Bu yıl, merkezi olmayan finansal uygulamalar da dahil olmak üzere DAO ve Web 3.0 gibi kripto tabanlı sistemlerin güçlü bir şekilde benimsendiğini gördük (Defi), dijital sanat, kripto merkezli oyunlar ve kripto para biriminin bir yatırım ve ödeme aracı olarak giderek daha fazla benimsenmesi gibi kullanılamayan tokenler (NFT'ler). En son gelişmelerden biri merkezi olmayan özerkliğin ortaya çıkmasıdır. organizasyonlar.

DAO'lar, Ethereum (ETH) tokenlerinin önemli bir kısmını çeken yeni bir yatırım şekli olan DAO'nun o zamanlar 2016 milyon doların üzerinde para topladığı 150'dan beri ortalıkta. Birçoğu insan koordinasyonunun nihai biçimi olduğunu düşünüyor. Ancak yakın zamanda gerçekleşen bir istismar nedeniyle bilgisayar korsanları kuruluşun fonunun 50 milyon dolarını çaldı.

Başlangıçtaki aksaklıklara rağmen son birkaç ayda ikinci bir doğum gördük. Bu, öncelikle daha karmaşık çerçeveler ve araçların yanı sıra DAO'yu kurma ve DAO ile etkileşimde bulunmadaki sürtünmeyi en aza indirerek mümkün olur. DXdao, DAOStacks Genesis DAO veya MolochDAO gibi bazı erken deneyler, yeni bir merkezi olmayan organizasyon dalgasının yolunu açtı. Günümüzde DAO'lar, ekosistemi yönetmek, NFT'leri birlikte satın almak veya sosyal faaliyetlere veya hareketlere katkıda bulunmak için kullanılan, büyükten küçüğe çeşitli şekil ve formlarda mevcuttur.

Ayrıca DAO'nun risk sermayesi fonlarının (VC) çalışma biçimindeki en büyük dönüşümsel değişiklik olması muhtemeldir. Risk sermayesi fonlarının projelere yatırım yapma şekillerini, dahil olma şekillerini ve değer yaratma şekillerini değiştirmeleri gerekiyor. Ancak aynı zamanda kişinin kendi iş modelleri de yatırım aracı haline gelen DAO'lar tarafından sekteye uğrayabilir. Web 3.0 ayrıca yatırım fırsatlarına erişimi temelden değiştirecek ve akredite yatırımcılar olmadan veya net varlıklar üzerinde kısıtlama olmaksızın demokratik yatırım fırsatlarını mümkün kılacak.

Risk Sermayesi Web 3.0'a Nasıl Yatırım Yapıyor?

Risk sermayesi fonlarının Web 3.0'a yatırım yapması artık alışılmadık bir durum değil. Bu yatırımlar, özel kripto fonlarının kurulmasından, blockchain tabanlı ekosistemin potansiyelini tanıyan daha geleneksel (kurumsal) fonlara kadar uzanmaktadır. Ancak yatırım yaklaşımı geleneksel risk sermayesinden farklıdır.

En dikkate değer olanı, halka açık bir satışın (ilk madeni para arzı, ilk merkezi olmayan borsa teklifi ve ilk takas teklifi gibi) yaygın olarak benimsenmesidir. Bunlar, yatırım işlemlerine erişimi demokratikleştirir ve daha fazla yatırımcının, azaltılmış giriş engelleri ve koordinasyon maliyetleriyle yatırım turuna girmesini sağlar. Pek çok Web 3.0 projesi de öncelikle topluluk liderliğindeki bir grup tarafından yönetiliyor ve yatırım kararları topluluk oyu yoluyla gözden geçiriliyor; belki de en belirgin örnek, kampanyalar için bağış toplamaktır.

Dolayısıyla, yatırım işlemleri geleneksel olarak kapalı kapılar ardında çok az paydaş katılımıyla veya hiç paydaş katılımı olmadan gerçekleştirilirken, Web 3.0'daki VC fonları, masada yer alabilmek için çok daha fazla halkın katılımına tabidir. Öyle bile olsa, Web 3.0 projeleri bazen halka açık token satışından önce daha küçük bir özel kitlesel fonlamaya dahil oluyor. Bu genellikle yeni tokenler çıkarmayı planlayan tarafla bir SAFT anlaşmasını (veya SAFE anlaşması artı token seçeneklerini) içerir. Ancak bu genellikle daha uzun bir test veya ambargo süresi yükümlülüğünü de içerir.

Ancak özellikle NFT sektöründe, NFT koleksiyonlarının çoğu zaman anında halka satılması nedeniyle VC fonlarının özel yatırımcılara göre nasıl avantaj elde edebileceği henüz bilinmiyor. Bu da özel ön satışlara katılma olasılığının olmadığı anlamına geliyor.

İlgili: Airdrop, DAO, Token Yayını ve Kamu Alanı, NFT'nin bir sonraki sınırıdır

VC'ler Web 3.0 projelerine nasıl değer katabilir?

VC'lerin sadece sermayeye değil, yeni kurulan şirketlere sağladığı çok çeşitli hizmetler ve destek vardır. VC fonları, portföylerindeki şirketleri işe alma, pazarlama, danışmanlık, hukuk veya diğer hizmetlerle düzenli olarak destekler. Sonuçta bu girişimlerin başarısı onlar için önemli ve onları desteklemek için mümkün olan her şeyi yapmak istiyorlar.

Ancak Web 3.0, projeler için “akıllı para”nın anlamını temelden değiştirecek. DAO'ların çoğu zaman bu ek hizmetleri sağlayabilecek merkezi bir organizasyonu yoktur. Bunun yerine, projeleri destekleyen VC fonları bunu öncelikle topluluk katılımı yoluyla gerçekleştirir. Buna toplumun savunulması veya topluluk süreçlerine doğrudan katılım da dahildir. Ancak bu aynı zamanda doğrudan ekosistem ve hatta Web 3.0 dışındaki paydaşlarla lobicilik ve diğer iletişim biçimleriyle de ilgilidir; çünkü bu tartışmalar genellikle paydaşlar için bir zorluktur.

Bu yeni değer teklifi biçimine dayanan risk sermayesi fonunun öne çıkan bir örneği Andreessen Horowitz'dir (a16z). Crypto Fund III'te 2.2 milyar ABD doları bulunan a16z, Uniswap gibi portföy projelerinin yönetimine aktif olarak katılmaktan korkmuyor.

YATIRIM DAO'SU

Risk sermayesi 1940'lardan beri var ve öncelikle zenginler tarafından kullanılıyor. DAO'lar yeni nesil VC finansmanını temsil ettiğinden, VC fonları yalnızca DAO'lara yatırım yapmak ve katılmakla kalmaz, aynı zamanda DAO'ların kendisi haline gelir. Stacker Ventures, bir risk fonunun, gelişmekte olan varlıklara yapılan erken aşama yatırımlarını demokratikleştirmeye çalışan bir DAO'ya nasıl dönüştüğünün bir örneğidir. BIT token sahipleri tarafından yönetilen bir protokol olan BitDAO, açık finans ve merkezi olmayan bir kripto ekonomisi sağlamaya odaklanan dünyanın en büyük DAO'larından biridir.

BitDAO, önde gelen protokollerle ortaklaşa DeFi, DAO'lar, oyunlar ve NFT'leri desteklemeyi ümit eden bir finansal gelecek inşa ediyor. Bir sanat edinme ve yatırım platformu olan PleasrDAO, zincirde birleştirilmiş önemli fikir ve hareketleri temsil eden ve finanse eden dijital sanatı NFT'ler şeklinde toplar. PleasrDAO, dijital mülkiyet ve sanat mülkiyeti konusunda deneyler yaparak insanların sanata yatırım yapma şeklini değiştirmeye yardımcı oluyor.

İlgili: DAO 5 yıl içinde çevrimiçi topluluğun geleceği olacak

VC, öncelikle kaynakları ortak bir yatırım tezi etrafında koordine etmeye yönelik bir sosyal yatırım aracıdır. Ve Web 3.0, insanların mevcut risk sermayesi ortamının katı yapısının ötesinde, sermayeyi ve diğer kaynakları bir araya toplamak için bir araya gelmeleri için yenilikçi yeni yollar sağlayacaktır.

Kimlik krizinde risk sermayesi

Geleneksel girişim fonlarının bu gelişmeleri izlemesi ve Web 3.0 projelerine yönelik kendi değer önerilerinin daha net bir resmini elde etmesi gerekiyor. En önemlisi, risk sermayedarlarının değerlerinin topluluk temelli yatırım DAO'larından ne kadar farklı olduğunu göstermeleri gerekiyor. Zaman içinde bazı geleneksel risk sermayesi fonlarının, yatırım faaliyetlerini daha erişilebilir, şeffaf ve topluluk odaklı hale getirecek bir yapıyı benimsemeye karar vermesi mümkündür.

Risk sermayesinin, yeni Web 3.0 çağında geçerliliğini korumak istiyorsa, mevcut yapı ve süreçlere öylece bağlı kalamayacağı açıktır.