BTC

$61175.976

0.66%

ETH

$2931.499

0.78%

BNB

$593.941

1.20%

XRP

$0.507

0.37%

Analiz

[Bölüm 2] 2022'nin İlk Yarısına Ait Kripto Piyasası Raporu

16 Temmuz 2022 - civarı 6 dakika okumak için dakikalar

2022'nin son yarısındaki makro durumu konu alan serinin devamı. 1. bölümü okumadıysanız mutlaka göz atın okuyun, bu bölümde önceki bölümdeki analizin üzerine inşa etmeye devam edeceğiz.

Piyasa Raporu
[Bölüm 2] 2022'nin İlk Yarısına Ait Kripto Piyasası Raporu 6

Temel Bilgi

  • ABD hükümeti ekonomiden fazla parayı çekmek için sıkı bir para politikası uyguladı.
  • Kripto piyasaları ABD ekonomisiyle oldukça bağlantılı ve yüksek riskli varlık sınıflarına benzer şekilde dalgalanıyor. Dolayısıyla ABD hükümeti sıkı bir para politikası uyguladığında kripto piyasası diğer finansal piyasalara göre daha keskin bir düşüş eğilimi gösteriyor.

Fed'den Para Politikası (Devam)

Nokta Grafiği grafiği Fed'in Haziran toplantısındaki son toplantısı bu noktayı daha açık hale getirdi.

beslenen yeni nokta grafiği

Spesifik olarak enflasyon, GSYİH büyümesi ve işsizliğe ilişkin gösterge ve tahminlere dayanarak politika yapıcılar, Fed'in 2022'deki beklenen faiz oranını %3.1-3.9 aralığına ayarladı. Bu sayı 3 sonuna göre 4-2021 kat artarak çoğu finansal piyasayı (hisse senedi, tahvil, kripto…) olumsuz etkiledi. 

Bilanço kesme planıyla ilgili olarak Bloomberg'e göre Fed'in 5'den 2022'ya kadar olan dönemde varlıklarını yaklaşık 2026 trilyon dolar küçültmesi bekleniyor. Bunlardan bazıları:

  • 600 cinsinden 2022 milyar dolar.
  • 1'te 2023 trilyon dolar.
  • 3-2024 döneminde 2026 trilyon ABD doları. 

Ancak yukarıdaki Nokta Grafiği grafiğine göre Fed'in, içinde bulunduğumuz zorlu dönemin ardından ekonomiyi canlandırmak için 2024'ten itibaren para politikasını yeniden gevşetmesi muhtemel. Dolayısıyla 5 trilyon dolarlık küçülme hedefinin gerçekleşmemesi mümkün.

Öte yandan Fed'in bilançosunun daralmaması eşliğinde parasal genişlemeye dönüş, hisse senedi, gayrimenkul, kripto gibi varlıkların büyümesi için daha uygun bir ortam oluşturacak...

Varlık sınıflarının olumsuz hareketleri

Enflasyonun etkisiyle ekonomik kriz ve sıkı para politikası Fed ve küresel çaptaki merkez bankalarından hisse senetleri, altın, tahviller ve kripto gibi farklı varlık sınıfları olumsuz etkilendi.

Hisse senedi piyasasına gelince, S&P 500 endeksi (ABD borsasındaki piyasa değeri bakımından en büyük 500 şirketi temsil eden) ATH'den bu yana ~%21 ve yılbaşından bu yana ~%19.88 düşüş kaydetti. Şimdi.

Zor ekonomik koşullar altında nakit akışının çekilmesi ve faiz oranlarının artması işletmelerin maliyetlerinin artmasına ve gelirlerinin azalmasına neden oldu. Hisse senedinin şu anki düşüşünün ana nedeni bu.

Her zaman güvenli ve düşük riskli bir varlık sınıfı olarak değerlendirilen tahvil piyasası da makro faktörlerin olumsuz etkisiyle satışlarla sonuçlandı.

10 yıllık ABD devlet tahvili getirilerinin yükseliş eğilimini sürdürmesi, faiz artırımlarının ve Fed'in tahvil satış faaliyetlerinin daralmasının etkisiyle tahvil satış baskısının oluştuğunu gösteriyor. Muhasebe bilançosu.

Hisse senetlerinin aksine, emlak piyasası, önceki düşük faiz oranı ortamının bir sonucu olarak (ev fiyatları açısından) hala yüksek seyrediyor. ABD konut fiyat endeksi büyüme yavaşlamış olsa da hala yüksek seviyede. Hatta 2021'deki büyüme oranı 2004'teki balon öncesi döneme göre daha yüksek.

yüksek rakımda ev fiyatları

ABD'nin yanı sıra Yeni Zelanda, Kanada, Avustralya gibi birçok ülke de OECA tarafından yüksek düzeyde uyarılıyor.

Yeni Zelanda risk sıralamasında zirvede

Borç ve likidite sorunlarının ekonomi açısından risk oluşturması nedeniyle konut piyasası her zaman risk altındadır. Aslında hâlâ gayrimenkul durumunun çok sıcak olduğu ülkeler var. 

Artan ev fiyatları, daha yüksek konaklama masraflarına katlanmak zorunda kaldıkları için insanların gelirleri ve tasarrufları üzerinde de doğrudan etki yaratıyor.

Altın fiyatlarının 2022 yılı hareketleri, Rusya ile Ukrayna arasında siyasi çatışma yaşanması durumunda Şubat ayının başından Mart ayına kadar geçen 13.6 ay içerisinde %1 oranında artışla öne çıktı.

Altın fiyat
https://www.tradingview.com/

Ancak sonrasında sıkı para politikasının etkisiyle altın fiyatı yeniden soğudu, yılın başından bu yana altının fiyatında neredeyse hiç değişiklik olmadı, yalnızca %0.2 oranında artış yaşandı.

Dolayısıyla makro faktörlere bakıldığında ekonomi çöktüğünde insanların gelir ve tasarruflarının azaldığı, finansal varlıkların ise pek büyüyemediği görülmektedir. Her ne kadar gayrimenkul, emtia ve gıda gibi fiyatları artan bazı varlık sınıfları hâlâ mevcut olsa da bunlar olumlu faktörler değil ve aynı zamanda ekonomiye yönelik bazı riskler de taşıyor.

Bu bağlamda kripto gibi yüksek riskli kabul edilen varlıklar yatırımcıların ilgisini kaybetti. Üstelik, düşen ekonomik durum artı artan maliyetler de piyasadaki büyük kripto kurumlarını etkileyerek personel işten çıkarmaları, likidite eksikliği, likidite eksikliğinden kaynaklanan yük vb. gibi olumsuz etkilere neden oluyor. Kaldıraç kullanımı,… arttı, birçok nedene neden oldu Organizasyonlar iflasın eşiğine geldi.

2022'nin ilk yarısında makroekonomik ve politik durumun özeti:

  • Rusya ile Ukrayna arasındaki savaş, ekonomiyi etkileyen, insanların hayatını zorlaştıran, temel ihtiyaç maddelerinin maliyetlerinin artması, tasarrufların ve yatırımların azalmasına neden olan büyük bir olay olarak gerçekleşti.
  • Fed ve merkez bankaları küresel olarak niceliksel sıkılaştırma uygulayarak piyasada daha az likiditeye yol açtı.
  • Bu bağlamda hisse senedi, tahvil, altın vb. finansal varlıklar olumsuz etkilenmektedir. Emlak piyasası halen yükseliş eğiliminde olsa da bu büyüme ekonomi açısından riskli olma potansiyeli taşıyor.

Özetle, piyasadaki yatırımcıların yukarıda analiz edilen makro değişkenlere göre “fiyatlama” yaptığı görülüyor ancak portföyde savunma hamleleri gerektiren hala birçok risk var. Bu dönemde yapılan yatırımların takdir edilmeye devam etmesi gerekiyor.

Karar

Bir sonraki bölümde (Bölüm 3) Kripto pazarına ve makroekonomik politika etkilerinin bu pazarı nasıl etkilediğine daha derinlemesine bakacağız.

Projeyle ilgili herhangi bir sorunuz, yorumunuz, öneriniz veya fikriniz varsa lütfen e-posta gönderin girişimler@coincu.com.

YASAL UYARI: Bu sitede yer alan bilgiler genel piyasa yorumu niteliğinde olup yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım yapmadan önce araştırma yapmanızı öneririz.

