Binance Coin'in (BNB) rapor edilen piyasa değeri incelendiğinde, onun farklı borsalardaki tokenlardan daha üstün bir varlık olduğu sonucuna varılabilir.

Binance'in alternatif miktarı (veya geliri) ile token finansal sistemi arasında doğrudan bir ilişki olmasa da tüccarlar bunu vekil olarak kullanıyor gibi görünüyor. Tartışmalı yakma mekanizması, Binance alternatifinin BNB teknik incelemesini değiştirdiği Nisan 2019'dan bu yana aktif değil.

Başlangıçta teknik inceleme, alternatifin kazancının %20'sine eşit olan BNB tokenlerinin bir "geri satın alma programı" kapsamında satın alınabileceği bir plan önerdi, ancak yeni model bu planı terk etti.

Ticaret miktarı ve token piyasa değeri of alternatif | Kaynak: Messari Screener ve CoinGecko

Bununla birlikte, hiçbir şekilde dolaşımda olmayan 60 milyon BNB'nin hariç tutulması, bu ekstra tokenlerin zaman içinde yakılacağı iddia edildiğinden, sonuçta ciddi bir sonuç ortaya çıkıyor.

Alternatifin kalan tokenleri enflasyonisttir, bu da ihraç ücretinin çok yüksek olduğu anlamına gelir. Örneğin Uniswap'in (UNI) dolaşımda 611 milyon tokenı var ancak bu miktarın 1.14 yıl içinde 10 milyara ulaşması bekleniyor.

BNB fiyatı (yukarıda) ve Binance'in günlük işlem miktarı (altında) | Kaynak: TradingView ve Nomics

BNB'nin farklı alternatif tokenlardan farkı nedir?

BNB'nin işlem ödeme indirimlerinin ötesinde gerçek bir kullanım alanı vardır ve Binance Akıllı Zincirin (BSC) gerekli bir parçasıdır. BNB, BSC'nin mantıklı sözleşmelerinde yer alan 17 milyar doların bir kısmını oluşturuyor ve ayrıca merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler) göreceli bir pazar payını temsil ediyor. Sonuç olarak topluluk, BNB'ye yönelik sonsuz bir talep yaratıyor.

Bu basit ölçümlere dayanarak analistler, diğer alternatif tokenlara kıyasla BNB'nin değerini %50 oranında düşürmeli mi? Daha önce de belirtildiği gibi, piyasa çoğunlukla Binance alternatifinin işlem miktarına bağlı olarak BNB'ye değer veriyor gibi görünüyor ve bu nedenle bunu fiyatlandırma için bir vekil olarak kullanmak mantıklıdır.

Uniswap'in günlük ortalama miktarı 1.63 milyar dolar olmasına rağmen yalnızca spot piyasaları kapsıyor. Dolayısıyla bu, Binance'in türev piyasaları hariç 24.3 milyar dolarlık hisse senediyle kıyaslanabilir.

Uniswap'in işlem miktarının %93.3 oranında azaldığı göz önüne alındığında, BNB tarafından bildirilen 10.3 milyar doların %50'sine dayanarak piyasa değerinin 76.7 milyar dolar olduğu tahmin edilebilir. Coinmarketcap şu anda UNI için 17.8 milyar dolarlık bir piyasa değeri bildirirken, bu tahmin kesin verilere göre %36'dır.

BSC'nin amiral gemisi DEX PancakeSwap, her gün 750 milyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi. BNB'nin %50 piyasa kapitalizasyonu tekniği kullanıldığında CAKE'in tahmini değerlemesi 4.73 milyar dolar olabilir ki bu şaşırtıcı bir şekilde mevcut rakamlarla tutarlıdır.

FTX ve SUSHI'nin değeri düşük

FTX, merkezi bir alternatife geçiş yaparak, türev piyasalarıyla birlikte günlük işlem miktarında 1.7 milyar dolar biriktirdi. Sonuç olarak endeks, 54 milyar dolarlık Binance adi ile kıyaslanabilir. İşlem miktarındaki %96.8'lik düşüşe rağmen, FTX'in tahmini değerlemesi 4.83 milyar dolar olarak gerçek belirlenen değerden %11 düştü.

Huobi'nin 5.4 milyar dolarlık düzeltilmiş işlem miktarı ve Binance'in 54 milyar dolarlık tam ortak günlük işlem miktarı, türevlerle birlikte kullanıldığında, tahmini 15.34 milyar dolarlık bir değerleme elde ediliyor. Huobi tokeninin benzeri görülmemiş enflasyon örneği göz önüne alındığında, bildirilen piyasa kapitalizasyonundaki tutarsızlık ucuz.

Bu son olarak Sushiswap'in günlük 305 milyon dolarlık işlem miktarını özetliyor. Binance'in 24.3 milyar dolarlık spot verilerine bakıldığında aynı tahmin, kesin miktardan yaklaşık %1.92 daha yüksek olan 33 milyar dolarlık bir değerlemeyle sonuçlanıyor.

Bu tahminin bir finansman önerisine işaret etmediğini de belirtmek gerekiyor. Bu ilkel ve rafine edilmemiş tekniğin yalnızca tüccarların yerel tokenin değerini belirlemek için alternatif miktarı başarılı bir şekilde kullandıklarını göstermesi gerekiyor.

Bu şimdiye kadar muhtemelen işe yaramış olsa da, mevcut düzenleme, KYC ve merkezi borsalarda kaldıraçlı ticaret seçeneklerinin ortadan kaldırılması, er ya da geç analitik stratejinin etkinliği üzerinde bir etkiye sahip olabilir.

Telegram'a Katılın: https://t.me/coincunews

Öğretmen

Cointelegraph'a göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin