Çin'in önde gelen bir emlak geliştiricisindeki likidite krizi küresel piyasaları sarstı ve stratejistler bunun küresel ekonomi için birçok sonucu olabileceğini söylüyor.

Ancak aynı zamanda Çin hükümetinin bankacılık sistemine zarar vermemek ve daha geniş küresel finans topluluğuna genişlememek için "tek eliyle gökyüzünü kapatabileceğini" de söylüyorlar.

Yatırımcılar için en önemli soru, Pekin'deki yöneticilerin durumu nasıl ve ne zaman kontrol altına alacakları ve birçok piyasa uzmanının yaptığı gibi Çin Evergrande Grubu'nda yeniden yapılanma başlatıp başlatmayacakları.

Buna ek olarak yatırımcılar, Pekin hükümetinin şirketlerin "kendi kendilerini yok etmelerine" izin vererek yerli hissedarlara ve tahvil sahiplerine zarar verme olasılığından da endişe duyuyor. Evergrande, geçen hafta benzeri görülmemiş bir sorun yaşadığını duyurduktan sonra Perşembe günü yabancı tahvil ödemeleriyle karşı karşıya kaldı.

Jimmy Chang, Baş Yatırım Ofisir, Rockefeller Küresel Aile Ofisi şunları söyledi:

“Herkes hükümetten bir çözüm bekliyordu çünkü Evergrande sistemsel olarak önemli bir şirketti. Ödenmemiş borcunuz 300 milyar dolar. Evergrande'nin sorunları çözülmezse sonuçlar salgın gibi yayılabilir. Nihai çözümün, yeterli sermayeye sahip bazı devlet şirketlerinin liderliği ele geçirmesi olduğunu düşünüyorum. ”

Piyasa uzmanları, Evergrande'nin bir sonraki mali krize yol açmayacağını ancak daha fazla dalgalanma yaratabileceğini söylüyor.

BlackRock Küresel Sabit Gelir Yatırım Direktörü Rick Rieder şunları söyledi:

“Özellikle Çin hakkında bilgi edinmenin en zor kısmı, sistemin net olmaması ve bazen bir cevap alana kadar bir cevabınızın olmamasıdır. Bankacılık sistemi hükümet tarafından kontrol edilme eğilimindedir ve hükümet müdahalesi olabilir.

Bunu bir süre içinde diğer her şeyle birleştirirseniz, diğer bazı emlak kurumlarıyla kısa vadeli finansal sorunlar yaşanacağını ve bu da dalgalanmaya ve bir miktar finansal dağılıma yol açabileceğini düşünüyorum. Bana göre hükümet harekete geçecek ve durum istikrara kavuşacak. ”

Rieder, Çin'in emlak ve çok sektörlü şirketlerinin yakın gelecekte temkinli davranmasının mümkün olduğunu söyledi.

Zaten gerileyen Çin ekonomisinin daha da olumsuz etkileneceği ve paranın diğer ülkelere akacağı yönünde endişeler var. ekonomileri.

Chang, Evergrande'nin dünya piyasaları tarafından görmezden gelinmesinin ardından hissiyatı etkilemeye başlaması nedeniyle Çin hükümetinin hızlı hareket etmesi gerektiğini söyledi.

“Kendini gerçekleştiren bir kehanet olabilir. Gayrimenkul, Çin ekonomisi ve birçok hanenin finansmanı için büyük önem taşıyor. Ev sahipliği yüzde 90'ın üzerinde. Birçok kişi yatırım olarak daire satın alıyor. Likidite sorunu tamamen çözülmezse gerçek bir kara kuğuya dönüşebilir. ”

Gerçek şu ki Çin ekonomisi o kadar büyük ki dünyanın geri kalanını etkileyebilir, diye ekledi Chang:

"Çin'in Evergrande nedeniyle ciddi bir ekonomik sorunu varsa, dünya ekonomisinin geri kalanı da bundan zarar görecektir."

As Bitcoin dergisi Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, Avrupa ve Hong Kong'un yanı sıra Asya'nın diğer bölgelerindeki hisse senedi piyasalarının çöküşünün ardından Pazartesi günkü oturumu 600 puandan fazla kapattı. Yatırımcıların tahvil üzerinde güvenlik arayışına girmesiyle 10 yıllık devlet tahvili getirileri tersine döndü ve fiyatlar yüzde 1.297'ye kadar düştü. Sadece hisse senetleri değil, kripto piyasası da kanlı bir gün geçirdi; Bitcoin bir saat içinde 5,000 doların, ETH ise 1,000 doların üzerinde değer kaybetti. Diğer kripto para birimleri de son 24 saatte çift haneli kayıplar kaydetti.

Kaynak: Coin360

Daha geniş finansal sistemi koruyun

Capital Economics Asya Baş Ekonomisti Mark Williams şunları söyledi:

“Çinli yetkililerin bir noktada en azından finansal sistemin krize girmemesini sağlamak için devreye gireceğini düşünüyorum. Eğer bir gayrimenkul geliştiricisiyseniz, önünüzde zorlu aylar var. Bana göre temel fark, politikanın gayrimenkul geliştiricisine ciddi zararlar bırakması ama bankacılık sisteminin sağlıklı olduğundan hemen emin olunması. ”

Kynikos Associates'in başkanı ve kurucusu Jim Chanos, bunun Çin liderliğinin internet şirketlerine, eğitim şirketlerine, oyunlara ve diğer endüstrilere baskı yapması açısından kritik bir an olduğunu söyledi.

SP500 ve iShares MSCI Çin | Kaynak: Gerçek seti

Chanos, Pekin'in Evergrande'ye nasıl tepki vereceğini görmenin önemli bir konu olduğunu söyledi.

“Hükümetin Batı'daki şirketlere, iş dünyası liderlerine ve yatırımcılara davranış biçiminde… tutumlarda bir değişiklik görüyoruz. Herkesin bir şekilde geleceğine inandığı kurtarma paketiyle nasıl başa çıkacaklar? Batılı Tahvil Sahipleri Kurtarılacak mı? Bu sadece henüz inşa edilmemiş Evergrande evlerine borçlu olan mülk sahipleri için mi geçerli? Bankalar beklenen kayıplarla mı karşı karşıya?

Çin Emlak Piyasasında Ağrı mı Var?

“Çin, emlak piyasasındaki spekülasyonları kontrol altına almak için 2011'den bu yana dört kez denedi. Her seferinde ekonomi çok hızlı bir şekilde yavaşlıyor. Yetkililerin engeli kaldırıp tekrar gaza basması gerekiyor” diye vurguladı Chanos.

Konut emlak piyasasının Çin'in GSYİH'sının %20'sini oluşturduğunu, toplam gayrimenkul faaliyetinin ise GSYİH'nın yaklaşık %30'unu oluşturduğunu söyledi.

“Bunlar son derece yüksek rakamlar ve Başkan Xi Jinping döneminde iyileşmek yerine daha da kötüleştiler. Bunun Batı finans piyasalarını etkileyeceğini düşünmüyoruz. ”

Chanos, Çin hisse senetlerinde açığa satış olduğunu söyledi.

Çin Hisse Senedi ETF'si | Kaynak: Gerçek seti

Capital Economics'ten Williams'a göre, peşinat ödemiş ve Evergrande'nin mülkünü teslim etmesini bekleyen yaklaşık 1.4 milyon mülk sahibi var.

“Bu daireleri bitirip bitiremeyeceklerini bilmiyoruz ama pek mümkün görünmüyor. Bazı yerleşim alanlarının yapımına başlanmış olup farklı inşaat aşamalarındadır. ”

Risk, diğer emlak şirketlerinin başı belaya girdiğinde mülk değerlerinin zarar görmesi ve konut piyasasında kargaşaya neden olmasıdır. Tüketiciler Çin ekonomisinde önemli bir oyuncu ve emlak piyasasına gelebilecek bir darbe tüketimi etkileyebilir.

Diğer küresel ve bölgesel pazarlara da yayılacak, Çin ithalat pazarı zayıflayacak ve her türlü hammaddeye olan talep azalacak.

Rieder şu sonuca varıyor:

"Bunu Çin'deki bazı düzenleyici değişikliklerle birleştirdiğinizde hem büyüme hem de hammadde talebi açıkça yavaşlıyor. Ancak Çin'in ekonomik büyümesi ve dünya ekonomisine olan karşılıklı bağımlılığı o kadar büyük ki, Çin'in pazardaki merkezi rolü yakın zamanda ortadan kalkmayacak.

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

minh anh

CNBC'ye göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin