Hikayesi SECPlastiklere Karşı Haçlı Seferi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) bir etkinlik katılımcısı için mahkeme celbi gönderdiğini bildiren viral bir tweet aracılığıyla, New York'un COVID-2021'un harika başlamasından bu yana uzun zamandır beklenen ilk kripto konferansı olan Messari Mainnet 19'in açılış gününde raporlar geldi. günün ilerleyen saatlerinde yürüyen merdivenin tepesinde. Kime (veya neden) hizmet verildiği hala tam olarak belli olmasa da bu, SEC'in kripto endüstrisinde ilk kez açığa çıkışı değil. Sadece iki dakika sonra geri gel aydır.

20 Temmuz 2021'de SEC Başkanı Gary Gensler, SEC'in kripto para birimlerine ilişkin sorumluluk alanına ilişkin şu yorumu yaptı:

“Bunun bir güvenlik tokeni, sabit değere sahip güvenlik destekli bir token ya da altta yatan güvenliğe sentetik maruziyet sunan başka bir sanal ürün olması fark etmez. İster merkezi ister merkezi finans sektöründe olsun, bu platformlar menkul kıymetler kanunlarına tabidir ve menkul kıymetler rejimimiz dahilinde çalışmalıdır. “

Tıpkı SEC'in ana ağdaki cesur görünümü gibi Gensler'in yorumu da kesinlikle sıra dışı görünmüyor.

Bunlar ortaya çıktı çünkü Gensler - yönetim ekibiyle birlikte - nihayet kripto tokenlerin, sentetik hisse senetlerinin hisse senetlerine benzediğini ama daha iyi olduğunu korkunç bir şekilde fark etti. .

İlgili: Başlıyor… Endişelenmeyin, Bitcoin'in benimsenmesi durmayacak

Peki sentez nedir?

Sentetik varlıklar, fiyatları gerçek zamanlı olarak temsil ettikleri varlıkların değerine göre sabitlenen mevcut varlıkların yapay temsilleridir. Örneğin yenilenebilir enerji devi Tesla'nın sentetik hissesi, fiziki Tesla hissesi ile tam olarak aynı fiyattan herhangi bir zamanda alınıp satılabiliyor.

Marjlara, erişilebilirliğe ve gizliliğe öncelik veren ortalama hisse senedi yatırımcısını düşünün. Onlara göre, bir komisyoncu-satıcıdan elde edilen TSLA'nın görünürdeki "pratikliği", şu anda maliyetin çok altında bir fiyata satın alınabilen kripto versiyonunun çeşitli sentetik versiyonlarıyla karşı karşıya kalmayacak. Buna ek olarak, yatırımcıların faiz kazanmak veya ipotek almak için merkezi olmayan bir finansal protokol üzerinde sentetik bir TSLA uygulayabilmeleri yalnızca bir zaman meselesidir.

İlgili: Sentetik Kripto Para Varlıkları Açıklaması

Sentezin rolü

Blockchain ve eski finansal sistemler üzerine kurulu merkezi olmayan platformlar, ekonomi tarihinin en çalkantılı savaşlarından birinde çatışmanın eşiğinde ve Gensler'in yorumu sadece bir denemeydi. Hata yapmayın: merkezi olmayan finans (DeFi) ve geleneksel finans (TradFi) savaş hatlarını çizdi. Hem güçlü yerleşiklere hem de yeni gelenlere, çağdaş bilgeliğin önerdiğinin aksine, takas sistemlerinin varlıklara değer kattığını, tam tersini değil, hatırlatacaklar. Sonuçları azaltılamaz: Sentetik varlıklar, merkezi ve merkezi olmayan sistemlerin kullanıcılar ve sermaye için rekabet edebileceği, piyasalar için serbest bir piyasa olan eşit bir oyun alanı yaratır.

Tipik olarak dijital pazarlar, birbirleriyle ticaret yaparak çeşitli rakip varlıkları destekler. Ancak varlık tarafı sıkı olduğunda, yani aynı varlıklar birden fazla platformda mevcut olduğunda, her bir varlığın günlük işlem hacminin çoğu için piyasalar rekabet eder. Sonuçta yatırımcılar varlıkların nerede yaşayacağını ve hangi sistemlerin ölmesi gerektiğini seçerler.

Bitcoin (BTC), merkezi olmayan bir ağ üzerinden alınıp satılan tek para biçimi olarak fiat para birimleriyle bu şekilde dolaylı olarak rekabet ederken, merkez bankası yöneticileri tarafından yeni fiat para birimine sabitlenen bir dizi stablecoin'dir. Yabancılar için genellikle çok değişken ve egzotik olduğu ortaya çıkan Bitcoin'in aksine, itibari para destekli stablecoin'ler karmaşık takasları azaltır ve işleri basit tutar: 24/7 erişim, uluslararası transferler, düşük maliyetli ekonomi, müthiş faiz ve 1:1 itfa Fiat'a.

İlgili: Stablecoin'ler kitlesel olarak benimsenmeye başladıkça düzenleyiciler için yeni bir ikilem oluşturuyor

Stablecoin'ler şüpheciler için bile büyük bir pazarlıktır ve Aralık 2020'de İstikrar Yasası'na ilişkin bir yasa tasarısı ile ABD Kongresi, Stablecoin ihraççıları Wells Fargo ve Chase'deki merkezi muadilleriyle aynı bankacılık sözleşmesine sahip olan kendi doğrulayıcı tokenini başlattı. yakında soracaktım.

Yerleşik şirketlerin, rekabeti bulma, satın alma ve hatta bazen baltalama konusunda uzun bir geçmişi vardır. Eski bankanın birikime karşı isteksizliğinin nereden geldiğini görmek zor değil. Merkezi olmayan platformlar daha kullanıcı dostu hale geldikçe ve ana akıma doğru ilerledikçe, satın alma tarafı talebi eski platformlardan ve onların eski tescilli varlıklarından uzaklaşacak.

Robinhood Efsanesi: Remix

Robinhood kullanıcılarının 28 Ocak 2021'de GME ve AMC kompozit stoklarına erişimi olsaydı neler olabileceğini bir düşünün.

Bu hisse senetlerine yönelik alıcı tarafı talebinin küçük bir azınlığı bile (mesela %10) Robinhood'dan Mirror Protokol Kompozitlerine geçerse, bu, ödenmemiş hisse senetlerinin arzını artıracak, verimli çalışacak ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını düşürecektir. Bunun karşılığında GameStop'un C düzeyindeki yöneticileri yönetim kurulunda gerçekten zor bir kararla karşı karşıya kalacaktı.

İlgili: GameStop yanlışlıkla merkezi olmayan finansmanın yolunu açtı

Ardından, yatırımcılar için toplu GME ve AMC'lerini ipotek ve küçük işletme kredileri için DeFi günlüklerine önemli ölçüde düşük faiz oranlarıyla koymanın, bankaları ve diğer yerleşik işletmeleri denklemden tamamen çıkarmanın ne anlama geldiğini düşünün.

Böyle bir senaryo, GameStop ve AMC'nin sağlam bir fiyatlandırma mekanizmasını yeniden tesis etmek için varlıklarının küçük bir kısmını blockchain tabanlı platformlara taşımasına neden olacaktır. Bu arada, yalnızca harika bir kullanıcı deneyimi ve DeFi protokolleriyle birlikte çalışabilirliğin faydalarını arayan perakende tarafı yatırımcıları eninde sonunda kazanacak; bu, modern finans piyasalarında normalde duymadığınız bir şey.

Hisse senetlerinden emtialara, emlak enstrümanlarına, tahvillere vb. kadar sentetik varlıkların ortaya çıkışı, fiyatlandırma mekanizmalarını bozacak, finansal piyasalarda benzeri görülmemiş bir kaosu katalize edecek ve dünyanın daha önce hiç görmediği öngörülemeyen arbitraj fırsatları yaratacaktır. Böylesine büyük bir değişimin sonuçları beklentilerin ötesinde olsa bile, merkezileşmiş yerleşik şirketler iş modellerini gönüllü olarak yamyamlaştırmayacaklardır; serbest piyasa kazananlara bırakılmalıdır.

Sentezin geleceği

Sentetik varlıklara olan talep, sözde düzenlenmiş TRAFI ortaklarının ihtiyaçlarını karşılayıp aştıkça, dünyanın kapitalistleri ve yatırımcıları gerçekte ne olup bittiğini, yalnızca serbest piyasanın yönünü değil, kendi anayasalarını düşünmeye zorlanacak.

Mevcut bir krizin sıcağında, finansal kurumlar ve hükümetler kaçınılmaz olarak işe koyulacak: SEC sentetik hisse senetlerinden kurtulmak için mücadele edecek, Kongre düzenleyicileri uluslararası bankacılık seçkinlerine ve emtia vadeli işlemler Ticaret Komisyonu'na meydan okuyan sabit paralar çıkarmaya tabi kılma sözü verecek (CFTC) türev ticaret platformlarının ehlileştirilmesine dahil olacak ve Mali Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) kullanıcı gizliliğini korumak için platformları hedeflemeye devam edecek.

İlgili: Kripto düzenlemesiyle ilgili yeni bölüm: imparatorluk misilleme yapıyor

Zor günler yakında ve yeniliğin ellerine dönmek için artık çok geç. Compound'un CTToken'ları, Synthetix'in Synth'leri ve Mirror Protokol'ün mAsset'leri Pandora'nın kutusunu açarken, Offshift'in tamamen özel zk varlıkları Ocak 2022'de sonsuza kadar kırılmış olarak piyasaya çıkacak ve yeni bir finansal Özgürlük dönemi başlayacak.

En iyi sistemlerin kazanması dileğiyle.