Devasa kripto para piyasasının güçlü büyümesi, Bitcoin yatırım arenasında ön plana çıkıyor. Artan düzenleyici kaygılara, çoklu FUD'lara, daha uzun konsolidasyon dönemlerine ve azalan piyasa tahminlerine rağmen. Basitçe söylemek gerekirse, Bitcoin zamana karşı dayanıklı görünüyor.

Ancak piyasadaki gelişmeler nedeniyle kripto piyasası bağlamında sürekli tekrarlanan terimler sıklıkla yanlış yorumlanıyor veya yanlış temsil ediliyor. Bunlardan biri karanlık ticarettir.

Karanlık ticaret veya karanlık havuzlar geleneksel yatırım sektöründe uzun süredir ortalıkta dolaşıyor. Karanlık havuzlar, esasen kamuya açık borsalardan bağımsız olarak çalışan özel borsalardır. NYSE ve NASDAQ. Bununla birlikte, kripto pazarında karanlık havuzların ortaya çıkışı, varlıklarını çevreleyen birçok gri alanla birlikte nispeten yeni bir olgudur.

Bu makale, kripto alanındaki karanlık havuzlara ve bunların Bitcoin'i ve diğer kripto para birimlerini uzun vadede nasıl etkileyebileceğine bakıyor.

Kripto alanında karanlık havuzlar nasıl çalışır?

Öncelikle bir şeyi açıklığa kavuşturalım.

Dark Pools'un ne Darknet'e ne de şüpheli ticaret yöntemlerine bağlantısı vardır. Terim belirsiz görünse de, yalnızca kripto para birimlerinin daha anonim ticareti için kullanılan ticaret platformlarıyla ilgilidir. Aslında Kraken gibi borsalar 2016 yılında kripto ticareti için karanlık havuzlar sunmaya başladı.

Bitfinex şu anda benzer hizmetler sunuyor; komisyoncu-satıcı TradeZero ise 2016 yılında Jered Kenna ile birlikte Dark Pools ticaret tesisini başlattı.

Bu likidite havuzları şeffaf değildir. Bu nedenle, opak doğalarını tanımlamak için onlara “Karanlık” denir. Büyük enstitüler veya kurumsal yatırımcılar büyük miktarlarda anonim ve gizli bir şekilde ticaret yapabilirler. ABD borsalarındaki toplam işlem hacminin tahminen %15'i karanlık havuzlarda gerçekleşiyor; bazı tahminler bu oranın %40'a kadar çıktığını varsayıyor.

Karanlık havuzlar kripto alanına dahil edildiğinde, kripto alanını uzun süredir rahatsız eden likidite sorunlarına çözüm olarak görüldü. Likidite, borsalar arasında yaygın olduğu için kripto alanında sürekli bir sorundur.

Bu genellikle büyük yatırımcıları fiyat veya ticaret dinamiklerini etkilemeden piyasaya girmekten veya emirleri yerine getirmekten caydırır.

Karanlık havuzların avantajları ve dezavantajları

Karanlık havuzlar başlangıçta kurumsal ticaret emirlerinin farklı platformlarda görüntülenmesinin piyasa etkisini en aza indirmek için tanıtıldı. Örneğin nakit borsada büyük bir bitcoin satışı yapılırsa, bu durum fiyatı önemli ölçüde etkileyecek ve kaymaya yol açacaktır. Ancak karanlık havuzlarda fiyatlandırma konusunda sorunlar yaşandı.

Karanlık havuz ticareti genellikle en iyi alış ve satış fiyatlarının eşleştirilmesiyle yapılırken, büyük miktarlarda Bitcoin veya diğer kripto para birimlerinin anonimleştirilmesi ve aktarılması, kripto para biriminde birçok dengesizliğe yol açabilir. Bu durum piyasadaki fiyatlara olumsuz etki yapabilir.

Ayrıca, 1980'lerde genel piyasada karanlık havuzların ortaya çıkmasından bu yana ortalama işlem büyüklükleri önemli ölçüde azaldı. Bu, karanlık havuzların yalnızca büyük işlem hacimlerine sahip finansal kuruluşlar tarafından kullanılmadığı anlamına geliyor. Bir bakıma, karanlık havuz ticaretinin varlığını daha az çekici hale getiriyor ve daha geniş bir pazar için zararlı hale getiriyor.

Karanlık havuzlar da resmi kontrollere karşı güvenli değil

Devasa kripto para piyasası gibi, karanlık havuzlar da SEC ve diğer düzenleyicilerin gözünde pek popüler değil. Yakın tarihli bir görüş alışverişinde Gary Gensler, karanlık havuzların son zamanlarda perakende yatırımcılar arasında giderek daha popüler hale geldiğine dikkat çekti. Ayrıca SEC'in "yatırımcılar ve büyük yatırım fonları tarafından yapılıp yapılmadığına bakılmaksızın dolandırıcılık ve manipülasyona karşı koruma" konusundaki rolünü de güçlendirdi.

Dark Pools, yatırım şirketi Archegos Capital Management'ın 20 milyar dolarlık çöküşünün ardından milletvekilleri tarafından hedef alındı. Ancak bu endişeler henüz piyasayı sarsmış gibi görünmüyor.

Gerçekten raporu var vurgulamak 8'da hacmin yaklaşık %2019'inin, 5'de ise yaklaşık %2017'inin karanlık havuzlar aracılığıyla alınıp satıldığını ve 2014'te henüz yayınlanmadığını gösteriyor. Bu, kripto pazarındaki karanlık havuz ticaretinin bir yıldan kısa bir süre içinde %3'ten fazla arttığı anlamına geliyor.

Dolayısıyla işlemlerin en az %10'unun karanlık havuzlar üzerinden gerçekleştiği varsayılabilir. Henüz somut bir veri olmasa da karanlık havuzların ve kurumsal yatırımcıların ortaya çıkışı bunu gösteriyor.

Daha az kötü?

Geleneksel piyasadaki karanlık havuzlarla karşılaştırıldığında, kripto para birimi karanlık havuzları dijital doğrulama avantajına sahiptir. Ayrıca bağlantılı protokoller, manipülasyonu önleyerek tüm katılımcılar için piyasaya uygun fiyatlandırma yapılmasına yardımcı oluyor.

Ayrıca kriptografik doğrulama yöntemlerinin daha da geliştirilmesinin, açık kaynak protokolünün kullanılması yoluyla karanlık işlemleri daha güvenli hale getirmesi bekleniyor. Bu, her alıcı ve satıcı için aynı kuralların takip edildiğini kontrol edebilir.

Halihazırda pompalama ve boşaltma ve geleneksel FUD gibi sorunlarla boğuşan nispeten yeni ve son derece değişken bir piyasa olan kripto piyasası için, karanlık ticaret gibi bir kavram daha az kötü görünüyor.

Mayıs ayında Bitcoin madenciliği ile ilgili çevresel endişeleri dile getiren Elon Musk'un örneğini düşünün: FUD'un tamamı, Bitcoin fiyatının ay boyunca neredeyse %40 düşmesiyle sonuçlandı.

Şimdi tüm satışların spot borsalarda gerçekleştiğini hayal edin. Dolayısıyla borsalara giren ve çıkan Bitcoin miktarı, fiyat gelişiminde ve ardından piyasanın geri kalanında önemli bir rol oynuyor.

Karanlık havuzların ana fikri anonimliktir. Ancak piyasadaki pek çok kişi için bu durum, blockchainlerin inşa edildiği ilkelerden biri olan şeffaflıkla çelişiyor gibi görünüyor.

Burada rumuzlu blockchainlerin şeffaf bir şekilde yapılandırıldığını belirtmekte fayda var. Bu da %100 şeffaf olan işlemlerin belirli aktörlere bağlanamayacağı anlamına geliyor.

Karanlık havuzlar Bitcoin'in geleceğine ışık tutabilir mi?

Şimdi daha büyük soru, karanlık havuz ticaretindeki artan eğilimin, daralan spreadler ve daha az basit doğrusal arbitraj fırsatlarıyla birleştiğinde bir pazara işaret edip etmediğidir: Kripto para birimleri olgunlaşacak mı, olgunlaşmayacak mı? Genel olarak bu sorunun cevabı – EVET.

Pazarın parçalanması, blockchain'in temel değerlerine, ademi merkeziyete, kırılganlığa ve güvenilir kontrolörlere olan bağımlılığın azalmasına karşılık gelir. Karanlık havuzlar, çeşitli yatırımcılar ve tüccarlar için niş platformlar görevi görüyor. Bir bakıma, hacmin sözde parçalanması ve yeniden yönlendirilmesi, merkezi olmayanlaşma anlamına gelir.

Ayrıca, özellikle piyasada alternatif bir tasarım ve platform görevi gördüğü için, şu anda karanlık havuzlardan şüphelenmek için özel bir neden yok.

Bitcoin'in gelecekteki büyüme yörüngesinin pazarın çeşitliliği, parçalanması ve büyümesiyle birlikte gelmesi büyük bir olasılık. Ek olarak, karanlık havuzların ticareti, kurumsal yatırımcılara anonim bir platform sağlayarak daha büyük bir pazarın büyümesine yardımcı olabilir.

Şu anda giderek ilerleyen manzara ve karanlık havuzların artan aktivitesi, kripto pazarının olgunluğunun göstergesidir. Bu şüphesiz Bitcoin ve daha geniş pazar için iyi bir işaret. Bu aynı zamanda Bitcoin'in geleneksel bir varlık sınıfı haline geldiği söylemini de alevlendirebilir.

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

Bay Öğretmen

ABMCrypto'ya göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin