ETH opsiyonlarındaki 25 milyar dolarlık nominal açık faizin (OI) yaklaşık 1.5 milyar dolarının sona ermesiyle Ether (ETH), 3.3 Haziran'da şimdiye kadarki en büyük opsiyon vadesi ile karşı karşıya kalacak. Haziran vadeli 638,000'den fazla ETH opsiyon sözleşmesi değerlendiriliyor ve bu da bu opsiyonlardaki tüm açık pozisyonların %45'ine tekabül ediyor.

Bu, türev tarihindeki en büyük opsiyon son kullanma tarihi olmasına rağmen, ETH opsiyonlarına yönelik açık pozisyonlar OI, 5.5 Mayıs'ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 20 milyar dolara ulaştı. ETH'nin Mayıs'ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4,362 dolara ulaşmasından kısa bir süre sonra 12.

Piyasa genelinde devam eden çekişmenin ortasında yaşanan devasa çıkış, mayıs ortasındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %2,270'in altında olan 47.61 dolar aralığındaki token ticaretine rağmen ETH türev piyasasına olan ilginin arttığının bir işareti. Crypto – Deribit türev borsasının Baş Ticaret Sorumlusu Luuk Strijers, Cointelegraph'a şunları söyledi:

“Haziran sonu vadeli kontratlarının aktarma oranı 0.79 oldu, bu da yapılan çağrılardan daha fazlasının (ek olarak 64,000) yapıldığını gösteriyor. Bu gerçekten de yükseliş eğiliminin bir işareti, ancak bu açık pozisyonların çoğu mevcut ETH fiyatından uzak olan sözleşmelerde tutuluyor, bu da koinlerin vadesinin dolma olasılığının çok düşük olduğunu gösteriyor. “

Bununla birlikte, bir kripto borsası olan OKEx'in Market Insights ekibinde analist olan Robbie Liu, bu fiyat farkının şunu gösterdiğine dikkat çekti: "Önemli sayıda alım seçeneği hala mevcut olmaktan uzak olduğu için düşüş hala ayıların hakimiyetinde. . Fiyat. Örneğin, en büyük açık pozisyon 3,200 dolarlık alım opsiyonu işaretindeki grevlerdedir. “

Alım opsiyonu, sahibine, vade tarihinde belirli bir fiyattan eter satın alma olanağı tanırken, satım opsiyonu, sahibine, aynı koşullar altında eter satma olanağı tanır. Normal şartlarda alımlar yükseliş stratejilerini tamamlamak için kullanılırken, satım opsiyonları dayanak varlıktaki olumsuz fiyat hareketlerine karşı korunmak için kullanılır.

Bu rekorun sona ermesi için maksimum ağrı fiyatı 1,920 dolardır. Bu fiyat seviyesi çoğu seçeneğin kaybettiği yerdir. ETH fiyatının mevcut işlem aralığından %10'dan fazla düşmesi çok muhtemel. Her ne kadar bugün kripto para birimlerinde yaygın olarak Kara Çarşamba olarak bilinen 19 Mayıs'ta görüldüğü gibi, tecrübeli yatırımcılar asla asla diyemezler.

Strijers, artan açık pozisyonların sözleşme sayısı üzerindeki etkisini açıklamaya devam ediyor: “Açık faiz havuzu büyüdükçe, likidite ve risk transferi olayları açısından vade sonu seçeneklerinin daha önemli hale geldiğini ve olumlu bir döngü yarattığını görüyoruz. “

ABD doları değerindeki spot fiyatlardaki düşüş nedeniyle ETH opsiyonlarının nominal açık faizi düşerken, sözleşmelerde ölçülen açık faizin düşüşten büyük ölçüde etkilenmediğini ekledi. Fiyatlardaki düşüşe rağmen bu, eter türevleri piyasasına olan ilginin devam ettiğini gösteriyor.

CME verileri kurumsal talebin arttığını gösteriyor

Dünyanın en büyük vadeli işlem borsası olan Chicago Ticaret Borsası, Ether Vadeli İşlemleri ürününü bu yıl 8 Şubat'ta piyasaya sürdü. Heyecanla beklenen başlangıç, borsada işlem görmeye başladığı ilk günde 30 milyon ABD dolarının üzerinde bir hacim kaydetti.

OKEx raporuna göre, CME Ether Futures'ın piyasaya sürülmesi, türev ürünler için en popüler borsadan gelen bir "onay işaretidir". OKEx Insights ekibinin kıdemli analistlerinden Richard Delany şunları ekledi: "Bu, iki numaralı kripto para birimine önemli bir kurumsal ilgi uyandırmış gibi görünüyor."

Ancak Delany, lansmanı çevreleyen piyasa koşulları ve bağlamın, Aralık 2017'deki CME Bitcoin Vadeli İşlemleri lansmanına kıyasla çok farklı olduğuna da dikkat çekti. CME'nin Bitcoin (BTC) vadeli işlemleri lansmanı, dijital para birimine olan ilginin azalması nedeniyle uzun süreli bir ayı piyasasına ulaştı. genel olarak ürün, perakende yatırımcılara sunulan kanallara erişimi olmayan kurumlara birinci sınıf kripto teşhiri sağlıyor. Delany ekledi:

“CME-BTC vadeli işlemlerinin piyasaya sürülmesinden bu yana geçen üç yıldan fazla bir süre içinde, bu tür kripto ticaret araçlarına aşinalık yaygınlaştı ve bu da hem BTC vadeli işlemleri CME'de hem de yeni ETH muadillerinde büyük bir büyüme ile sonuçlandı. Son dönemdeki piyasa düzeltmesine rağmen, genel kripto ilgisi hala 2018'in başlarında olduğundan çok daha fazla. "

CME'nin Cointelegraph'a verdiği verilere göre, Ether vadeli işlemleri Mayıs ayında ortalama 5,895 sözleşmelik günlük hacme (ADV) ve Mayıs ayında ortalama açık pozisyona 3,082, yani 6.86 milyon dolarlık nominal değere sahipti.

