Geçtiğimiz birkaç yılda, kripto para piyasasında alıcıların ve satıcıların davranışlarını ölçmek zordu, ancak artık bitcoin sahiplerinin konumunu ve zaman içindeki maliyet tabanını ölçmek zor. Bu makalede size, incelemeleri gerçekleştirmek için bazı temel yönergeler sunacağım. "Alıcı ve satıcı davranışı“En düşük maliyetle uzman düzeyinde.

-

soruşturma: Bonusu aktifleştirilmiş hesap studio.glassnode.com

-

Bitcoin ağını herhangi bir özel formül veya yöntem kullanarak değerlendirmek zordur ancak yıllar geçtikçe Bitcoin'in değerinin belirlenmesi, arz ve talep fonksiyonuna dayalı olarak hesaplanabilmektedir. . Bitcoin arzı matematiksel olarak ölçülmekte ve değişmez ve herkesin erişebileceği açık kaynak koduyla yazılmaktadır, bu talep nedeniyle Bitcoin'in küresel bir dijital para birimi olarak işlev görmesini sağlayan bir takım ek özelliklerle tanımlanabilmektedir.

Ve 12 yıldan daha uzun bir süre önceki başlangıcından bu yana, Bitcoin'e olan talep yıldan yıla artma eğilimi gösterdi, ancak kısa sürelerde oynaklığı diğer birçok varlık sınıfınınkinden daha yüksek. Zincir içi verilere dayanarak yatırımcılar, Bitcoin alıcılarının ve satıcılarının döngünün herhangi bir noktasındaki (şimdiki veya geçmişteki) davranışlarını analiz ederek talepteki değişiklikleri ve fiyat üzerindeki olası etkisini tahmin edebilirler.

Bu "Temel analiz”Bitcoin ağı içindeki iç ekonomiye bakarak zincir üzerinde.

Yatırımcılar, Bitcoin'in blockchain verilerinden yararlanarak, piyasaya dahil olan herkesin girişler, çıkışlar, tutma döngüleri ve maliyet tabanı dahil olmak üzere ekonomik davranışını ölçebilir. Glassnode'un önde gelen veri mühendisleri tarafından optimize edilmiş algoritmalar aracılığıyla basit adres tabanlı buluşsal yöntemler kullanarak zincirdeki her katılımcıyı izliyoruz.

Daha doğru kararlar vermenize ve kripto para piyasasında yaygın olan kısa vadeli dalgalanmalardan daha az etkilenmenize yardımcı olacak sezgisel grafikler aracılığıyla katılımcıları belirleyin ve Bitcoin "ekonomisindeki" rollerini değerlendirin.

Öncelikle bu göstergeleri oluşturan bazı temel bileşenleri anlamalıyız:

1. Madenciler ve madencilik havuzları: Madencilik şirketleri ağın güvenliğini sağlamanın yanı sıra yeni bitcoinlerin piyasaya sürülmesinden de sorumludur. İşletmeleri aynı zamanda çıkarılan bitcoinlerle finanse ediliyor ve ağa katılan tek doğal satıcılar onlar. Madencilerle ilgili satış baskısı, yeni bitcoinlerin piyasaya sürülme hızıyla orantılıdır.

2. Değişimleri: Bitcoin'in fiyat hareketinin belirlenmesinden sorumlu borsa. Çapraz borsalar, madenciler, OTC tüccarları, saklama bankaları ve sahipler veya yatırımcılar da dahil olmak üzere piyasa katılımcılarının çevrimiçi akışlarıdır.

3. Sahipler, yatırımcılar ve kullanıcılar:: Sahipler, yatırımcılar ve kullanıcılar Bitcoin ekonomisini dengeliyor. Zincir üstü veriler, finansal kurumların, varlıklı yatırımcıların veya küçük özel yatırımcıların Bitcoin tuttukları süre boyunca kabul oranını ölçer.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

Bitcoin'in zincir üstü verileri, "kullanılmayan işlem çıktısı" veya kısaca UTXO adı verilen basit ve şeffaf bir muhasebe sistemi kullanan katılımcıların davranışlarını açıklar.

UTXO, her işlem sırasında her adresteki bitcoin sayısını kaydeder. En önemlisi UTXO, yatırımcıların bitcoin defterindeki her adresteki iki veri noktasını takip etmelerine olanak tanır:

1. Her adresteki madeni para sayısı (hacim) ve

2. Paranın bu adreslerin her birinde bulunduğu süre (zaman).

Zincirdeki alıcı ve satıcıların davranışlarını takip etmek, yatırımcıların Bitcoin'in fiyat hareketindeki verimsizlikleri tespit etmelerine yardımcı olabilir; bundan, ticaret veya yatırım stratejinizde Bitcoin'in kısa ve orta vadeli fiyat düşük performansını belirlemek için göreceli değerleme ölçümleri elde edebiliriz.

Cointime Destroyed, 2011 yılında Bitcointalk.org forumunda takma adla geniş çapta yer aldı. ByteCoin, belirli bir zaman diliminde bulunan Bitcoin sayısına (hacim) ve bu işlem gerçekleşmeden önceki bekleme süresine (holding süresi) dayalı olarak Bitcoin'in zaman içindeki cirosunu ölçer.

