Kripto para bir emeklilik planı değil

Hiç kimse Bitcoin'e yatırım yapmadı. Bu sadece bir spekülasyon. Bu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı Gary Gensler'in, SEC, VanEck'in Bitcoin Borsa Yatırım Fonu (ETF) için önerdiği başvuruyu geri alma kararı aldığında aklında tuttuğu bir ayrımdı.

Gary Gensler – Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı

Başlangıçta SEC'in muhtemelen Haziran ayında bir karar vereceği ancak kamuoyunun VanEck'in Bitcoin ETF'si etrafında önerilen düzenleyici değişiklik hakkında yorum yapmasına olanak tanıyacak bir politika yayınlayarak ajansı geciktirdiği bildirilmişti. Düzenleyici VanEck'e yeşil ışık verirse, özel yatırımcılar Bitcoin'e erişim konusunda çok daha fazla seçeneğe sahip olacak.

Ek olarak, kendi kendini yöneten 401k (özel emeklilik fonları) ve bireysel emeklilik hesaplarına (IRA'lar) sahip kişilerin bu vergisiz fonları kriptoya yatırma olasılıkları daha yüksek. En büyük perakende yatırım markası Fidelity de dahil olmak üzere altı şirket kripto ETF'lerini listelemek için kaydoldu. Eğer bunu kabul edersek, spekülatif çılgınlığın çılgınlığa dönüşeceğini hayal etmek kolaydır. Eğer öyleyse, hükümet modern zamanların en belirgin spekülatif balonunu teşvik ediyor veya daha iyi destekliyor olacaktır.

“Herkes kendi yatırımını seçmekte özgür değil mi?” diye merak ediyor olabilirsiniz.

Cevap Evet. Ancak vatandaşlık size vergileri erteleme hakkı vermez. Çünkü vergi ertelemesi bir kamu politikası meselesidir.

Hükümet emeklilik fonlarına uygulanan vergileri iki iyi nedenden dolayı değiştiriyor. İnsanlar tasarruf biriktirdiğinde toplum bundan faydalanır çünkü fakirleşme şansları azalır. Ve insanlar için yatırım yapmak tüketmekten daha karlı çünkü toprak sermaye biriktiriyor.

Bitcoin ve diğer kripto para birimleri bu koşulları karşılamıyor. Kesinlikle bir yatırım değil. Bunun bir önemi olmadığını düşünüyorsanız eşinize, ailenizin tüm birikimini piyango bileti almak için kullandığınızı söylemeyi deneyin. Kesinlikle çıldıracaksınız!

Piyango bileti satın almak için para biriktirmekle ilgili değil, sadece tüketmekle ilgilidir. Kripto para birimleri de benzerdir.

Kripto para birimleri ABD'de tanınmayı hak etmiyor

Wall Street'teki bir yatırım gurusu olan Benjamin Graham, bir zamanlar yatırımı, dikkatli bir analizin ardından "sermaye için güvenlik ve tatmin edici bir getiri vaat eden" bir faaliyet olarak tanımlamıştı. Mayıs ayında günlük %20, bir ayda ise %50'lik düşüşle kripto paraların herhangi bir güvenlik vaad etmediği açıkça görülüyor.

Meşru yatırımlar da dalgalandığına göre onları “spekülatif” olanlardan ayıran şey nedir? İktisatçı John Maynard Keynes'e göre spekülasyon öncelikle yatırımcı duyarlılığıyla ilgilidir. "Bir şeyin değeri ne kadar?" değil “Başkaları ne düşünüyor?” yerine. Tersine, gerçek bir yatırımcı psikolojiyi göz ardı edebilir. Bu kişi yatırımına gerçek değerine göre değer verir. Çoğu zaman değer, pazardaki heyecandan değil, ürettiği gelirden gelir.

Bitcoin herhangi bir gelir yaratmaz. Söylentiler uğruna her şeye değer.

VanEck web sitesinde “Bitcoin için Yatırım Örneği”nden alıntı yapıyor. "Bitcoin'in parasal değeri olan bir varlık olarak giderek daha fazla kullanıldığını" öne sürüyorlar.

Taraf şunu vurguluyor:

"Değeri olduğu için değeri vardır."

Aslında Bitcoin bir para birimi olarak kullanılmamaktadır. Kimse çamaşır makinesinin Bitcoin fiyatını sormuyor.

İnsanlar Bitcoin'in ABD doları (bir para birimi) yapması için spekülasyon yapıyor.

VanEck'in "Bitcoin'in hala kabul edildiğine" dair ikinci argümanı bir yatırım vakası değil. Bunun yerine, Charlie Munger'in şu ifadesine uyuyor: "Başkası paraların ticaretini yapıyor ve siz de onların ticaretini yapmaya siz karar veriyorsunuz."

VanEck ayrıca Bitcoin'i "dijital altın" olarak görüyor. Ancak altın bir yatırım değildir. Gelir yaratmaz ve ona değer vermenin mantıklı bir yolu yoktur.

Bitcoin ile değerli metaller arasında çarpıcı bir fark var ama Bitcoin lehine değil. Altın endüstriyel bir işleve sahip olup binlerce yıldır para kadar değerli olmuştur. Aynı zamanda altının da değeri var ama tam değerinin hesaplanamaması onu spekülatif kılıyor.

Bitcoin ise uyuşturucu baronlarının en çok ilgilendiği sırrı saklamak dışında hiçbir özünde değeri olmayan spekülatif bir araçtır.

Bitcoin bir para birimi değildir ve para birimi olarak kullanılmak üzere tasarlanmamıştır. Mastercard ve Visa gibi ödeme işleme sistemlerinden çok daha yavaştır (Bitcoin, Visa 4.6'e kıyasla saniyede 1,700 işlem gerçekleştirir). Ayrıca, ödeme ölçütü olarak kullanılamayacak kadar değişkendir.

Bitcoin'i kabul eden en iyi bilinen ve neredeyse tek sağlayıcı Tesla'dır. Şirket aynı zamanda Bitcoin’e yaptığı “yatırımlarla” da tanınıyor. Tesla halkın ilgisini çektikten (ve fiyatı yükselttikten) sonra Tesla, Wall Street'e (ve destekçilerine) sözde yatırımından 272 milyon dolar topladığını bildirdi.

Daha sonra Tesla CEO'su Elon Musk, Tesla'nın Bitcoin karşılığında araba satmayacağına karar verdi. Musk artık yasal para birimi ödemeleri talep ediyor.

Bitcoin destekçileri sıklıkla bu paraların üzerinde çalıştığı blockchain teknolojisinden bahsediyor. Blockchain lojistik sektöründe somut kazanımlar sağladı ancak Bitcoin bu teknolojiye hiçbir fayda getirmiyor. Yatırım amaçlı değildirler.

VanEck ayrıca kıtlığın değerini de doğruluyor. Ancak 1,300’den fazla kripto para birimi mevcut ve yenilerinin sınırı yok. Üstelik kıtlık bunu yatırım olarak tanımlamak için yeterli değil. Değersiz olan şeyler nadir de olsa yine de değersizdir.

VanEck'in bir sonraki mantığı, Bitcoin'in bir "portföy çeşitlendirme" özelliği eklemesidir. Keynes bir keresinde şöyle demişti: "İyi bir hisse senedi, on kötü hisse senedinden daha güvenlidir." Her birinin değeri olmayan bir dizi varlığı satın almak, hepsine değer veya güvenlik katmayacaktır.

VanEck'in son açıklaması: "Talep artıyor; kurumlar da dahil olmak üzere giderek daha fazla yatırımcı Bitcoin satın alıyor." Bu oldukça aldatıcı bir teori.

Menkul kıymet yöneticileri VanEck'in iddialarını incelemelidir. Sebep “talep artışı” ise talep çöktüğünde ne olur?

Ne basın ne de Wall Street kripto para birimleri konusunda yeterince şüpheci değil. Herkes, Bitcoin'in "değişken" olması nedeniyle yatırımcı hesaplarında yalnızca küçük bir kısmının (olmaması yerine) olması gerektiği gibi korkunç bir aptallığa düştü. Ancak asıl sorun volatilite değil. Bu buzdağının sadece görünen kısmı, potansiyel olarak değersiz.

Ortalama Washington emeklilik hesabının 65,000 dolar olduğunu belirtmekte fayda var. Bazı insanlar birikimlerinin çoğunu kriptoya yatıracak ve emeklilik paralarını tamamen kaybedebilecekler.

Önerilen ETF'lerin adil ve likit bir piyasada çalıştığını doğrulamak SEC'in sorumluluğundadır. Genellikle yatırım değerini kontrol etmezler.

Bu durumda yapmaları gerekir. Kongre, posta pulları ve nadir (maddi) madeni paralar gibi koleksiyon parçaları da dahil olmak üzere bazı varlıkların emeklilik için uygun olmadığına karar verdi. Çünkü bu varlıklara doğru değer biçmek kolay değil. Bu kesinlikle kripto para birimleri için geçerlidir. SEC'in mevzuatta bu noktaya açıklık getirmesi gerekiyor.

Ek olarak SEC, likiditenin garanti edilemeyeceğine, çünkü gerçek değeri olmayan bir varlığa yönelik yatırımcı talebini asla karşılayamayacağına makul bir şekilde karar verebilir.

Gensler, MIT'de kripto dersleri verdi ve sektöre sempati duyması bekleniyor. Kanada'nın birkaç kripto ETF'yi onaylaması nedeniyle SEC de harekete geçme baskısı altında. Sektör aynı zamanda eski yöneticileri sektörde çalışmak üzere işe alarak hafif bir baskı uyguluyor (iki eski SEC başkanı sektör danışmanı olarak görev yapıyor).

Gensler, İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin kripto para birimlerinin "gerçek bir değeri olmadığını" söyleyen teklifini değerlendirmeli. Bunları yalnızca tüm paranızı kaybetmeye hazır olduğunuzda satın alın. “

2008'deki çöküşün ardından Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) başkanlık adayı olan Gensler, Kongre'ye yeni bir mali başarısızlık sağlamak için çalışacağını söyledi. Ancak hiç kimse kripto patlamasını durduramaz, Gensler bile. Ancak çok fazla hasarı sınırlayabilir. Kripto para birimleri ABD'nin benimsenmesini hak etmiyor.

evde evde

Market Watch'a göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin