Биткойн-инвесторы, как известно, настроены по-бычьи, и даже во время нынешней 50%-й коррекции большинство аналитиков остаются оптимистами. Одной из причин бесконечного оптимизма инвесторов и веры в бесконечный потенциал роста может быть то, что Биткойн является дефляционным с фиксированным пределом предложения в 21 миллион монет.

Однако самые точные модели, в том числе «Stock-to-Flow» (S2F) аналитика Plan B, не могут предсказать медвежьи рынки, крахи или пампы, вызванные FOMO (страхом упустить выгоду). Трейдеры часто неправильно понимают эти концепции, поскольку легко спутать ценовые ожидания с ценой.

Биткойн не существует в вакууме, даже если так думают биткойн-максималисты. В результате динамика цен на него во многом зависит от количества долларов, евро и юаней в обращении, а также от процентных ставок, недвижимости, акций и товаров. Глобальный экономический рост и инфляционные ожидания также влияют на склонность к риску инвесторов, компаний и взаимных фондов.

Текущая динамика цен Биткойна

Независимо от того, что предсказывают эти модели ценообразования, цены всегда создаются участниками рынка. Вопреки ожиданиям, данные CryptoQuant показывают, что в настоящее время на биржах хранится 2.5 миллиона биткойнов. Сравните это с 10.7 миллионами, которые не двигались с места за последние 12 месяцев согласно данным «волн удержания», и мы можем сказать, что долгосрочные владельцы не имеют контроля над ценой.

Поскольку различие между (субъективной) стоимостью и ценой (исторической и объективной) становится более ясным, становится понятно, почему некоторые инвесторы ожидают, что к концу 100,000 года цель составит 2021 XNUMX долларов США или более. этих цен, необходимо проанализировать существующие вызовы на рынке опционов.

Сводка опционов колл биткойн на 31 декабря | Источник: Bybt

Хотя опцион колл имеет большое преимущество перед защитой опционов пут, это характерно для долгосрочных сроков погашения почти для каждого класса активов.

Срок действия рынка биткойн-колл-опционов истекает 31 декабря. | Источник: Дерибит

На момент написания право купить Биткойн за $50,000 31 4,350 декабря оценивалось в $200,000. Между тем, тот же инструмент с ценой исполнения $415 XNUMX стоит $XNUMX, примерно в десять раз меньше.

Биткойн журнал Ранее заявлялось, что цены исполнения от 100,000 300,000 до XNUMX XNUMX долларов США не следует считать точными ценовыми оценками, основанными на анализе. Инвесторы часто продают ордера на покупку с более высокой ценой исполнения и в то же время покупают более дорогой колл с более низкой ценой исполнения.

Короче говоря, предположение о том, что инвесторы монополизируют чрезвычайно бычьи опционы колл, наивно и вводит в заблуждение.

100,000 XNUMX долларов все еще на рынке опционов

Используя модель Блэка и Шоулза, текущая цена в 1,185 долларов для колла в 100,000 13 долларов имеет математическую вероятность 31%. Стоит отметить, что этот метод учитывает только цену 3 декабря в 00:99,999 по американскому времени и не считает цену в XNUMX XNUMX долларов успешной.

Несмотря на это, есть убедительные доказательства того, что профессиональные трейдеры по-прежнему оценивают свои опционы на уровне 100,000 XNUMX долларов к концу года. На данный момент это может показаться слишком надуманным, но волатильность Биткойна продолжает нас удивлять, особенно если учесть, что пройдет еще шесть месяцев.

Господин Учитель

По данным Cointelegraph

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook