Kraken'i Ağır Cezalandırdıktan Sonra SEC Tekrar BUSD'ye Saldıracak mı?
Konuya aşina olan kişilere göre, stablecoin ihraççısı Paxos, BUSD ile ilgili sorunlar nedeniyle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından dava edilecek. ABD SEC icra memurları, Paxos'a olası yaptırım eylemleri hakkında bilgi veren bir "Wells bildirimi" yayınladı. SEC, Paxos tarafından ihraç edilen ve listelenen BUSD'nin kayıtsız bir menkul kıymet olduğunu ve yatırımcı koruma yasalarını ihlal ettiği gerekçesiyle Paxos'a dava açmayı planladığını ve yaptırım uygulayabileceğini belirtti.
“Wells Bildirimi”, ABD SEC tarafından ABD'de listelenen şirketlere hukuk davası öncesinde yayınlanan resmi olmayan bir hatırlatmadır. Bildirimi alan borsada işlem gören şirketler, resmi bir dava açılmadan önce SEC ile iletişim kurabilir ve pazarlık yapabilir. John Reed Stark'ın fotoğrafı.ABD SEC İnternet İcra Dairesi eski müdürü, tweeted:
“SEC yaptırım bölümünde geçirdiğim 18 yıl boyunca, Wells Bildirimi gönderdiğimde bir yaptırım eyleminin gerçekleşmediği bir zamanı hatırlamıyorum. SEC'in kripto taraması devam ediyor!”
Changpeng ZhaoBinance CEO'su bir tweet'te şunları söyledi:
“Binance öngörülebilir gelecekte BUSD'yi desteklemeye devam edecek. Kullanıcıların zaman içinde diğer stabilcoinlere geçiş yapacağını öngörüyoruz. Biz de buna göre ürün ayarlamaları yapacağız. Örneğin, BUSD'yi ticarette ana parite olarak kullanmaktan vazgeçin, vb."
Onceki gibi rapor, New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ihraççısı Paxos'u araştırıyor PaxDolar (USDP) ve Binance USD (BUSD) kapsamı belirsiz olan stabilcoinler. Bir NYDFS sözcüsü, ajansın devam eden soruşturmalar hakkında yorum yapamayacağını söyledi.
Birkaç yıldır devam eden SEC ve Ripple davasından farklı olarak menkul kıymet olarak tanımlandığı söylenen token, XRP'den farklı. Fiyatı çok fazla dalgalanmayacak ancak BUSD ABD dolarına sabitlenecek.
Bu aynı zamanda piyasada stabilcoinlerin neden menkul kıymet olarak kabul edilebileceğini merak etmesine neden oldu.
SEC henüz Paxos'a karşı resmi bir işlem başlatmadı ve herhangi bir belgeyi de açıklamadı. Ayrıca mevcut bilgilere dayanarak olaylar hakkında spekülasyon yapalım.
Düzenleyicilerin gözünde kripto para birimleri ve menkul kıymetler
“Menkul kıymetler” söz konusu olduğunda net bir konseptle başlamak doğaldır. 1933 Menkul Kıymetler Yasası, Amerika Birleşik Devletleri'nde menkul kıymetlerin arzını ve satışını düzenleyen ilk federal yasaydı. Başlangıçta Federal Ticaret Komisyonu tarafından uygulandı ve ardından SEC kuruldu. Bu yasa aynı zamanda SEC'in uygulanmasının da ana temeli haline geldi. Tasarı, bazı muafiyet durumları dışında tüm menkul kıymetlerin SEC'e kaydedilmesi gerektiğini şart koşuyor.
Bu Kanunda menkul kıymet kavramına da açıklık getirilmiştir. Menkul Kıymetler Kanununun 2. maddesinin birinci fıkrasında şöyle denilmektedir:
“'Menkul kıymet' terimi, her türlü senet, hisse senedi, hazine senedi, vadeli menkul kıymet, menkul kıymete dayalı swap, bono, tahvil, borçlanma kanıtı, faiz belgesi veya herhangi bir kar paylaşımı sözleşmesine katılım belgesi, teminat-güven belgesi, yeniden yapılanma anlamına gelir. sertifika veya abonelik, devredilebilir hisse, yatırım sözleşmesi, oy tröst sertifikası, bir menkul kıymete ilişkin mevduat sertifikası, petrol, gaz veya diğer maden haklarına ilişkin kısmi bölünmemiş haklar, herhangi bir menkul kıymet üzerinde herhangi bir satım, alım, iki taraflı opsiyon veya imtiyaz, mevduat sertifikası veya menkul kıymet grubu veya endeksi (her türlü faiz dahil veya bunların değerine dayalı olarak) veya yabancı para birimine ilişkin ulusal bir menkul kıymetler borsasında girilen herhangi bir satım, alım, iki taraflı opsiyon veya imtiyaz; veya genel olarak, yaygın olarak “menkul kıymet” olarak bilinen herhangi bir menfaat veya araç veya bunlardan herhangi birine ilişkin herhangi bir ilgi veya katılım belgesi, geçici veya ara sertifika, makbuz, garanti veya taahhüt veya abone olma veya satın alma hakkı yukarıdaki."
Açıkçası, ortaya çıkan şifreleme teknolojilerini kullanan kripto para birimlerinin yukarıda belirtilen çoklu ürünlerden biri olarak açıkça sınıflandırılması zordur.
Ancak SEC ile şifreleme şirketleri arasındaki birçok hukuki anlaşmazlık hala devam ediyor.
Menkul kıymetlerin çağrıştırılmasında daha esnek olan “yatırım sözleşmesi” türü de yer aldığından, açıkça belirtilmeyen birçok finansal ürün bu kavramla ilişkilendirilebilmektedir. Bu madde aracılığıyla menkul kıymet olarak tanımlanıp tanımlanamayacağı konusunda ise ünlü “Howey testi” kriter olarak kullanılabilir. Yatırım sözleşmelerine ilişkin standartlar.
Howey testi: SEC'in kriptoyu delmedeki ana silahı
Geçen yüzyılda Florida'da, William Howey kurulmuş WJ Howey Şirketi ve Howey-in-the-Hills Hizmet Şirketi ve bu iki firma aracılığıyla yeni bir ürün geliştirdik.
The WJ Howey Şirketi Florida'da bir narenciye bahçesi satın aldı ve narenciye bahçesi arazisini yatırımcılara satmak üzere daha küçük parsellere böldü. Yatırımcıların araziyi Howey-in-the-Hills Service'e kiralayabileceklerinin, şirketin narenciye bahçelerini işletip bakımını üstleneceğinin ve yatırımcıların herhangi bir tarımsal üretime girmeden narenciye bahçelerinin faydalarından yararlanabileceklerinin sözünü verdi.
SEC, bu yatırım sözleşmesinin bir menkul kıymet olduğuna inanıyor ve Howey, menkul kıymetler yasasını ihlal eden bu özel arazi ürünü için SEC'e herhangi bir kayıt beyanı sunmadı.
1946'da SEC, WJ Howey Company'ye dava açtı. Nihayetinde, uzun bir yargı sürecinin ardından ABD Yüksek Mahkemesi, arazi satış ve hizmet sözleşmelerinin menkul kıymetler kanunları kapsamında “yatırım sözleşmesi” olarak nitelendirildiğine, yani bu sözleşmelerin menkul kıymet sayılabileceğine karar verdi. Bu, federal menkul kıymetler yasalarının genel uygulanabilirliğinin belirlenmesinde önemli bir durumdur.
Bu dava, belirli yatırım ürünlerinin menkul kıymet olarak kabul edilip edilmeyeceğine karar vermek için kullanılan Howey testi kavramının ortaya çıkmasına yol açtı ve ortaya çıktı. SEC, bir "yatırım sözleşmesinin", başkalarının çabalarından kâr elde etme yönünde makul bir beklentiyle fonların sıradan bir işletmeye yatırımı olduğuna inanmaktadır.
Spesifik olarak Howey testi dört unsurdan oluşur:
- Fonlara yatırım yapın;
- Ortak bir nedenden dolayı;
- Kâr için makul beklentiler;
- Başkalarının çabaları.
Ve Howey testi, bir menkul kıymetin özelliği olsun veya olmasın, herhangi bir sözleşme, plan veya işlem için geçerlidir.
Buna dayanarak çok sayıda kripto paranın menkul kıymetlerdeki “yatırım sözleşmeleri” kategorisine dahil olduğu ve SEC ile uzun süreli bir hukuki anlaşmazlığın yaşandığı ortaya çıktı. Uzun SEC - Ripple davasında SEC, XRP'yi bu prensibe dayalı bir menkul kıymet olarak tanımladı.
Temmuz 2022'de SEC tanıyacak AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM menkul kıymetler olarak.
Kasım 2022 olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki New Hampshire Federal Mahkemesi Howey testine dayanarak LBRY'yi bir menkul kıymet olarak tanımlayan bir karar verdi ve SEC - LBRY davasında SEC lehine karar verdi.
Stabil paralar nasıl menkul kıymet haline gelir?
Bununla birlikte, aksine, XRP ve daha önce SEC tarafından hedeflenen diğer kripto para birimleri, BUSD fiyatı ABD dolarına sabitlenmiş bir stablecoindir. Yatırımcıların bu “ürünü” satın alırken herhangi bir gelir beklentisi yoktur. Ürün Howey testlerinin neredeyse hiçbirini geçemiyor, peki nasıl bir menkul kıymet olarak nitelendiriliyor?
Şu anda SEC, Paxos'a karşı herhangi bir resmi işlem başlatmadı ve herhangi bir belgeyi açıklamadı. Tahminimiz şu:
Howey testinin yalnızca menkul kıymetler hukukundaki “yatırım sözleşmeleri” kategorisinin değerlendirilmesine yönelik bir standart olduğu açık olmalıdır. Ayrıca tahvil, bono, ipotek tröst sertifikaları gibi daha aşina olduğumuz finansal menkul kıymetler de buna dahildir. içinde.
BUSD'ye dönecek olursak, Paxos tarafından Ocak 2023'te açıklanan rezerv raporu, BUSD rezervinin iki ürün kategorisini içerdiğini göstermektedir: ABD Hazine tahvilleri ve ABD Hazine ters repo anlaşmaları (gecelik vade ve aşırı teminatlandırma).
Bu holding yapısı onu daha çok bir para piyasası fonuna benzetiyor; yani BUSD kullanıcıları dolaylı olarak tahvilleri (bir menkul kıymet sınıfı) elinde tutuyor. SEC'in BUSD'yi menkul kıymet olarak tanımlamasının nedeninin bu olabileceğini tahmin edebiliriz.
Ancak BUSD sahibi kullanıcılar para piyasası fonu benzeri ürünler satın almasına rağmen bundan faydalanamadılar.
SEC'in büyük yaptırımları uygulamaya hazır ancak etkisi henüz piyasaya yansımadı (BUSD çıpayı kırmadı ve BNB bugünkü genel düşüş piyasasında sağlam bir performans sergiledi).
Nansen verilerine göre BUSD'nin mevcut toplam piyasa değeri şu şekilde: $ 16 milyarstabilcoinler arasında üçüncü sırada yer alıyor. Hakkında %90 (14.4 milyar dolar) BUSD Binance adreslerinde tutuluyor. Bunlar arasında Binance'in son 7 gündeki net çıkışı aşıldı 81.4 milyon BUSD. Ayrıca Jump Trading'deki bir adres net olarak geri çekilmiştir 57.8 milyon BUSD son 7 gün içinde işlem platformundan ayrıldı ve adres hâlâ geçerli 18.8 milyon BUSD.
YASAL UYARI: Bu web sitesinde yer alan bilgiler genel piyasa yorumu niteliğinde olup yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım yapmadan önce araştırma yapmanızı öneririz.
Haberleri takip etmek için bize katılın: https://linktr.ee/coincu
Harold
Coincu Haberler
Yazar
bilgi
Kraken'i Ağır Cezalandırdıktan Sonra SEC Tekrar BUSD'ye Saldıracak mı?
Konuya aşina olan kişilere göre, stablecoin ihraççısı Paxos, BUSD ile ilgili sorunlar nedeniyle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından dava edilecek. ABD SEC icra memurları, Paxos'a olası yaptırım eylemleri hakkında bilgi veren bir "Wells bildirimi" yayınladı. SEC, Paxos tarafından ihraç edilen ve listelenen BUSD'nin kayıtsız bir menkul kıymet olduğunu ve yatırımcı koruma yasalarını ihlal ettiği gerekçesiyle Paxos'a dava açmayı planladığını ve yaptırım uygulayabileceğini belirtti.
“Wells Bildirimi”, ABD SEC tarafından ABD'de listelenen şirketlere hukuk davası öncesinde yayınlanan resmi olmayan bir hatırlatmadır. Bildirimi alan borsada işlem gören şirketler, resmi bir dava açılmadan önce SEC ile iletişim kurabilir ve pazarlık yapabilir. John Reed Stark'ın fotoğrafı.ABD SEC İnternet İcra Dairesi eski müdürü, tweeted:
“SEC yaptırım bölümünde geçirdiğim 18 yıl boyunca, Wells Bildirimi gönderdiğimde bir yaptırım eyleminin gerçekleşmediği bir zamanı hatırlamıyorum. SEC'in kripto taraması devam ediyor!”
Changpeng ZhaoBinance CEO'su bir tweet'te şunları söyledi:
“Binance öngörülebilir gelecekte BUSD'yi desteklemeye devam edecek. Kullanıcıların zaman içinde diğer stabilcoinlere geçiş yapacağını öngörüyoruz. Biz de buna göre ürün ayarlamaları yapacağız. Örneğin, BUSD'yi ticarette ana parite olarak kullanmaktan vazgeçin, vb."
Onceki gibi rapor, New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ihraççısı Paxos'u araştırıyor PaxDolar (USDP) ve Binance USD (BUSD) kapsamı belirsiz olan stabilcoinler. Bir NYDFS sözcüsü, ajansın devam eden soruşturmalar hakkında yorum yapamayacağını söyledi.
Birkaç yıldır devam eden SEC ve Ripple davasından farklı olarak menkul kıymet olarak tanımlandığı söylenen token, XRP'den farklı. Fiyatı çok fazla dalgalanmayacak ancak BUSD ABD dolarına sabitlenecek.
Bu aynı zamanda piyasada stabilcoinlerin neden menkul kıymet olarak kabul edilebileceğini merak etmesine neden oldu.
SEC henüz Paxos'a karşı resmi bir işlem başlatmadı ve herhangi bir belgeyi de açıklamadı. Ayrıca mevcut bilgilere dayanarak olaylar hakkında spekülasyon yapalım.
Düzenleyicilerin gözünde kripto para birimleri ve menkul kıymetler
“Menkul kıymetler” söz konusu olduğunda net bir konseptle başlamak doğaldır. 1933 Menkul Kıymetler Yasası, Amerika Birleşik Devletleri'nde menkul kıymetlerin arzını ve satışını düzenleyen ilk federal yasaydı. Başlangıçta Federal Ticaret Komisyonu tarafından uygulandı ve ardından SEC kuruldu. Bu yasa aynı zamanda SEC'in uygulanmasının da ana temeli haline geldi. Tasarı, bazı muafiyet durumları dışında tüm menkul kıymetlerin SEC'e kaydedilmesi gerektiğini şart koşuyor.
Bu Kanunda menkul kıymet kavramına da açıklık getirilmiştir. Menkul Kıymetler Kanununun 2. maddesinin birinci fıkrasında şöyle denilmektedir:
“'Menkul kıymet' terimi, her türlü senet, hisse senedi, hazine senedi, vadeli menkul kıymet, menkul kıymete dayalı swap, bono, tahvil, borçlanma kanıtı, faiz belgesi veya herhangi bir kar paylaşımı sözleşmesine katılım belgesi, teminat-güven belgesi, yeniden yapılanma anlamına gelir. sertifika veya abonelik, devredilebilir hisse, yatırım sözleşmesi, oy tröst sertifikası, bir menkul kıymete ilişkin mevduat sertifikası, petrol, gaz veya diğer maden haklarına ilişkin kısmi bölünmemiş haklar, herhangi bir menkul kıymet üzerinde herhangi bir satım, alım, iki taraflı opsiyon veya imtiyaz, mevduat sertifikası veya menkul kıymet grubu veya endeksi (her türlü faiz dahil veya bunların değerine dayalı olarak) veya yabancı para birimine ilişkin ulusal bir menkul kıymetler borsasında girilen herhangi bir satım, alım, iki taraflı opsiyon veya imtiyaz; veya genel olarak, yaygın olarak “menkul kıymet” olarak bilinen herhangi bir menfaat veya araç veya bunlardan herhangi birine ilişkin herhangi bir ilgi veya katılım belgesi, geçici veya ara sertifika, makbuz, garanti veya taahhüt veya abone olma veya satın alma hakkı yukarıdaki."
Açıkçası, ortaya çıkan şifreleme teknolojilerini kullanan kripto para birimlerinin yukarıda belirtilen çoklu ürünlerden biri olarak açıkça sınıflandırılması zordur.
Ancak SEC ile şifreleme şirketleri arasındaki birçok hukuki anlaşmazlık hala devam ediyor.
Menkul kıymetlerin çağrıştırılmasında daha esnek olan “yatırım sözleşmesi” türü de yer aldığından, açıkça belirtilmeyen birçok finansal ürün bu kavramla ilişkilendirilebilmektedir. Bu madde aracılığıyla menkul kıymet olarak tanımlanıp tanımlanamayacağı konusunda ise ünlü “Howey testi” kriter olarak kullanılabilir. Yatırım sözleşmelerine ilişkin standartlar.
Howey testi: SEC'in kriptoyu delmedeki ana silahı
Geçen yüzyılda Florida'da, William Howey kurulmuş WJ Howey Şirketi ve Howey-in-the-Hills Hizmet Şirketi ve bu iki firma aracılığıyla yeni bir ürün geliştirdik.
The WJ Howey Şirketi Florida'da bir narenciye bahçesi satın aldı ve narenciye bahçesi arazisini yatırımcılara satmak üzere daha küçük parsellere böldü. Yatırımcıların araziyi Howey-in-the-Hills Service'e kiralayabileceklerinin, şirketin narenciye bahçelerini işletip bakımını üstleneceğinin ve yatırımcıların herhangi bir tarımsal üretime girmeden narenciye bahçelerinin faydalarından yararlanabileceklerinin sözünü verdi.
SEC, bu yatırım sözleşmesinin bir menkul kıymet olduğuna inanıyor ve Howey, menkul kıymetler yasasını ihlal eden bu özel arazi ürünü için SEC'e herhangi bir kayıt beyanı sunmadı.
1946'da SEC, WJ Howey Company'ye dava açtı. Nihayetinde, uzun bir yargı sürecinin ardından ABD Yüksek Mahkemesi, arazi satış ve hizmet sözleşmelerinin menkul kıymetler kanunları kapsamında “yatırım sözleşmesi” olarak nitelendirildiğine, yani bu sözleşmelerin menkul kıymet sayılabileceğine karar verdi. Bu, federal menkul kıymetler yasalarının genel uygulanabilirliğinin belirlenmesinde önemli bir durumdur.
Bu dava, belirli yatırım ürünlerinin menkul kıymet olarak kabul edilip edilmeyeceğine karar vermek için kullanılan Howey testi kavramının ortaya çıkmasına yol açtı ve ortaya çıktı. SEC, bir "yatırım sözleşmesinin", başkalarının çabalarından kâr elde etme yönünde makul bir beklentiyle fonların sıradan bir işletmeye yatırımı olduğuna inanmaktadır.
Spesifik olarak Howey testi dört unsurdan oluşur:
- Fonlara yatırım yapın;
- Ortak bir nedenden dolayı;
- Kâr için makul beklentiler;
- Başkalarının çabaları.
Ve Howey testi, bir menkul kıymetin özelliği olsun veya olmasın, herhangi bir sözleşme, plan veya işlem için geçerlidir.
Buna dayanarak çok sayıda kripto paranın menkul kıymetlerdeki “yatırım sözleşmeleri” kategorisine dahil olduğu ve SEC ile uzun süreli bir hukuki anlaşmazlığın yaşandığı ortaya çıktı. Uzun SEC - Ripple davasında SEC, XRP'yi bu prensibe dayalı bir menkul kıymet olarak tanımladı.
Temmuz 2022'de SEC tanıyacak AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM menkul kıymetler olarak.
Kasım 2022 olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki New Hampshire Federal Mahkemesi Howey testine dayanarak LBRY'yi bir menkul kıymet olarak tanımlayan bir karar verdi ve SEC - LBRY davasında SEC lehine karar verdi.
Stabil paralar nasıl menkul kıymet haline gelir?
Bununla birlikte, aksine, XRP ve daha önce SEC tarafından hedeflenen diğer kripto para birimleri, BUSD fiyatı ABD dolarına sabitlenmiş bir stablecoindir. Yatırımcıların bu “ürünü” satın alırken herhangi bir gelir beklentisi yoktur. Ürün Howey testlerinin neredeyse hiçbirini geçemiyor, peki nasıl bir menkul kıymet olarak nitelendiriliyor?
Şu anda SEC, Paxos'a karşı herhangi bir resmi işlem başlatmadı ve herhangi bir belgeyi açıklamadı. Tahminimiz şu:
Howey testinin yalnızca menkul kıymetler hukukundaki “yatırım sözleşmeleri” kategorisinin değerlendirilmesine yönelik bir standart olduğu açık olmalıdır. Ayrıca tahvil, bono, ipotek tröst sertifikaları gibi daha aşina olduğumuz finansal menkul kıymetler de buna dahildir. içinde.
BUSD'ye dönecek olursak, Paxos tarafından Ocak 2023'te açıklanan rezerv raporu, BUSD rezervinin iki ürün kategorisini içerdiğini göstermektedir: ABD Hazine tahvilleri ve ABD Hazine ters repo anlaşmaları (gecelik vade ve aşırı teminatlandırma).
Bu holding yapısı onu daha çok bir para piyasası fonuna benzetiyor; yani BUSD kullanıcıları dolaylı olarak tahvilleri (bir menkul kıymet sınıfı) elinde tutuyor. SEC'in BUSD'yi menkul kıymet olarak tanımlamasının nedeninin bu olabileceğini tahmin edebiliriz.
Ancak BUSD sahibi kullanıcılar para piyasası fonu benzeri ürünler satın almasına rağmen bundan faydalanamadılar.
SEC'in büyük yaptırımları uygulamaya hazır ancak etkisi henüz piyasaya yansımadı (BUSD çıpayı kırmadı ve BNB bugünkü genel düşüş piyasasında sağlam bir performans sergiledi).
Nansen verilerine göre BUSD'nin mevcut toplam piyasa değeri şu şekilde: $ 16 milyarstabilcoinler arasında üçüncü sırada yer alıyor. Hakkında %90 (14.4 milyar dolar) BUSD Binance adreslerinde tutuluyor. Bunlar arasında Binance'in son 7 gündeki net çıkışı aşıldı 81.4 milyon BUSD. Ayrıca Jump Trading'deki bir adres net olarak geri çekilmiştir 57.8 milyon BUSD son 7 gün içinde işlem platformundan ayrıldı ve adres hâlâ geçerli 18.8 milyon BUSD.
YASAL UYARI: Bu web sitesinde yer alan bilgiler genel piyasa yorumu niteliğinde olup yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım yapmadan önce araştırma yapmanızı öneririz.
Haberleri takip etmek için bize katılın: https://linktr.ee/coincu
Harold
Coincu Haberler
Diğer Yazılar
İlgili Mesajlar
Haberler
Sui Token Arzı, Stake Edilen Tokenların %84'ünden Fazlasının Kurucular Tarafından Kontrol Edilmesi Halinde Tartışmalı
Haberler
Bitfinex Veri İhlali Artık Tartışmalara Neden Oluyor, Tether CEO'su Çürütmeyi Seslendiriyor
Haberler
Yeni Coinbase Grup Davası Menkul Kıymet Listeleme Ücretleriyle Borsaya Saldırıyor
Haberler
Pantera Capital TON Yatırımı, P2P Ödeme Yeteneklerini Geliştirmeye Yönelik
Haberler
Roger Ver İspanya'da Tutuklandı ve 48 Milyon Dolarlık Vergi Dolandırıcılığı Suçuyla Suçlandı
Haberler
