너는 들었을지도 모른다. Uniswap, 이는 DeFi 커뮤니티에서 논란이 된 주제였습니다. Hayden Adams는 원래 시장 조성자 방정식 X * Y = K에 대한 Vitalik Buterin의 게시물에서 영감을 받은 후 Uniswap 프로토콜을 개발했습니다. Hayden은 자동화된 유동성 공급을 위한 프로토콜인 Uniswap을 개발하면서 문제에 대한 합리적인 접근 방식을 취했습니다. Uniswap의 작동 방식과 위험은 무엇인지 이해하기 위해 Uniswap에 대한 자세한 내용을 알아보세요!
Uniswap은 무엇입니까?
Uniswap은 완전히 분산된 완전히 다른 형태의 거래소입니다. 즉, 단일 회사가 소유하고 운영하지 않으며 자동 유동성 프로토콜로 알려진 매우 새로운 거래 방법을 사용합니다.
Uniswap 플랫폼은 2018년 이더리움 블록체인을 기반으로 구축되었으며, 시가총액 기준 세계 20위 규모의 암호화폐 프로젝트로 모든 ERC-XNUMX 토큰 및 MetaMask, MyEtherWallet 등 지갑 서비스 등 인프라와 상호 운용이 가능합니다.
Uniswap은 또한 완전한 오픈 소스이므로 누구나 코드를 복사하여 자신만의 분산형 거래소를 구축하는 데 사용할 수 있습니다. 심지어 사용자는 시장에 무료로 토큰을 상장할 수도 있습니다. 일반적인 중앙 집중식 거래소는 이익 중심이며 새로운 코인을 상장하는 데 엄청난 수수료를 요구하므로 이는 중요한 차이입니다. Uniswap은 분산형 거래소(DEX)이기 때문에 사용자는 주문이 내부 데이터베이스에 기록될 수 있도록 거래자가 개인 키에 대한 제어권을 넘겨야 하는 중앙 집중식 거래소와 달리 항상 자금을 완벽하게 제어할 수 있습니다. 블록체인에서 실행하는 것보다 더 많은 시간과 비용이 소요됩니다.
Uniswap은 어떻게 작동하나요?
Uniswap은 두 가지 스마트 계약으로 구동됩니다. "교환" 및 "공장.” 특정 기준이 충족되면 특정 작업을 수행하도록 프로그래밍된 컴퓨터 프로그램입니다. 이 경우 공장 스마트 계약은 플랫폼에 새로운 토큰을 추가하는 데 사용되는 반면 교환 계약은 모든 토큰 스왑 또는 "거래"를 처리합니다. 향상된 Uniswap v.2 플랫폼에서는 ERC20 기반 토큰을 다른 토큰으로 교환할 수 있습니다.
자동화 된 유동성 프로토콜
Uniswap은 중앙 집중식 거래소의 유동성 문제(소개에서 언급)를 해결하기 위해 자동화된 유동성 프로토콜을 사용합니다. 이는 거래소 거래자가 유동성 공급자(LP)가 되도록 인센티브를 제공함으로써 운영됩니다. Uniswap 사용자는 자금을 모아 플랫폼에서 모든 거래를 수행하는 데 사용되는 자금을 형성합니다. 나열된 각 토큰에는 사용자가 기여할 수 있는 자체 풀이 있으며, 각 토큰의 값은 컴퓨터에서 작동하는 수학적 알고리즘을 사용하여 계산됩니다.
이 접근 방식을 사용하면 구매자나 판매자는 거래를 성사시키기 위해 상대방이 나타날 때까지 기다릴 필요가 없습니다. 대신 풀에 충분한 유동성이 있는 한 알려진 가격으로 모든 거래를 신속하게 실행할 수 있습니다.
각 LP는 자금을 투입하는 대가로 풀에 대한 지분 약속을 상징하는 토큰을 받습니다. 예를 들어, 총 가치가 $10,000인 유동성 풀에 $100,000를 기부한 경우, 해당 풀의 10%를 나타내는 토큰을 받게 됩니다. 이 토큰은 거래 비용의 일부로 교환될 수 있습니다. Uniswap은 플랫폼에서 실행되는 각 거래에 대해 소비자에게 고정된 0.3%의 수수료를 부과하며, 이 수수료는 즉시 유동성 준비금으로 이체됩니다.
유동성 공급자가 인출하기로 결정하면 해당 풀에 스테이크한 금액을 기준으로 준비금에서 총 수수료의 일정 비율을 받습니다. 그들이 받은 토큰은 그들이 빚진 금액을 추적하며 폐기됩니다.
Uniswap v.2 업그레이드 이후 새로운 프로토콜 수수료가 구현되었습니다. 이 수수료는 커뮤니티 투표로 켜거나 끌 수 있으며 기본적으로 매 0.05% 거래 수수료의 0.30%를 Uniswap 기금으로 이체하여 향후 개발 자금을 조달합니다. 이 청구 옵션은 현재 비활성화되어 있습니다. 그러나 활성화되면 LP는 풀 거래 수수료의 0.25%를 받기 시작합니다.
Uniswap의 자동 유동성 공급은 어떻게 작동합니까?
"X * Y = K" 방정식의 X와 Y는 사용 가능한 ETH 및 ERC20 토큰의 수를 반영합니다., 각각. K는 Uniswap 교환 계약 설계자가 설정할 수 있는 상수입니다. K는 임의의 상수처럼 보일 수 있지만 가장 중요합니다. X에 Y를 곱하면 그 결과는 항상 K와 같아야 합니다.
아래 그래프는 상수인 함수 K를 보여줍니다. 토큰 B(ETH)는 Y축에 표시되고, 토큰 A(ERC20)는 X축에 표시됩니다. 첫 번째 빨간색 점(이전 위치)은 현재 ETH 토큰 잔액과 ERC20 토큰을 기준으로 이 ETH-ERC20 쌍을 교환하는 현재 가격을 반영합니다.
결과적으로 ETH 토큰의 잔액은 감소하는 반면 ERC20 토큰의 잔액은 증가합니다. 이는 유동성 풀에 더 많은 ERC20 토큰과 더 적은 ETH 토큰이 포함되어 있기 때문에 빨간색 점이 새로운 위치로 이동한다는 것을 의미합니다. 다르게 말하면 가격율이 그래프에 따라 상승하는 매우 간단한 가격 책정 알고리즘입니다.
Uniswap V1과 V2의 차이점
Uniswap V2에는 가격 오라클, 플래시 스왑, 스와핑 라우터 등 많은 새로운 기능이 추가되었습니다. 이는 Uniswap이 유동성 풀 간에 토큰을 라우팅하는 방법을 더 잘 이해하기 위해 파악해야 할 가장 중요한 측면입니다.
Uniswap V1 스왑
Uniswap V1은 항상 두 번의 거래를 실행합니다. ERC20 토큰을 ETH로 변환하기 위한 첫 번째 거래와 ETH를 원하는 ERC20 토큰으로 다시 변환하기 위한 두 번째 거래가 이어집니다. 즉, 최종 사용자에게 비용이 두 번 청구됩니다.
이로 인해 Uniswap 사용에 몇 가지 제한 사항이 발생했습니다.
- 더 높은 수수료
- Uniswap은 ETH 사용과 밀접하게 연관되어 있습니다.
- ERC20 토큰을 다른 ERC20 토큰과 직접 교환하는 것은 불가능합니다.
위와 같은 이유로 Uniswap V2가 탄생했습니다.
Uniswap V2 스왑
Uniswap V2는 최종 사용자에게 "를 통해 토큰을 교환할 수 있는 세 가지 대안을 제공합니다.라우터 계약."
라우터 계약은 토큰을 적절한 교환 계약으로 라우팅하는 라우팅 논리가 있는 단순한 계약입니다. 즉, 라우터 계약은 모든 Uniswap V2 스와핑 계약을 인식합니다.
세 가지 교환 옵션은 다음과 같습니다.
- 두 개의 ERC20 쌍을 직접 교환합니다. 예를 들어 DAI/USDC와 같은 두 개의 스테이블 코인은 거래자에게 매우 유용할 수 있습니다.
- 비용을 두 번 지불하는 전통적인 ETH 스왑.
- 사용자 정의 경로 스왑을 사용하면 DAI/ETH, ETH/BAT, BAT/USDT 및 USDT/USDC와 같이 DAI를 USDC로 변환하기 위한 보다 복잡한 전환 경로를 생성할 수 있습니다. 그 결과 트레이더들은 종종 흥미로운 차익거래 기회를 접하게 됩니다.
Uniswap 플래시 스왑: 안전한가요?
플래시 론(Flash Loan)이라고도 알려진 플래시 스왑(Flash Swap)은 다음과 같이 만들어졌습니다. 2018년 마블 프로토콜의 맥스 울프. 그는 당시 자신의 혁신을 '스마트 계약 은행'이라고 불렀습니다. 위험 없는 대출이 가능했기 때문입니다.
그러나 최근 bZx를 포함한 다양한 프로토콜에서 플래시 대출 공격이 급증하는 것을 목격했습니다. 공격자는 플래시 대출을 통해 무료로 얻은 수천 개의 토큰을 가지고 도망칩니다.
플래시 대출 공격자는 시장의 비효율성을 이용하여 시장 불균형을 거래하여 얻은 잉여금을 유지하면서 초기 대출금을 상환합니다.
일부 업계 경영진은 이것이 DeFi 영역에 심각한 위험을 초래한다고 주장합니다. 그러나 다른 사람들은 플래시 대출 공격의 발생을 비난합니다. bZx 프로토콜에는 보안이 부족합니다.
결론
자동화된 유동성 프로비저닝이 DeFi 공간을 크게 향상시켜 새롭고 더욱 정교한 거래 기회를 많이 제공한다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 스왑이 암호화폐 산업에 올바른 결정이었는지 여부는 오직 시간만이 알 수 있을 것입니다. 다음은 Uniswap 사용의 장점과 단점에 대한 간략한 요약입니다.
장점
- 분산
- 새로운 토큰은 Uniswap V2 라우팅 계약에 교환하기 위해 토큰을 제출함으로써 직접적인 유동성을 얻을 수 있습니다.
- 거래는 DEX나 중앙화 거래소에 비해 저렴합니다.
- 유동성 풀에 유동성을 기여하면 유동성 공급자에게 이익이 될 수 있습니다.
단점
- 플래시 스위치 공격이 가능합니다.
- 시장 불균형을 바로잡기 위해 계속해서 차익거래에 의존하고 있습니다. 그러나 재정 거래는 불균형을 신속하게 제거하기 위해 모든 자연 시장에서 발생합니다.
- 토큰 상장 위조
- 현재 엄청난 양의 거래로 인한 가스 비용 상승으로 인해 Uniswap 거래가 더 비싼 활동으로 변하고 있습니다.
프로젝트에 대한 질문, 의견, 제안 또는 아이디어가 있으면 이메일을 보내주십시오. Ventures@coincu.com.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 직접 조사해 보시기 바랍니다.
KAZ
코인큐벤처스
저자
너는 들었을지도 모른다. Uniswap, 이는 DeFi 커뮤니티에서 논란이 된 주제였습니다. Hayden Adams는 원래 시장 조성자 방정식 X * Y = K에 대한 Vitalik Buterin의 게시물에서 영감을 받은 후 Uniswap 프로토콜을 개발했습니다. Hayden은 자동화된 유동성 공급을 위한 프로토콜인 Uniswap을 개발하면서 문제에 대한 합리적인 접근 방식을 취했습니다. Uniswap의 작동 방식과 위험은 무엇인지 이해하기 위해 Uniswap에 대한 자세한 내용을 알아보세요!
Uniswap은 무엇입니까?
Uniswap은 완전히 분산된 완전히 다른 형태의 거래소입니다. 즉, 단일 회사가 소유하고 운영하지 않으며 자동 유동성 프로토콜로 알려진 매우 새로운 거래 방법을 사용합니다.
Uniswap 플랫폼은 2018년 이더리움 블록체인을 기반으로 구축되었으며, 시가총액 기준 세계 20위 규모의 암호화폐 프로젝트로 모든 ERC-XNUMX 토큰 및 MetaMask, MyEtherWallet 등 지갑 서비스 등 인프라와 상호 운용이 가능합니다.
Uniswap은 또한 완전한 오픈 소스이므로 누구나 코드를 복사하여 자신만의 분산형 거래소를 구축하는 데 사용할 수 있습니다. 심지어 사용자는 시장에 무료로 토큰을 상장할 수도 있습니다. 일반적인 중앙 집중식 거래소는 이익 중심이며 새로운 코인을 상장하는 데 엄청난 수수료를 요구하므로 이는 중요한 차이입니다. Uniswap은 분산형 거래소(DEX)이기 때문에 사용자는 주문이 내부 데이터베이스에 기록될 수 있도록 거래자가 개인 키에 대한 제어권을 넘겨야 하는 중앙 집중식 거래소와 달리 항상 자금을 완벽하게 제어할 수 있습니다. 블록체인에서 실행하는 것보다 더 많은 시간과 비용이 소요됩니다.
Uniswap은 어떻게 작동하나요?
Uniswap은 두 가지 스마트 계약으로 구동됩니다. "교환" 및 "공장.” 특정 기준이 충족되면 특정 작업을 수행하도록 프로그래밍된 컴퓨터 프로그램입니다. 이 경우 공장 스마트 계약은 플랫폼에 새로운 토큰을 추가하는 데 사용되는 반면 교환 계약은 모든 토큰 스왑 또는 "거래"를 처리합니다. 향상된 Uniswap v.2 플랫폼에서는 ERC20 기반 토큰을 다른 토큰으로 교환할 수 있습니다.
자동화 된 유동성 프로토콜
Uniswap은 중앙 집중식 거래소의 유동성 문제(소개에서 언급)를 해결하기 위해 자동화된 유동성 프로토콜을 사용합니다. 이는 거래소 거래자가 유동성 공급자(LP)가 되도록 인센티브를 제공함으로써 운영됩니다. Uniswap 사용자는 자금을 모아 플랫폼에서 모든 거래를 수행하는 데 사용되는 자금을 형성합니다. 나열된 각 토큰에는 사용자가 기여할 수 있는 자체 풀이 있으며, 각 토큰의 값은 컴퓨터에서 작동하는 수학적 알고리즘을 사용하여 계산됩니다.
이 접근 방식을 사용하면 구매자나 판매자는 거래를 성사시키기 위해 상대방이 나타날 때까지 기다릴 필요가 없습니다. 대신 풀에 충분한 유동성이 있는 한 알려진 가격으로 모든 거래를 신속하게 실행할 수 있습니다.
각 LP는 자금을 투입하는 대가로 풀에 대한 지분 약속을 상징하는 토큰을 받습니다. 예를 들어, 총 가치가 $10,000인 유동성 풀에 $100,000를 기부한 경우, 해당 풀의 10%를 나타내는 토큰을 받게 됩니다. 이 토큰은 거래 비용의 일부로 교환될 수 있습니다. Uniswap은 플랫폼에서 실행되는 각 거래에 대해 소비자에게 고정된 0.3%의 수수료를 부과하며, 이 수수료는 즉시 유동성 준비금으로 이체됩니다.
유동성 공급자가 인출하기로 결정하면 해당 풀에 스테이크한 금액을 기준으로 준비금에서 총 수수료의 일정 비율을 받습니다. 그들이 받은 토큰은 그들이 빚진 금액을 추적하며 폐기됩니다.
Uniswap v.2 업그레이드 이후 새로운 프로토콜 수수료가 구현되었습니다. 이 수수료는 커뮤니티 투표로 켜거나 끌 수 있으며 기본적으로 매 0.05% 거래 수수료의 0.30%를 Uniswap 기금으로 이체하여 향후 개발 자금을 조달합니다. 이 청구 옵션은 현재 비활성화되어 있습니다. 그러나 활성화되면 LP는 풀 거래 수수료의 0.25%를 받기 시작합니다.
Uniswap의 자동 유동성 공급은 어떻게 작동합니까?
"X * Y = K" 방정식의 X와 Y는 사용 가능한 ETH 및 ERC20 토큰의 수를 반영합니다., 각각. K는 Uniswap 교환 계약 설계자가 설정할 수 있는 상수입니다. K는 임의의 상수처럼 보일 수 있지만 가장 중요합니다. X에 Y를 곱하면 그 결과는 항상 K와 같아야 합니다.
아래 그래프는 상수인 함수 K를 보여줍니다. 토큰 B(ETH)는 Y축에 표시되고, 토큰 A(ERC20)는 X축에 표시됩니다. 첫 번째 빨간색 점(이전 위치)은 현재 ETH 토큰 잔액과 ERC20 토큰을 기준으로 이 ETH-ERC20 쌍을 교환하는 현재 가격을 반영합니다.
결과적으로 ETH 토큰의 잔액은 감소하는 반면 ERC20 토큰의 잔액은 증가합니다. 이는 유동성 풀에 더 많은 ERC20 토큰과 더 적은 ETH 토큰이 포함되어 있기 때문에 빨간색 점이 새로운 위치로 이동한다는 것을 의미합니다. 다르게 말하면 가격율이 그래프에 따라 상승하는 매우 간단한 가격 책정 알고리즘입니다.
Uniswap V1과 V2의 차이점
Uniswap V2에는 가격 오라클, 플래시 스왑, 스와핑 라우터 등 많은 새로운 기능이 추가되었습니다. 이는 Uniswap이 유동성 풀 간에 토큰을 라우팅하는 방법을 더 잘 이해하기 위해 파악해야 할 가장 중요한 측면입니다.
Uniswap V1 스왑
Uniswap V1은 항상 두 번의 거래를 실행합니다. ERC20 토큰을 ETH로 변환하기 위한 첫 번째 거래와 ETH를 원하는 ERC20 토큰으로 다시 변환하기 위한 두 번째 거래가 이어집니다. 즉, 최종 사용자에게 비용이 두 번 청구됩니다.
이로 인해 Uniswap 사용에 몇 가지 제한 사항이 발생했습니다.
- 더 높은 수수료
- Uniswap은 ETH 사용과 밀접하게 연관되어 있습니다.
- ERC20 토큰을 다른 ERC20 토큰과 직접 교환하는 것은 불가능합니다.
위와 같은 이유로 Uniswap V2가 탄생했습니다.
Uniswap V2 스왑
Uniswap V2는 최종 사용자에게 "를 통해 토큰을 교환할 수 있는 세 가지 대안을 제공합니다.라우터 계약."
라우터 계약은 토큰을 적절한 교환 계약으로 라우팅하는 라우팅 논리가 있는 단순한 계약입니다. 즉, 라우터 계약은 모든 Uniswap V2 스와핑 계약을 인식합니다.
세 가지 교환 옵션은 다음과 같습니다.
- 두 개의 ERC20 쌍을 직접 교환합니다. 예를 들어 DAI/USDC와 같은 두 개의 스테이블 코인은 거래자에게 매우 유용할 수 있습니다.
- 비용을 두 번 지불하는 전통적인 ETH 스왑.
- 사용자 정의 경로 스왑을 사용하면 DAI/ETH, ETH/BAT, BAT/USDT 및 USDT/USDC와 같이 DAI를 USDC로 변환하기 위한 보다 복잡한 전환 경로를 생성할 수 있습니다. 그 결과 트레이더들은 종종 흥미로운 차익거래 기회를 접하게 됩니다.
Uniswap 플래시 스왑: 안전한가요?
플래시 론(Flash Loan)이라고도 알려진 플래시 스왑(Flash Swap)은 다음과 같이 만들어졌습니다. 2018년 마블 프로토콜의 맥스 울프. 그는 당시 자신의 혁신을 '스마트 계약 은행'이라고 불렀습니다. 위험 없는 대출이 가능했기 때문입니다.
그러나 최근 bZx를 포함한 다양한 프로토콜에서 플래시 대출 공격이 급증하는 것을 목격했습니다. 공격자는 플래시 대출을 통해 무료로 얻은 수천 개의 토큰을 가지고 도망칩니다.
플래시 대출 공격자는 시장의 비효율성을 이용하여 시장 불균형을 거래하여 얻은 잉여금을 유지하면서 초기 대출금을 상환합니다.
일부 업계 경영진은 이것이 DeFi 영역에 심각한 위험을 초래한다고 주장합니다. 그러나 다른 사람들은 플래시 대출 공격의 발생을 비난합니다. bZx 프로토콜에는 보안이 부족합니다.
결론
자동화된 유동성 프로비저닝이 DeFi 공간을 크게 향상시켜 새롭고 더욱 정교한 거래 기회를 많이 제공한다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 스왑이 암호화폐 산업에 올바른 결정이었는지 여부는 오직 시간만이 알 수 있을 것입니다. 다음은 Uniswap 사용의 장점과 단점에 대한 간략한 요약입니다.
장점
- 분산
- 새로운 토큰은 Uniswap V2 라우팅 계약에 교환하기 위해 토큰을 제출함으로써 직접적인 유동성을 얻을 수 있습니다.
- 거래는 DEX나 중앙화 거래소에 비해 저렴합니다.
- 유동성 풀에 유동성을 기여하면 유동성 공급자에게 이익이 될 수 있습니다.
단점
- 플래시 스위치 공격이 가능합니다.
- 시장 불균형을 바로잡기 위해 계속해서 차익거래에 의존하고 있습니다. 그러나 재정 거래는 불균형을 신속하게 제거하기 위해 모든 자연 시장에서 발생합니다.
- 토큰 상장 위조
- 현재 엄청난 양의 거래로 인한 가스 비용 상승으로 인해 Uniswap 거래가 더 비싼 활동으로 변하고 있습니다.
프로젝트에 대한 질문, 의견, 제안 또는 아이디어가 있으면 이메일을 보내주십시오. Ventures@coincu.com.
면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 직접 조사해 보시기 바랍니다.
KAZ
코인큐벤처스
기타 게시물
관련 게시물
