Son araştırmalar, Geçici Kayıpların (IL) likidite sağlayıcıları için giderek daha ciddi bir sorun haline geldiğini gösteriyor. Uniswap V3.

Topaz Blue ve Bancor Protokolü tarafından Çarşamba günü yayınlanan bir rapora göre, Uniswap V49.5 için likidite sağlayıcılarının (LP'ler) %3'inin IL nedeniyle negatif karı var.

rapor vurgulamak Uniswap V3, tüm otomatik piyasa yapıcılar (AMM) arasında en yüksek ücretleri üretir, ancak IL, kazanılan ücretlerden bile daha yüksektir. Araştırmalar şu anda hodl'u likidite sağlayıcıları için daha iyi bir seçenek olarak önermektedir.

"Uniswap V3 ekosistemindeki ortalama LP, çalışma şekli nedeniyle mali açıdan sıkıntı çekiyor ve varlığı basit tutmak daha karlı olacaktır."

Geçici bir kayıp, likidite havuzuna ekledikleri varlığın spot fiyatı değiştiğinde AMM'deki LP'lerin başına gelen durumdur. Likidite sağlayıcıları iki varlığı tek bir pozisyonda birleştirdiğinden, varlığın spot fiyatı değiştiğinde pozisyondaki madeni paraların oranı da değişir.

Örneğin, bir kullanıcı likidite havuzuna USDT ve ETH'yi aynı değeri (USD cinsinden) sağlarsa ve ETH fiyatı yükselirse, arbitrajcılar ETH'yi primli olarak satmak için havuzdan çıkarmaya başlayacaktır. Bu, geçici kayıp olarak da bilinen pozisyonun değerinde bir bozulmaya yol açar.

Bu bağlamda rapor, Uniswap V3'e likidite sağlamanın birçok doğal risk taşıdığını belirtiyor.

"Likidite sağlamamayı seçen kullanıcılar, Uniswap V3'te likidite pozisyonlarını aktif olarak yönetenlere kıyasla portföy değerini daha hızlı artırmayı umut edebilir."

Çalışmanın yapıldığı tarihte analiz edilen havuzlar Uniswap V43'ün toplam likiditesinin %3'ünü oluşturuyordu. Toplamda 199 Mayıs – 5 Eylül 20 tarihleri ​​arasında 2021 milyar dolarlık işlem hacmiyle 108.5 milyon dolar ücret elde ettiler.

O dönemde bu havuzlar IL'de 260 milyon dolar zarara uğradı, bunun sonucunda toplamda 60 milyon dolar net zarar oluştu.

Analiz edilen 17 havuzun %80'inin IL'si, likidite sağlayıcılarının talep ettiği ücretlerden daha yüksekti. Yalnızca 3 havuz WBTC / USDC, AXS / WETH ve FTM / WETH pozitif net kâra sahip. MKR/ETH gibi bazı havuzlar %50'den fazlasını kaybederken, kullanıcıların %74'ü kayıp bildiriyor.

Ücretler ve Geçici Kayıplar | Kaynak: Topaz Mavisi ve Bancor Protokolü

Çalışma ayrıca aktif bir stratejinin pasif bir stratejiden farklı sonuçlar üretip üretmediğini belirlemeye çalıştı. Aktif kullanıcılar konumlarını pasif kullanıcılara göre daha sık ayarlarlar. Rapor, aktif kısa vadeli yatırımcıların pasif yatırımcılardan daha iyi performans göstereceğini öngörse de, kısa vadeli pozisyonlar ile daha yüksek getiriler arasında herhangi bir korelasyon bulunamadı.

Analiz edilen zaman dilimleri arasında, bir aydan uzun süreye sahip olanlar en iyisini yaptı; çünkü neredeyse bir ayın altındaki tüm zaman dilimleri hala kazançtan daha yüksek IL'ye sahip.

Çalışma süresine göre IL / ücret oranı | Kaynak: Topaz Mavisi ve Bancor Protokolü

Flaş likidite sağlayıcıları önemli geçici kayıplara uğramayan tek gruptur.

Rapor, Uniswap V3'te likidite sunmayı düşünen kullanıcılara net bir sonuç veriyor. Oyuncuların "büyük kazanmalarına" yardımcı olacak stratejiler olsa da beklenen getiriler "ana akım ticari bankacılık ürünlerinin yıllık faiz oranlarıyla uyumlu".

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

evde evde

Cointelegraph'a göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin