Çin'in madencilik sektörüne yönelik baskısı ve Elon Musk'un Tesla'nın Bitcoin'i kabul etmeyi bıraktığını duyuran tweet'i, takip eden aylarda King of Crypto'nun fiyatı üzerinde önemli bir etki yarattı. Birbirini takip eden bu olaylar yeni girenlerin cesaretini kırıyor ve piyasanın aşırı ısınmasını engelliyor.

BTC Fiyat Tablosu | Kaynak: Tradingview

19 Mayıs'ta yaşanan bir dizi uzun tasfiye, BTC'nin o gün ilk kez 10,000 dolara kadar kaybetmesine neden oldu, spekülatif ateş sona erdi ve Bitcoin'in zincir üstü piyasa yapısında bir sonraki büyük değişime işaret etti. Piyasa aşırı kaldıraç ve spekülasyonları ortadan kaldırdı. Buna göre “zayıf ellerin” parası “ellere” dönmeye başladı.

Çoğu zincir üstü gösterge ne olacağına dair çok az uyarı verir veya hiç uyarı vermez indeks Glassnode'un likit olmayan arzı bunun tam tersini gösteriyor. Glassnode, algoritmik zincir içi analiz aracılığıyla hangi kripto paraların aynı varlığın elinde olduğunu tahmin edebiliyor. Bitcoin'in blok zinciri her işlemi kaydeden merkezi olmayan bir defter olduğundan Glasnode bu birimlerin harcama geçmişini görebilir. Sürekli olarak kripto para hareket ettiren birimler (örneğin aktif tüccarlar) "yüksek derecede likit" olarak etiketlenir, bunu daha rahat bir şekilde yapanlar "sıvı" olarak adlandırılır ve geri kalanların dönem boyunca birikmiş paraların hareket geçmişi çok azdır veya hiç yoktur. “likit olmayan”. “.

Aşağıdaki grafik likit olmayan arzdaki 30 günlük net değişimi göstermektedir. Nisan ayının sonunda mevcut ATH'deki 65,000 dolarlık fiyat düşüşünün ardından, likit olmayan arz önemli ölçüde düştü; bu, daha önce likit olmayan şirketler grubunun bu ayın başındaki yardım rallisi sırasında likiditeden kaçmaya çalıştığını ve ardından gelen Çin baskınlarının yangını daha da şiddetlendirdiğini ve daha da kötüleştirdiğini gösteriyor. Fiyatlardaki keskin düşüş 19 Mayıs'ta teslim olmaya yol açtı.

Bitcoin fiyatı (siyah) ve 30 günlük likit olmayan arz değişimi | Kaynak: Cam düğüm

19 Mayıs'taki satış, kısa vadeli spekülatörlerin teslim olmasına ve Bitcoin pazarındaki aşırı kaldıracın ortadan kalkmasına işaret ediyordu.

Bitcoin arz ivmesi 19 Mayıs'tan bu yana olumlu

Daha önce tükenmiş olan çok sayıda likit olmayan madeni para, kümülatif olarak daha kısa bir zaman diliminde faaliyet gösteren yatırımcıların giderek güvenini kazanıyor. Buna bağlı olarak bir birikim alanı ortaya çıkmaya başlıyor. 19 Mayıs'taki kapitülasyondan itibaren borsalarda tutulmayan (mavi), likit olmayan (yeşil) veya likit olmayan (yeşil) toplam Bitcoin arzının oranı artıyor.

Bitcoin fiyatı (siyah) ve arz yüzdesi | Kaynak: Cam düğüm

Spekülatörlerin ve aşırı kaldıracın ortadan kaldırıldığı bir piyasada, daha sonraki fiyat hareketlerini değerlendirirken zincirdeki bu arz dinamiklerini dikkate almak önemlidir.

Öte yandan, Mayıs ayı ortasındaki satışlarda gördüğümüz gibi göstergelerin eğiliminin aniden değişip bambaşka bir tablo çizebileceğinin anlaşılması gerekiyor, bu nedenle fiyat hareketlerine dayalı olarak doğru bir tahmin yapılmasına gerek yok. bu tarihsel eğilimler.

Ancak zincirdeki veriler, mevcut ortamda tecrübeli yatırımcıların genel olarak coin satma konusunda isteksiz olduklarını açıkça gösteriyor. Bu trend devam ederse, bu, giderek daha fazla Bitcoin teklifinin iflah olmaz yatırımcılar tarafından tutulacağı anlamına geliyor. Bitcoin arzının bir tavanı olduğundan, talep tekrar arttığında mevcut fiyatlardan satın almak giderek zorlaşıyor çünkü yalnızca bir avuç Bitcoin sahibi satışa hazır durumda. Bu arz şoku olarak bilinir.

Eğer gerçekten böyle bir yay itme kuvveti oluşuyorsa, mevcut durum bir balonu şişirirken su altında tutmaya benzer. Topu bir süre su altında tutabilirsiniz, ancak bir an elinizi kaydırırsanız veya top artık tutulamayacak kadar şişerse sudan dışarı fırlayacaktır. Bu noktada tüm düşüşler satın alındığından, mevcut zincir içi trendlerin gerçekten Bitcoin'in bir su altı balonu olduğuna dair bir işaret mi olduğunu, yoksa bağlam değişikliğinin (geçici olarak) topun hızını ve itişini mi azalttığını zaman gösterecek.

Ocak ayındaki yerel zirve teknik zemini oluşturuyor

Bitcoin Ocak ayında yerel olarak zirveye ulaştı ve bunu takip eden düzeltme, son piyasadaki gerileme sırasında birçok önemli destek ve direnç seviyesini getirdi. 19 Mayıs'taki çöküş ve kitlesel tasfiye olayı, BTC'yi Ocak ayının en yüksek seviyesinden düştükten sonra tam olarak piyasanın destek bulduğu fiyatlara (~ 30,000 $) getirdi.

Destekteki 19'uncu çöküşün neden olduğu arz sıkıntısından sonra.

Bitstamp ve Zones'taki Bitcoin fiyatı, yerel Ocak ayının en düşük seviyesinin üst (turuncu) ve alt (yeşil) değerlerini yansıtıyor | Kaynak: Ticaret görünümü

Bir sonraki grafik, her fiyat için zincirde ne kadar Bitcoin'in hareket ettiğini gösteriyor. Pek çok kripto para 30,000 dolar ve 40,000 dolar civarında seyrediyor, bu da bu alanların potansiyel olarak izlenmesi önemli olduğuna dair daha fazla kanıt sağlıyor.

Gerçekleşmemiş Üretimin Gerçekleşmemiş Fiyat Dağılımı (UTXO) | Kaynak: Cam düğüm

Potansiyel makroekonomik tehditler

Yukarıdaki zincir içi eğilimler oldukça güçlü olsa da, Bitcoin fiyatının orta ve uzun vadeli görünümünü değiştirebilirler. Makroekonomik ortamdaki mevcut belirsizlikler bunun doğrudan nedeni olabilir.

Haziran ayında ABD Merkez Bankası (Fed), gelecekte bir noktada bazı para basıcılarını kapatmayı düşündüğünü söylemeye başladı. Bazı yatırımcılar bu tür önlemlerin ekonomiyi mahvedeceğine inanıyordu ancak o zamandan beri büyüyen dolar döviz endeksi (kırmızı/yeşil) diğerlerinin de bu zihniyeti benimsemeye başladığını gösteriyor. İflasın eşiğindeki Çin emlak devi Evergrande'yi çevreleyen son dönemdeki çalkantılar, borsadaki belirsizliği artırdı ve hisse senedinden nakde nakit akışını artırdı.

S&P500 Endeksi (SPX; siyah/beyaz) ve ABD doları (DXY, kırmızı/yeşil) | Kaynak: Ticaret görünümü

Önümüzdeki dönemde makroekonomik durum kötüleşirse ve daha geniş finansal piyasalar hisse senetlerinde satışları tetikleme riskiyle karşı karşıya kalırsa, Bitcoin fiyatının da bununla birlikte düşmesi muhtemel. Bu durumda, tüm düşüşlerin hızlı bir şekilde toparlanması için bu makalede anlatılan zincir içi trendlerin devam edip etmediğini görmek ilginç olacaktır. Veya tam tersi, deneyimli piyasa yatırımcıları pozisyonlarını terk etmeye başlıyor ve bu da daha büyük bir ayı piyasasına mı yol açıyor?

Mevcut piyasa duyarlılığı

Bu ay Twitter'da yapılan Bitcoin pazar araştırması, pazarın bir kısmının gelecek yıldaki fiyat artışlarına ilişkin hala yüksek beklentilere sahip olduğunu gösteriyor.

Twitter'daki aylık piyasa duyarlılığı anketinin sonuçları | Kaynak: Seyrelmeye dayanıklı

Döngüyü yarıya indirmek için yol haritası

Bitcoin Halving Döngüsü Yol Haritası 2020-2024'ün diyagramı, BPT göstergesi aracılığıyla mevcut fiyatları ve zaman içindeki iki modele (siyah kesikli çizgi) dayalı fiyat ekstralarını görselleştirir - Stoktan Akışa (S2F) ve Stoktan Akışa Çapraz Varlık ( S2FX.). ) (çizgili siyah çizgi) – 1. ve 2. döngüler için dönem göstergeleri (beyaz çizgiler) ve bu çizgilerin geometrik, aritmetik ortalaması (gri çizgiler). Bu modellerin hepsinin kendi istatistiksel sınırlamaları var, ancak tarih tekerrür ederse bize yakın gelecekte fiyat açısından ne olacağına dair kaba bir tahmin verebilirler.

BPT (Bitcoin Fiyat Sıcaklığı), mevcut fiyat ile 4 yıllık hareketli ortalama arasındaki standart sapmayı hesaplayarak Bitcoin fiyatının 4 yıllık oynaklığını inceleyen bir ölçümdür.

Bitcoin Yarılanma Döngüsü Yol Haritası | Kaynak: Coinmetrics

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

evde evde

Bitcoin Magazine'e göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin