После 46 дней подряд торгов выше $42,000 21 цена Биткойна (BTC) начала падать 13 сентября. За последние три дня совокупного убытка в размере 79% оказалось достаточно, чтобы стереть с трудом заработанную прибыль. также показывает, что предыдущему медвежьему циклу потребовалось 42,000 дней, чтобы восстановить ключевой уровень в XNUMX XNUMX долларов.

Внимание трейдеров приковано к началу валютного заседания ФРС, на котором Казначейство, как ожидается, объявит о сокращении программы обратного выкупа. 120 миллиардов долларов ежемесячных активов или нет. Как ни странно, китайский фондовый рынок, измеряемый iShares MSCI China ETF ($MCHI), 1 сентября подскочил на 21%.

Действительно ли Китай является причиной недавней коррекции?

Очевидное несоответствие между производительностью Биткойна и умеренным восстановлением мирового рынка заставило инвесторов задуматься о том, сыграет ли регулирование криптовалюты какую-либо роль в текущем медвежьем сценарии.

Сегодня председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер в беседе с Washington Post упомянул в интервью инструменты стейблкоинов для использования за «игровыми столами в казино».

Жаловаться. Положение США в отношении криптовалют, вступившее в силу в последние шесть месяцев, похоже, становится все хуже и хуже с каждой неделей. Даже не уверен в его влиянии на рынок, но, конечно, не так уж много поводов для оптимизма.

- Грант Гуловсен, эсквайр. (@gulovsen) 19 сентября, 2021

Как отметил адвокат Грант Гуловсен, ожидается, что тень регулирования будет иметь краткосрочный отрицательный эффект, и инвесторы на любом рынке ненавидят неопределенность в отношении доступных продуктов и услуг.

Обратите внимание, насколько важны были 42,000 12 долларов для определения конца цикла мини-медведей, который должен начаться с комментария Илона Маска об энергопотреблении майнинга биткойнов XNUMX мая.

Чтобы эффективно измерить, как профессиональные трейдеры оценивают риск дальнейшего снижения цен, инвесторы должны наблюдать за дельта-отклонением в 25% и параллельно сравнивать аналогичные опционы «колл» (покупка) и «пут» (продажа). Он становится положительным, если премия защитного пут-опциона выше, чем у аналогичных рискованных опционов колл.

Показатель перекоса, колеблющийся между -7% и +7%, обычно считается нейтральным. С другой стороны, если хеджирование на понижение обходится дороже, индикатор меняется выше этого диапазона, обычно это индикатор «страха».

Как показано выше, трейдеры опционов на биткойны сохраняют нейтралитет с 25 июля, когда индикатор упал ниже порога в 7%. Однако недавнее ценовое движение повергло трейдеров краткосрочных опционов в состояние «страха» после того, как индекс достиг 9%.

Связанный: Министерство финансов США ввело санкции внебиржевого криптоброкера Suex за предполагаемую роль в содействии транзакциям для атак программ-вымогателей.

Рынок опционов подтверждает отсутствие доверия инвесторов

Чтобы исключить специфические внешние эффекты для этого опционного инструмента, следует также проанализировать вечный фьючерсный рынок.

В отличие от обычных ежемесячных контрактов, цены на бессрочные фьючерсы очень похожи на цены на обычных спотовых биржах. Эта функция значительно облегчает жизнь ритейлерам, поскольку им больше не нужно вручную рассчитывать премии по фьючерсам или пересматривать позиции непосредственно перед истечением срока их действия.

Ставка финансирования предусмотрена для компенсации уровня риска на бирже и рассчитывается покупателем (покупателем), когда ему необходимо дополнительное кредитное плечо. Однако, если ситуация меняется на обратную и короткие позиции (продавцы) оказываются слишком задолженными, ставка фондирования становится отрицательной, и они становятся плательщиками премии.

График выше показывает, что ставка финансирования Биткойна стала постоянно отрицательной, хотя и неустойчивой или неактуальной. Например, процентная ставка 0.05%, взимаемая каждые 8 ​​часов, равна 1% в неделю, что не вынуждает трейдеров деривативов закрывать свои позиции.

Таким образом, данные опционного рынка, подтверждающие индикатор «страха», исходят из положительного дельта-отклонения опциона на 25%. Покупателям, использующим рынок деривативов, не хватает уверенности, что может быть связано с недавними негативными проблемами регулирования. Последней жертвой давления со стороны регулирующих органов стало решение биржи Coinbase заблокировать предлагаемую программу криптокредитования.

Мнения и мнения, выраженные здесь, являются исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любое инвестиционное и торговое движение несет в себе риски. При принятии решения вам следует провести собственное исследование.