Занимает 28% доли рынка GLP, откуда у Jonesdao такая высокая прибыль?
В настоящее время на рынке существует как минимум 5-10 проектов DeFi, основанных на реальной доходности GLP, и конкуренция за GLP постепенно обогащается. Среди них пулы фондов jGLP и jUSDC, недавно созданные в соответствии с соглашением о доходах JonesDAO в январе 2023 года, показали хорошие результаты с момента их выпуска.
Согласно диаграмме данных, опубликованной @дефимочи, jGLP занял более 28% доли рынка GLP всего за одну неделю, сделав таких соперников, как Mugen и Plutus все сдавайтесь. Что именно такое jGLP? Почему он может быстро усвоить большое количество GLP? В этой статье Coincu будут объяснены принципы пула jGLP и jUSDC один за другим, чтобы читатели могли понять значение их высокодоходных источников.
Что такое ДжонсДАО?
ДжонсДАО — это протокол стратегии получения доходов DeFi, построенный на Эфириум основная сеть и арбитум.
В основном речь идет о создании различных типов пулов фондов, и каждый пул фондов реализует разные стратегии для групп пользователей с разными предпочтениями риска. В настоящее время он предоставляет три типа пулов фондов:
- ОпФи Пулы: В большей степени ориентированные на инвесторов, не склонных к риску, депозиты будут использоваться для Допекс и другие арбитум опционные протоколы.
- Метахранилища: Депонированные средства обеспечат различную ликвидность, а пул фондов поможет вкладчикам хранить токены LP.
- Пул стратегии расширенного дохода: это больше похоже на индивидуальный пул распределения для нового проекта. В настоящее время, ДжонеДАО предоставляет комбинированный пул стратегий: Пул фондов jGLP + jUSDC, обе стратегии дохода основаны на пуле GLP. Мы подробно объясним эту часть ниже.
Что такое GMX и GLP?
GMX это децентрализованная биржа на арбитум. Его рекомендуемые продукты с кредитным плечом позволяют пользователям иметь опыт централизованной торговли с бессрочным контрактом. Маркет-мейкерам, желающим стать GMX, необходимо внести и отчеканить токены GLP. ГПП сам по себе является смешанным пулом фондов с несколькими активами GMX, который обеспечивает ликвидность для других торговых пользователей, а токен GLP является токеном долевого участия в пуле.
В пуле GLP есть корзина активов, половина из которых — это стейблкоин, а половина — не стейблкоин. Эти активы становятся контрагентом всех трейдеров. Владельцы токенов GLP могут взимать плату 70% от комиссии за транзакцию (выпускается еженедельно, ETH).
Можно ли продавать GLP?
Обратите внимание: хотя GLP является токеном в ERC-20 по стандарту, его нельзя продавать или передавать где-либо, кроме GMX, поскольку в его контракте нет обычного контракта на передачу (контракт GLP на Arbiscan). Тем не менее, Staked GLP можно передавать и продавать, как и другие обычные токены ERC-20.
С точки зрения распределения пула GLP, 50% стабильной валюты составляют половину средств на рынке GMX., что позволяет шортить эти нестабильные монеты, а также делает «положение» LP (держателей GLP) более безопасным, но это может отпугивать LP, потому что для LP эти стейблкоины являются альтернативными издержками, и их можно было бы легко найти более высокие доходы от этих активов на бычьем рынке.
Quantumzebra написал отличный анализ того, что происходит с GMX на бычьем рынке, и, по его словам, половина пула стейблкоинов бесполезна, если никто не шортит их. Трейдеры будут предоставлять кредиты только BTC и ETH из пула GLP для длинных ставок.
Чтобы сохранить LP, Jones DAO создала пул фондов jGLP + jUSDC. Они использовали творческий механизм «внерыночного» распределения, чтобы повысить стимулы держателей GLP после добавления кредитного плеча и в то же время предоставить держателям USDC продукты с низким уровнем дохода.
Принцип дохода пула jGLP и jUSDC
Пул jGLP чеканит больше GLP, занимая USDC у jUSDC бассейн (так что он использует кредитное плечо и получает больше комиссий ETH) и забирает большую часть нового дохода, тем самым увеличивая доход GLP.
Пользователи вносят GLP или любой токен из корзины GLP (UNI, LINK, ETH, WBTC) в хранилище jGLP. (Все корзины токенов сначала закладываются в GLP в GMX посредством смарт-контракта хранилища jGLP).
Пользователи могут вывести GLP или любой токен компонента GLP (UNI, ETH, LINK и т. д.) из пула jGLP в любое время, и казначейство поможет пользователям выкупить его у GMX, но пользователям необходимо оплатить соответствующие сборы.
- Пул jGLP будет выпускать токены jGLP для стейкеров (только если они выбрали автоматическое компаундирование)
- Доход от комиссий GMX, полученный от этих депонированных GLP, будет полностью передан владельцам jGLP. До этого момента нет никакой разницы в вознаграждении за хранение GLP и за размещение его в хранилище jGLP.
- Так откуда же дополнительный доход? Потому что смарт-контракт пула фондов jGLP будет занимать доллары США (и только из) хранилища jUSDC, которое используется для выпуска большего количества GLP для достижения увеличенных позиций кредитного плеча.
Сколько долларов займёт jGLP для использования? Насколько велик рычаг воздействия? Изменится ли соотношение кредитного плеча?
В настоящее время мы не можем найти соответствующие данные, чтобы показать точный коэффициент кредитного плеча, но JonesDAO заявила, что ее пул капитала использует динамический коэффициент кредитного плеча, который противоположен рыночному тренду. Когда рынок падает, он растет, и наоборот.
Согласно официальному документу, там говорится только, что он заимствует USDC в пределах определенных параметров риска и закрепляет целевой диапазон кредитного плеча.
- Таким образом, GLP в пуле jGLP можно разделить на две части: базовая часть (прямой депозит от держателей jGLP) + часть кредитного плеча (GLP монетного двора, заимствованная из пула фондов jUSDC).
- Доходы от кредитного плеча (также комиссии GMX) будут распределены между тремя сторонами: держателями jGLP, держателями jUSDC (30%-50%) и библиотекой управления.
Пул jUSDC является источником ликвидности для кредитного плеча jGLP. Подходит для пользователей с низким аппетитом. Доход от кредитования стейблкоинов этого пула выше, чем у обычных протоколов приема, таких как AAVE и Соединение.
- Пользователи вносят USDC в пул jUSDC, чтобы получать проценты. Доходность, конечно, ниже, чем по GLP, но, по крайней мере, выгоднее, чем по другим кредитным договорам.
- Пул jUSDC будет выпускать токены jUSDC для стейкеров только в том случае, если они решат использовать автоматическое соединение.
Обратите внимание, что вам необходимо заранее инициировать заявку на вывод монет из пула jUSDC, а вывод можно будет открыть через 24 часа.
- Депонированные доллары США будут напрямую предоставлены в кредит по контракту jGLP с «определенным коэффициентом кредитного плеча», установленным для выпуска большего количества GLP в GMX для достижения кредитного плеча (заработка большего количества комиссий).
- Эти недавно выпущенные GLP будут приносить больший доход от комиссий GMX. Эта прибыль распределяется в соответствии с правилами раздела кредитного плеча, о которых мы упоминали ранее. Владельцы jUSDC могут зарабатывайте от 30% до 50% от кредитного плеча прибыли, в зависимости от использования пула jUSC.
Три источника дохода составляют высокую доходность jGLP
Обладатели jGLP в основном получают преимущества по трем аспектам:
- Базовая часть. GLP, внесенные непосредственно пользователями, будут постоянно получать комиссию за обработку GMX (ETH, выпускаемую каждую неделю), вся эта сумма будет распределяться среди держателей jGLP (исходная доходность ✅).
- Кредитное плечо. $USDC, заимствованные из пула jUSDC, также переводятся в GLP, а ETH, отправляемые GMX, поступают каждую неделю, и большая их часть передается держателям jGLP. (больше выхода ✅)
- Рефлексивные стимулы без изъятия. Стимул предотвратить вывод ликвидности исходит от пользователей, которые выводят средства из пула jGLP и распределяют их среди LP, остающихся в пуле.
Дополнительные источники поощрений: автоматическое начисление сложных процентов и штрафы за снятие средств.
При выводе средств из jGLP взимается комиссия в размере 3% от общей суммы позиции. 1/3 этой суммы будет распределена среди других вкладчиков в качестве безвыводной бонус. 2/3 будут распределены среди пользователей (держателей квитанционных токенов jGLP), которые выбрали автоматическое начисление процентов.
Пользователи jUSDC в основном выиграют от доходности части с кредитным плечом. При выводе средств из jUSDC вам также необходимо выплатить другим пользователям jUSDC 0.97% от размера их позиции в качестве удержанного «вознаграждения за невывод средств».
Однако фактические вознаграждения, полученные остальными стейкерами jUSDC, отличаются от 0.97%. Реальная — это разница между указанной выше суммой (0.97%) и фактической стоимостью GMX при обмене USDC. Если стоимость превышает комиссию в размере 0.97%, вознаграждений за удержание не будет.
Обратите внимание, что при выводе USDC из пула фондов jUSDC первым источником ликвидности являются неиспользованные простаивающие USDC в пуле. Излишек вывода потребует сжигания реализации GLP в GMX.
Заключение
Обратите внимание, что jGLP + jUSDC не устраняет любые альтернативные издержки или риски контрагента, связанные с GLP; напротив, это просто увеличивает доходность прямого владения GLP посредством кредитного плеча, делая его более привлекательным. Это достигается за счет заимствования денег у других пользователей, не склонных к риску.
Этот шаблон обслуживает два типа пользователей:
- Обладатели GLP могут захотеть увеличить премию за риск по разным причинам (действительно много рисков, колебания индексов, контрагенты и т. д.). Таким образом, JonesDAO может заработать больше GLP, предлагая привлекательную доходность.
- И должны быть пользователи, не склонные к риску, которые не удовлетворены процентами по кредитному договору и хотят более высокой прибыли. Jones DAO также предлагает относительно высокодоходные продукты для пользователей, не склонных к риску.
Но что касается последних (вкладчиков монет jUSDC), они фактически несут риск ликвидности GLP косвенно, поскольку их собственные деньги также использовались для монетного двора GLP, но они не получили 100% доходность за счет риска (большая часть была создана jGLP), но только часть.
Если на GMX будет запущено реальное погашение USDC, это сильно повлияет на пользователей пула jUSDC. Что касается того, сможет ли дополнительная премия за риск покрыть эти новые риски, нам все еще не хватает данных. Данные о коэффициенте кредитного плеча и подробная структура комиссий отсутствуют в официальных документах и официальных документах. Поэтому DYOR следует проявлять осторожность при принятии любых решений, и мы продолжим следить за ними.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Информация на этом веб-сайте предоставляется в качестве общего рыночного комментария и не является инвестиционным советом. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за новостями: https://linktr.ee/coincu
Гарольд
Коинку Новости
Автор
ЗНАНИЯ
Занимает 28% доли рынка GLP, откуда у Jonesdao такая высокая прибыль?
В настоящее время на рынке существует как минимум 5-10 проектов DeFi, основанных на реальной доходности GLP, и конкуренция за GLP постепенно обогащается. Среди них пулы фондов jGLP и jUSDC, недавно созданные в соответствии с соглашением о доходах JonesDAO в январе 2023 года, показали хорошие результаты с момента их выпуска.
Согласно диаграмме данных, опубликованной @дефимочи, jGLP занял более 28% доли рынка GLP всего за одну неделю, сделав таких соперников, как Mugen и Plutus все сдавайтесь. Что именно такое jGLP? Почему он может быстро усвоить большое количество GLP? В этой статье Coincu будут объяснены принципы пула jGLP и jUSDC один за другим, чтобы читатели могли понять значение их высокодоходных источников.
Что такое ДжонсДАО?
ДжонсДАО — это протокол стратегии получения доходов DeFi, построенный на Эфириум основная сеть и арбитум.
В основном речь идет о создании различных типов пулов фондов, и каждый пул фондов реализует разные стратегии для групп пользователей с разными предпочтениями риска. В настоящее время он предоставляет три типа пулов фондов:
- ОпФи Пулы: В большей степени ориентированные на инвесторов, не склонных к риску, депозиты будут использоваться для Допекс и другие арбитум опционные протоколы.
- Метахранилища: Депонированные средства обеспечат различную ликвидность, а пул фондов поможет вкладчикам хранить токены LP.
- Пул стратегии расширенного дохода: это больше похоже на индивидуальный пул распределения для нового проекта. В настоящее время, ДжонеДАО предоставляет комбинированный пул стратегий: Пул фондов jGLP + jUSDC, обе стратегии дохода основаны на пуле GLP. Мы подробно объясним эту часть ниже.
Что такое GMX и GLP?
GMX это децентрализованная биржа на арбитум. Его рекомендуемые продукты с кредитным плечом позволяют пользователям иметь опыт централизованной торговли с бессрочным контрактом. Маркет-мейкерам, желающим стать GMX, необходимо внести и отчеканить токены GLP. ГПП сам по себе является смешанным пулом фондов с несколькими активами GMX, который обеспечивает ликвидность для других торговых пользователей, а токен GLP является токеном долевого участия в пуле.
В пуле GLP есть корзина активов, половина из которых — это стейблкоин, а половина — не стейблкоин. Эти активы становятся контрагентом всех трейдеров. Владельцы токенов GLP могут взимать плату 70% от комиссии за транзакцию (выпускается еженедельно, ETH).
Можно ли продавать GLP?
Обратите внимание: хотя GLP является токеном в ERC-20 по стандарту, его нельзя продавать или передавать где-либо, кроме GMX, поскольку в его контракте нет обычного контракта на передачу (контракт GLP на Arbiscan). Тем не менее, Staked GLP можно передавать и продавать, как и другие обычные токены ERC-20.
С точки зрения распределения пула GLP, 50% стабильной валюты составляют половину средств на рынке GMX., что позволяет шортить эти нестабильные монеты, а также делает «положение» LP (держателей GLP) более безопасным, но это может отпугивать LP, потому что для LP эти стейблкоины являются альтернативными издержками, и их можно было бы легко найти более высокие доходы от этих активов на бычьем рынке.
Quantumzebra написал отличный анализ того, что происходит с GMX на бычьем рынке, и, по его словам, половина пула стейблкоинов бесполезна, если никто не шортит их. Трейдеры будут предоставлять кредиты только BTC и ETH из пула GLP для длинных ставок.
Чтобы сохранить LP, Jones DAO создала пул фондов jGLP + jUSDC. Они использовали творческий механизм «внерыночного» распределения, чтобы повысить стимулы держателей GLP после добавления кредитного плеча и в то же время предоставить держателям USDC продукты с низким уровнем дохода.
Принцип дохода пула jGLP и jUSDC
Пул jGLP чеканит больше GLP, занимая USDC у jUSDC бассейн (так что он использует кредитное плечо и получает больше комиссий ETH) и забирает большую часть нового дохода, тем самым увеличивая доход GLP.
Пользователи вносят GLP или любой токен из корзины GLP (UNI, LINK, ETH, WBTC) в хранилище jGLP. (Все корзины токенов сначала закладываются в GLP в GMX посредством смарт-контракта хранилища jGLP).
Пользователи могут вывести GLP или любой токен компонента GLP (UNI, ETH, LINK и т. д.) из пула jGLP в любое время, и казначейство поможет пользователям выкупить его у GMX, но пользователям необходимо оплатить соответствующие сборы.
- Пул jGLP будет выпускать токены jGLP для стейкеров (только если они выбрали автоматическое компаундирование)
- Доход от комиссий GMX, полученный от этих депонированных GLP, будет полностью передан владельцам jGLP. До этого момента нет никакой разницы в вознаграждении за хранение GLP и за размещение его в хранилище jGLP.
- Так откуда же дополнительный доход? Потому что смарт-контракт пула фондов jGLP будет занимать доллары США (и только из) хранилища jUSDC, которое используется для выпуска большего количества GLP для достижения увеличенных позиций кредитного плеча.
Сколько долларов займёт jGLP для использования? Насколько велик рычаг воздействия? Изменится ли соотношение кредитного плеча?
В настоящее время мы не можем найти соответствующие данные, чтобы показать точный коэффициент кредитного плеча, но JonesDAO заявила, что ее пул капитала использует динамический коэффициент кредитного плеча, который противоположен рыночному тренду. Когда рынок падает, он растет, и наоборот.
Согласно официальному документу, там говорится только, что он заимствует USDC в пределах определенных параметров риска и закрепляет целевой диапазон кредитного плеча.
- Таким образом, GLP в пуле jGLP можно разделить на две части: базовая часть (прямой депозит от держателей jGLP) + часть кредитного плеча (GLP монетного двора, заимствованная из пула фондов jUSDC).
- Доходы от кредитного плеча (также комиссии GMX) будут распределены между тремя сторонами: держателями jGLP, держателями jUSDC (30%-50%) и библиотекой управления.
Пул jUSDC является источником ликвидности для кредитного плеча jGLP. Подходит для пользователей с низким аппетитом. Доход от кредитования стейблкоинов этого пула выше, чем у обычных протоколов приема, таких как AAVE и Соединение.
- Пользователи вносят USDC в пул jUSDC, чтобы получать проценты. Доходность, конечно, ниже, чем по GLP, но, по крайней мере, выгоднее, чем по другим кредитным договорам.
- Пул jUSDC будет выпускать токены jUSDC для стейкеров только в том случае, если они решат использовать автоматическое соединение.
Обратите внимание, что вам необходимо заранее инициировать заявку на вывод монет из пула jUSDC, а вывод можно будет открыть через 24 часа.
- Депонированные доллары США будут напрямую предоставлены в кредит по контракту jGLP с «определенным коэффициентом кредитного плеча», установленным для выпуска большего количества GLP в GMX для достижения кредитного плеча (заработка большего количества комиссий).
- Эти недавно выпущенные GLP будут приносить больший доход от комиссий GMX. Эта прибыль распределяется в соответствии с правилами раздела кредитного плеча, о которых мы упоминали ранее. Владельцы jUSDC могут зарабатывайте от 30% до 50% от кредитного плеча прибыли, в зависимости от использования пула jUSC.
Три источника дохода составляют высокую доходность jGLP
Обладатели jGLP в основном получают преимущества по трем аспектам:
- Базовая часть. GLP, внесенные непосредственно пользователями, будут постоянно получать комиссию за обработку GMX (ETH, выпускаемую каждую неделю), вся эта сумма будет распределяться среди держателей jGLP (исходная доходность ✅).
- Кредитное плечо. $USDC, заимствованные из пула jUSDC, также переводятся в GLP, а ETH, отправляемые GMX, поступают каждую неделю, и большая их часть передается держателям jGLP. (больше выхода ✅)
- Рефлексивные стимулы без изъятия. Стимул предотвратить вывод ликвидности исходит от пользователей, которые выводят средства из пула jGLP и распределяют их среди LP, остающихся в пуле.
Дополнительные источники поощрений: автоматическое начисление сложных процентов и штрафы за снятие средств.
При выводе средств из jGLP взимается комиссия в размере 3% от общей суммы позиции. 1/3 этой суммы будет распределена среди других вкладчиков в качестве безвыводной бонус. 2/3 будут распределены среди пользователей (держателей квитанционных токенов jGLP), которые выбрали автоматическое начисление процентов.
Пользователи jUSDC в основном выиграют от доходности части с кредитным плечом. При выводе средств из jUSDC вам также необходимо выплатить другим пользователям jUSDC 0.97% от размера их позиции в качестве удержанного «вознаграждения за невывод средств».
Однако фактические вознаграждения, полученные остальными стейкерами jUSDC, отличаются от 0.97%. Реальная — это разница между указанной выше суммой (0.97%) и фактической стоимостью GMX при обмене USDC. Если стоимость превышает комиссию в размере 0.97%, вознаграждений за удержание не будет.
Обратите внимание, что при выводе USDC из пула фондов jUSDC первым источником ликвидности являются неиспользованные простаивающие USDC в пуле. Излишек вывода потребует сжигания реализации GLP в GMX.
Заключение
Обратите внимание, что jGLP + jUSDC не устраняет любые альтернативные издержки или риски контрагента, связанные с GLP; напротив, это просто увеличивает доходность прямого владения GLP посредством кредитного плеча, делая его более привлекательным. Это достигается за счет заимствования денег у других пользователей, не склонных к риску.
Этот шаблон обслуживает два типа пользователей:
- Обладатели GLP могут захотеть увеличить премию за риск по разным причинам (действительно много рисков, колебания индексов, контрагенты и т. д.). Таким образом, JonesDAO может заработать больше GLP, предлагая привлекательную доходность.
- И должны быть пользователи, не склонные к риску, которые не удовлетворены процентами по кредитному договору и хотят более высокой прибыли. Jones DAO также предлагает относительно высокодоходные продукты для пользователей, не склонных к риску.
Но что касается последних (вкладчиков монет jUSDC), они фактически несут риск ликвидности GLP косвенно, поскольку их собственные деньги также использовались для монетного двора GLP, но они не получили 100% доходность за счет риска (большая часть была создана jGLP), но только часть.
Если на GMX будет запущено реальное погашение USDC, это сильно повлияет на пользователей пула jUSDC. Что касается того, сможет ли дополнительная премия за риск покрыть эти новые риски, нам все еще не хватает данных. Данные о коэффициенте кредитного плеча и подробная структура комиссий отсутствуют в официальных документах и официальных документах. Поэтому DYOR следует проявлять осторожность при принятии любых решений, и мы продолжим следить за ними.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Информация на этом веб-сайте предоставляется в качестве общего рыночного комментария и не является инвестиционным советом. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за новостями: https://linktr.ee/coincu
Гарольд
Коинку Новости
Другие сообщения
Похожие сообщения
Новости
ETF Futures по-прежнему демонстрирует положительные признаки, несмотря на конфликт с SEC
Новости
Сенатор США Синтия Ламмис выступает за защиту Биткойна от диктатуры Байдена
Новости
Основатель Binance Чанпэн Чжао поблагодарил всех за поддержку перед тем, как отправиться в тюрьму
ЗНАНИЯ
10 лучших торговых платформ с искусственным интеллектом на 2024 год: рейтинги и обзоры экспертов
Новости
Гонконгские крипто-ETF HashKey и Bosera завершили подписку, запуск которой запланирован на 30 апреля
Новости
Эксплойт нулевого дня для iOS, обнаруженный Trust Wallet, вызывает замешательство среди пользователей iPhone
ЗНАНИЯ
