유지합니까?
OlympusDAO 및 프로토콜 소유 유동성
2021년 DeFi 커뮤니티의 최전선으로 떠오른 솔루션 중 하나는 프로토콜 소유 유동성(POL)에 초점을 맞춘 OlympusDAO의 결합 모델입니다.
결합 모델을 통해 OlympusDAO는 수확량 농업의 대본을 완전히 뒤집어 놓았습니다. 공급을 확대하는 수확량 농업 계획을 통해 유동성을 임대하는 대신 OlympusDAO는 채권을 사용하여 제3자로부터 LP 토큰을 프로토콜의 기본 토큰으로 할인된 가격으로 교환합니다. 이는 프로토콜과 프로토콜을 사용하는 모든 프로젝트(예: 서비스형 결합)에 이점을 제공합니다. 채권을 통해 프로토콜은 자체 유동성을 구매할 수 있어 유동성 유출 가능성을 제거하고 프로토콜에 대한 수익을 창출할 수 있는 오래 지속되는 풀을 구축할 수 있습니다.
반면, 프로토콜은 토큰에 대한 할인을 제공하기 때문에 사용자는 채권을 통해 LP 토큰을 교환하도록 인센티브를 받습니다. 예를 들어, 토큰 X의 가격이 500% 할인된 $10인 경우, 사용자는 $450 상당의 LP 토큰을 본드하여 토큰 X에서 $500를 받을 수 있습니다. 결과는 짧은 베스팅 일정에 따라 $50의 순이익입니다( 일반적으로 약 5일에서 일주일 정도) 차익거래자가 가치를 추출하는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.
유동성 중심 채권의 또 다른 중요한 측면은 채권 가격이 동적으로 변하고 하드캡이 있을 수 있다는 것입니다. 이는 프로토콜의 중요한 목적을 제공하며 토큰이 유동성으로 교환되는 속도와 교환되는 총 유동성 양이라는 두 가지 레버를 제어할 수 있습니다.
너무 많은 사용자가 채권을 구매하는 경우 할인율이 하락하고 마이너스가 될 수도 있어 프로토콜의 토큰 공급이 확대되는 속도를 제어하는 방법으로 작용합니다. 또한 프로토콜은 채권을 더 이상 사용할 수 없는 하드 캡을 통해 원하는 유동성 양을 결정할 수 있으며, 정확하게 결정된 매개변수를 기반으로 공급 확장을 추가로 제어할 수 있습니다.
DAO 강화
프로토콜로 제어되는 가치 메커니즘을 구축하는 것은 DeFi 2.0이 DAO에 이점을 제공하는 한 가지 방법이지만, 이 운동의 선구자들은 이것이 유일한 방법은 아닐 것으로 기대합니다. 이 운동의 B2B 초점을 재확인하면서 Alchemix의 Scoopie Truples는 DeFi 제품의 새로운 물결이 DAO가 기업과 경쟁하는 데 도움이 되는 많은 유용한 도구를 만들 것이라고 예상합니다.
"내 생각에 DAO를 기업에 비해 더욱 강력하게 만드는 것은 그들이 TradFi 시장에서 할 수 있는 것보다 회사를 훨씬 더 잘 관리하는 데 사용할 수 있는 정말 멋진 금융 도구를 손쉽게 사용할 수 있다는 것입니다."라고 그는 최근 에피소드에서 말했습니다. 그만큼 은행 없는 팟캐스트.
DAO가 기존 비즈니스와 효과적으로 경쟁할 수 있도록 하는 것은 DeFi와 더 넓은 경제와의 연결을 강화하는 결정적인 단계가 될 것입니다.
기타 DeFi 2.0 발전
DeFi 2.0 프로토콜의 또 다른 하위 집합은 이전 수익 창출 메커니즘과 자산을 기반으로 새로운 금융 상품을 구축하는 것입니다.
이에 대한 대표적인 예가 "청산 없음" 설계를 갖춘 자가 상환 대출 플랫폼인 Alchemix입니다. 프로토콜은 담보 자산에 1:1로 고정된 대표 토큰을 빌려줍니다. 예를 들어 DAI 스테이블코인을 담보로 게시하면 사용자는 해당 금액의 50%를 alDAI로 빌릴 수 있습니다. 그런 다음 기본 담보가 수익률 생성 프로토콜에 예치되어 점진적으로 증가합니다.
대표적인 토큰과 수익 창출 담보의 결합을 통해 Alchemix는 사용자가 지출과 저축을 동시에 할 수 있는 청산 없는 대출 플랫폼을 제공할 수 있습니다. 담보가 지속적으로 수익을 얻으면 대출 원금이 감소합니다.
또 다른 DeFi 2.0 프로토콜인 Abracadabra는 유사한 메커니즘을 사용하지만 MakerDAO와 관련된 시스템을 사용합니다. 사용자는 수익률이 있는 담보를 게시하고 교환으로 MIM 스테이블코인을 받을 수 있으며, 담보에 대한 노출을 유지하는 동시에 사용자를 위한 수익률을 확보하고 유동성을 잠금 해제할 수 있습니다.
AMM 프로토콜, 분산형 스테이블코인, 가격 오라클 등 분산형 경제를 처음으로 구현한 초기 혁신이 없었다면 유동성 결합, 유동성 흐름 메커니즘 또는 수익 창출 담보는 존재할 수 없었을 것입니다. AMM LP 토큰 및 분산형 스테이블 코인의 초기 단계부터 오늘날의 DeFi 2.0 프로토콜에 이르기까지 모든 프로젝트는 분산형 경제 구축을 위한 귀중한 반복입니다.
Defi 2.0의 위험은 무엇이며 이를 방지하는 방법은 무엇입니까?
DeFi 2.0은 DeFi 1.0과 동일한 위험을 많이 공유합니다. 다음은 몇 가지 주요 사항과 자신을 안전하게 지키기 위해 할 수 있는 일입니다.
- 귀하가 상호 작용하는 스마트 계약에는 백도어, 약점이 있거나 해킹당할 수 있습니다.. 감사는 결코 프로젝트의 안전을 보장하지 않습니다. 프로젝트에 대해 가능한 한 많은 조사를 하고 투자에는 항상 위험이 수반된다는 점을 이해하십시오.
- 규제가 투자에 영향을 미칠 수 있음. 전 세계 정부와 규제 기관은 DeFi 생태계에 관심을 갖고 있습니다. 규제와 법률은 암호화폐에 보안과 안정성을 가져올 수 있지만 일부 프로젝트에서는 생성된 새로운 규칙에 따라 서비스를 변경해야 할 수도 있습니다.
- 비영구적 손실. IL 보험이 있어도 유동성 채굴에 참여하려는 사람에게는 여전히 큰 위험이 있습니다. 위험은 결코 완전히 최소화될 수 없습니다.
- 귀하의 자금에 접근하는 것이 어려울 수 있습니다. DeFi 프로젝트의 웹사이트 UI를 통해 스테이킹하는 경우 블록체인 탐색기에서도 스마트 계약을 찾는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 웹사이트가 다운되면 철회할 수 없습니다. 그러나 스마트 계약과 직접 상호 작용하려면 일부 기술 전문 지식이 필요합니다.
주요 DeFi 2.0 프로젝트: $OHM, $TIME, $BRC
OlympusDAO는 DeFi 2.0의 새로운 물결에서 등장한 최초의 프로토콜 중 하나이며, 몇 가지 높은 야망을 가지고 있습니다. 암호화폐 자산 바구니로 뒷받침되는 신뢰할 수 없는 분산형 암호화폐 준비 은행이 되기를 원합니다.
DeFi 2.0은 자본 보유자와의 관계를 변화시킨다는 점을 기억하십시오. 유동성을 임대하는 대신 프로토콜은 유동성을 소유하는 것을 목표로 합니다. 자본이 있는 사용자는 자신의 자산을 OlympusDAO 재무부에 판매하여 "본딩"이라는 프로세스에서 할인된 OHM 토큰을 받습니다.
재무부의 자산은 프로토콜에 수익을 제공하고 각 토큰의 무위험 가치를 높입니다. 그런 다음 사용자는 스테이킹(판매 압력 제거)을 통해 이 프로세스를 통해 받은 토큰을 잠그도록 장려됩니다.
$OHM 토큰: 생성 및 가치
$OHM 토큰은 가치 저장 수단이자 교환 단위가 되려고 노력하고 있습니다. 그리고 OlympusDAO를 통해 OHM 토큰은 통화 정책에 따라 발행되고 관리됩니다.
그러므로 OHM은 순전히 투기적인 사람이 되기를 원하지 않습니다. 비트코인과 같은 가치저장 USDT나 USDC와 같은 스테이블 코인처럼 특정 금액에 고정되는 것도 원하지 않습니다. 중간 어딘가에 자리 잡고 있습니다.
OHM 토큰에 대한 몇 가지 흥미로운 점은 다음과 같습니다.
- OHM은 자유 변동 가치(자유 시장에 따라 가격 변동)가 있고 미국 달러에 고정되어 있지 않기 때문에 연방준비은행이나 미국 정부의 통화 정책을 피합니다.
- OHM은 재무부의 자산과 유동성으로 뒷받침됩니다. 귀하가 Olympus에 판매하는 자산은 프로토콜에 대한 수익을 창출하고 각 OHM 토큰의 무위험 가치를 높이는 재무부에 보관됩니다. 아래 그래픽을 참조하세요.
- 앞서 언급했듯이 OHM 토큰 스테이킹은 막대한 APY로 인해 인센티브를 받습니다. 이 글을 쓰는 시점에는 거의 무려 7000%+ APY입니다.
Wonderland.Money: 흰 토끼를 따라가다
OlympusDAO의 성공으로 인해 Olympus가 얻은 것과 동일한 성공을 쫓기 위해 프로젝트 코드의 여러 포크 또는 복사본이 나타났습니다. 포크 중에서는 Wonderland.Money가 가장 인기가 높습니다.
그 인기는 다음과 같은 몇 가지 요인으로 인해 발생합니다.
- Wonderland는 포크이지만 Avalanche(Abracadabra 프로토콜 사용)에서 성장하고 이미 인기 있는 MIM 생태계의 또 다른 부분으로 구축되었으며, 이는 OlympusDAO와는 다른 시너지 효과를 허용합니다.
- Avalanche는 높은 처리량과 낮은 수수료를 제공하는 또 다른 레이어 1 블록체인입니다. 그러므로 이더리움 가스비에 질린 사용자들은 이상한 나라에 돈을 넣을 가능성이 더 높습니다.
위에서 설명한 것처럼 Wonderland는 포크이기 때문에 프로토콜은 거의 동일하게 유지됩니다. 두 프로토콜에 대한 아래의 빠른 비교표를 참조하세요.
Defi 2.0의 다음 단계: Brinc Finance
OlympusDAO와 그 포크가 현재 Defi 2.0의 발전을 주도하고 있는 반면, 동일한 가치를 염두에 두고 일부 혁신적인 새로운 프로토콜과 자산이 개발되고 있습니다.
이러한 새로운 프로젝트 중 하나는 Brinc.fi 그리고 그 토큰인 $BRC.$BRC는 디지털 자산입니다 예비금, 즉 공공 기금에 자금을 예치해야만 구입할 수 있습니다. 이더리움 지갑 주소; 유통 중인 $BRC 토큰의 XNUMX%는 이러한 예비 자금으로 뒷받침됩니다. 이것은 모든 $BRC 토큰이 어떠한 형태의 준비금이나 지원도 없는 대다수의 암호화폐와 달리 구매에 사용된 자금으로 뒷받침된다는 것을 의미합니다.
모든 $BRC 토큰의 발행, 소각 및 제어는 스마트 계약에 의해 완전히 수행되므로 $BRC의 토큰 공급은 항상 분산되고 프로젝트 뒤에 있는 팀의 조작 또는 임의적인 조치가 없습니다.
창립자, 팀 또는 커뮤니티를 포함한 누구도 지불하지 않고는 단일 토큰을 받지 못합니다. 즉, 예비금에 예치합니다. Brinc가 이전의 모든 암호화폐 프로젝트와 다른 점은 실제 내재 가치를 제공한다는 것입니다.
- 각 토큰은 온체인에 보관된 DAI 예비금으로 뒷받침됩니다.
- 프로토콜은 BRC 토큰 공급의 구매 및 판매에 대한 수수료를 생성합니다.
- 준비금(DAI)은 재무 기반을 늘리는 수입과 가치를 창출하기 위해 제3자 DeFi 프로토콜에 재투자될 수 있습니다.
키 포인트
- DeFi 2.0 프로젝트는 높은 APY로 인해 매우 매력적이며 많은 프로젝트를 괴롭히는 일부 문제를 해결합니다. 이를 주도하는 프로젝트는 OlympusDAO와 Wonderland이다.
- Brinc.Fi와 같은 다가오는 프로젝트는 DeFi 2.0을 개선하고 본질적인 가치를 제공하며 프로토콜 사용자에게 스테이크에 대한 막대한 인센티브를 제공합니다(이 글을 쓰는 시점에서 최대 800,000%+ APY!).
DeFi 2.0 – 차세대 빅 트렌드?
"유동성" 수요가 거대하고 현실적이기 때문에 미래에 장기적으로 성장할 것입니다. DeFi 생태계에 고정되어 있는 TVL의 양을 활용한다면 이러한 그룹 상품의 자본화는 향후 더욱 강력한 증가를 보일 가능성이 높습니다.
나머지 2개 그룹은 stablecoins 와 본딩다오, 개인적으로 일시적인 현상이라고 생각합니다. 왜냐하면 이제 스테이블코인은 테더에 의해 너무 명확하게 지배되고 있고 스테이블코인을 보유하려는 대다수 사용자의 사고방식에는 큰 변화가 없었기 때문입니다. 변화가 있다면 어딘가에서는 새로운 네트워크를 신뢰하는 대신 USDC(또 다른 전통적인 은행 지원 자산)를 향한 추세가 될 것이라고 생각합니다.
XNUMXD덴탈의 본딩다오 게임 이론을 사용하여 시스템을 관리하고 모든 사람이 모두를 위한 윈윈(win-win)을 향해 노력할 수 있도록 보장하는 혁신적인 모델입니다. 하지만, 참여 개인이 보유하고 있는 토큰의 양 및 조직 그다지 명확하지 않다, 따라서 토큰 덤프 및 시스템 조작의 위험은 여전히 매우 큽니다. 그리고 새로운 모델이라 할지라도 이는 여전히 농업 모델의 변형이며 게임 제작자에게 많이 의존한다는 점을 잊지 마십시오.
결론
DeFi 2.0은 DeFi 1.0의 단점에 대한 해결책이라고 주장합니다. 둘 다 동일한 목표를 갖고 있지만 프로토콜은 수명 측면에서 매우 중요합니다. 그럼에도 불구하고, 분산형 금융은 특히 소비자에게 좋은 개념임에는 틀림없지만, DeFi 2.0이 계속해서 상승할지 여부는 오직 시간만이 확실히 알 수 있는 것입니다.
책임 부인: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언으로 간주되어서는 안됩니다. 암호화폐 투자는 매우 위험한 투자 유형이므로 잃을 수 있는 자본금만큼만 참여해야 합니다.
Issac
코인큐벤처스
저자
DeFi
DeFi 2.0이란 무엇입니까? – 새로운 서사? DeFi 2.0에 대해 알아야 할 모든 것.
2019년 초 DeFi 대출 플랫폼(주로 MakerDAO)의 TVL은 270억 2020천만 달러였습니다. 이러한 모멘텀은 XNUMX년에도 계속되었으며, 컴파운드는 거버넌스 토큰인 COMP를 출시하여 열풍을 일으키고 유동성 채굴에 대한 최초의 요청을 시작했습니다.
2021년 990월까지 DeFi의 TVL은 249배 증가하여 XNUMX억 달러에 도달했습니다. 등장한 가장 중요한 프로젝트 중 일부는 다음과 같습니다.
- 곡선
- Aave
- 화합물
- MakerDAO
- 스시 스왑
- 돈 금융
새로운 프로젝트가 시작되고 이러한 초기 플레이어가 개발됨에 따라 많은 투자자들이 DeFi 2.0이라는 용어를 사용하기 시작했습니다.
그렇다면 DeFi 2.0은 무엇에 관한 것일까요? 이것은 단지 새롭고 일시적인 서술인가, 아니면 패러다임 전환인가? 가장 흥미로운 DeFi 2.0 프로토콜은 무엇입니까? 그리고 이것이 기존 DeFi 프로젝트에 무엇을 의미합니까? 이 기사에서 이러한 질문에 대한 답을 찾을 수 있습니다.
DeFi 2.0이란 무엇입니까?
DeFi 2.0은 원래 DeFi 물결에서 나타난 문제를 업그레이드하고 수정하려는 움직임입니다. DeFi는 암호화폐 지갑이 있는 모든 사람에게 분산형 금융 서비스를 제공하는 데 있어 혁신적이었지만 여전히 약점이 있습니다. 암호화폐는 이미 비트코인을 개선하는 이더리움(ETH)과 같은 XNUMX세대 블록체인을 통해 이 프로세스를 확인했습니다.
디파이 2.0. 초기 프로토콜에 의해 구현된 이전 부트스트래핑 메커니즘을 뛰어 넘어야 합니다. 물론, 고유동성 채굴 APY는 지능형 고객 확보 프로세스이지만 궁극적으로 제품의 장기적인 성공에 실패하고 토큰 인플레이션이 상승함에 따라 기본 토큰 가격이 하락할 것입니다.
Olympus DAO는 다른 보상 경로를 택하고 DeFi 2.0이 분산 금융에 대한 전반적인 인식을 향상시킬 수 있는 이유를 직접 보여줍니다. Olympus DAO는 "독성 유동성"이 생태계에 유입되는 것을 효과적으로 방지하는 결합 메커니즘을 사용하는 프로토콜 제어 값을 구현했습니다.
DeFi의 한계는 무엇입니까?
DeFi 2.0 사용 사례에 대해 자세히 알아보기 전에 해결하려는 문제를 살펴보겠습니다. 여기에 있는 많은 문제는 블록체인 기술 및 암호화폐가 일반적으로 직면하는 문제와 유사합니다.
- 확장성: 트래픽과 가스비가 높은 블록체인의 DeFi 프로토콜은 느리고 비싼 서비스를 제공하는 경우가 많습니다. 간단한 작업은 시간이 너무 오래 걸리고 비용 효율성이 떨어질 수 있습니다.
- 오라클 및 제3자 정보: 외부 세부 사항에 의존하는 금융 상품에는 더 높은 품질의 오라클(제3자 데이터 소스)이 필요합니다.
- 집중: 탈중앙화의 증가는 DeFi의 목표가 되어야 합니다. 그러나 아직까지 많은 프로젝트가 DAO 원칙이 확립되어 있습니다.
- 보안: 대부분의 사용자는 DeFi에 존재하는 위험을 관리하거나 이해하지 못합니다. 그들은 안전하다는 것을 완전히 알지 못하는 스마트 계약에 수백만 달러를 걸었습니다. 보안 감사가 시행되기는 하지만 업데이트가 진행됨에 따라 가치가 떨어지는 경향이 있습니다.
- 유동성: 시장과 유동성 풀은 서로 다른 블록체인과 플랫폼에 분산되어 유동성을 분할합니다. 유동성을 제공하면 자금과 총 가치가 고정됩니다. 대부분의 경우 유동성 풀에 스테이킹된 토큰은 다른 곳에서는 사용할 수 없으므로 자본 비효율성이 발생합니다.
DeFi 2.0과 지속 가능한 유동성을 위한 탐구
유동성의 맥락에서 DeFi 2.0은 유동성 공급 및 인센티브화와 관련된 일반적인 문제를 혁신하기를 희망하는 몇 가지 새로운 DeFi 프로젝트를 의미합니다. 이들은 수확량 농업 모델에 대한 대안과 보완책을 제공하여 프로젝트에 장기적으로 지속될 수 있는 유동성을 확보할 수 있는 방법을 제공합니다. 하지만 네이티브 토큰을 사용하는 블록체인 기반 프로젝트는 정확히 어떻게 이상적인 방식으로 할당된 건전한 양의 유동성을 유지합니까?
OlympusDAO 및 프로토콜 소유 유동성
2021년 DeFi 커뮤니티의 최전선으로 떠오른 솔루션 중 하나는 프로토콜 소유 유동성(POL)에 초점을 맞춘 OlympusDAO의 결합 모델입니다.
결합 모델을 통해 OlympusDAO는 수확량 농업의 대본을 완전히 뒤집어 놓았습니다. 공급을 확대하는 수확량 농업 계획을 통해 유동성을 임대하는 대신 OlympusDAO는 채권을 사용하여 제3자로부터 LP 토큰을 프로토콜의 기본 토큰으로 할인된 가격으로 교환합니다. 이는 프로토콜과 프로토콜을 사용하는 모든 프로젝트(예: 서비스형 결합)에 이점을 제공합니다. 채권을 통해 프로토콜은 자체 유동성을 구매할 수 있어 유동성 유출 가능성을 제거하고 프로토콜에 대한 수익을 창출할 수 있는 오래 지속되는 풀을 구축할 수 있습니다.
반면, 프로토콜은 토큰에 대한 할인을 제공하기 때문에 사용자는 채권을 통해 LP 토큰을 교환하도록 인센티브를 받습니다. 예를 들어, 토큰 X의 가격이 500% 할인된 $10인 경우, 사용자는 $450 상당의 LP 토큰을 본드하여 토큰 X에서 $500를 받을 수 있습니다. 결과는 짧은 베스팅 일정에 따라 $50의 순이익입니다( 일반적으로 약 5일에서 일주일 정도) 차익거래자가 가치를 추출하는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.
유동성 중심 채권의 또 다른 중요한 측면은 채권 가격이 동적으로 변하고 하드캡이 있을 수 있다는 것입니다. 이는 프로토콜의 중요한 목적을 제공하며 토큰이 유동성으로 교환되는 속도와 교환되는 총 유동성 양이라는 두 가지 레버를 제어할 수 있습니다.
너무 많은 사용자가 채권을 구매하는 경우 할인율이 하락하고 마이너스가 될 수도 있어 프로토콜의 토큰 공급이 확대되는 속도를 제어하는 방법으로 작용합니다. 또한 프로토콜은 채권을 더 이상 사용할 수 없는 하드 캡을 통해 원하는 유동성 양을 결정할 수 있으며, 정확하게 결정된 매개변수를 기반으로 공급 확장을 추가로 제어할 수 있습니다.
DAO 강화
프로토콜로 제어되는 가치 메커니즘을 구축하는 것은 DeFi 2.0이 DAO에 이점을 제공하는 한 가지 방법이지만, 이 운동의 선구자들은 이것이 유일한 방법은 아닐 것으로 기대합니다. 이 운동의 B2B 초점을 재확인하면서 Alchemix의 Scoopie Truples는 DeFi 제품의 새로운 물결이 DAO가 기업과 경쟁하는 데 도움이 되는 많은 유용한 도구를 만들 것이라고 예상합니다.
"내 생각에 DAO를 기업에 비해 더욱 강력하게 만드는 것은 그들이 TradFi 시장에서 할 수 있는 것보다 회사를 훨씬 더 잘 관리하는 데 사용할 수 있는 정말 멋진 금융 도구를 손쉽게 사용할 수 있다는 것입니다."라고 그는 최근 에피소드에서 말했습니다. 그만큼 은행 없는 팟캐스트.
DAO가 기존 비즈니스와 효과적으로 경쟁할 수 있도록 하는 것은 DeFi와 더 넓은 경제와의 연결을 강화하는 결정적인 단계가 될 것입니다.
기타 DeFi 2.0 발전
DeFi 2.0 프로토콜의 또 다른 하위 집합은 이전 수익 창출 메커니즘과 자산을 기반으로 새로운 금융 상품을 구축하는 것입니다.
이에 대한 대표적인 예가 "청산 없음" 설계를 갖춘 자가 상환 대출 플랫폼인 Alchemix입니다. 프로토콜은 담보 자산에 1:1로 고정된 대표 토큰을 빌려줍니다. 예를 들어 DAI 스테이블코인을 담보로 게시하면 사용자는 해당 금액의 50%를 alDAI로 빌릴 수 있습니다. 그런 다음 기본 담보가 수익률 생성 프로토콜에 예치되어 점진적으로 증가합니다.
대표적인 토큰과 수익 창출 담보의 결합을 통해 Alchemix는 사용자가 지출과 저축을 동시에 할 수 있는 청산 없는 대출 플랫폼을 제공할 수 있습니다. 담보가 지속적으로 수익을 얻으면 대출 원금이 감소합니다.
또 다른 DeFi 2.0 프로토콜인 Abracadabra는 유사한 메커니즘을 사용하지만 MakerDAO와 관련된 시스템을 사용합니다. 사용자는 수익률이 있는 담보를 게시하고 교환으로 MIM 스테이블코인을 받을 수 있으며, 담보에 대한 노출을 유지하는 동시에 사용자를 위한 수익률을 확보하고 유동성을 잠금 해제할 수 있습니다.
AMM 프로토콜, 분산형 스테이블코인, 가격 오라클 등 분산형 경제를 처음으로 구현한 초기 혁신이 없었다면 유동성 결합, 유동성 흐름 메커니즘 또는 수익 창출 담보는 존재할 수 없었을 것입니다. AMM LP 토큰 및 분산형 스테이블 코인의 초기 단계부터 오늘날의 DeFi 2.0 프로토콜에 이르기까지 모든 프로젝트는 분산형 경제 구축을 위한 귀중한 반복입니다.
Defi 2.0의 위험은 무엇이며 이를 방지하는 방법은 무엇입니까?
DeFi 2.0은 DeFi 1.0과 동일한 위험을 많이 공유합니다. 다음은 몇 가지 주요 사항과 자신을 안전하게 지키기 위해 할 수 있는 일입니다.
- 귀하가 상호 작용하는 스마트 계약에는 백도어, 약점이 있거나 해킹당할 수 있습니다.. 감사는 결코 프로젝트의 안전을 보장하지 않습니다. 프로젝트에 대해 가능한 한 많은 조사를 하고 투자에는 항상 위험이 수반된다는 점을 이해하십시오.
- 규제가 투자에 영향을 미칠 수 있음. 전 세계 정부와 규제 기관은 DeFi 생태계에 관심을 갖고 있습니다. 규제와 법률은 암호화폐에 보안과 안정성을 가져올 수 있지만 일부 프로젝트에서는 생성된 새로운 규칙에 따라 서비스를 변경해야 할 수도 있습니다.
- 비영구적 손실. IL 보험이 있어도 유동성 채굴에 참여하려는 사람에게는 여전히 큰 위험이 있습니다. 위험은 결코 완전히 최소화될 수 없습니다.
- 귀하의 자금에 접근하는 것이 어려울 수 있습니다. DeFi 프로젝트의 웹사이트 UI를 통해 스테이킹하는 경우 블록체인 탐색기에서도 스마트 계약을 찾는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 웹사이트가 다운되면 철회할 수 없습니다. 그러나 스마트 계약과 직접 상호 작용하려면 일부 기술 전문 지식이 필요합니다.
주요 DeFi 2.0 프로젝트: $OHM, $TIME, $BRC
OlympusDAO는 DeFi 2.0의 새로운 물결에서 등장한 최초의 프로토콜 중 하나이며, 몇 가지 높은 야망을 가지고 있습니다. 암호화폐 자산 바구니로 뒷받침되는 신뢰할 수 없는 분산형 암호화폐 준비 은행이 되기를 원합니다.
DeFi 2.0은 자본 보유자와의 관계를 변화시킨다는 점을 기억하십시오. 유동성을 임대하는 대신 프로토콜은 유동성을 소유하는 것을 목표로 합니다. 자본이 있는 사용자는 자신의 자산을 OlympusDAO 재무부에 판매하여 "본딩"이라는 프로세스에서 할인된 OHM 토큰을 받습니다.
재무부의 자산은 프로토콜에 수익을 제공하고 각 토큰의 무위험 가치를 높입니다. 그런 다음 사용자는 스테이킹(판매 압력 제거)을 통해 이 프로세스를 통해 받은 토큰을 잠그도록 장려됩니다.
$OHM 토큰: 생성 및 가치
$OHM 토큰은 가치 저장 수단이자 교환 단위가 되려고 노력하고 있습니다. 그리고 OlympusDAO를 통해 OHM 토큰은 통화 정책에 따라 발행되고 관리됩니다.
그러므로 OHM은 순전히 투기적인 사람이 되기를 원하지 않습니다. 비트코인과 같은 가치저장 USDT나 USDC와 같은 스테이블 코인처럼 특정 금액에 고정되는 것도 원하지 않습니다. 중간 어딘가에 자리 잡고 있습니다.
OHM 토큰에 대한 몇 가지 흥미로운 점은 다음과 같습니다.
- OHM은 자유 변동 가치(자유 시장에 따라 가격 변동)가 있고 미국 달러에 고정되어 있지 않기 때문에 연방준비은행이나 미국 정부의 통화 정책을 피합니다.
- OHM은 재무부의 자산과 유동성으로 뒷받침됩니다. 귀하가 Olympus에 판매하는 자산은 프로토콜에 대한 수익을 창출하고 각 OHM 토큰의 무위험 가치를 높이는 재무부에 보관됩니다. 아래 그래픽을 참조하세요.
- 앞서 언급했듯이 OHM 토큰 스테이킹은 막대한 APY로 인해 인센티브를 받습니다. 이 글을 쓰는 시점에는 거의 무려 7000%+ APY입니다.
Wonderland.Money: 흰 토끼를 따라가다
OlympusDAO의 성공으로 인해 Olympus가 얻은 것과 동일한 성공을 쫓기 위해 프로젝트 코드의 여러 포크 또는 복사본이 나타났습니다. 포크 중에서는 Wonderland.Money가 가장 인기가 높습니다.
그 인기는 다음과 같은 몇 가지 요인으로 인해 발생합니다.
- Wonderland는 포크이지만 Avalanche(Abracadabra 프로토콜 사용)에서 성장하고 이미 인기 있는 MIM 생태계의 또 다른 부분으로 구축되었으며, 이는 OlympusDAO와는 다른 시너지 효과를 허용합니다.
- Avalanche는 높은 처리량과 낮은 수수료를 제공하는 또 다른 레이어 1 블록체인입니다. 그러므로 이더리움 가스비에 질린 사용자들은 이상한 나라에 돈을 넣을 가능성이 더 높습니다.
위에서 설명한 것처럼 Wonderland는 포크이기 때문에 프로토콜은 거의 동일하게 유지됩니다. 두 프로토콜에 대한 아래의 빠른 비교표를 참조하세요.
Defi 2.0의 다음 단계: Brinc Finance
OlympusDAO와 그 포크가 현재 Defi 2.0의 발전을 주도하고 있는 반면, 동일한 가치를 염두에 두고 일부 혁신적인 새로운 프로토콜과 자산이 개발되고 있습니다.
이러한 새로운 프로젝트 중 하나는 Brinc.fi 그리고 그 토큰인 $BRC.$BRC는 디지털 자산입니다 예비금, 즉 공공 기금에 자금을 예치해야만 구입할 수 있습니다. 이더리움 지갑 주소; 유통 중인 $BRC 토큰의 XNUMX%는 이러한 예비 자금으로 뒷받침됩니다. 이것은 모든 $BRC 토큰이 어떠한 형태의 준비금이나 지원도 없는 대다수의 암호화폐와 달리 구매에 사용된 자금으로 뒷받침된다는 것을 의미합니다.
모든 $BRC 토큰의 발행, 소각 및 제어는 스마트 계약에 의해 완전히 수행되므로 $BRC의 토큰 공급은 항상 분산되고 프로젝트 뒤에 있는 팀의 조작 또는 임의적인 조치가 없습니다.
창립자, 팀 또는 커뮤니티를 포함한 누구도 지불하지 않고는 단일 토큰을 받지 못합니다. 즉, 예비금에 예치합니다. Brinc가 이전의 모든 암호화폐 프로젝트와 다른 점은 실제 내재 가치를 제공한다는 것입니다.
- 각 토큰은 온체인에 보관된 DAI 예비금으로 뒷받침됩니다.
- 프로토콜은 BRC 토큰 공급의 구매 및 판매에 대한 수수료를 생성합니다.
- 준비금(DAI)은 재무 기반을 늘리는 수입과 가치를 창출하기 위해 제3자 DeFi 프로토콜에 재투자될 수 있습니다.
키 포인트
- DeFi 2.0 프로젝트는 높은 APY로 인해 매우 매력적이며 많은 프로젝트를 괴롭히는 일부 문제를 해결합니다. 이를 주도하는 프로젝트는 OlympusDAO와 Wonderland이다.
- Brinc.Fi와 같은 다가오는 프로젝트는 DeFi 2.0을 개선하고 본질적인 가치를 제공하며 프로토콜 사용자에게 스테이크에 대한 막대한 인센티브를 제공합니다(이 글을 쓰는 시점에서 최대 800,000%+ APY!).
DeFi 2.0 – 차세대 빅 트렌드?
"유동성" 수요가 거대하고 현실적이기 때문에 미래에 장기적으로 성장할 것입니다. DeFi 생태계에 고정되어 있는 TVL의 양을 활용한다면 이러한 그룹 상품의 자본화는 향후 더욱 강력한 증가를 보일 가능성이 높습니다.
나머지 2개 그룹은 stablecoins 와 본딩다오, 개인적으로 일시적인 현상이라고 생각합니다. 왜냐하면 이제 스테이블코인은 테더에 의해 너무 명확하게 지배되고 있고 스테이블코인을 보유하려는 대다수 사용자의 사고방식에는 큰 변화가 없었기 때문입니다. 변화가 있다면 어딘가에서는 새로운 네트워크를 신뢰하는 대신 USDC(또 다른 전통적인 은행 지원 자산)를 향한 추세가 될 것이라고 생각합니다.
XNUMXD덴탈의 본딩다오 게임 이론을 사용하여 시스템을 관리하고 모든 사람이 모두를 위한 윈윈(win-win)을 향해 노력할 수 있도록 보장하는 혁신적인 모델입니다. 하지만, 참여 개인이 보유하고 있는 토큰의 양 및 조직 그다지 명확하지 않다, 따라서 토큰 덤프 및 시스템 조작의 위험은 여전히 매우 큽니다. 그리고 새로운 모델이라 할지라도 이는 여전히 농업 모델의 변형이며 게임 제작자에게 많이 의존한다는 점을 잊지 마십시오.
결론
DeFi 2.0은 DeFi 1.0의 단점에 대한 해결책이라고 주장합니다. 둘 다 동일한 목표를 갖고 있지만 프로토콜은 수명 측면에서 매우 중요합니다. 그럼에도 불구하고, 분산형 금융은 특히 소비자에게 좋은 개념임에는 틀림없지만, DeFi 2.0이 계속해서 상승할지 여부는 오직 시간만이 확실히 알 수 있는 것입니다.
책임 부인: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언으로 간주되어서는 안됩니다. 암호화폐 투자는 매우 위험한 투자 유형이므로 잃을 수 있는 자본금만큼만 참여해야 합니다.
Issac
코인큐벤처스
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