В прошлом году 10, Bitcoin видел 20 различных медвежьих рынков. Пришло время проявить себя?

Биткойн был создан после финансового кризиса 2008 года и предназначался для решения проблем, вызванных мягкой денежно-кредитной политикой. Стрелок, впервые открывший эру криптовалют, Сатоши Накамото, заявил в конце 2008 года, что предложение криптовалют «увеличилось на ожидаемую величину», не «обязательно приводя к инфляции».

Уровень инфляции Биткойна установлен, а его обращение ограничено 21 миллионом монет, которые, как ожидается, прекратят майнинг в 2140 году. Затем уровень инфляции Биткойна упадет до 0. Напротив, бумажные валюты не имеют ограниченного количества и могут быть проданы. напечатан для корректировки денежно-кредитной политики.

Экспансионистская денежно-кредитная политика, в том виде, в каком она практикуется большинством стран мира в последние годы, направлена ​​на расширение денежной массы за счет снижения процентных ставок и перехода центральных банков к количественному смягчению.

Долгое время считалось, что эта экспансионистская денежно-кредитная политика приводит к более высокой инфляции, определяемой как девальвация платежных средств с ростом цен на товары и услуги. В ноябре инфляция в США взлетела до 30-летнего максимума, а инфляция в еврозоне достигла 25-летнего максимума.

Крис Клайн, главный операционный директор и соучредитель криптовалютной пенсионной платформы Bitcoin IRA, говорит, что инфляция не является временной и заставляет людей «найти альтернативу для защиты своего богатства».

Клайн отмечает, что, хотя в прошлом золото и недвижимость были сильным выбором, цены на недвижимость в настоящее время достигают непомерных максимумов, а золото «недоступно для среднего американца». Биткойн в настоящее время является частью «комплекса хеджирования инфляции», поскольку его предложением нельзя манипулировать так же, как предложением бумажной валюты.

Марта Рейес, руководитель отдела исследований Exchange Bequant, отмечает, что рынок быстро реагирует на последние данные по инфляции, оценивая возможное повышение процентных ставок центральными банками. По мнению Рейеса, «основной причиной столь высоких темпов инфляции является массовое увеличение денежной массы, поскольку в результате пандемии были напечатаны триллионы долларов новых денег».

Исторически золото использовалось в качестве защиты от инфляции. Биткойн и другие криптовалюты часто называют «Золотом 2.0», поскольку они обладают свойствами, которые делают их цифровыми версиями драгоценных металлов.

Криптовалюты как защита от инфляции

Криптовалюты, как известно, нестабильны, поскольку даже при инвестициях в криптовалюты «голубых фишек» за короткое время может произойти падение до 50%. Этот тип волатильности заставил многих задуматься о том, могут ли Биткойн и другие криптовалюты стать жизнеспособным средством защиты от инфляции.

В заявлении для клиентов стратеги JPMorgan предположили, что распределение в портфеле 1% биткойнов может служить защитой от движения активов. Инвестор-миллиардер Карл Икан также выступает за Биткойн как средство защиты от инфляции.

Адриан Колоди, основатель децентрализованной децентрализованной биржи Domination Finance, подтвердил точку зрения Клайна о том, что Биткойн является решением проблемы инфляции, но отметил, что в криптопространстве есть и другие способы сделать это.

Колоди указал на сектор DeFi как на возможную альтернативу. Он предположил, что, используя стейблкоины (криптовалюту с механизмом контроля цен) и децентрализованные приложения (dApps), инвесторы смогут «победить инфляцию», одновременно защищая себя от «рисков» спотовых позиций. Для этого им необходимо найти способ получения прибыли от стейблкоинов, превышающей годовой уровень инфляции.

«Самое лучшее в криптовалюте — это то, что у вас есть возможность контролировать свои финансы разными способами, а не зависеть от федерального правительства».

Рейес отметил, что Биткойн является «более привлекательным средством сбережения, чем другие активы, такие как сырьевые товары», поскольку растущий спрос может быть удовлетворен только за счет роста цен, а не за счет дополнительного производства.

Рейес добавил, что криптовалюта находится на «фазе внедрения», что означает, что она «обычно не имеет постоянной корреляции с другими активами, и рост цены должен быть результатом циклов». Халвинг и рост сети.

Ранее в этом месяце Биткойн, похоже, продемонстрировал свой потенциал в качестве средства защиты от инфляции, когда он достиг рекордного максимума (ATH) в Турции, когда бумажная валюта страны, лира, упала на свободу. Другие утверждают, что народу Турции было бы лучше инвестировать в золото.

Выгода и свобода или наследство?

В 2021 году Биткойн намного превзошел золото, поскольку с начала января он вырос на 94%. Между тем, золото упало более чем на 8% за тот же период, а это означает, что инвесторы, делающие ставку на драгоценный металл, еще не смогли застраховаться от инфляции.

Во время его краткого пребывания в Турции золото сделало именно то, что должно было сделать: оно защитило покупательную способность людей, сохранив свою ценность во время падения лиры. За последние 30 дней он даже превзошел Биткойн в лире.

При уменьшении масштаба Биткойн, очевидно, является гораздо более выгодной ставкой: он на 270% выше, чем у Фиата, в то время как золото пока выросло только на 70%. Данные показывают, что инвесторам следует делать ставку на золото только во время обострения кризиса, но в долгосрочной перспективе биткойн будет лучшим вариантом.

Когда его спросили, следует ли инвесторам выбирать биткойн или золото для защиты от инфляции, Колоди ответил, что «стандарт биткойнов и криптовалют» является лучшей альтернативой бумажным валютам или золотому стандарту.

Это, по словам Колоди, позволяет структурам криптовалют и DeFi быть такими же надежными, как они есть, поскольку инвесторам «не нужно беспокоиться о политической марионетке», способной «вводить в заблуждение». «Хотя люди рассматривают золото как адекватную защиту от инфляции, Биткойн является для них «очевидным выбором».

Каран Суд, генеральный директор и управляющий директор Cboe Vest, партнера по управлению активами Cboe Global Markets, сказал, что примечательно, что в относительно молодой истории Биткойна есть «хорошие и плохие», потому что было время, когда и Биткойн, и инфляция росли и падали одновременно. .

Суд добавил, что присущая Биткойну волатильность, вероятно, усугубит эти шаги. Например, если текущий уровень инфляции носит временный характер и резко падает со своих максимумов, Биткойн может «также резко упасть, что потенциально может привести к значительным потерям для инвесторов».

В качестве решения Суд предположил, что инвесторы, желающие использовать Биткойн для защиты от инфляции, «могли бы получить выгоду от воздействия Биткойна посредством стратегии, направленной на управление волатильностью Биткойна». Сам Биткойн.

Юрий Ковалев, генеральный директор и основатель криптовалютной торговой платформы Zenfuse, говорит, что, хотя свободное падение лиры может означать, что ставка на золото является хорошим шагом, это не для инвесторов в США.

«Золото в этом году показало худшие результаты, опустившись на 8.6% по отношению к доллару, в то время как индекс потребительских цен США вырос на 6.2%. Инвесторы, делавшие ставку на золото, потерпели неудачу, в то время как биткойн вырос на 92.3%, вознаграждая тех, кто верит в него как в средство хеджирования. »

Рейес признал, что, хотя Биткойн предлагает более высокую доходность, измеряемую коэффициентом Шарпа (инструмент, который позволяет инвесторам изучать общую скорректированную на риск доходность портфеля или актива), инвесторы могут «захотеть золото в своем портфеле даже в целях диверсификации». хотя в этом году дела пошли не очень хорошо».

По крайней мере, для более консервативных инвесторов диверсифицированный портфель может быть более доступным средством хеджирования инфляции, поскольку остается неясным, как будет вести себя цена Биткойна, если инфляция продолжит расти.

Жопа как шутка

В целом, остается неясным, являются ли Биткойн и криптовалюты лучшим решением для нынешней финансовой системы. По мнению Стивена Стоунберга, генерального директора биржи Bittrex, «мы должны стремиться к сбалансированному сочетанию обеих систем».

«Обе модели имеют преимущества, но Биткойн и вся экономика цифровых активов должны быть более глубоко интегрированы в традиционную финансовую систему, чтобы охватить небанковские банки в мире».

Калеб Сильвер, главный редактор финансового портала Investopedia, говорит, что утверждения о том, что Биткойн действует как защита от инфляции, все еще довольно расплывчаты.

По его словам, Биткойн является относительно новым активом по сравнению с традиционными инструментами хеджирования инфляции, такими как золото или японская иена, и хотя его свойства являются «важной частью его восприятия как инструмента хеджирования инфляции», волатильность цен влияет на надежность.

«Биткойн участвовал в 20 различных медвежьих рынках за последнее десятилетие и за почти 20% своей истории пережил спад на 80% и более. Потребительские цены явно оставались неизменными до пандемии последнего десятилетия.

Сильвер добавил, что Биткойн является «высоко спекулятивным активом», хотя институциональные инвесторы используют его уже более двух лет.

Он пришел к выводу, что неспособность большинства участников рынка рассматривать Биткойн как средство сбережения «подорвало его авторитет как средство защиты от инфляции».

Чтобы застраховаться от инфляции...