Долларовые трейдеры внимательно следят за формированием потенциально бычьей модели «голова и плечи» на графике индекса доллара США (DXY). Между тем, более сильный запах доллара США ослабляет бычье падение Биткойна (BTC), особенно в то время, когда ведущая криптовалюта изо всех сил пытается вырваться из текущего торгового диапазона в 30,000 35,000–XNUMX XNUMX долларов.

Три этажа, один предел цен

В частности, после нисходящего тренда формируется паттерн «перевернутая голова и плечи» (IH&S). Он состоит из трех последовательных этажей, причем средняя канавка (голова) является самой глубокой из двух других (плечи). В идеале плечи должны быть одинаково высокими и широкими. Все три минимума подвержены ценовому ограничению, называемому лимитом, который действует как сопротивление.

DXY, показатель силы доллара по отношению к ведущей корзине валют, теперь проверяет все флажки, чтобы показать, что сформировалась модель IH&S.

В настоящее время индекс тестирует перспективу бычьего прорыва при закрытии выше сопротивления. Техническая цель по прибыли устанавливается на расстоянии, соответствующем разнице цен между линией шеи и нижней частью головы.

Бычьи установки ожидают, что DXY вырастет почти на 5% в случае перелома шеи.

Между тем, ожидается, что 50-дневная простая скользящая средняя индекса (50-дневная SMA; синяя волна) пересечет 200-дневную простую скользящую среднюю (20-дневная SMA; шафрановая волна) для подтверждения. Трейдеры рассматривают золотой крест как бычий индикатор.

Основы доллара

Слабая долларовая конъюнктура после марта 2020 года стала препятствием для рискованных активов и глобального роста, чему способствовало количественное смягчение Федеральной резервной системы с целью смягчить экономические последствия пандемии коронавируса. DXY завершил 2020 год с убытком в 6.83%.

Однако в начале 2021 года доллар демонстрирует признаки разворота, поскольку экономика США резко восстанавливается на фоне быстрого развертывания программы вакцинации от коронавируса. По мере открытия рынков спрос на доллары и долларовые инвестиции среди глобальных инвесторов растет.

Брент Джонсон, генеральный директор Santiago Capital, называет доллар «товаром Гиффена» — классом активов, спрос на который растет с ростом цены. Он отметил, что, несмотря на рост инфляции, из-за печатания денег ФРС глобальные инвесторы увеличили свой долларовый долг, добавив:

«Продолжение выпуска долговых обязательств, номинированных в долларах США, увеличит спрос на доллары США в будущем (долг должен быть погашен в долларах США), и, как упоминалось выше, этот спрос не уменьшится по мере роста цен».

Кевин Келли, главный финансовый аналитик Delphi Digital, сказал, что чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на DXY не такая медвежья, как в начале 2021 года. Он добавил, что ситуация очень похожа на позицию DXY в начале 2021 года. За 2018 годом следует рост цен примерно на 10% в течение следующих 18 месяцев.

Скорректировать инфляцию

Недавнее ралли на рынке DXY сопровождалось тремя последовательными ежемесячными скачками инфляции. Индекс потребительских цен в США вырос на 5.4% в годовом исчислении, что стало самым высоким показателем за 12 месяцев с августа 2008 года, согласно последнему релизу Министерства труда во вторник.

Джеймс Фриман, заместитель редактора Wall Street Journal, обвинил монетарное давление ФРС в продолжающемся инфляционном давлении, отметив, что на каждый доллар приходится один доллар. Однако ФРС сделала инфляцию временной проблемой, оказывая бычью поддержку ралли DXY.

Выступая перед Конгрессом в среду, председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что нынешний экономический климат не позволяет им реализовать меры количественного смягчения банка, включая покупку облигаций на 120 миллиардов долларов в месяц. Однако Пауэлл добавил, что ФРС заранее предупредит рынки, если они решат сократить покупки.

В сочетании с более низкими процентными ставками экспансионистская политика ФРС привела к удешевлению кредитования и, таким образом, к увеличению спроса на такие активы, как недвижимость, технологические акции, золото и даже биткойны. В то же время, однако, опасения, что устойчивый рост инфляции может заставить центральный банк снизить процентные ставки, оказывают давление на, казалось бы, переоцененные активы, которые теряют часть своей годовой прибыли.

Например, биткойн, который часто рекламируется как средство защиты от роста инфляции, упал более чем на 50% со своего рекордного максимума в 65,000 2023 долларов. Его снижение обусловлено главным образом глобальными регулятивными рейдами, в том числе исходом китайской добычи полезных ископаемых. Но решение Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы в середине июня снизить процентные ставки в XNUMX году также может усилить нисходящую динамику.

«Если доллар США изменит свой тренд, он рискует обесценить некоторые из самых популярных сделок года», — отметил Келли.

«Сырьевые товары, золото, акции развивающихся рынков и биткойн уязвимы для укрепления доллара, хотя скорость его движения по-прежнему является важным фактором».

Однако некоторые аналитики не видят в росте доллара угрозы для Биткойна и полагают, что инвесторы продолжат согласовывать часть своих портфелей с новым глобальным активом.

Например, Кэти Вуд, основатель и генеральный директор ARK Invest, рассказала CNBC, что после преодоления опасений, связанных с запретом на майнинг криптовалют, Биткойн может прийти в норму более уверенно.

Опрос финансовых директоров хедж-фондов по всему миру, проведенный Intertrust, также показывает, что к 2026 году они значительно увеличат свое воздействие на криптовалюты. 17% респондентов ожидают, что Биткойн и аналогичные цифровые активы будут распределять более 10% из них.