Недавние исследования показывают, что временные потери (ВВ) становятся все более серьезной проблемой для поставщиков ликвидности. Uniswap V3.

Согласно отчету Topaz Blue и Bancor Protocol, опубликованному в среду, 49.5% поставщиков ликвидности (LP) для Uniswap V3 имеют отрицательную прибыль из-за IL.

отчету подчеркивать Uniswap V3 генерирует самые высокие комиссии среди всех автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), но IL даже выше, чем заработанные комиссии. Исследования в настоящее время рекомендуют hodl как лучший выбор для поставщиков ликвидности.

«Средний LP в экосистеме Uniswap V3 страдает в финансовом отношении из-за того, как он работает, и было бы выгоднее сохранить простой актив».

Временные потери — это то, что происходит с LP на AMM, когда меняется спотовая цена актива, который они добавили в пул ликвидности. Поскольку поставщики ликвидности объединяют два актива в одну позицию, соотношение монет в позиции меняется при изменении спотовой цены актива.

Например, если пользователь предоставляет USDT и ETH одинаковой стоимости (в долларах США) в пул ликвидности, а цена ETH вырастет, арбитражеры начнут удалять ETH из пула, чтобы продать его с премией. Это приводит к обесценению стоимости позиции, также известному как временная потеря.

В связи с этим в отчете отмечается, что предоставление ликвидности Uniswap V3 сопряжено со многими рисками.

«Пользователи, которые предпочитают не предоставлять ликвидность, могут надеяться на рост стоимости портфеля быстрее, чем те, кто активно управляет позициями ликвидности на Uniswap V3».

На момент исследования на анализируемые пулы приходилось 43% общей ликвидности Uniswap V3. В общей сложности с 199 мая по 5 сентября 20 года они заработали 2021 миллионов долларов комиссий при объеме торгов в 108.5 миллиардов долларов.

За этот период эти пулы понесли убытки в размере 260 миллионов долларов США, в результате чего общий чистый убыток составил 60 миллионов долларов США.

Из 17 проанализированных пулов 80% имели более высокие IL, чем комиссии, взимаемые поставщиками ликвидности. Только 3 пула WBTC/USDC, AXS/WETH и FTM/WETH имеют положительную чистую прибыль. Некоторые пулы теряют более 50%, например MKR/ETH, при этом 74% пользователей сообщают об убытках.

Сборы и временные потери | Источник: Топаз Синий и Протокол Банкора.

В исследовании также была предпринята попытка определить, дает ли активная стратегия результаты, отличные от пассивной. Активные пользователи корректируют свою позицию чаще, чем пассивные. Хотя в отчете прогнозируется, что активные краткосрочные трейдеры превзойдут пассивных трейдеров, корреляции между краткосрочными позициями и более высокой доходностью обнаружить не удалось.

Из проанализированных временных отрезков лучше всего показали себя владельцы сроком более месяца, поскольку практически на всех таймфреймах менее месяца IL по-прежнему выше, чем заработок.

Соотношение IL/комиссия по времени работы | Источник: Топаз Синий и Протокол Банкора.

Поставщики мгновенной ликвидности — единственная группа, которая не понесла значительных временных потерь.

В отчете содержится четкий вывод для пользователей, рассматривающих возможность предложения ликвидности на Uniswap V3. Хотя могут существовать стратегии, которые помогут игрокам «выиграть по-крупному», ожидаемая прибыль «соответствует годовым процентным ставкам по основным коммерческим банковским продуктам».

Присоединяйтесь к Telegram журнала Bitcoin Magazine, чтобы следить за новостями и комментировать эту статью: https://t.me/coincunews

Дома дома

По данным Cointelegraph

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook