На этой неделе общая капитализация рынка криптовалют выросла с $1.814 трлн до $1.925 трлн, что является резким отскоком от минимума 24 января в $1.695 трлн. Однако еще слишком рано говорить о том, что рынок достиг дна, но два основных индикатора, премия CNY/USDT и фьючерсный контракт CME, в последнее время стали бычьими, сигнализируя о позитивных настроениях инвесторов.

Общая рыночная капитализация криптовалют | Источник: ТрейдингВью

Трейдерам не следует предполагать, что нисходящий тренд закончился, просто взглянув на ценовой график. Например, общая рыночная капитализация отрасли выросла с минимума в $1.9 трлн до $2.33 трлн с 13 по 27 декабря. Однако этот рост на 22.9% был полностью сведен на нет в течение девяти дней после краха рынка 5 января.

Медвежьи данные показывают мало шансов на повышение ставок ФРС

Даже если текущий тренд изменится, у медведей есть основания полагать, что трехмесячная модель нисходящего канала еще не прорвана. Например, ралли 3 февраля можно объяснить недавними негативными макроэкономическими данными, включая розничные продажи в еврозоне, которые выросли на 4% в годовом исчислении в декабре, что намного меньше, чем ожидалось. 2% рынка.

Нисходящий канал на графике общей рыночной капитализации (без учета стейблкоинов) | Источник: Торговый обзор

Независимый аналитик рынка Лин Олден недавно намекнула, что Федеральная резервная система США (ФРС) может отложить повышение процентных ставок после того, как 2 февраля были опубликованы разочаровывающие данные по занятости в стране. Исследовательский институт ADP также отметил сокращение числа рабочих мест в частном секторе на 301,000 2020 в декабре, что является худшим показателем с марта XNUMX года.

Независимо от причины 10-процентного роста цен на биткойны и ETH в пятницу, спред USDT достиг 4-месячного максимума на OKX. Этот индикатор сравнивает одноранговые (P2P) транзакции в Китае и официальную валюту — доллар США.

Разница CNY/USDT и CNY/USD | Источник: ОКХ

Чрезмерный спрос на криптовалюты имеет тенденцию поднимать индикатор выше его справедливой стоимости (100%). Медвежьи рынки, с другой стороны, имеют тенденцию наводнять рынок USDT, что приводит к дисконту в 4% и более. В результате пятничный памп оказал значительное влияние на крипторынки Китая.

Трейдеры фьючерсов CME больше не медвежьи

Чтобы еще раз продемонстрировать улучшение структуры рынка, трейдерам следует проанализировать премию по фьючерсам на биткойны CME. Этот индекс сравнивает долгосрочные фьючерсные контракты и цены традиционного спотового рынка.

Когда индикатор становится отрицательным (распродажа), это тревожный предупреждающий знак, поскольку он указывает на наличие медвежьих настроений.

Эти контракты с фиксированным графиком обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы отсрочить платежи на более длительный срок. В результате месячные фьючерсы на здоровых рынках обычно торгуются с годовой премией от 1% до 0.5%, такая ситуация известна как отсрочка.

Разница в 1-месячном контракте CME BTC по сравнению с Coinbase/USD | Источник: ТрейдингВью

На графике выше показано, как индикатор вошел в уровни компенсации распродажи 4 января, когда Биткойн упал ниже 46,000 XNUMX долларов, а пятничное движение ознаменовало первый психологический разворот за месяц.

Согласно данным, институциональные трейдеры все еще находятся ниже «нейтрального» уровня, измеряемого фьючерсной премией, но, по крайней мере, отказались формировать медвежью структуру рынка.

Хотя арбитраж CNY/USDT может указывать на разворот тренда, премия CME напоминает нам, что многие сомневаются в способности Биткойна действовать в качестве хеджирования инфляции. Однако апатия трейдеров CME может быть именно тем, что нужно BTC для подпитки ралли, если уровень сопротивления в 42,000 XNUMX долларов будет пробит.

Присоединяйтесь к CoinCu Telegram, чтобы следить за новостями: https://t.me/coincunews

Следите за каналом CoinCu на YouTube | Следите за страницей CoinCu в Facebook