Örneğin 2 Bitcoin 7 gün boyunca hareket etmezse ancak daha sonra işlem alınırsa 14 Coindays imha edilecektir.

Cointime Destroyed'daki artış şu anlama gelir: Sahipler uzun vadeli depolamadan para çeker ve fayda sağlar. Aşağıdaki grafiğin gösterdiği gibi, bugün 5 milyar doların üzerinde bir değerle bunun sağlıklı bir boğa piyasası olduğunu rahatlıkla varsayabiliriz: Bitcoin fiyatı önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini üç kattan fazla artırdı, ancak Coinyears Destroyed hala tüm zamanların en yüksek seviyesinin altında. 2018 başı.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

2. Zincir içi kazançlar ve kayıplar

OK Cam düğüm 2019'da beyin fırtınası yapın.

tanınan Karlar / kayıp (bunlar iki farklı görsel göstergedir) kar veya zarar amaçlı alım satım yapan bitcoinlerin toplam USD değerini ölçer. Bitcoin son hareket ettiği fiyattan daha yüksek veya daha düşük bir fiyatla işlem görüyorsa bir sonraki hamlesi kar veya zarar yaratacaktır. Yüksek volatilite dönemleri, aşağıda gösterildiği gibi piyasanın en yüksek ve en düşük seviyelerindeki kazançları ve kayıpları maksimuma çıkarır.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

Şunlar için destek teklif edin: yarar / kayıp (Bunlar 2 benzer ölçümdür ancak farklı bir bakış açısını açıklar) son ticarete kıyasla ne kadar Bitcoin'in kar veya zararda kaldığını ölçer. Bugün, karlı bitcoin arzı tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın ve kayıplı arz ise 2017 sonundan bu yana en düşük seviyede. Karlı bitcoinlerden kaynaklanan bitcoin kayıplarının sayısı eşit veya daha yüksek olsa bile, Veriler, fiyatın aşağıda gösterildiği gibi zaten dibe vurduğunu gösteriyor.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

OK Nic Carter ve Antoine Le Calvez 2018'deki fikirler.

• Bitcoin piyasa değeri mevcut fiyatlarla Bitcoin piyasa değeridir.

• Bitcoin'in gerçekleşen büyük harf kullanımı son hareket fiyatındaki tüm bitcoinlerin toplamının kapitalizasyonudur.

Piyasa değeri gerçek sınırın altına düştüğünde, Bitcoin pazarının genel durumu aşırı satılıyor veya Bitcoin satın almak için aşırı spekülasyona işaret ediyor (ki bu da bunun iyi bir zaman olduğunu gösteriyor).

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

OK Nic Carter 2018'deki fikirler.

Termo Kapitalizasyon, işlemleri doğrulamak ve Bitcoin ağını güvence altına almak için madencilere ödenen madeni paraların toplam USD değeridir. Bitcoin'in son 12 yıldaki piyasa değeri gibi, termal kapitalizasyon da, daha yavaş da olsa, esas olarak Bitcoin arzındaki deflasyonist artış nedeniyle arttı. Nisan ayı itibarıyla termal kapitalizasyon, Bitcoin'in piyasa değerinin yaklaşık %23 altında ve gerçek limitinin %98 altında, 93.5 milyar dolar civarındaydı; bu da madencilerin doğal satıcılar olarak hakim olmadıklarını gösteriyor.

Termal kapitalizasyon, Bitcoin sahiplerinin alım satım davranışları hakkında net sinyaller vermese de, Değerlendirme açısından önemli bir ölçüttür.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

Tasarımcı Dhruv Bansal 2018 içinde.

Bitcoin ağının dolaşımdaki arzının tamamını tutma döngüleri bantlarına bölen “HODL” dalgaları.

Örneğin, 1 haftalık bir HODL dalgası, geçen hafta işlem gören bitcoinlerin yüzdesini ölçer; 1 ila 2 yıllık bir HODL dalgası, önceki bir ila iki yıllık dönemde işlem gören bitcoinlerin yüzdesini ölçer ve bu şekilde devam eder.

Genellikle, genellikle, normal “HODL dalgaları” 12 dalga var (yukarıdaki bağlantımı takip etmelisiniz) ancak ARK Yatırım'ın aşağıdaki basit grafiği, kısa vadeli tutma bantlarının boğa piyasası dönemlerinde önemli ölçüde yükseldiğini ve uzun vadeli bantların büyük piyasa gerilemeleri sırasında yükseldiğini gösteriyor. Şu anda, Bitcoin arzının yaklaşık %55'i bir yıldan fazla bir süredir değişmedi, bu da yatırımcıların uzun vadeli odaklanmaya olan inancını daha da tanımlıyor.

Kaynak: ARK Yatırım Yönetimi LLC, 2020

Özet

Yukarıdaki veri kaynakları aracılığıyla Bitcoin sahiplerinin alım satım davranışlarını kısmen belirleyen sinyalleri de görebilirsiniz değil mi?

Yıllar önce bu tür verilere ulaşmak neredeyse imkansızdı, şimdi ise yukarıdaki gibi bir grafik üzerinde görselleştirilen verileri kullanabilirsiniz. Bu makaledeki bilgilerin yatırım kararları vermenize yardımcı olacağını umuyorum.

-

Derleme ve işleme – bok by Sentetik takım