Производные биткойн-деривативы благоприятствуют быкам, но данные показывают, что ведущие трейдеры добавили короткие позиции, когда биткойн поднялся выше 12,000,000 XNUMX XNUMX долларов.

Когда Биткойн преодолел сопротивление в 12,000 25 долларов, рынок деривативов находился в чрезмерно оптимистичном настроении. Базис фьючерсов и дельта-отклонение опционов на 12% достигли тех же уровней, что и 11,700 октября, когда Биткойн протестировал XNUMX XNUMX долларов, но не сохранил импульс.

Что отличает текущую ситуацию от ситуации 10-дневной давности, так это позиция ведущих трейдеров. 12 октября эти трейдеры увеличили свои длинные позиции, но во время недавнего скачка Биткойна выше 12,000 XNUMX долларов эти профессиональные трейдеры все чаще открывают короткие позиции.

Несмотря на это изменение настроений, трейдеры не должны автоматически делать вывод о том, что вчерашний памп станет медвежьим, основываясь только на индикаторе «длинная-короткая». Во-первых, невозможно точно узнать, где находятся лучшие трейдеры за пределами биржи.

По этой причине ценообразование деривативов является лучшим способом оценить, насколько оптимистичны или медвежьи профессиональные трейдеры. Этот индикатор ориентирован на реальные рыночные условия, в то время как страх и жадность, а также соотношение пут-к-колл, как правило, устарели.

Фьючерсные рынки, как правило, торгуются с более высокими комиссиями, чем обычные спотовые биржи. Это событие не является эксклюзивным для крипторынка, а является производным эффектом.

На здоровых рынках фьючерсная (или базовая) премия должна составлять от 5% до 10% годовой процентной ставки. Показания выше этого диапазона указывают на слишком большой оптимизм, поскольку трейдеры делают ставку на гораздо более высокие цены. И наоборот, отрицательная фьючерсная премия указывает на нисходящую тенденцию.

Годовая премия по 3-месячным фьючерсам на биткойны | Источник: перекос

График выше показывает, что базовый индикатор приближается к чрезмерному оптимизму, как и 12 октября.

Трейдерам не следует путать оптимизм с кредитным плечом, поскольку для подтверждения этого тезиса также необходимы положительные ставки фондирования для бессрочных контрактов.

Ставка бессрочного финансирования для фьючерсов выплачивается каждые 8 ​​часов на большинстве бирж, и комиссия выплачивается от длинной позиции (покупатель) к короткой позиции (продавец), если ставка финансирования положительная. Эта ситуация могла бы стать определяющей характеристикой среднего перекупленного покупателя, но раньше этого не случалось.

Ставка финансирования биткойнов для бессрочных контрактов | Источник: данные о цифровых активах.

Приведенные выше данные показывают, как менялись ставки финансирования, хотя устойчивых периодов финансирования не было. Стандартная мера этого показателя – 8 часов. Таким образом, ставка 0.05% равна 1% в неделю. Обратное происходит с отрицательными ставками финансирования, когда короткая позиция их окупает.

Аналогичное движение произошло и на рынке биткойн-опционов, когда индикатор дельта-отклонения 25% вошел в слишком уверенную бычью зону. Отрицательная асимметрия показывает, что опционы колл оцениваются выше, чем аналогичные опционы пут, что указывает на бычьи настроения. С другой стороны, положительная тенденция указывает на нисходящую тенденцию.

25%-ное отклонение дельты 3-месячных опционов на биткойны | Источник: перекос

Обратите внимание, как индикатор отклонения приближается к 6-месячному минимуму, что указывает на оптимизм трейдеров. Эта ситуация такая же, как и 12 октября, когда Биткойн вырос на 10% за 4 дня. Хотя ничто не мешает индикатору перекоса оставаться на текущих уровнях в долгосрочной перспективе, это маловероятно в истории Биткойна.

Прочитав индикаторы рынка деривативов, можно сделать вывод, что профессиональные трейдеры развивают тенденцию вверх, добавляя длинные позиции выше 12,000 XNUMX долларов. Однако данные биржи о соотношении длинных и коротких позиций ведущих трейдеров показывают, что это не так.

Соотношение длинных и коротких позиций | Источник: Binance и OKEx

Между методами обмена часто существуют различия, поэтому читателям рекомендуется отслеживать изменения, а не абсолютные показатели. Из приведенных выше данных можно с уверенностью сказать, что ведущие трейдеры нейтральны или открывают длинные позиции до 12 октября.

С другой стороны, за последние два дня на обеих биржах произошло значительное движение, поскольку ведущие трейдеры стали более активны на стороне продаж, когда биткойн достиг отметки в 12,000 XNUMX долларов.

Следовательно, несмотря на бычий настрой производных индексов, эти трейдеры демонстрируют отсутствие краткосрочного оптимизма.

Эти, казалось бы, противоречивые сигналы могут отражать недавнее ралли на 15% за две недели, что заставило некоторых трейдеров зафиксировать прибыль. В то время как рынки деривативов продолжают благоприятствовать бычьему движению, у ведущих трейдеров, похоже, нет причин добавлять длинные позиции на текущих уровнях.

Хотя прогнозы ведущих трейдеров, похоже, на данный момент не оправдались, они, похоже, не спешат к FOMO на текущем уровне. Пока длинные позиции не будут построены значительно выше $12,000 XNUMX, эту поддержку нельзя считать достаточно сильной.

Предупреждение: Это не инвестиционный совет. Инвесторам следует тщательно изучить ситуацию, прежде чем принимать решение. Мы не несем ответственности за ваши инвестиционные решения.

учитель

По данным Cointelegraph

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook