Европа знает, что ей скоро придется принять цифровой евро. Чтобы стать глобальным цифровым лидером и избежать зависимости от американской и азиатской технологической инфраструктуры, европейским лицам, принимающим решения, и регулирующим органам необходимо принимать прогрессивные решения.

Стейблкоины являются главным препятствием на пути цифрового экономического мышления в Европе. Стейблкоины могут выпускаться в частном порядке и потенциально могут быть приняты во всем мире и включены в систему, разрушая устоявшиеся финансовые системы. В результате в сегодняшних политических дискуссиях о стейблкоинах доминируют опасения по поводу финансовой стабильности и упорядоченной денежно-кредитной политики.

Связанный: Стейблкоины представляют собой новую дилемму для регуляторов по мере их массового внедрения.

Текущие планы руководства ограничивают инновации и отдают предпочтение крупным банкам и крупным технологическим компаниям.

Регулирование рынков криптовалютных активов Европейского Союза (MiCA) призвано стать комплексной нормативной базой для криптоактивов, включая стейблкоины. Его нынешние масштабы меняются по мере того, как Европейский парламент и правительства государств-членов сталкиваются с проектами текстов, которые обеспечивают юридическую определенность, возможно, за счет значительной сложности. В результате выпуск стейблкоинов в Европе, скорее всего, потребует банковской лицензии, которая будет отдавать предпочтение авторитетным (и не обязательно чрезмерно инновационным) финансовым игрокам. Фактически, все нормативное бремя MiCA может быть очень дорогостоящим, и те, у кого есть значительные регуляторные ресурсы, скорее всего, будут соблюдать требования, особенно крупные банки и крупные технологические компании.

Это не означает, что регулирующие органы должны просто прекратить то, что они делают, поскольку нам необходимо снизить риски и смягчить негативные внешние эффекты на всех уровнях. Однако европейские граждане и предприятия захотят в полной мере участвовать в глобальной цифровой экономике и им потребуется доступ к таким инструментам, как стейблкоины, практически независимо от регуляторных нюансов. Граждане будут ожидать, что удобные для потребителя платежные решения защитят их конфиденциальность, а предприятиям нужны программируемые деньги для модернизации и расширения. Ни один из них не должен быть нацелен на решения или обмены за пределами ЕС, которые часто не регулируются и не имеют защиты потребителей только потому, что европейские правила случайно задушили рынок.

Связанный: Европа ждет внедрения нормативной базы для криптоактивов

Глобальная значимость евро также зависит от его подхода к стейблкоинам.

В то время как Европа свободна и работает по своему плану, стейблкоины стали центральной частью глобальной цифровой экономики, стимулируя инновации, расширение и рост. И неудивительно, что ведущие стейблкоины теперь привязаны к доллару США. Каждый день более 100 миллиардов долларов торгуются в цифровом формате через такие протоколы, как Tether (USDT) или USD Coin (USDC); Эквивалентный дневной объем торгов евро близок к нулю.

По сути, сегодняшние проекты стейблкоинов облегчают глобальную долларизацию экосистемы блокчейна, беспрепятственно и легко распределяя американские монеты по всему миру. То же самое можно достичь с помощью преимущественно цифрового евро, если, конечно, мы его запустим.

Цифровая экономика будущего будет характеризоваться растущим разнообразием бизнес-моделей и вариантов использования. Для этого потребуется множество платежных систем и решений, включающих цифровые валюты, работающие в нескольких инфраструктурах, чтобы сосуществовать и дополнять друг друга. Европе необходимо не только признать важность цифрового евро для будущего европейской экономики, но и необходимость в различных типах цифрового евро. В идеале это включало бы не только цифровую валюту Евроцентрального банка (CBDC), но и отдельные стейблкоины, связанные с евро и другими системами.

Продвижение европейских инноваций путем поощрения разнообразия и равных правил игры.

Чтобы достичь глобального цифрового лидерства, Европе нужна разнообразная, конкурентоспособная цифровая экосистема. Это позволит создавать собственные решения, способные конкурировать с мировыми гигантами и проворными инноваторами Востока и Запада. Нормативные требования должны быть сбалансированными и пропорциональными для всех участвующих сторон и не должны оказывать негативного влияния на стартапы, низовых новаторов и небольшие компании. Поддержание действительно равных условий игры имеет решающее значение для содействия динамичному цифровому развитию, в котором нуждается Европа, а слишком строгие или карательные нормативные рамки только усилят существующие диктатуры в технологиях и финансах.

Европейский Союз — это огромный, высокоразвитый экономический блок с огромным цифровым потенциалом, но стать ведущей цифровой экономикой в ​​мире — это не то, что можно воспринимать как нечто само собой разумеющееся. Неправильные политические и регуляторные решения в Европе не помешают инновациям и инвестициям в стейблкоины и другие решения и инфраструктуры распределенного реестра, они лишь выведут их из ЕС и не позволят им вернуться.

ЕС находится на переломном этапе. MiCA станет нормой, которой другие юрисдикции должны следовать или избегать. Европа должна быть катализатором цифровых валют, а не стимулом, и она должна поддерживать различные решения в области цифрового евро, если она хочет оставаться геополитически значимой. Если Европа сможет выйти за рамки узких и оборонительных взглядов и взглянуть на стейблкоины в более широкой перспективе, отражая реальность их различных структур, экономических функций, технологических проектов и требований к управлению, Европа может стать лидером в глобальной цифровой экономике будущего.

Эта статья была соавтором Агата Феррейра, Роберт Копич и Филипп Сандерс.