BitMex artık Binance Futures, Huobi ve OKEx gibi diğer borsalarla rekabet etmek zorunda olduğundan Bitcoin vadeli işlem piyasasına hakim olma yeteneğini koruyamıyor.

BitMEX artık Bitcoin vadeli işlem piyasasında baskın güç değil. Sadece bir yıl önce bunun olacağı düşünülemezdi, ancak giderek daha fazla kurum pazara giriyor ve iyi kripto saklamacıların ortaya çıkışı piyasada büyük bir değişime neden oldu.

Bitcoin piyasası temel olarak üç alt piyasaya bölünmüştür: Spot, Opsiyonlar ve Vadeli İşlemler. Spot piyasa, kaldıraç veya kaldıraç olmaksızın itibari paradan kriptoya veya kriptodan kriptoya işlemleri ifade eder. Opsiyonlar, yatırımcıların belirli bir zamanda ve fiyatta bitcoin sözleşmeleri satın almasına olanak tanıyan bir türev formudur. Vadeli işlem sözleşmeleri yatırımcıların borç karşılığında Bitcoin ticareti yapmasına olanak tanır. Örneğin Binance Vadeli İşlemler ile bir yatırımcı, alım satım için başlangıç ​​sermayesinin 125 katına kadar borç alabilir.

Bitcoin vadeli işlem piyasası, spot ve opsiyon piyasasına göre çok daha yüksek bir işlem hacmine sahiptir. Vadeli işlem sözleşmelerinin ticareti, basit olmaları nedeniyle opsiyonlara göre daha kolaydır ve yatırımcıların spot piyasadan daha büyük miktarlarda sermaye ticareti yapmasına olanak tanır.

Bu yılın ilk üç ayında gerek Binance Futures, Bybit, OKEx, Huobi ve FTX gibi vadeli işlem borsalarında BitMEX ile rakipleri arasındaki farkı daralttı.

Daha sonra 13 Mart 2020'de Bitcoin'in büyük borsalardaki fiyatı 3,600 dolar civarına düştü. Bu ani çekilme, BitMEX'in vadeli işlemler piyasasındaki hakimiyetini azaltmaya başladı.

Mart ortasındaki düşüş esas olarak BitMEX’teki bir dizi tasfiyeden kaynaklandı. Vadeli işlem pozisyonunun tasfiyesi, Bitcoin fiyatının pozisyonun tasfiye eşiğinin üzerine düşmesi veya yükselmesi durumunda meydana gelir. Örneğin, bir tüccar Bitcoin'e 9,000x kaldıraçla 25 $ değerinde uzun bir sözleşme koyarsa ve fiyat 8,600 $'ın altına düşerse pozisyon tasfiye edilecektir.

Bitcoin fiyatının 7,967 Mart 5,800'de 12 dolardan 2020 dolara düşmesi birçok vakayı ateşledi. tasfiye BitMEX'te kısa süreli uzun sözleşmeler gerçekleşir. BTC düşmeye devam etti ve ertesi gün 2020'nin en düşük seviyesi olan 3,596 dolara ulaştı. BTC'deki ani düşüş, bazılarının buna "Kara Perşembe“BitMEX'in pazar payını önemli ölçüde düşüren olay bu.

BitMEX'in 12 Mart'tan sonra Bitcoin vadeli işlem piyasalarındaki üst sıradaki konumunu kaybetmesine neden olan olaylar

Bitcoin fiyatı 6,000 dolardan 4,000 doların altına düştüğünde FTX yöneticisi Sam Bankman Fried, BitMEX'in tasfiye motorunun o sırada 10 milyon dolar değerinde BTC sattığını tahmin etti.

Tasfiyecinin ne olduğunu anlamak için öncelikle vadeli işlem borsasının rolünü anlamak önemlidir. Vadeli işlem borsası yalnızca iki tür tüccar için bir aracıdır: satıcılar ve alıcılar. Bir alış emri verildiğinde borsanın görevi, emri yerine getirecek aynı fiyattan bir satıcı bulmaktır.

Bir tüccar uzun pozisyon aldığında ve Bitcoin fiyatının artacağını ancak tasfiye edileceğini beklediğinde, pozisyon piyasaya satılır ve bu da satış baskısı yaratır. Vadeli işlem borsasının bu satış baskısına dayanabilecek ve tasfiye sözleşmelerini satın alabilecek bir alıcı bulması gerekiyor.

BitMEX'in sorunu o zamanki emir defterinin oldukça ince bir alım ve satım emirleri listesine sahip olmasıydı. Bitcoin fiyatı baş döndürücü bir hızla 2018'den bu yana görülmemiş bir seviyeye düştüğünde, alıcılar ve satıcılar en yaygın vadeli işlem borsalarında bile fiyat düşüşüne ayak uydurmakta zorlandı.

Son olarak tasfiye edilen pozisyonlar BitMEX'in tasfiye memuruna gönderildi. 10 milyon dolar değerindeki tasfiye edilmiş pozisyonları satmaya başlamış gibi görünüyor ve bu da Bitcoin üzerindeki satış baskısını artırıyor. Emir defteri ardı ardına gelen 10 milyon dolarlık satış emirlerini işleyemeyince BitMEX, çalışmayı kes Bakım çalışmalarını gerçekleştirin. Bakım, kripto pazarının istikrar kazanmasıyla sonuçlandı ve BTC kısa süre sonra toparlanmaya başladı.

12 Mart'ta FTX CEO'su Sam Bankman Fried, BitMEX'in geçici olarak sürdürülmemesi durumunda Bitcoin fiyatının teorik olarak sıfıra düşebileceğini söyledi.

“Bu en önemli olay: Tasfiye, taşınan her USD / her USD likitiyle tetikleniyor. Ve bu RR hacmi bugün çok büyük. Sonsuz bir tasfiye yaşandı ve BitMEX emir defteri esasen mevcut değildi. Eğer R 1'i geçerse hepimiz “uzaklaşacağız”. Neden bu? Çünkü X'in fiyatını düşüren 10 milyon dolarlık tasfiye gerçekleşiyor, bu da 10 milyon dolarlık tasfiyeyi tetiklemeye yetecek kadar. Yani bir döngü var. Ve eğer böyle devam ederse BitMEX emir defterini 0″'a kadar tasfiye edecek.

Aynı şekilde OKEx CEO'su Jay Hao da şuraya BitMEX korunmasaydı Bitcoin fiyatı üç haneli rakamlara düşebilirdi.

“Bakım, BitMEX tasfiye memurunun likiditeleri kısıtlıyken tüm kullanıcıları tasfiye etmeye devam etmesini önlemek için manuel bir adımdır. BitMEX bakım yapmazsa tasfiye, fiyatı kolaylıkla daha da aşağı çekebilir. “

12 Mart'taki tartışmalı satışın ardından BitMEX'teki Bitcoin miktarı iki hafta içinde %25 düştü. İki olası senaryoyu gösteriyor: Kullanıcılar 12 Mart'tan sonra BitMEX'ten çekildi veya BitMEX, Bitcoin risklerini azalttı.

Her halükarda BitMEX, 24 saatlik işlem hacmi açısından Bitcoin pazarında lider türev borsası haline gelerek OKEx'in gerisinde kaldı. Skew'in verilerine göre BitMEX şu anda Binance Futures, Huobi ve OKEx'in arkasında yer alıyor.

Borsaların 24 saatteki BTC işlem hacmi | Kaynak: Skew

Vadeli işlem piyasasında değişen hakimiyet Bitcoin için ne anlama geliyor?

Bitcoin endüstrisinde değişen pazar payının etkileri semboliktir. Kripto para piyasasının bir bütün olarak sadece bir avuç borsa ve hakim şirketten sonra yıllarca olgunlaştığı, geliştiği ve değiştiği ortaya çıktı.

Örneğin Bitcoin fiyatının 2017 dolara ulaştığı 20,000 yılını ele alalım. O dönemde piyasada ağırlıklı olarak özel yatırımcılar hakimdi. Grayscale'in Bitcoin Trust'ın Aralık 3 itibarıyla yaklaşık 2017 milyar dolarlık yönetim altındaki varlığı (AUM) vardı. 15 Mayıs 2020 itibarıyla Bitcoin'in fiyatı 9,550 dolar seviyesinde seyrediyor. Bununla birlikte, BTC'nin fiyatı üç yıl öncekinin yalnızca yarısı kadar olmasına rağmen, yönetimi altında 3.279 milyar dolarlık varlık bulunuyor.

Grayscale'in AUM'u, kripto para piyasasında kurumsal performansın önemli bir ölçüsüdür. Bitcoin Trust, akredite kurumların ve yatırımcıların BTC'de hisse sahibi olarak satın almalarını sağlayan, Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık bir hisse senedidir. ABD kurumlarının BTC'ye yatırım yapmak için güvenebileceği ETF'nin tek alternatifi olmaya devam ediyor.

2017 ve 2018'in başları ile karşılaştırıldığında, kripto endüstrisi altyapı açısından "dramatik bir yenilik" gördü. Kripto para piyasasının kullanıcı ve müşteri tabanı da değişti. Milyarderin ardından finans sektöründeki yatırımcıların Bitcoin algısı değişti Paul Tudor Jones Bitcoin Piyasasına girin. Milyarder yatırımcı Mike Novogratz The Scoop ile röportajda söylemekPaul Tudor Jones'un Bitcoin'e yaptığı yatırım uzun vadede yeni bir evrenin kapılarını açtı.

2019 yılı sonuna kadar Bitcoin piyasası ağırlıklı olarak spot piyasa ve özel yatırımcıların hakimiyetindeydi. Ancak şu anda türev ürünleri kullanan yatırım kurumlarının ve profesyonel tüccarların sayısı artıyor hızlandırmakbu da piyasayı sıradan, profesyonel ve kurumsal yatırımcılar arasında daha dengeli hale getiriyor.

Bitcoin, piyasaya ilk girenlerin son 10 yılı kripto para biriminin gelişmesine olanak sağlayacak altyapı temelini oluşturmak için harcadıktan sonra yeni bir on yıla başlıyor. Kripto para piyasasının vadeli işlemler, spot, kurumsal ve opsiyon piyasaları da dahil olmak üzere tüm alt piyasalarda önemli yapısal değişiklikler ve trend değişiklikleri yaşadığı ortadadır.

sorumluluk reddi: Bu bilgiler kişisel blog olarak verilmektedir, genel bilgi veya yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarınızdan biz sorumlu değiliz.

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin