Биткойн вступил в 12-ю неделю снижения цен, поскольку уровень ATH и трейдеры деривативами делают ставку на дальнейшее падение рынка. Между тем, по данным Glassnode, динамика спроса в сети указывает на продолжающийся восходящий тренд.

«В процентном отношении к рыночной капитализации Биткойна открытый интерес к бессрочным свопам колеблется в районе 1.3%, что является историческим максимумом и часто является предвестником катастрофического события. Финансовый рычаг», — написал Glassnodes. Сообщения на этой неделе.

Стратегия короткого смещения на рынке бессрочных свопов

Помимо падения рынка, ставки фондирования также были отрицательными на протяжении большей части января, что может указывать на то, что на рынке бессрочных свопов наблюдается краткосрочный уклон (стратегия поддержания прибыльного общего портфеля во время медвежьего рынка). Ту же негативную тенденцию можно увидеть и на рынке опционов: самое высокое соотношение пут/колл за последние месяцы составляет 59%; Признаки того, что дилеры перешли на покупку страховок со скидкой.

Соотношение пут/колл биткойнов | Источник: Glassnode

«С переходом от длинных позиций к коротким на рынках деривативов ликвидность фьючерсов перешла на короткую сторону. Учитывая высокий отрицательный уровень, высокое кредитное плечо и общую предвзятость к коротким позициям, в ближайшем будущем, вероятно, произойдет короткое сжатие против текущего тренда».

Ставка финансирования биткойнов | Источник: Гласснод

Глядя на рыночный спрос, количество балансов биткойн-кошельков увеличивается ненулевым образом, и на него практически не повлиял спад за последние три месяца: количество кошельков достигло ATH в 40.16 миллиона адресов.

Розничные кошельки коррекция не затронула

Хотя рыночная цена Биткойна за последние несколько недель упала, розничные кошельки, содержащие менее 1 BTC, похоже, не затронуты этой коррекцией, поскольку предложение в этих кошельках продолжает расти.

Это показывает, что «погрузчики-спутники», то есть розничные продавцы и дистрибьюторы, все еще существуют в любых рыночных условиях.

Количество кошельков с менее чем 1 BTC | Источник: Гласснод

Еще одна положительная тенденция – переток средств на неликвидные кошельки. По данным Glassnode, более 0.27% предложения, примерно 51,000 XNUMX BTC, было переведено из ликвидного состояния в неликвидное.

«На этой неделе мы наблюдали относительно высокую интенсивность оттока средств, около 45,000 59,000–XNUMX XNUMX BTC в месяц. Это означает увеличение неликвидного предложения, что позволяет предположить, что часть монет, выведенных с бирж, возможно, перешла на холодные кошельки».

Акции на биржах находятся на самом низком уровне за последние годы

Поскольку деньги движутся на рынке, общий объем резервов, хранящихся на биржах, упал до самого низкого уровня за многие годы и составил 13.27% от оборотного предложения. Это сильно отличается от того, как средства перемещались во время падения в мае-июле 2021 года, когда более 164,000 0.84 BTC, или 1.5% оборотного предложения, потекли на биржи вместе с падением неликвидного предложения, что соответствует XNUMX% оборотного предложения.

«Несмотря на масштабные халвинги, тенденция валютных резервов и ликвидности BTC имеет противоположную направленность. Текущая ситуация имеет тенденцию поглощать значительно возросшее предложение, и инвесторы также с меньшей вероятностью будут использовать и продавать BTC на фоне рыночная паника».

Минимальная цена продолжает расти

В дополнение к вышеупомянутым бычьим признакам, объем расчетов значительно снизился по сравнению с предыдущими максимумами в период с мая по июль и текущим снижением. Однако резервная цена продолжает расти даже при нисходящем тренде. Это показывает более устойчивую и даже растущую полезность Биткойна.

Кроме того, объем платежей сместился от небольших транзакций (менее 100,000 1 долларов США) к крупным институциональным размерам (более XNUMX миллиона долларов США).

«Транзакции на сумму более 10 миллионов долларов сейчас составляют 45% от оплаченного объема, а на сумму более 1 миллиона долларов с поправкой на компанию приходится более 70%. Крупномасштабные сделки сохраняли свое доминирование на протяжении всего 2021 года, даже достигнув пика во время этой коррекции».

Исторически сложилось так, что когда объем расчетов был настолько высоким, это создавало сильный бычий импульс во время медвежьих рынков или на минимумах макрорынков в декабре 2018 года и марте 2020 года.