Bitcoin (BTC) fiyatı art arda 46 gün boyunca 42,000 doların üzerinde işlem gördükten sonra 21 Eylül'de zayıflık göstermeye başladı. Son üç gündeki kümülatif %13'lük kayıp, zar zor elde edilen karı silmeye yetti. ayrıca önceki ayı döngüsünün 79 dolarlık kilit seviyeyi yeniden kazanmasının 42,000 gün sürdüğünü gösteriyor.

Yatırımcıların dikkati, Hazine'nin geri alım programını kesip kesmeyeceğini açıklamasının beklendiği Fed para toplantısının başlangıcına odaklandı. Aylık varlıkları 120 milyar dolar olsun ya da olmasın. Garip bir şekilde, iShares MSCI Çin ETF ($ MCHI) ile ölçülen Çin borsası 1 Eylül'de %21 oranında toparlandı.

Çin Gerçekten Son Düzeltmenin Kökü mü?

Bitcoin'in performansı ile küresel piyasadaki ılımlı toparlanma arasındaki bariz tutarsızlık, yatırımcıların kripto düzenlemelerinin mevcut düşüş senaryosunda bir rol oynayıp oynamayacağını sorgulamasına neden oldu.

Bugün ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu başkanı Gary Gensler, Washington Post'a konuştu ve röportajda "kumarhane oyun masalarında" kullanılacak stablecoin araçlarından bahsetti.

Şikayet etmek. ABD'nin kriptoya karşı son altı ayda yürürlüğe giren düzenlemesi her hafta daha da kötüleşiyor gibi görünüyor. Piyasa üzerindeki etkisinden bile emin değilim ama kesinlikle iyimser olmak için fazla bir şey yok.

– Grant Gulovsen, Av. (@gulovsen) Eylül 19, 2021

Avukat Grant Gulovsen'in belirttiği gibi, düzenleme gölgesinin kısa vadede olumsuz bir etki yaratması bekleniyor ve herhangi bir pazardaki yatırımcılar, mevcut ürün ve hizmetlerle ilgili belirsizlikten nefret ediyor.

Elon Musk'un 42,000 Mayıs'ta Bitcoin madenciliğinin güç tüketimine ilişkin yorumuyla başlaması gereken mini ayı döngüsünün sonunu belirlemede 12 doların ne kadar önemli olduğuna dikkat edin.

Profesyonel yatırımcıların daha fazla fiyat erozyonu riskini nasıl fiyatlandırdığını etkili bir şekilde ölçmek için yatırımcıların %25'lik delta sapmasını gözlemlemesi ve benzer alım (alış) ve satım (satış) seçeneklerini paralel olarak karşılaştırması gerekir. Koruyucu satım priminin benzer riskli alım opsiyonlarına göre daha yüksek olması pozitif olur.

-%7 ile +%7 arasında dalgalanan bir çarpıklık göstergesi genellikle nötr kabul edilir. Öte yandan, eğer aşağı yönlü bir hedge daha pahalıysa gösterge bu aralığın üzerinde değişir, genellikle bir “korku” göstergesidir.

Yukarıda gösterildiği gibi Bitcoin opsiyon yatırımcıları, göstergenin %25 eşiğinin altına düştüğü 7 Temmuz'dan bu yana tarafsız durumda. Ancak son fiyat hareketleri, endeksin %9'a ulaşmasının ardından kısa vadeli opsiyon yatırımcılarını "korku" durumuna soktu.

İlgili: ABD Hazine Bakanlığı, fidye yazılımı saldırılarına yönelik işlemleri kolaylaştırmada rol oynadığı iddiasıyla OTC kripto komisyoncusu Suex'e yaptırım uyguladı

Opsiyon piyasası yatırımcı güveninin eksikliğini doğruladı

Bu opsiyon aracına yönelik belirli dış etkileri hariç tutmak için, sonsuz vadeli işlem piyasasını da analiz etmek gerekir.

Düzenli aylık sözleşmelerin aksine, sürekli vadeli kontratların fiyatları normal spot borsalardaki fiyatlara çok benzer. Bu özellik, perakendecilerin hayatını çok daha kolaylaştırıyor çünkü vadeli işlem primlerini veya pozisyonlarını vadelerinin dolmasından hemen önce manuel olarak hesaplamak zorunda kalmıyorlar.

Fonlama oranı, borsadaki risk seviyesini dengelemek için sağlanır ve daha fazla kaldıraca ihtiyaç duyduğunda alıcı (alıcı) tarafından hesaplanır. Ancak durum tersine döner ve açık pozisyonlar (satıcılar) çok borçlu hale gelirse fonlama oranı negatif olur ve prim ödeyen konumuna gelir.

Yukarıdaki grafik, Bitcoin'in fonlama oranının, sürdürülebilir veya alakasız olmasa da, sürekli olarak negatif hale geldiğini gösteriyor. Örneğin, her 0.05 saatte bir alınan %8 faiz, haftada %1'e eşittir; bu, türev yatırımcılarını pozisyonlarını kapatmaya zorlamaz.

Dolayısıyla “korku” göstergesini doğrulayan opsiyon piyasası verileri %25'lik pozitif bir delta opsiyon sapmasından geliyor. Türev piyasasını kullanan alıcılar güven eksikliği yaşıyor ve bu da son dönemdeki olumsuz düzenleyici kaygılarla ilişkili olabilir. Düzenleyici baskının son kurbanı, Coinbase borsasının önerilen bir kripto kredi programını engelleme kararı oldu.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk taşır. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.