Estará a economia global actualmente em território desconhecido com Bitcoin (BTC) e inflação? Durante a maior parte da curta vida das criptomoedas, o ambiente económico tem sido geralmente favorável, com preços estáveis, mas recentemente os avisos de uma tempestade inflacionária têm sido repetidos.

Se sim, o que isso significa para o Bitcoin, que há muito é promovido pelos partidários como uma proteção contra a inflação, embora não tenha sido realmente testado dessa forma desde a sua criação em 2009? Ou seja, milhões de indivíduos e instituições migrarão para o BTC como um porto seguro – uma alternativa ao ouro ou ao dólar americano?

Relatórios recentes, como o aumento de 6.2% do índice de preços no consumidor (IPC) dos EUA em Outubro – um recorde em 30 anos – têm sido graves, apesar desta recente inflação numa economia. A economia nacional pode ter mais a ver com falhas persistentes na cadeia de abastecimento. e a procura dos consumidores pós-pandemia está mais reprimida do que qualquer mudança secular nos mercados globais.

“Entendi que [ou seja, a inflação] é potencialmente um problema”, disse Mauro Guillén, reitor da Judge Business School da Universidade de Cambridge, ao Cointelegraph. Grande parte do risco de inflação, no entanto, está relacionada com as expectativas dos consumidores sobre o futuro. Se acreditarem que os aumentos sustentados de preços são um facto a longo prazo, comprarão itens mais cedo ou mais tarde, em antecipação a preços mais elevados.

“O facto de os consumidores norte-americanos estarem a adiar compras de grandes volumes por causa da inflação sugere que acreditam que a inflação diminuirá”, disse Guillén, acrescentando: “Estou muito optimista de que isso irá acontecer. Isto é apenas temporário. “

Outros não são tão otimistas. Itay Goldstein, professor de finanças da Wharton School, disse ao Cointelegraph: “Está claro que a inflação agora tem sido pelo menos menos temporária do que se esperava originalmente. O mundo está a debater-se com desequilíbrios entre a oferta e a procura após a pandemia, e os estímulos monetários e fiscais relacionados com a COVID-19 também tiveram impacto nos recentes relatórios de inflação, mas “parece que a inflação se manteve mais baixa e já dura há muito tempo”. vai demorar até passar”, disse-lhe.

Um fenômeno global?

Marc Chandler, diretor administrativo da Bannockburn Worldwide Currency Trading, disse ao Cointelegraph: “A inflação acelerou, e não apenas nos EUA. Na semana passada “também soubemos que o IPC da China subiu para 1.5% face aos 0.7% anuais”. Será que vai demorar? Não está claro neste momento. “O que sabemos é que as pressões sobre os preços ainda não atingiram o pico e provavelmente não atingirão o pico até o próximo ano.”

Mas e se a inflação global piorar? Então, “estou ansioso para que [a criptografia] seja adotada tanto por compradores quanto por vendedores e realmente cresça”, disse Leonard Kostovetsky, professor assistente da Carroll School of Management da Universidade de Boston, ao Cointelegraph, acrescentando que não foi um resultado fácil.

“Não vejo isso acontecendo tão cedo. Suspeito que a inflação estará sob controlo em breve – talvez nos próximos quatro anos – à medida que aumenta a pressão sobre os decisores políticos para a conterem. “

O Bitcoin recentemente se recuperou com o lançamento do primeiro ETF futuro de Bitcoin dos EUA, mas parece estar “sendo impulsionado pela inflação persistente que estamos vendo em todo o mundo”. , um administrador de benchmark de criptografia, disse à Bloomberg.

Claro, o Bitcoin tem um limite fixo de fornecimento de 21 milhões de BTC. Em relação ao USD, a elasticidade do USD e o crescimento do USD no cofre M1 dos EUA aumentaram mais de cinco vezes nos últimos 5 anos: de 1.378 biliões de dólares americanos em Setembro de 2016 para 7.245 biliões de dólares americanos em Setembro de 2021 (426%), de acordo com o Banco da Reserva Federal de St.

“É verdade que parte do apelo das criptomoedas como o Bitcoin vem do medo inflacionário das moedas fiduciárias”, disse Goldstein. “Suspeito que as pressões inflacionárias ajudarão, portanto, a aumentar o preço do Bitcoin e de outras criptomoedas.”

No entanto, o hard cap do BTC pode não fazer tanta diferença, objetaram outros. “O preço do Bitcoin é impulsionado pela demanda”, disse Guillén. Se as pessoas acreditarem que é uma boa reserva de valor, comprarão BTC – o que parece agora, é permitido. “Mas pergunto-me e se as taxas de juro subirem e as pessoas perceberem que um título do Tesouro paga uma taxa de juro elevada e é muito seguro.”

“Acho que a velha noção de oferta limitada precisa ser desfeita”, disse Chandler. “Depois da alta de 40% em outubro, agora podemos falar sobre a direção do dinheiro, mas o que aconteceu com a regra cambial no segundo trimestre, quando o BTC caiu de US$ 58,900 para US$ 34,500.”

A oferta limitada de Bitcoin pode nem lhe dar vantagem sobre outras criptomoedas. Kostovetsky suspeita que o Bitcoin, por exemplo, tenha uma grande vantagem sobre o Ether (ETH) como porto seguro devido à sua distribuição limitada. “A principal vantagem das criptomoedas como proteção contra a inflação é que existem regras de fornecimento que não podem ser manipuladas por humanos.” Os poupadores não precisam se preocupar com o fato de que um aumento “artificial” [ou seja, politicamente motivado] na oferta diminuirá o valor de suas poupanças”, disse ele.

Maior impacto nos países em desenvolvimento?

Grande parte da discussão recente sobre a inflação centrou-se nos EUA, mas a China também parece estar a sentir alguns dos efeitos. O índice de preços no produtor deste país subiu 13.5% em Outubro, face ao mesmo período do ano anterior, depois de ter subido 10.7% em Setembro. Isto levanta outras questões: Será que a taxa de inflação global está a ter um impacto maior nos países em desenvolvimento do que nos países desenvolvidos e, em caso afirmativo, será que os países mais pobres estarão mais propensos a utilizar o Bitcoin como proteção contra a inflação?

“Vejo pessoas com rendimentos mais baixos e países que sofrem os efeitos da inflação”, disse Chandler, especialmente aqueles com sistemas bancários fracos e o número de famílias sem conta bancária. No entanto, antes de poderem usar Bitcoin ou outras criptomoedas, devem ter um mínimo de telemóveis e um certo nível de literacia financeira.

Dan Gunsberg, CEO da HXRO Network, disse ao Cointelegraph que “o Bitcoin está provando ser uma alternativa viável a outras coberturas clássicas de inflação, como o ouro”. Embora os investidores gostem do Bitcoin como um porto seguro, ele ainda é visto por muitos como um ativo de risco e tende a se correlacionar com outros ativos especulativos, como ações, acrescentou. Guillén está menos preocupado com a inflação:

“Até agora, os países emergentes e em desenvolvimento não tiveram taxas de inflação mais elevadas do que os EUA. O dólar permanecerá forte. Não creio que veremos uma inflação global elevada. “

Avançar em águas desconhecidas?

Resumindo: “Estamos em território novo”, diz Kostovetsky. Ninguém sabe realmente se a inflação será forte e generalizada ou moderada e local, enquanto Gunsberg acrescentou: “Estamos em território desconhecido há mais tempo do que é publicamente conhecido nos meios de comunicação social. Isso já está refletido no preço do Bitcoin.” como outros ativos financeiros nos últimos 12-18 meses.

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No entanto, se a inflação aumentar à medida que as criptomoedas se tornam menos voláteis – duas grandes coisas, é certo – então “as pessoas provavelmente manterão as suas poupanças em criptomoedas”, disse Kostovetsky ao Cointelegraph que seria uma mudança realmente grande.

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