Bitcoin 58,000 dolar civarında reddedildi, ancak türev veriler yatırımcıların yukarı yönde tarafsız bir duruş sergilediğini ve 2021'de yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) için yeterli alan bıraktığını gösteriyor.

Bitcoin son iki ayda çoğu altcoin'in gerisinde kaldı, ancak Ekim ayında yüzde 20'lik bir artışın piyasa değerini 1 trilyon doların üzerine çıkarması ve yatırımcıların dikkatini çekmesiyle bu eğilim tersine döndü.

Yatırımcıların kendilerine fazla güvenmeleri ve uzun pozisyonlar açmak için kaldıracı kötüye kullanmaları halinde, mevcut olumlu momentum Bitcoin fiyatını tehlikeye atabilir. Bundan kaçınmak için yatırımcıların bu riski ortadan kaldırmak amacıyla türev piyasasını dikkatli bir şekilde analiz etmeleri gerekmektedir.

En iyi 14 haftalık aktif coin | Kaynak: CoinMarketCap

Aynı dönemde altcoin piyasa değerinin %5.8 arttığını, Bitcoin'in ise %20.8 arttığını unutmayın; ancak Shiba Inu (SHIB) %200, Fantom (FTM) %60 ve Klaytn (KLAY) %36 artış gösterdi. %. Ancak altcoinlerden elde edilen piyasa kapitalizasyonunun toplamı, Bitcoin'in performansıyla el ele gitmez.

Geçtiğimiz günlerde milyarder Wall Street yatırımcısı Bill Miller da dahil olmak üzere birçok ünlü konuştu. ifade Altcoin projelerinin çoğuyla ilgili endişelerini dile getirirken Bitcoin hakkındaki iyimserliğini dile getirdi. Özellikle "büyük bankaların" katılımından bahsetti ve Bitcoin'e "büyük miktarda" risk sermayesi akışından bahsetti.

Son Bitcoin çılgınlığı makroekonomik senaryodan kaynaklanıyor gibi görünüyor. ABD, yükümlülüklerini Aralık ayı başında (480 Aralık 3) karşılamak için borç tavanını 2021 milyar dolar artırdı. Bitmek bilmeyen teşvik paketlerinden ve düşük faiz oranlarından kaynaklanan enflasyonist baskılar, emtia fiyatlarında sürekli bir artışa yol açtı.

Örneğin, petrol yedi yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve vadeli işlemler piyasasında buğday son zamanlarda Şubat 2013'ten bu yana görülmeyen rekor seviyelere ulaştı. S&P Case-Shiller konut fiyat endeksi de yıllık bazda %23.3 arttı.

Bitcoin yatırımcılarının aşırı heyecanlı olup olmadığını anlamak için vadeli işlem primi ve opsiyon sapması gibi Bitcoin türev göstergelerini analiz etmek gerekir.

Vadeli işlem primi yatırımcıların biraz iyimser olduğunu gösteriyor

Baz oran, uzun vadeli bir vadeli işlem sözleşmesi ile mevcut spot piyasa seviyesi arasındaki farkı ölçer. Bu gösterge aynı zamanda vadeli işlem primi olarak da bilinir.

Bitcoin 3 Aylık Vadeli İşlemler Taban Oranı | Kaynak: Laevitas.ch

Sağlıklı pazarlarda yıllık %5 ila 15 arasında bir prim bekleniyor; bu duruma “contango” adı veriliyor. Bu fiyat farkı, satıcının ödemeyi daha uzun bir süre ertelemek için daha fazla para istemesinden kaynaklanmaktadır.

Bitcoin'in son %20'lik rallisi, göstergenin bu nötr bölgenin üst sınırına çarpmasına neden oldu, bu da yatırımcıların iyimser olduğu ancak henüz kendilerine pek güvenmedikleri anlamına geliyor. Alıcılar aşırı kaldıraç iddiasında bulunduğunda, baz Mayıs ortasında görüldüğü gibi %25'i kolaylıkla kırabilir.

Vadeli işlem araçlarına özgü dış faktörleri hariç tutmak için opsiyon piyasalarının da analiz edilmesi gerekmektedir.

Bitcoin opsiyon piyasası “tarafsız” bir duyarlılığın sinyalini veriyor

Benzer alım ve satım opsiyonlarını karşılaştırırken %25'lik bir delta sapması. Yatırımcılar potansiyel bir düşüş eğilimi beklediğinden, "korku" hakim olduğunda bu ölçüm her zaman pozitif olur.

Opsiyon tüccarları yükseliş eğiliminde olduğunda bunun tersi olur ve bu da %25 delta sapma göstergesinin negatif olmasına neden olur. -%8 ile +%8 arasındaki değerler genellikle nötr kabul edilir.

Deribit'teki Bitcoin opsiyonlarında %25 delta sapması | Kaynak: Laevitas

Yukarıdaki grafik, son altı ayda opsiyon yatırımcılarının kendilerine aşırı güven duyduğu ve %25'lik delta sapmasının -%8'in altına düşmesi durumunda "açgözlülük" sinyali verebileceği tek bir vakanın yaşanmadığını gösteriyor. Bu arada gösterge geçtiğimiz hafta sıfıra yakın dalgalandı ve bu da ayılar ile boğalar arasında denge riski olduğunu gösteriyor.

Bu sonuçlar alıcılar arasında güven eksikliği olduğunu gösteriyor ancak oldukça çelişkili. Bitcoin boğaları 57,000 $ gibi erken bir tarihte 57,000 $'a aşırı güveniyorsa, ek kaldıraç için çok az yer kalacak ve geçici bir fiyat düzeltmesi meydana geldiğinde kademeli tasfiye riski artacaktır.

Boğalar mütevazı bir özgüvene sahip ve yüzde 20'lik bir düzeltmenin bile durumu değiştirmesi pek mümkün değil çünkü vadeli işlem piyasasının baz oranı son yükselişin ardından makul bir prim gösteriyor.

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

Öğretmen

Cointelegraph'a göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin