Генеральный директор Pantera Capital предупреждает, что стратегия ФРС создала большой пузырь на рынке жилья
Ассоциация ФРС перед ним стоит двойной мандат: обеспечивать стабильность цен и стремиться к максимальной занятости. Но, по словам Дэна Морхеда, генерального директора гиганта криптовалютного хедж-фонда Pantera Capital, ФРС занимается и третьим делом — управляет схемой Понци.
В своей последней Блокчейн письмоМорхед говорит, что «манипулирование ФРС правительством и рынками ипотечных облигаций» является «крупнейшей схемой Понци в истории». Эксперт-инвестор даже сделал предупреждение �� CNBC недавно, заявив, что, вероятно, «приближается рецессия».
Ставка по федеральным фондам
По мнению Морхеда, поддерживая ставку по федеральным фондам на слишком низком уровне, ФРС допустила серьезную политическую ошибку.
«Разница между инфляцией (их мандатом) и их инструментом политики (федеральными фондами) намного больше, чем когда-либо в истории, включая катастрофические 1970-е», — пишет он.
«Они оставили ставки на нулевом уровне. До пандемии фонды ФРС составляли 1.55%. Они только что вернули ставки овернайт на уровень, который был до начала политики пандемии, когда инфляция составляла всего 2.30%».
К этому моменту мы все хорошо понимаем, что инфляция уже не составляет 2.30 процента. Согласно последнему отчету Министерства труда, потребительские цены выросли на В июне рост составил 9.1% по сравнению с годом ранее, что является самым высоким ростом с ноября 1981 года.
По словам Морхеда, даже эта официальная цифра была неверной, поскольку она не учитывала инфляцию на дому в режиме реального времени.
Эквивалентная арендная плата владельца, мера того, во сколько домовладельцу стоило бы жить в своем доме, если бы он снимал жилье, является тем, как официальный ИПЦ вместо этого измеряет инфляцию на рынке жилья, и в мае он увеличился только на 5.1 процента в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Цены выросли гораздо больше, если вы хотели купить или арендовать недвижимость. По данным правительства, используется эквивалентная арендная плата владельца, поскольку она просто предназначена для измерения изменений в стоимости жилья, игнорируя инвестиционный компонент владения недвижимостью.
Вместо этого, Морхед обращает внимание на национальный индекс цен на жилье в США от S&P CoreLogic Case-Shiller., широко используемый индекс, который служит опережающим индикатором цен на жилую недвижимость в США и барометром рынка жилья. В мае она увеличилась на 20.6 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и, по словам Морхеда, если мы будем использовать это в качестве основы для расчета инфляции вместо эквивалентной арендной платы владельца, ИПЦ увеличился бы на 12.5%.
По мнению Морхеда, ФРС все еще придется повысить процентные ставки «на три-четыреста базисных пунктов» контролировать инфляцию, которая вышла из-под контроля.
Манипулирование рынком облигаций
Хотя Морхед признает, что стратегия низких процентных ставок была ошибкой, он утверждает, что она «затмевается» манипуляциями ФРС рынками ипотечных кредитов и государственных облигаций.
Он утверждает, что до 2020 г. ФРС позволила субъектам свободного рынка, таким как страховые компании, взаимные фонды и пенсионные планы, осуществлять кредитование.
«Когда ФРС занялась ипотечным кредитованием, они действительно пошли на это. Они полностью вытеснили всех остальных кредиторов».
И это привело к резкому росту цен на жилье.
«Они довели ставки по 30-летним ипотечным кредитам до 2.68%, в основном побуждая людей не покупать дом (или два, или три), что, очевидно, создало бы пузырь на рынке жилья, что само по себе способствовало нехватке рабочей силы, поскольку два миллиона американцев вышли на пенсию досрочно. или иным образом покинули рабочую силу».
Чиновники утверждают, что покупка ценных бумаг ФРС была необходима для «поддержания работы рынков» во время пандемии и «донести до общественности, что ФРС готова поддержать важные части финансовой системы».
Но когда вы можете занять деньги под 2.68%, чтобы купить недвижимость, стоимость которой в среднем растет на 20% в год, и домовладельцы, и инвесторы пойдут на это, объясняет Морхед.
«За последние два года ФРС купила государственные и ипотечные облигации, эквивалентные более 200% всего ипотечного кредитования в США»
Хотя это не соответствует точному определению схемы Понци, Морхед утверждает, что политика легких денег ФРС создала огромный пузырь на рынке жилья.
Может ли криптовалюта спасти положение?
Все это не обнадеживает американскую экономику.
Многие аналитики, в том числе Морхед, прогнозируют рецессию. Но боль уже ощущают инвесторы. Многие компании уже находятся на медвежьем рынке, поскольку индекс S&P 500 с начала года упал на 20%.
С другой стороны, ФРС настроена более оптимистично. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в прошлом месяце, что американская экономика находится в «хорошей форме» и «в целом хорошо подготовлена к тому, чтобы противостоять ужесточению денежно-кредитной политики».
Повышение процентных ставок повлияет на облигации, акции и недвижимостьПо словам Морхеда. Однако некоторые классы активов имеют меньшую корреляцию с рынками процентных ставок, чем другие.
«Я легко могу представить мир, скажем, в год, когда акции падают, облигации падают, вы знаете, недвижимость падает, но криптовалюта растет и торгуется сама по себе — очень похоже на золото или мягкие товары, такие как кукуруза. , соевые бобы идут очень хорошо».
Pantera Capital Морхеда специализируется на технологии блокчейн. Он запустил первый криптовалютный фонд в США в 2013 году.
Тем не менее, Морхед отметил, что криптовалюта «очень коррелирует с рисковыми активами».
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Информация на этом веб-сайте представлена в качестве общего комментария к рынку и не представляет собой инвестиционный совет. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.
Присоединяйтесь к CoinCu Telegram, чтобы следить за новостями: https://t.me/coincunews
Следите за каналом CoinCu на YouTube | Следите за страницей CoinCu в Facebook
Энни
Новости Coincu
Автор
Новости
Генеральный директор Pantera Capital предупреждает, что стратегия ФРС создала большой пузырь на рынке жилья
Ассоциация ФРС перед ним стоит двойной мандат: обеспечивать стабильность цен и стремиться к максимальной занятости. Но, по словам Дэна Морхеда, генерального директора гиганта криптовалютного хедж-фонда Pantera Capital, ФРС занимается и третьим делом — управляет схемой Понци.
В своей последней Блокчейн письмоМорхед говорит, что «манипулирование ФРС правительством и рынками ипотечных облигаций» является «крупнейшей схемой Понци в истории». Эксперт-инвестор даже сделал предупреждение �� CNBC недавно, заявив, что, вероятно, «приближается рецессия».
Ставка по федеральным фондам
По мнению Морхеда, поддерживая ставку по федеральным фондам на слишком низком уровне, ФРС допустила серьезную политическую ошибку.
«Разница между инфляцией (их мандатом) и их инструментом политики (федеральными фондами) намного больше, чем когда-либо в истории, включая катастрофические 1970-е», — пишет он.
«Они оставили ставки на нулевом уровне. До пандемии фонды ФРС составляли 1.55%. Они только что вернули ставки овернайт на уровень, который был до начала политики пандемии, когда инфляция составляла всего 2.30%».
К этому моменту мы все хорошо понимаем, что инфляция уже не составляет 2.30 процента. Согласно последнему отчету Министерства труда, потребительские цены выросли на В июне рост составил 9.1% по сравнению с годом ранее, что является самым высоким ростом с ноября 1981 года.
По словам Морхеда, даже эта официальная цифра была неверной, поскольку она не учитывала инфляцию на дому в режиме реального времени.
Эквивалентная арендная плата владельца, мера того, во сколько домовладельцу стоило бы жить в своем доме, если бы он снимал жилье, является тем, как официальный ИПЦ вместо этого измеряет инфляцию на рынке жилья, и в мае он увеличился только на 5.1 процента в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Цены выросли гораздо больше, если вы хотели купить или арендовать недвижимость. По данным правительства, используется эквивалентная арендная плата владельца, поскольку она просто предназначена для измерения изменений в стоимости жилья, игнорируя инвестиционный компонент владения недвижимостью.
Вместо этого, Морхед обращает внимание на национальный индекс цен на жилье в США от S&P CoreLogic Case-Shiller., широко используемый индекс, который служит опережающим индикатором цен на жилую недвижимость в США и барометром рынка жилья. В мае она увеличилась на 20.6 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и, по словам Морхеда, если мы будем использовать это в качестве основы для расчета инфляции вместо эквивалентной арендной платы владельца, ИПЦ увеличился бы на 12.5%.
По мнению Морхеда, ФРС все еще придется повысить процентные ставки «на три-четыреста базисных пунктов» контролировать инфляцию, которая вышла из-под контроля.
Манипулирование рынком облигаций
Хотя Морхед признает, что стратегия низких процентных ставок была ошибкой, он утверждает, что она «затмевается» манипуляциями ФРС рынками ипотечных кредитов и государственных облигаций.
Он утверждает, что до 2020 г. ФРС позволила субъектам свободного рынка, таким как страховые компании, взаимные фонды и пенсионные планы, осуществлять кредитование.
«Когда ФРС занялась ипотечным кредитованием, они действительно пошли на это. Они полностью вытеснили всех остальных кредиторов».
И это привело к резкому росту цен на жилье.
«Они довели ставки по 30-летним ипотечным кредитам до 2.68%, в основном побуждая людей не покупать дом (или два, или три), что, очевидно, создало бы пузырь на рынке жилья, что само по себе способствовало нехватке рабочей силы, поскольку два миллиона американцев вышли на пенсию досрочно. или иным образом покинули рабочую силу».
Чиновники утверждают, что покупка ценных бумаг ФРС была необходима для «поддержания работы рынков» во время пандемии и «донести до общественности, что ФРС готова поддержать важные части финансовой системы».
Но когда вы можете занять деньги под 2.68%, чтобы купить недвижимость, стоимость которой в среднем растет на 20% в год, и домовладельцы, и инвесторы пойдут на это, объясняет Морхед.
«За последние два года ФРС купила государственные и ипотечные облигации, эквивалентные более 200% всего ипотечного кредитования в США»
Хотя это не соответствует точному определению схемы Понци, Морхед утверждает, что политика легких денег ФРС создала огромный пузырь на рынке жилья.
Может ли криптовалюта спасти положение?
Все это не обнадеживает американскую экономику.
Многие аналитики, в том числе Морхед, прогнозируют рецессию. Но боль уже ощущают инвесторы. Многие компании уже находятся на медвежьем рынке, поскольку индекс S&P 500 с начала года упал на 20%.
С другой стороны, ФРС настроена более оптимистично. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в прошлом месяце, что американская экономика находится в «хорошей форме» и «в целом хорошо подготовлена к тому, чтобы противостоять ужесточению денежно-кредитной политики».
Повышение процентных ставок повлияет на облигации, акции и недвижимостьПо словам Морхеда. Однако некоторые классы активов имеют меньшую корреляцию с рынками процентных ставок, чем другие.
«Я легко могу представить мир, скажем, в год, когда акции падают, облигации падают, вы знаете, недвижимость падает, но криптовалюта растет и торгуется сама по себе — очень похоже на золото или мягкие товары, такие как кукуруза. , соевые бобы идут очень хорошо».
Pantera Capital Морхеда специализируется на технологии блокчейн. Он запустил первый криптовалютный фонд в США в 2013 году.
Тем не менее, Морхед отметил, что криптовалюта «очень коррелирует с рисковыми активами».
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Информация на этом веб-сайте представлена в качестве общего комментария к рынку и не представляет собой инвестиционный совет. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.
Присоединяйтесь к CoinCu Telegram, чтобы следить за новостями: https://t.me/coincunews
Следите за каналом CoinCu на YouTube | Следите за страницей CoinCu в Facebook
Энни
Новости Coincu
Другие сообщения
Похожие сообщения
Новости
Дело о долговом ящике теперь становится все более сложным из-за сокрытия SEC
Новости
ETF Ethereum в оттенках серого теперь является главным приоритетом компании
Новости
Кредиторы FTX могут получить до 142% суммы требования благодаря новому плану реорганизации
Другие отзывы
Обзор Fluence: вычислительная платформа DePIN нового поколения в Интернете
Новости
Дело о долговом ящике теперь становится все более сложным из-за сокрытия SEC
Новости
Инвестиции Pantera Capital в TON направлены на расширение возможностей P2P-платежей
Новости
90% объемов транзакций стейблкоина не имеют участия реальных пользователей
Новости
LayerZero Airdrop вызывает волнение после завершения первого этапа снимка
Новости
Ошибка адреса привела к потере WBTC в размере 68 миллионов долларов, жертва стала жертвой фишинга
ЗНАНИЯ
Прогнозы по выборам в США: последствия и важность нового президента США
ЗНАНИЯ
