Биткойн до сих пор был очень чувствителен к любому решению Федеральной резервной системы (ФРС). Как показала массовая распродажа цен, ставшая яростной реакцией на инфляция.

Биткойн 4-часовой график | Источник: Трейд Вью

Это заставило многих беспокоиться о том, как поведет себя ситуация в условиях повышения ставок, поскольку ФРС рассматривает возможность четырех повышений ставок в 2022 году.

Хотя результаты BTC за последние два месяца не кажутся такими уж многообещающими, отчет, показывающий его недавнюю уязвимость к инфляции, действительно является чрезвычайно оптимистичным сигналом.

Рост процентных ставок вынуждает биткойн вести себя как другие инфляционные активы

Что произойдет с Биткойном на рынке растущих процентных ставок? отчету Последняя «Перспектива цифровых активов» CoinShares пытается ответить на этот вопрос.

После почти десятилетия беспрецедентного количественного смягчения (QE) рынок начинает сталкиваться с риском инфляции, поразившей США. Это также беспокоит ФРС, вынуждая ее рассмотреть вопрос о сворачивании программы количественного смягчения раньше, чем ожидалось.

Чтобы обуздать инфляцию, которая, по их мнению, неизбежно ударит, ФРС рассматривает возможность четырех повышений ставок в этом году вместо двух, первоначально предложенных на 2021 год.

В последний раз ФРС повышала ставки в 2015 году, и цена биткойна выросла более чем на 51% за 6 месяцев. Поскольку заимствования становятся все дороже, все больше и больше людей обращаются к Биткойну в качестве страховки от волатильных рынков.

Однако аналитики CoinShares полагают, что на этот раз Биткойн не повторит эту модель.

«Мы считаем, что с тех пор Биткойн значительно повзрослел и, вероятно, будет вести себя иначе, в соответствии с другими (инфляционными) реальными активами».

Поэтому, чтобы понять, как поведет себя Биткойн, нам нужно оглянуться на другие инфляционные активы в предыдущие периоды повышения ставок.

CoinShares определил последние 5 периодов, во всех из которых наблюдался либо рост после периода спада, либо относительно низкие процентные ставки в течение длительного периода времени. В декабре 1976 г., декабре 1986 г., феврале 1993 г. и июне 2004 г. золото и другие промышленные товары показали удивительно стабильную динамику.

Производительность реальных активов в цикле процентных ставок | Источник: CoinShares

При фиксированном предложении и цене в долларах США Биткойн, скорее всего, будет вести себя аналогично золоту и другим инфляционным активам.

В декабре 2021 года и январе этого года Биткойн бурно отреагировал на инфляцию, и по мере роста вероятности повышения ставок цена упала более чем на 30% от своего пика. Это означает, что любое предстоящее повышение ставок приведет к снижению цен, но каждое последующее повышение будет вызывать менее интенсивную рецессию.

Однако после периода медвежьей волатильности Биткойн, скорее всего, начнет сильное восстановление. Это согласуется с тем, как ведут себя большинство реальных активов в аналогичных циклах процентных ставок, а также с обратной зависимостью Биткойна от силы доллара США.

Доллар США резко колебался, особенно после периодов повышения процентных ставок, теряя в цене в среднем 7% за год.

Поскольку ФРС, вероятно, очень резко повысит ставки, CoinShares ожидает, что в этом году доллар США увидит аналогичную распродажу.

По мере ослабления доллара США большая часть рынка обратится к альтернативным активам, при этом Биткойн станет очевидным выбором из всех криптовалют. Способность ФРС игнорировать цензуру и выходить из-под контроля делает ее привлекательной защитой от инфляции. Если это так, CoinShares полагает, что другие реальные активы, такие как золото, последуют этому примеру, переживая периоды взрывного роста, несмотря на рост инфляции и падение доллара.

Присоединяйтесь к CoinCu Telegram, чтобы следить за новостями: https://t.me/coincunews

Следите за каналом CoinCu на YouTube | Следите за страницей CoinCu в Facebook