Sanki 2020 yeterince korkutucu anlar değilmiş gibi, 2021 de kripto için oldukça heyecanlı bir yıla dönüşüyor. Bitcoin'in (BTC) fiyatı 35,000 dolar civarında seyrederken, şüpheciler ve sosyal medya uzmanları Afrika ekonomisinin uzun zamandır beklenen düşüşünü kutlamak için sokaklara akın ediyor. Elbette Bitcoin fiyatının Mayıs 533'deki üçüncü yarılanmadan bu yana %2020 arttığını tamamen unutuyorlar.

Eski ABD Başkanı Donald Trump da dahil olmak üzere kripto balonunun patladığını iddia eden kişilerin sayısı göz önüne alındığında, yalnızca 12 ay önce Bitcoin'in 9,000 ila 10,000 dolar arasında olduğunu hatırlamak neredeyse zor. Dolar dalgalandı.

Aslında yarılanmadan bu yana merkezi olmayan finans (DeFi), kripto ekonomisinin en umut verici sektörü olarak ortaya çıktı ve kripto alanının benimsenmesine yol açtı. Büyüme istatistiklerine bakıldığında DeFi'nin geçtiğimiz yıl ne kadar ivme yarattığı açıkça görülüyor. Haziran 2020 itibarıyla DeFi'de Kilitli Toplam Değer (TVL) 1.05 milyar dolar civarındaydı. Bugün DeFi'de 104 milyar dolardan fazla yasaklanmış log bulunmaktadır.

Bağlı: 2020 “DeFi yılı” mı ve 2021'de sektörden neler bekleyebiliriz? Uzmanlar cevaplıyor

DeFi, kripto alanının ana akım haline gelmesine öncülük edecek olsa da, son iki yıldır DeFi özüne meydan okuyor. Bazı izleyiciler Mart 2020 ve Mayıs 2021'deki engellere dikkat çekse de DeFi'nin oldukça dirençli olduğu ve gelecekte daha da büyümeye hazır olduğu gerçeği ortada.

Fırtınada sakin ol

DeFi'nin hızlı büyümesine rağmen alan, son iki yılda iki büyük stres testinden geçti: Mart 2020 ve Mayıs 2021. Bu koşulların alanı zorladığı açık. COVID-19 salgınının küresel yayılması ve Elon Musk'un kışkırttığı panik satışları, Çinli bitcoin madencilerine yönelik baskılarla birlikte, tüm kripto para piyasasında 1,000 milyar dolarlık bir kayba yol açtı.

Musk'ın Twitter hesabı fırtınayı uyandırmaktan kısmen sorumlu olsa da DeFi fırtına sırasında sakinleştirici bir varlık sağladı.

Musk'un büyük panik satışının ardından daha etkileyici ve dramatik bir şey oldu: hiçbir şey olmadı. DeFi günlükleri tam olarak planlandığı gibi çalışmaya devam ediyor: çökme yok, aksaklık yok. Aslında DeFi sektörünün değeri 100 milyar doların üzerinde olacak ve stres testini başarıyla geçecek.

Bu performans, Mart 2020'deki stres testini de hesaba kattığınızda özellikle etkileyici. DeFi sektörünün toplam sermayesi 1 milyar doların altına düştü. Daha da kötüsü, bu çılgınlık, MakerDAO'nun tasfiye sisteminde, protokolün daha az sermayeye dönüştürüldüğü ve yaklaşık 8 milyon dolar değerindeki Ether'in (ETH) açık artırmayla açık artırmaya çıkarıldığı ve 40 dakika boyunca ücretsiz olarak satın alındığı bir erimeyle sonuçlandı.

Ancak DeFi odasının geri kalanı gibi MakerDAO da hâlâ varlığını sürdürüyor. Varlığı, sorunlu borçların kapatılması için yerel MKR tokenlarının açık artırmaya çıkarılmasını gerektirse de, Mart 2020'deki Kara Perşembe fırtınasını da atlatabilir.

Sadece 12 ay sonra DeFi, kripto alanını hızlandırma rolünü yeniden üstleniyor. Tanınmış ana akım yatırımcı Mark Cuban bile DeFi'nin "kripto para birimlerinin kullanımını değiştirdiğini" iddia ediyor. Şu anda yapabileceğiniz birçok şey var. Eğer Bitcoin'im olsaydı, değeri yükselse de düşse de, bunun bir yüzdesini alıp borç alabilir, ödünç verebilir, kazanabilir ve kendi kişisel bankacım olabilirdim. “

CEX ve DEX performansı

Yukarıda bahsedilen iki krizin merkezi ve merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) üzerindeki etkileri de oldukça farklıydı. DEX'ler durumları nispeten verimli bir şekilde yönetirken, merkezi muadilleri önemli kesintiler ve tasfiye kaosuyla karşılaştı.

Mayıs 2021 krizi, Merkezi Borsalar (CEX) için son derece zorlu geçiyor çünkü vadeli işlem pozisyonlarının 7 milyar dolardan fazla değeri tek bir günde tasfiye edildi, bu da bir günlük tasfiye durumunu temsil ediyor. Ayrıca CEX kullanıcıları teminat ekleme, kredi kullanma, işlem yapma gibi fonksiyonel sorunlar da yaşıyor.

Bağlı: Merkezileşme ve merkezileşme: gelecek nerede? Uzmanlar cevaplıyor

Öte yandan merkezi olmayan borsalar, Dune Analytics'e göre yalnızca kesinti veya aksama sürelerini önlemekle kalmıyor, aynı zamanda DEX'ler benzeri görülmemiş ticaret hacimlerine de sahip. Ancak bu, yolda aksaklıkların olmayacağı anlamına gelmez. DeFi loglarında 700 milyon dolarlık rekor miktar iki günlük bir süre içinde tasfiye edildi ve kullanıcılar aşırı gas fiyatlarından mağdur oldu. Ancak loglar planlandığı gibi çalışır ve kullanıcıya hiçbir şekilde bağlantı sorunu yaşatmaz.

Tek başına bu bile DeFi'nin merkezi platformlara kıyasla sağlamlığının altını çiziyor.

DeFi, kullanıcılar için yeni güvenli varlık fonudur

Belki de DeFi'nin dayanıklılığındaki en önemli faktör, kripto yatırımcılarının piyasadaki dalgalanmalara bakılmaksızın tokenlardan önemli miktarda kar elde edebilme yeteneğidir. DeFi protokolleri, tüccarları teminatları ve çiftçilikleri karşılığında kârla ödüllendirdiği için geçtiğimiz yıl popülerliği arttı. Daha geniş anlamda Kâr Çiftçiliği, yatırımcıların çeşitli DeFi protokollerini alarak, ödünç vererek ve stake ederek kripto varlıklarından maksimum kâr elde etmelerine yardımcı olur. Bu ticaret tekniği, geleneksel bankacılık sistemindeki temettü ödemesine çok benzer; burada kârlar tüccarlara ödenerek kârları ikiye katlamalarına yardımcı olur.

Bağlı: Kâr herkesin ağzında ama DeFi parayla baş etme şeklimizi değiştirmeyi vaat ediyor

Bu strateji, yatırımcıların bir yandan piyasadaki oynaklığı bozarken bir yandan da yıllık yüzde getiri (APY) elde etmek için DeFi protokolleri dahilinde çalışmaya devam etmesi nedeniyle DeFi'nin 2020 ve 2021 fırtınalarını atlatmasına yardımcı olmak açısından hayati önem taşıyor.

Son 18 ayda yaşadığımız dalgalanma, yatırımcıların DeFi'ye yatırım yapmasını büyük ölçüde engellemedi. Aslında istatistikler bunun tersini gösteriyor. Bazı spekülatörler kripto kışına hazırlık olarak kar ceketlerinin tozunu alırken, DeFi Logs benzeri görülmemiş bir aylık gelir elde etti - DeFi Logs'daki TLV yaklaşık 8 milyar dolara yükseldi.

2020 ve 2021'deki büyük ekonomik stres testleri muhtemelen merkezi olmayan ekonominin daha önceki yinelemelerini sekteye uğratacak. Ancak kripto dünyasının bu olgun, gelişmiş versiyonu, fırtınayı atlatmaya çok daha hazırlıklı. Etkileyici Logan Paul'un hafif sıklet şampiyonu Floyd Mayweather'a karşı olduğu gibi, yalnızca hayatta kalmak büyük bir kazançtır. Paul'a benzer şekilde, DeFi odası da çoğu insanın varsaydığından çok daha iyi performans gösteriyor.

DeFi protokolleri yalnızca hayatta kalmakla kalmıyor, gelişiyor. Serbest piyasadaki oynaklık iki yıl önce geldiği yerde değil. Daha da önemlisi DeFi, merkezi protokollerin zorlandığı bu testleri geçti.

DeFi'nin dayanıklılığı tek başına potansiyeli ve dayanıklılığı hakkında çok şey söylüyor.