Haberleri takip etmek için CoinCu Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

CoinCu Youtube Kanalını Takip Edin | CoinCu Facebook sayfasını takip edin

Marcus

Coincu Girişimi

Analiz

[Bölüm 2] 2022'nin İlk Yarısına Ait Kripto Piyasası Raporu

2022'nin son yarısındaki makro durumu konu alan serinin devamı. 1. bölümü okumadıysanız mutlaka göz atın okuyun, bu bölümde önceki bölümdeki analizin üzerine inşa etmeye devam edeceğiz.

Piyasa Raporu
[Bölüm 2] 2022'nin İlk Yarısına Ait Kripto Piyasası Raporu 12

Temel Bilgi

  • ABD hükümeti ekonomiden fazla parayı çekmek için sıkı bir para politikası uyguladı.
  • Kripto piyasaları ABD ekonomisiyle oldukça bağlantılı ve yüksek riskli varlık sınıflarına benzer şekilde dalgalanıyor. Dolayısıyla ABD hükümeti sıkı bir para politikası uyguladığında kripto piyasası diğer finansal piyasalara göre daha keskin bir düşüş eğilimi gösteriyor.

Fed'den Para Politikası (Devam)

Nokta Grafiği grafiği Fed'in Haziran toplantısındaki son toplantısı bu noktayı daha açık hale getirdi.

beslenen yeni nokta grafiği

Spesifik olarak enflasyon, GSYİH büyümesi ve işsizliğe ilişkin gösterge ve tahminlere dayanarak politika yapıcılar, Fed'in 2022'deki beklenen faiz oranını %3.1-3.9 aralığına ayarladı. Bu sayı 3 sonuna göre 4-2021 kat artarak çoğu finansal piyasayı (hisse senedi, tahvil, kripto…) olumsuz etkiledi. 

Bilanço kesme planıyla ilgili olarak Bloomberg'e göre Fed'in 5'den 2022'ya kadar olan dönemde varlıklarını yaklaşık 2026 trilyon dolar küçültmesi bekleniyor. Bunlardan bazıları:

  • 600 cinsinden 2022 milyar dolar.
  • 1'te 2023 trilyon dolar.
  • 3-2024 döneminde 2026 trilyon ABD doları. 

Ancak yukarıdaki Nokta Grafiği grafiğine göre Fed'in, içinde bulunduğumuz zorlu dönemin ardından ekonomiyi canlandırmak için 2024'ten itibaren para politikasını yeniden gevşetmesi muhtemel. Dolayısıyla 5 trilyon dolarlık küçülme hedefinin gerçekleşmemesi mümkün.

Öte yandan Fed'in bilançosunun daralmaması eşliğinde parasal genişlemeye dönüş, hisse senedi, gayrimenkul, kripto gibi varlıkların büyümesi için daha uygun bir ortam oluşturacak...

Varlık sınıflarının olumsuz hareketleri

Enflasyonun etkisiyle ekonomik kriz ve sıkı para politikası Fed ve küresel çaptaki merkez bankalarından hisse senetleri, altın, tahviller ve kripto gibi farklı varlık sınıfları olumsuz etkilendi.

Hisse senedi piyasasına gelince, S&P 500 endeksi (ABD borsasındaki piyasa değeri bakımından en büyük 500 şirketi temsil eden) ATH'den bu yana ~%21 ve yılbaşından bu yana ~%19.88 düşüş kaydetti. Şimdi.

Zor ekonomik koşullar altında nakit akışının çekilmesi ve faiz oranlarının artması işletmelerin maliyetlerinin artmasına ve gelirlerinin azalmasına neden oldu. Hisse senedinin şu anki düşüşünün ana nedeni bu.

Her zaman güvenli ve düşük riskli bir varlık sınıfı olarak değerlendirilen tahvil piyasası da makro faktörlerin olumsuz etkisiyle satışlarla sonuçlandı.

10 yıllık ABD devlet tahvili getirilerinin yükseliş eğilimini sürdürmesi, faiz artırımlarının ve Fed'in tahvil satış faaliyetlerinin daralmasının etkisiyle tahvil satış baskısının oluştuğunu gösteriyor. Muhasebe bilançosu.

Hisse senetlerinin aksine, emlak piyasası, önceki düşük faiz oranı ortamının bir sonucu olarak (ev fiyatları açısından) hala yüksek seyrediyor. ABD konut fiyat endeksi büyüme yavaşlamış olsa da hala yüksek seviyede. Hatta 2021'deki büyüme oranı 2004'teki balon öncesi döneme göre daha yüksek.

yüksek rakımda ev fiyatları

ABD'nin yanı sıra Yeni Zelanda, Kanada, Avustralya gibi birçok ülke de OECA tarafından yüksek düzeyde uyarılıyor.

Yeni Zelanda risk sıralamasında zirvede

Borç ve likidite sorunlarının ekonomi açısından risk oluşturması nedeniyle konut piyasası her zaman risk altındadır. Aslında hâlâ gayrimenkul durumunun çok sıcak olduğu ülkeler var. 

Artan ev fiyatları, daha yüksek konaklama masraflarına katlanmak zorunda kaldıkları için insanların gelirleri ve tasarrufları üzerinde de doğrudan etki yaratıyor.

Altın fiyatlarının 2022 yılı hareketleri, Rusya ile Ukrayna arasında siyasi çatışma yaşanması durumunda Şubat ayının başından Mart ayına kadar geçen 13.6 ay içerisinde %1 oranında artışla öne çıktı.

Altın fiyat
https://www.tradingview.com/

Ancak sonrasında sıkı para politikasının etkisiyle altın fiyatı yeniden soğudu, yılın başından bu yana altının fiyatında neredeyse hiç değişiklik olmadı, yalnızca %0.2 oranında artış yaşandı.

Dolayısıyla makro faktörlere bakıldığında ekonomi çöktüğünde insanların gelir ve tasarruflarının azaldığı, finansal varlıkların ise pek büyüyemediği görülmektedir. Her ne kadar gayrimenkul, emtia ve gıda gibi fiyatları artan bazı varlık sınıfları hâlâ mevcut olsa da bunlar olumlu faktörler değil ve aynı zamanda ekonomiye yönelik bazı riskler de taşıyor.

Bu bağlamda kripto gibi yüksek riskli kabul edilen varlıklar yatırımcıların ilgisini kaybetti. Üstelik, düşen ekonomik durum artı artan maliyetler de piyasadaki büyük kripto kurumlarını etkileyerek personel işten çıkarmaları, likidite eksikliği, likidite eksikliğinden kaynaklanan yük vb. gibi olumsuz etkilere neden oluyor. Kaldıraç kullanımı,… arttı, birçok nedene neden oldu Organizasyonlar iflasın eşiğine geldi.

2022'nin ilk yarısında makroekonomik ve politik durumun özeti:

  • Rusya ile Ukrayna arasındaki savaş, ekonomiyi etkileyen, insanların hayatını zorlaştıran, temel ihtiyaç maddelerinin maliyetlerinin artması, tasarrufların ve yatırımların azalmasına neden olan büyük bir olay olarak gerçekleşti.
  • Fed ve merkez bankaları küresel olarak niceliksel sıkılaştırma uygulayarak piyasada daha az likiditeye yol açtı.
  • Bu bağlamda hisse senedi, tahvil, altın vb. finansal varlıklar olumsuz etkilenmektedir. Emlak piyasası halen yükseliş eğiliminde olsa da bu büyüme ekonomi açısından riskli olma potansiyeli taşıyor.

Özetle, piyasadaki yatırımcıların yukarıda analiz edilen makro değişkenlere göre “fiyatlama” yaptığı görülüyor ancak portföyde savunma hamleleri gerektiren hala birçok risk var. Bu dönemde yapılan yatırımların takdir edilmeye devam etmesi gerekiyor.

Karar

Bir sonraki bölümde (Bölüm 3) Kripto pazarına ve makroekonomik politika etkilerinin bu pazarı nasıl etkilediğine daha derinlemesine bakacağız.

Projeyle ilgili herhangi bir sorunuz, yorumunuz, öneriniz veya fikriniz varsa lütfen e-posta gönderin girişimler@coincu.com.

YASAL UYARI: Bu sitede yer alan bilgiler genel piyasa yorumu niteliğinde olup yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım yapmadan önce araştırma yapmanızı öneririz.

Haberleri takip etmek için CoinCu Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

CoinCu Youtube Kanalını Takip Edin | CoinCu Facebook sayfasını takip edin

Marcus

Coincu Girişimi

54 kez ziyaret edildi, bugün 1 ziyaret yapıldı