Ether CME vadeli işlemleri için rekor işlem günü, toplam 19 sözleşme veya 11,980 milyon dolarlık opsiyonla 26.5 Mayıs oldu. 1 Haziran'da, tokenin mevcut piyasa fiyatına göre 3,977 milyon dolara karşılık gelen 8.82 sözleşmelik rekor bir açık pozisyon gerçekleşti.

Bu türevdeki büyük açık pozisyon (LOIH) sahipleri de 45 Mayıs'ta en yüksek 25'e ulaştı; Mayıs ayı ortalaması 37 LOIH oldu. Her LOIH, baskıya girdiği sırada en az 25 ETH veya 1,250 milyon dolarlık nominal değere sahip olan en az 2.7 vadeli işlem sözleşmesine sahiptir. Ancak Strijers, bu büyümenin neden sınırlı olduğunu şöyle açıklıyor: “CME, ETH Açık Pozisyonda yaklaşık 400 milyon ABD doları topladı. Bu hacmin büyümesi, CME hacimlerinin ana itici gücü olan mevcut üretkenlik eksikliği nedeniyle bir şekilde kısıtlanıyor. “

Ancak bir CME sözcüsü, şu anda bitcoin ve mikro vadeli sözleşmeler, bitcoin, bitcoin opsiyonları ve ethereum vadeli işlemlerini içeren ürün paketlerine eter seçenekleri gibi ek kripto ürünleri ekleme planlarının olmadığını da belirtti.

BTC ve ETH arasındaki korelasyon

Ether'in Bitcoin ile korelasyonu, Ether'in o dönemde yaptığı tamamen bağımsız fiyat hareketleri nedeniyle Mayıs ayı başlarında 0.6'nın altına düştü. Bir aylık korelasyon Nisan'da 0.7-0.8 arasında değişiyordu, ardından Mayıs başında 0.5-0.6'ya düştü, ancak Haziran başında keskin bir toparlanma göstererek 0.9'a yükseldi ve o zamandan beri yüksek kaldı.

Ancak BTC'nin 41,000 dolara doğru yaptığı son ralli sırasında ETH oldukça sınırlı bir fiyat oynaklığı gösterdi ve El haberlerinin de etkisiyle yükseliş boyunca sürekli olarak 2,400-2,500 dolar aralığında işlem gördü. Salvador, Bitcoin'i yasal ödeme aracı olarak kabul eden ilk ülke oldu. Liu, "Yakın geçmişte ETH'nin toparlanması BTC kadar ivme kazanmadı çünkü ETH/BTC fiyatları 20 Haziran'daki en yüksek seviyeden bu yana %7 düştü." dedi.

Bağlı: Tüm sınıflar için bir kazanç: Yasal ödeme aracı olarak Bitcoin'den neler bekleyebilirsiniz?

BTC'nin 16 Mayıs öncesindeki olumlu fiyat trendinden bu yana Bitcoin istikrarlı bir şekilde 35,500 dolar civarına düştü ve bu da ETH'yi 2,200 saatte %6'lık bir düşüşle 24 dolar aralığında işlem görmeye sürükledi. Liu, ETH'nin devam eden düşüşten sonra toparlanmasının neden BTC'ye göre daha uzun sürebileceğini belirtti:

“2018'in başına dönüp baktığımızda ETH de BTC'nin zirvesinden bir ay sonra tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Daha sonra ETH/BTC trend tersine dönmeden önce iki aylık bir düşüş gördü. Piyasanın ETH'deki ivmeyi tersine çevirmesi daha uzun sürecek. “

Ancak Haziran ayı Ethereum ağı için önemli bir konuda iyileştirmeler getirdi: gaz ücretleri. Bitcoin ve Ethereum için ağ işlem ücretleri 1 Haziran'da altı ayın en düşük seviyesine ulaştı.

Bu değişiklik Haziran ayında, 13 Nisan'daki Berlin hard forkundan neredeyse iki ay sonra gerçekleşti. Bu, ağın uzun süredir ağa neden olan çok endişe verici gaz ücretleri sorununu çözmek için ağın attığı ilk adımdır. Liu ayrıca şunları vurguladı:

“Mart ve Nisan aylarında sürekli olarak yüksek gaz ücretleri, EVM'ye ve yan zincirlere geçişin ana nedeniydi ve bu da BSC'nin toplam değerinin hızla artmasına neden oldu. Mayıs ortasındaki satışlar sırasında 1,000 gwei'nin üzerine çıkan Ethereum gas ücretleri, DeFi katılımcılarını Polygon'a geçmeye sevk etti. “

Daha düşük gaz ücretleri, ağ için ölçeklenebilirlik çözümünden ziyade daha az işlemin ve ağ tıkanıklığının bir sonucu olsa da, yine de ev sahiplerine, yatırımcılara ve merkezi olmayan finansman kullanıcılarına çok ihtiyaç duyulan rahatlamayı sunuyor.

En iyi iki kripto para birimindeki fiyat ivmesi düşmeye devam ederken, ayıların hakim olduğu 1.5 milyar dolarlık raf ömrünün Ethereum ağına ve token fiyatına ne gibi değişiklikler getireceğini görmek ilginç olacak.